公司研究报告
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欧洲海工交付加速,盈利能力持续向上
2025-10-28 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
大金重工(002487) 2025年10月27日公司披露三季报,前三季度公司实现收入23.1亿元,同比增长99.3%,实现归母净利润8.87亿元,同比增长214%;其中Q3公司实现收入17.5亿元,同比增长84.6%,环比增长3.2%,实现归母净利润3.41亿元,同比增长215.1%,环比增长8.0%。 经营分析 欧洲海工交付持续放量,盈利能力进一步提升:Q3公司海外交付持续放量,并带动单季度营收、归母净利润创下上市以来新高;海外占比进...
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BD进入收获期,未来表现有望向好
2025-10-28 · 甘坛焕,王奔奔 · 国金证券股份有限公司
济川药业(600566) 2025年10月27日,公司发布2025年第三季度报告。2025年前三季度,公司实现收入39.3亿元,同比-32.3%;实现归母净利润10.2亿元,同比-46.3%;实现扣非归母净利润8.6亿元,同比-49.4%。 单季度看,2025年Q3公司实现收入11.8亿元,同比-33.2%;归母净利润3.0亿元,同比-47.2%;扣非归母净利润2.4亿元,同比-54.0%。 经营分析 前三季度核心产品预计承压,流感高发...
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25Q3收入利润稳健增长,看好公司提前卡位国产化率较低的核心零组件
2025-10-28 · 樊志远,戴宗廷 · 国金证券股份有限公司
江丰电子(300666) 事件 公司于2025年10月27日披露2025年三季报,2025Q1-Q3实现营业收入32.91亿元,同比+25.37%;25年前三季度实现归母净利润4.01亿元,同比+39.72%;实现扣非后的归母净利润2.93亿元,同比+11.59%。25Q3单季度实现营收11.96亿元,同比+19.92%,环比+9.34%;实现归母净利润1.48亿元,同比+17.83%,环比+55.19;实现扣非后的归母净利润1.17亿...
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国外市场放量带动毛利率环比修复,端侧AI成长空间广阔
2025-10-28 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
美格智能(002881) 2025年10月27日,公司发布2025年第三季度报告,2025年第1-3季度公司实现营业收入28.21亿元,同比增长29.30%;实现归母净利润1.13亿元,同比增长23.88%。对应3Q25营业收入9.35亿元,同比增长6.66%,环比增长5.10%;实现归母净利润0.29亿元,同比下降49.89%,环比下降23.40%。 经营分析 国内外营收双增,毛利率环比修复:受益于海外客户5G产品、智能化产品大批量发...
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业绩符合预期,打造平台化材料强企
2025-10-28 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
聚和材料(688503) 2025年10月27日,公司发布2025年三季报。2025前三季度公司实现营业收入106.41亿元,同比8.29%;实现归母净利润2.39亿元,同比-43.24%;其中三季度实现营业收入42.06亿元,环比+22.23%,实现归母净利润5834.72万元,环比-35.89%,扣非后归母净利润1.14亿元,环比+67.65%,业绩符合预期。 经营分析 盈利受非经扰动,节前备货致经营性现金流出增加:2025年三季度...
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移远通信2025年三季度报告点评:移远迎风提质增效,AI与效率双轮驱动
2025-10-28 · 刘京昭,杨昕东 · 上海证券有限责任公司
移远通信(603236) 投资摘要 事件概述 2025年10月23日,移远通信发布2025年三季报。季报数据显示,公司前三季度实现营业收入178.77亿元,同比增长34.96%;实现归母净利润7.33亿元,同比增长105.65%。单Q3季度来看,公司实现营业收入63.30亿元,同比增长26.68%;实现归母净利润2.62亿元,同比增长78.11%。 核心观点 业绩水平进一步夯实,业务拓展&管理提升为关键。在营收规模方面,公司围绕5G模组...
