公司研究报告
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2025年第三季度报告点评：受益信创节奏加速，业绩实现快速增长
2025-10-29 · 耿军军,王朗 · 国元证券股份有限公司
金山办公(688111) 事件： 公司于2025年10月27日收盘后发布《2025年第三季度报告》。 点评： 第三季度业绩实现快速增长，盈利能力显著提升 2025年前三季度，公司实现营业收入41.78亿元，同比增长15.21%；实现归母净利润11.78亿元，同比增长13.32%；实现扣非归母净利润11.49亿元，同比增长15.94%；经营活动产生的现金流量净额为12.77亿元，同比增长18.26%。2025年第三季度，公司实现营业收入1...
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AI+数字化业绩稳健，新拓行业业务进展显著
2025-10-29 · 孙业亮,刘聪颖 · 中邮证券有限责任公司
博彦科技(002649) 事件： 公司发布2025年第三季度报告，前三季度实现营收49.7亿元，同比减少2.5%；实现归母净利润1.8亿元，同比增加2.7%；实现扣非归母净利润1.6亿元，同比减少4.6%；基本每股收益0.31元。 点评： 营收较为稳健，Q3净利润环比增加。其中，Q3单季度实现营收16.2亿元，同比减少6.2%，环比减少4.1%；实现归母净利润0.6亿元，同比减少42.3%，环比增加16.1%；基本每股收益0.10元。 ...
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业绩短期承压，看好后市场+出海+多元化发展
2025-10-29 · 刘卓,陈基赟 · 中邮证券有限责任公司
广日股份(600894) 事件描述 公司发布2025年三季报，2025Q1-3实现营收48.17亿元，同减2.56%；实现归母净利润3.98亿元，同减27%；实现扣非归母净利润3.34亿元，同减38.82%。其中，单Q3公司实现营收17亿元，同减1.65%，实现归母净利润1.75亿元，同减43.67%；实现扣非归母净利润1.54亿元，同减35.18%。 事件点评 行业面临下滑压力，短期公司业绩承压。根据国家统计局数据，2024年电梯、自...
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2025年三季报点评：Q3单季收入同比转正，转型调整成果有望逐步显现
2025-10-29 · 任鹤,陈颖 · 国信证券股份有限公司
东方雨虹(002271) 核心观点 Q3单季收入同比转正，净利润降幅逐季收窄。2025年1-9月公司实现营业收入206.0亿元，同比-5.1%，归母净利润8.1亿元，同比-36.6%，扣非归母净利润7.7亿元，同比-30.0%，EPS为0.34元/股。分季度看，Q3单季实现营业收入70.3亿元，同比+8.5%，Q1、Q2增速分别为-16.7%/-5.6%，归母净利润2.5亿元，同比-26.6%，Q1、Q2增速分别为-44.7%/-37....
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单三季度归母净利润同比增长11.24%，国际化战略加速推进
2025-10-29 · 吴双,王鼎 · 国信证券股份有限公司
华测检测(300012) 核心观点 2025年前三季度收入同比增长6.95%，归母净利润同比增长8.78%。公司2025年前三季度实现收入47.02亿元，同比增长6.95%，归母净利润8.12亿元，同比增长8.78%，扣非归母利润7.66亿元，同比增长9.26%，其中三季度收入17.42亿元，同比增长8.53%，归母净利润3.45亿元，同比增长11.24%，扣非归母净利润3.27亿元，同比增长9.51%，业绩表现回升向好。前三季度毛利率...
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精智达：半导体业务持续成长，把握国产存储扩大时代机遇
2025-10-29 · 陈耀波,李元晨 · 华安证券股份有限公司
精智达(688627) 主要观点： 精智达发布2025年第三季度报告 公司营收稳健增长，半导体测试设备业务增长动能显著。公司2025年前三季度营业收入实现7.53亿元，同比增长33%；半导体测试设备业务营收4.23亿元，同比增长220.5%。公司半导体测试设备业务占营业收入比例56.22%。扣除股份支付费用后，公司实现扣非归母净利润5076.9万元，同比增长16%。 2025年第三季度营业收入3.09亿元，同比增长51.23%；半导体测...
