公司研究报告
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《超自然行动组》推动营收利润高增，AI与出海打开空间
2026-09-07 · 张衡,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
巨人网络(002558) 核心观点 2026年上半年业绩大幅增长，《超自然行动组》贡献主要增量，高分红延续。1）2026H1公司实现营业收入46.89亿元，同比增长182.08%；归母净利润21.44亿元，同比增长175.96%；扣非净利润22.36亿元，同比增长177.23%；经营活动现金流20.72亿元，同比增长178.93%。业绩高增主要由《超自然行动组》持续贡献较高水平收入驱动。2）公司2026年上半年现金分红总额预计占同期归母...
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2026上半年利润增长17%，“场景×AI”数智化战略加速落地
2026-09-07 · 张衡,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
分众传媒(002027) 核心观点 2026上半年营收微降2%但归母净利润增长17%，现金流表现强劲。1）2026H1公司实现营业收入59.91亿元，同比下降1.98%；归属于上市公司股东的净利润31.28亿元，同比增长17.39%；扣非净利润22.91亿元，同比下滑7.06%。利润增长主因营业成本同比下降8.93%至17.65亿元、销售费用同比下降11.39%至10.29亿元，成本优化效果显著。经营性现金流净额44.53亿元，同比增长...
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电解铝景气带来盈利提升
2026-09-07 · 李帅华,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
中孚实业(600595) 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入142.58亿元，同比+34.85%；归母净利润18.81亿元，同比+165.84%；扣非后归母净利润19.22亿元，同比+197.48%；基本每股收益0.47元，同比+161.11%；经营活动现金流量净额10.14亿元，同比+216.76%。 铝价上涨叠加降本增效，电解铝与铝加工双轮驱动业绩高增 2026H1公司营业收入同比+34.85%，主要系电解铝价格上...
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“半导体设备+新材料+零部件”平台化布局
2026-09-07 · 吴文吉,翟一梦 · 中邮证券有限责任公司
先导基电(600641) 投资要点 离子注入机交付量与客户拓展齐头并进。子公司凯世通主要聚焦离子注入机等关键装备领域，持续加强核心技术研发与晶圆厂客户服务能力。报告期内，公司新签4家客户订单，已实现交付6台12英寸离子注入机，验收3台离子注入机。截至报告期末，凯世通累计客户16家；2020年至今，累计完成离子注入机订单交付超55台，业务规模与客户覆盖持续提升。在供应链管理方面，凯世通持续优化供应链管理体系，构建涵盖生产、库存、采购及物流...
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纱岭投产在即，利润有望持续增长
2026-09-07 · 李帅华,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
中金黄金(600489) 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入429.82亿元，同比+22.57%；归母净利润43.57亿元，同比+61.67%；扣非后归母净利润43.16亿元，同比+45.97%；基本每股收益0.90元，同比+60.71%；经营活动现金流量净额16.41亿元，同比+1503.13%。 金价高位叠加降本增效，盈利能力大幅提升 2026H1公司生产矿产金9.14吨（同比+0.07%）、矿山铜3.84万吨（同...
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钼锂量价齐升，资源版图扩张
2026-09-07 · 李帅华 · 中邮证券有限责任公司
国城矿业(000688) 投资要点 业绩：公司上半年实现营业收入33.6亿元，同比+55.7%，归母净利润9.1亿元，同比+16.1%，扣非归母净利润9.2亿元，同比扭亏为盈。其中，Q2实现营业收入16.7亿元，同比+55.3%，环比-1.7%，归母净利润5.5亿元，同比+1366.6%，环比+56.7%，扣非归母净利5.6亿元，环比+55.5%。 钼：钼精矿量价齐升，驱动业绩增长。钼精矿价格年内累计涨幅超30%，26H1钼精矿实现收入...
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静待瓦矿爬坡释放业绩
2026-09-07 · 李帅华,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
招金黄金(000506) 招金黄金 26H1 归母净利润同比+407.44% 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入3.63亿元，同比+85.13%；归母净利润2.27亿元，同比+407.44%；扣非后归母净利润1.04亿元，同比+666.39%；基本每股收益0.24元，同比+380.00%；经营活动现金流量净额0.55亿元，同比+262.36%。 量价齐升，瓦图科拉金矿盈利弹性充分释放 2026H1公司累计完成黄金产量4...
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公司事件点评报告：2026H1归母净利润同比增长25.16%，业务结构持续优化
2026-09-07 · 宋子豪,尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
广电计量(002967) 事件 广电计量发布2026年半年报，公司实现营业总收入16.86亿元（同比+14.03%），归母净利润1.22亿元（同比+25.16%）。 投资要点 归母净利润同比增长25.16%，科技创新类收入占比提升 2026年上半年，公司实现营业总收入16.86亿元（同比+14.03%），归母净利润1.22亿元（同比+25.16%）。其中，计量业务实现营业收入3.86亿元（同比增长10.95%），可靠性与环境试验业务实现...
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盈利能力改善，储备店质量稳步提升
2026-09-07 · 李小民,纠泰民 · 中银国际证券股份有限公司
首旅酒店(600258) 公司发布2026年半年报，据公告，公司2026年上半年实现营收同比-2.22%、实现归母净利润同比+10.98%、实现扣非归母净利润同比+9.64%。公司持续拓展门店规模，对内完善精细化管理，26H1提质增效效果良好，盈利实现稳健增长。我们维持增持评级。 支撑评级的要点 H1收入小幅下降，利润保持增长。公司上半年实现营业收入35.80亿元，同比-2.22%；实现归母净利润4.41亿元，同比+10.98%；实现扣...
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新股覆盖研究：天博智能
2026-09-07 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
天博智能(603448) 投资要点 8月21日有一家主板上市公司“天博智能”询价。 天博智能（603448）：公司是业内知名的汽车热管理系统零部件制造商，拓展了汽车声学部件等业务。公司2023-2025年分别实现营业收入12.70亿元/16.93亿元/19.61亿元，YOY依次为31.13%/33.34%/15.84%；实现归母净利润1.12亿元/3.23亿元/3.51亿元，YOY依次为-76.98%/188.07%/8.67%。根据公...
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新股覆盖研究：杰锋动力
2026-09-07 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
杰锋动力(920269) 投资要点 8月26日有一只北交所新股“杰锋动力”申购，发行价格为30.70元/股、发行市盈率为10.71倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 杰锋动力（920269.BJ）：公司主要从事汽车排气系统、动力系统零部件的研产销。公司2023-2025年分别实现营业收入17.07亿元/21.00亿元/23.73亿元，YOY...
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重庆银行2026年中报点评：存款成本压降推动息差回升，投行区域领先
2026-09-07 · 夏芈卬 · 太平洋证券股份有限公司
重庆银行(601963) 事件：重庆银行8月20日披露2026年半年度报告：报告期营业收入84.86亿元、同比+10.79%，归母净利润35.18亿元、同比+10.29%，年化加权平均ROE12.03%、同比+0.51pct；期末不良贷款率1.11%、较上年末-0.03pct，拨备覆盖率247.31%、+1.73pct。 利息净收入高增驱动营收提速。报告期利息净收入73.89亿元、同比+26.04%，占营业收入87.08%。利息收入16...
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