公司研究报告
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2025年三季报点评
2025-10-30 · 李景星 · 金元证券股份有限公司
富临运业(002357) 事件 2025年10月29日，富临运业发布2025年第三季度报告。2025Q3公司营业收入为2.10亿元，同比下降3.62%；归母净利润为0.41亿元，同比增长389.99%。公司前三季度共实现营业收入6.15亿元，同比下降4.90%；归母净利润1.56亿元，同比提升73.16%。受益于其合营企业锦湖长运收到政府搬迁补偿款，2025Q3公司投资收益同比去年增长256.79%。 要点分析 深度布局交旅融合战略，收...
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2025年三季报点评：明星带动赛车运动破圈，25Q3业绩增长强劲
2025-10-30 · 陈柯伊,周杰,苟宇睿 · 西南证券股份有限公司
力盛体育(002858) 投资要点 事件：公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3公司实现营收3.8亿元，同比增长14.3%；归母净利润为2201.9万元，同比增长56.07%；毛利率为23.6%，同比减少1.0个百分点；归母净利率为5.8%，同比增加1.6个百分点。2025Q3公司营收为1.1亿元，同比减少1.1%，归母净利润为669.6万元，同比增长1482.2%。 2025Q3营收略为下滑，归母净利润大增，主要为公司关闭部分场...
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Q3业绩继续亮眼，零售渠道影响力稳步提升
2025-10-30 · 赵中平,张杨桓 · 国金证券股份有限公司
匠心家居(301061) 10月29日公司发布2025年三季报，25Q1-Q3实现营收/归母净利/扣非归母净利分别+35.80%/+52.62%/+59.36%到25.11/6.58/6.24亿元。单25Q3，公司实现营收/归母净利/扣非归母净利分别+29.25%/+55.06%/+45.56%到8.30/2.26/1.95亿元。 经营分析 客户合作深度广度双提，零售渠道影响力不断提升。合作深度方面，合作关系持续深化，25Q1-Q3前十...
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三季度业绩承压，政策有望驱动需求修复
2025-10-30 · 甘坛焕,何冠洲 · 国金证券股份有限公司
健帆生物(300529) 业绩简述 2025年10月29日，公司发布2025年三季度报告：2025年前三季度公司实现收入15.56亿元，同比-29%；归母净利润4.53亿元，同比-43%；实现扣非归母净利润4.38亿元，同比-42%；2025Q3公司实现收入4.22亿元，同比-40%；归母净利润6351万元，同比-73%；实现扣非归母净利润6514万元，同比-71%。 经营分析 三季度业绩承压，未来有望逐步恢复。由于国内行业需求减少及市...
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业绩继续改善，看好公司探针核心卡位
2025-10-30 · 樊志远,周焕博 · 国金证券股份有限公司
和林微纳(688661) 2025年10月29日，公司发布2025年第三季度财报，公司2025年1-9月实现总营业收入6.79亿元，同比增长81.77%;利润总额达到0.37亿元，同比增长275.74%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长447.10%；销售毛利率为22.85%，同比增长3.76pcts。单Q3看，公司实现总营业收入2.40亿元，同比增长66.22%；利润总额0.05亿元，同比增长171.31%；实现归母净利润0.06...
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硅基GaN终端射频功放量产，打造第二增长曲线
2025-10-30 · 杨晨 · 国金证券股份有限公司
国博电子(688375) 2025年10月29日，公司发布2025年三季报。2025Q1-Q3实现营收15.7亿（同比-13.5%），归母净利润2.5亿（同比-19.4%）；25Q3实现营收5.0亿（同比-2.5%环比-30.9%），归母净利润0.46亿（同比-26.0%，环比-68.2%）。 经营分析 主业阶段性承压，减值影响利润：25Q3，公司T/R组件和射频模块业务收入减少，实现营收5.0亿（同比-2.5%）；同时计提资产和信用减...
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合同负债增加，静待下游爆发
2025-10-30 · 樊志远,周焕博 · 国金证券股份有限公司
汇成真空(301392) 2025年10月29日，公司发布2025年第三季度财报，公司2025年1-9月实现总营业收入3.04亿元，同比下降29.54%;利润总额达到0.18亿元，同比下降74.72%；实现归母净利润0.18亿元，同比下降72.62%；销售毛利率为25.52%，同比下降6.54pcts。 经营分析 业绩短期承压，合同负债增加。受客户订单交期、客户投资计划影响，公司25Q3收入及利润受到影响。但公司存货及合同负债增加显著，...
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运量承压业绩下滑 看好货量同比转正
2025-10-30 · 郑树明,霍泽嘉 · 国金证券股份有限公司
大秦铁路(601006) 业绩简评 2025年10月29日，大秦铁路发布2025年三季度报告。2025Q1-Q3公司实现营业收入570.6亿元，同比增长3.3%；实现归母净利润62.2亿元，同比下降27.7%。其中，3Q2025公司实现营业收入197.7亿元，同比增长6.3%；实现归母净利润21.1亿元，同比下降23.0%。 经营分析 煤炭发送量增长，公司营收同比增长。3Q2025公司营业收入同比增长6.3%，主要由于公司发送量增长所致...
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营收高速增长，收购LUCEDA布局硅光
2025-10-30 · 王倩雯 · 国金证券股份有限公司
广立微(301095) 2025年10月29日，公司发布2025年三季报。公司2025年第三季度实现营业收入1.82亿元，同比增长57.3%；毛利润为1.2亿元，同比增长74.3%，毛利率为65.2%，较上年同期提升6.4pct；扣除非经常损益之后的净利润为0.12亿元，较上年同期增长6,260.6%。 收款方面，公司2025年第三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为0.89亿元，yoy-43.1%；经营活动产生的现金流量净额为-1....
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2025年三季报点评：AI商业化持续推进，信创业务加速落地
2025-10-30 · 吕伟,白青瑞 · 民生证券股份有限公司
金山办公(688111) 事件：近期，金山办公发布2025年三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入41.78亿元，同比增长15.21%；归母净利润11.78亿元，同比增长13.32%。2025Q3，公司实现营业收入15.21亿元，同比增长25.33%；归母净利润4.31亿元，同比增长35.42%。 2025Q3，WPS个人业务展现良好收入韧性，WPS365业务和WPS软件业务在AI赋能下迎来强劲增长。公司成功搭建起融合云、协作...
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2025年第三季度报告点评：高增长延续，研发驱动核心竞争力
2025-10-30 · 龚斯闻,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
奥普特(688686) 报告要点： 营收利润双增，现金流显著回暖 2025年前三季度，公司实现营收10.12亿元，同比+38.06%；归母净利润1.83亿元，同比+38.43%；扣非归母净利润1.64亿元，同比+34.99%。其中，Q3营收3.30亿元，同比+56.33%，归母净利润0.37亿元，同比+97.21%；扣非归母净利润0.32亿元，同比+29.94%。此外，自年初截至Q3，经营活动产生的现金流量净额同比+624.21%，主要...
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公司信息更新报告：高度重视研发投入，盈利能力进一步提升
2025-10-30 · 蒋颖 · 开源证券股份有限公司
新易盛(300502) 业绩符合预期，维持“买入”评级 公司发布2025年三季报，2025年前三季度公司实现营收165.05亿元，同比增加221.70%，实现归母净利润63.27亿元，同比增长284.38%，2025Q3公司实现营收60.68亿元，同比增长152.53%，环比减少4.97%，实现归母净利润23.85亿元，同比增长205.38%，环比增长0.63%。公司受益于人工智能算力投资的发展，销售收入较上年同期大幅增加。我们认为公司...
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