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2025年三季报点评：收入同比逆势增长，海外成长持续兑现
2025-10-29 · 任鹤,陈颖 · 国信证券股份有限公司
华新水泥(600801) 核心观点 收入同比逆势增长，海外业务显著贡献业绩。2025年1-9月实现营收250.33亿元，同比+1.27%，归母净利润20.04亿元，同比+76.0%，扣非归母净利润19.36亿元，同比+82.0%，EPS为0.97元/股，并拟10派3.4元（含税）；其中Q3单季营收89.86亿元，同比+5.95%，Q1、Q2单季同比+1.10%/-2.94%，归母净利润9.0亿元，同比+120.7%，Q1、Q2单季同比+...
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前三季度收入同比增长29%，海外业务加速扩张
2025-10-29 · 吴双,王鼎 · 国信证券股份有限公司
杰瑞股份(002353) 核心观点 2025年前三季度收入同比增长29.49%，扣非后归母净利润同比增长27.62%。公司2025年前三季度实现收入104.20亿元，同比增长29.49%，归母净利润18.08亿元，同比增长13.11%，扣非归母利润17.83亿元，同比增长27.62%，其中三季度收入35.19亿元，同比增长13.90%，归母净利润5.67亿元，同比增长11.11%，扣非归母净利润5.51亿元，同比增长15.51%，收入增...
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产品迭代加速，终端品牌绽放
2025-10-29 · 陈耀波,刘志来 · 华安证券股份有限公司
影石创新(688775) 主要观点： 事件 2025年10月28日，影石创新公告2025年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入66.11亿元，同比增长67.18%，归母净利润7.92亿元，同比下降5.95%，扣非归母净利润7.42亿元，同比下降7.74%。对应3Q25单季度营业收入29.40亿元，同比增长92.64%，环比增长26.98%，单季度归母净利润2.72亿元，同比下降15.90%，环比下降20.82%，单季度扣非归母净利润2...
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涛涛车业：2025Q3业绩增长靓丽，全球产能建设提速
2025-10-29 · 孟昕,赵梦菲,金桐羽 · 太平洋证券股份有限公司
涛涛车业(301345) 事件：2025年10月22日，涛涛车业发布2025年三季报。2025年前三季度公司实现收入27.73亿元（+24.89%），归母净利润6.07亿元（+101.27%），扣非归母净利润6.02亿元（+104.14%）。 2025Q3业绩增长靓丽，全球布产持续协同。1）收入端：2025Q3公司营收10.59亿元（+27.73%），实现快速增长，预计电动高尔夫球车需求持续旺盛，M7对部分车型提价以覆盖越南生产成本增加...
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胜宏科技：业绩高速成长，AI需求旺盛助力公司未来发展
2025-10-29 · 陈耀波,李元晨 · 华安证券股份有限公司
胜宏科技(300476) 事件点评：胜宏科技发布2025年第三季度报告 2025年三季报正式披露，营业总收入141.17亿元，同比去年增长83.40%，归母净利润为32.45亿元，同比去年增长324.38%，基本EPS为3.78元，平均ROE为26.93%。 受益于人工智能发展和AI算力提升，HDI高端产品快速放量增长 在人工智能、数据中心、智能汽车等PCB下游应用领域持续推动下，全球PCB需求总体呈增长态势。根据Prismark数据显...
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2025年三季报点评：铜矿产量继续提升，矿服逐季改善
2025-10-29 · 邱祖学,袁浩 · 民生证券股份有限公司
金诚信(603979) 事件：2025年前三季度公司实现营业收入99.33亿元，同比增长42.50%，归母净利润17.53亿元，同比增长60.37%。2025Q3公司实现营业收入36.17亿元，同比增长34.07%，环比增长3.19%，归母净利润6.42亿元，同比增长33.68%，环比下降6.80%。 矿服板块毛利同比下降，但逐季改善。2025年前三季度公司矿山服务板块实现营收52.6亿元，同比增长7.92%；实现毛利11.96亿元，同...
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