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2025Q3业绩点评:AIPCB景气拉动钻针需求,25Q3业绩延续高增
2025-10-28 · 王亚琪 · 上海证券有限责任公司
鼎泰高科(301377) 投资摘要 公司发布2025年三季度报告:2025年前三季度,公司实现营收14.57亿元,同比+29.13%;实现归母净利润2.82亿元,同比+63.94%;实现扣非后归母净利润2.63亿元,同比+79.94%。Q3单季度,公司实现营收5.53亿元,同比+32.94%,环比+14.98%;实现归母净利润1.23亿元,同比+47.05%,环比+40.61%;实现扣非后归母净利润1.15亿元,同比+62.37%,环比...
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Q3收入稳健增长,盈利能力同比小幅下滑
2025-10-28 · 周豫,乔露阳 · 太平洋证券股份有限公司
同和药业(300636) 事件 2025年10月24日,公司发布2025年三季报,2025Q1-3公司实现营业收入6.36亿元(YoY+11.63%),归母净利润0.84亿元(YoY-12.61%),扣非净利润0.76亿元(YoY-18.02%)。 观点 Q3营收稳健增长,利润小幅下滑。分季度来看,2025Q3实现营业收入2.09亿元(YoY+11.14%),归母净利润0.25亿元(YoY-3.84%),扣非净利润0.23亿元(YoY-...
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2025年三季报点评报告:利润高增符合预期,经营性现金流显著增长
2025-10-28 · 景丹阳 · 华龙证券股份有限公司
杰瑞股份(002353) 事件: 2025年10月24日,公司发布2025年三季报。前三季度,公司实现营业收入104.2亿元,同比增长29.49%;实现归母净利润18.08亿元,同比增长13.11%;实现扣非归母净利润17.83亿元,同比增长27.62%。 观点: 收入利润稳定高速增长,符合预期。2025年前三季度,在天然气业务板块高速增长、北美业务持续突破支撑下,公司实现持续高速增长。三季度实现营收35.19亿元,同比增长13.9%,...
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2025年三季报点评:海外受关税拖累,静待边际改善
2025-10-28 · 苏铖,李茵琦 · 东吴证券股份有限公司
佩蒂股份(300673) 投资要点 事件:2025Q1-3实现营收10.9亿元,同比-17.7%;实现归母净利润1.1亿元,同比-26.6%;实现扣非归母净利润1.1亿元,同比-26.1%。2025Q3实现营收3.6亿元,同比-24.3%;实现归母净利润0.3亿元,同比-39.4%;实现扣非归母净利润0.3亿元,同比-37.8%。 海外有一定拖累,爵宴仍有不错增长。三季度收入承压我们预计主要是海外市场拖累,因承担关税影响价格下移,导致收...
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收入利润同比高增长,毛利率有望在四季度修复
2025-10-28 · 任鹤,朱家琪 · 国信证券股份有限公司
圣晖集成(603163) 核心观点 三季度收入利润延续同比高增长。2025Q3公司实现营业收入8.21亿元,同比+59%,实现归母净利润0.33亿元,同比+94%。2025年前三季度累计实现营业收入21.16亿元,同比+46%,累计实现归母净利润0.96亿元,同比+29%。当前在手订单充沛。2025年上半年,公司新签订单金额22.51亿元,同比+70%,截至2025年三季度末,公司在手订单22.14亿元,同比+21%,环比二季度末减少5...
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2025年三季报点评:资产质量持续改善
2025-10-28 · 陈俊良,王剑 · 国信证券股份有限公司
宁波银行(002142) 核心观点 营收利润增速略有回升。公司2025年前三季度实现营业收入550亿元,同比增长8.3%,增速较上半年回升0.4个百分点;前三季度实现归母净利润224亿元,同比增长8.4%,增速较上半年回升0.2个百分点。前三季度加权平均净资产收益率13.8%,同比下降0.2个百分点。 资产规模增速保持高位。2025年三季度末总资产3.58万亿元,同比增长16.6%,较年初增长14.5%,增速依然保持高位。其中三季度末贷...
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