公司研究报告
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公司深度报告：煤铝共振景气上行，铝箔扩产持续成长
2026-10-15 · 王高展,王君泽 · 开源证券股份有限公司
神火股份(000933) 煤铝共振景气上行，铝箔扩产持续成长，维持“买入”评级 公司拥有新疆、云南两大电解铝基地，合计产能170万吨/年，低成本电力及炭素配套构筑成本优势；煤炭在产产能795万吨/年，盈利修复夯实主业基础。公司持续向高附加值铝加工环节延伸，电池铝箔储备产能16万吨/年，有望形成新的业绩增长点。考虑三季度铝价氧化铝剪刀差进一步走阔，同时公司产地煤价提升；我们上调公司盈利预测：预计2026—2028年归母净利润分别为88.8...
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新股覆盖研究：莫森泰克
2026-10-15 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
莫森泰克(920162) 投资要点 9月23日有一只北交所新股“莫森泰克”申购，发行价格为17.37元/股、发行市盈率为8.62倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 莫森泰克（920162.BJ）：公司从事汽车智能开闭系统的创新研发与智能制造，以汽车天窗、玻璃升降器等关键开闭件为核心产品。公司2023-2025年分别实现营业收入15.72亿元...
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2026年Q3业绩预告点评：Q3受汇兑+确收延迟略有影响，27年有望持续高增
2026-10-15 · 曾朵红,郭亚男,余慧勇 · 东吴证券股份有限公司
德业股份(605117) 投资要点 事件：公司预告26Q1-3实现归母净利润42.2-43.2亿元，同增80-84%，实现扣非归母净利润39.5-40.6亿元，同增73-78%，其中26Q3实现归母净利润15.03-16.03亿元，同增82-94%，环比-2~+5%。 储能出货持续向好、确收延迟、汇兑等略有影响。我们预计26Q3公司排产持续向好，但人民币升值带来的汇兑损失及部分收入确认延后预计对利润释放形成一定影响，季度盈利预计环比基本...
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新股覆盖研究：联亚药业
2026-10-15 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
联亚药业(301569) 投资要点 9月22日有一家创业板上市公司“联亚药业”询价。 联亚药业（301569）：公司主要从事复杂药物制剂的研发、生产和销售，产品主要包括以不同类型的缓控释制剂以及低剂量药物制剂为代表的两大类高端仿制药。公司2023-2025年分别实现营业收入7.00亿元/8.66亿元/8.95亿元，YOY依次为27.33%/23.67%/3.38%；实现归母净利润1.16亿元/2.60亿元/2.28亿元，YOY依次为2....
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新股覆盖研究：皇冠新材
2026-10-15 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
皇冠新材(001381) 投资要点 10月14日有一家主板上市公司“皇冠新材”询价。 皇冠新材（001381）：公司以功能性新材料为核心，研发、生产及销售工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料等功能性复合材料。公司2023-2025年分别实现营业收入28.95亿元/31.59亿元/34.08亿元，YOY依次为12.77%/9.13%/7.89%；实现归母净利润2.78亿元/3.02亿元/3.09亿元，YOY依次为35.06%/8...
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2026Q3业绩预告点评：业绩符合市场预期，机器人业务持续突破
2026-10-15 · 曾朵红,许钧赫,陈俞成 · 东吴证券股份有限公司
雷赛智能(002979) 投资要点 事件：公司发布26Q3业绩预告。预计26Q1-3营收18.86—19.51亿元，同比+45%～+50%，归母净利润2.72—3.04亿元，同比+70%～+90%，扣非归母净利润2.64—2.95亿元，同比+70%～+90%；其中Q3预计营收6.34—6.75亿元，同比+55%～+65%，归母净利润0.91—1.07亿元，同比+120%～+160%。按中值计算，前三季度营收19.18亿元，同比+48%，...
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2026年前三季度业绩预告点评报告：利润端预计高增长，有望持续受益于AI高景气度
2026-10-15 · 孙伯文,朱凌萱 · 华龙证券股份有限公司
浪潮信息(000977) 事件： 2026年10月13日，公司发布2026年前三季度业绩预告，预计2026年1—9月实现归属于上市公司股东的净利润38.00亿~41.00亿元，同比增长156.40%~176.64%；实现扣除非经常性损益后的净利润33.10亿~36.10亿元，同比增长147.88%~170.37%。 观点： 利润端预计同比高增长，服务器产品贡献核心增量。公司预计2026年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润38.00亿...
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海外储能需求高景气，三季度业绩符合预期
2026-10-15 · 盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
德业股份(605117) 投资要点 事件：2026年10月14日，公司发布2026年前三季度业绩预告。公司预计2026年单三季度实现归母净利润15.03～16.03亿元，同比+82.17%～+94.30%，环比-1.77%～+4.77%；扣非净利润13.80～14.90亿元，同比+68.91%～+82.37%，环比-2.95%～+4.78%。公司预计前三季度累计实现归母净利润42.20～43.20亿元，同比+79.81%～84.07%；...
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端侧AI音频开始起量
2026-10-15 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
泰凌微(688591) 投资要点 端侧AI芯片开始放量，汽车、医疗等打开远期空间。端侧AI芯片进入放量阶段，音频主力TL721X已规模化量产，EdgeAI降噪方案为行业标杆；2026年产品将拓展至智能家居、工业、健康、室内定位等场景，构筑新增量。TL-EdgeAI开发平台兼容主流AI框架，支持模型快速移植，降低开发门槛；平台可与蓝牙、Matter等连接技术融合，实现本地AI交互，解决云端时延与隐私问题，提升开发效率。目前低功耗无线连接芯...
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成品油出口利润高企，2026年前三季度业绩高增
2026-10-15 · 杨林,张歆钰 · 国信证券股份有限公司
荣盛石化(002493) 核心观点 2026年Q3预计实现归母净利润27-31亿元，同比增长840-980%。2026年10月14日晚，公司发布2026年前三季度业绩预告，公告显示，2026年前三季度，公司预计实现归母净利润78.00-82.00亿元，同比+777.93%-822.95%；扣非归母净利润77.00-81.00亿元，同比+620.12%-657.53%；基本EPS0.81-0.85元/股。其中第三季度单季归母净利润26.8...
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惠泉啤酒：组织变革逐步落地，布局次高端放量可期
2026-10-15 · 郭梦婕,梁帅奇 · 太平洋证券股份有限公司
惠泉啤酒(600573) 事件：公司近期在管理、产品和组织端发生较大变化，管理层换新引入燕京体系董事长和总经理，调整组织结构和机制。产品端，聚焦次高端大单品以及引入茶啤新品，渠道和营销端同步升级。2026H1公司实现营业收入3.69亿元、同比+5.11%，实现归母净利润0.49亿元、同比+23.26%，扣非归母净利润0.46亿元、同比+20.58%，毛利率40.20%，同比+5.16pct。近期积极变化叠加2026H1盈利改善持续验证，...
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26Q3业绩加速陡峭，光测试龙头业绩屡创新高
2026-10-14 · 满在朋,倪赵义,刘民喆 · 国金证券股份有限公司
联讯仪器(688808) 公司于2026年10月12日发布2026年前三季度业绩预告，预计2026年前三季度实现归母净利润19.0~21.0亿元，同比增长1866.0%~2073.0%；实现扣非归母净利润18.0~20.0亿元，同比增长1836.8%~2052.0%。按预告区间测算，公司26Q3单季度归母净利润约13.3~15.3亿元，同比增长3224%~3723%；环比26Q2的4.48亿元大幅增长198%~242%，环比增长极为显著...
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