公司研究报告
-
公司信息更新报告：存货和合同负债彰显下游高景气
2025-11-01 · 陈宝健,刘逍遥 · 开源证券股份有限公司
浪潮信息(000977) AI服务器龙头，有望受益于AI算力需求增加，维持“买入”评级 我们维持公司2025-2026年的归母净利润预测为30.61、37.04亿元，新增2027年预测为44.60亿元，EPS为2.08、2.52、3.03元/股，当前股价对应PE为33.4、27.6、22.9倍，考虑公司作为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。 Q3收入和净利润同比下滑，主要受H20漏洞后门事件影响 2025年前三季度公司实现营业收入1...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：整体稳健增长，ToB业务延续高增
2025-11-01 · 吕明,马宇轩 · 开源证券股份有限公司
美的集团(000333) 2025Q3公司整体稳健增长，ToB业务延续高增，维持“买入”评级2025Q1-3公司实现营收3647.2亿元（同比+13.9%，下同），归母净利润378.8亿元（+19.5%），其中2025Q3单季度公司实现营收1123.9亿元，同比+9.9%，实现归母净利润118.7亿元，同比+9.0%。考虑到公司今年三季度毛利率水平显著提高，盈利能力持续修复，收入持续稳健增长，其中ToB业务内生与外延共同促进发展，ToC...
公司研究 其他行业 -
北交所信息更新：科学仪器能源领域突破，驱动盈利能力显著增强
2025-11-01 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
海能技术(920476) 2025Q1-Q3营收2.27亿元，同比+24%，归母净利润1811万元 公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3，公司实现营收2.27亿元，同比增长23.54%；归母净利润1810.63万元，2024前三季度为-467.78万元。看好公司多项科学仪器新产品达行业领先水平，国产替代工作积极进行，我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为0.47/0.53/0.64亿元，对应E...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：养殖成本优异精益求精，屠宰盈利突破经营向好
2025-11-01 · 陈雪丽,王高展 · 开源证券股份有限公司
牧原股份(002714) 养殖成本优异精益求精，屠宰盈利突破经营向好，维持“买入”评级 公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3公司营收1117.90亿元(同比+15.52%)，归母净利润147.79亿元(同比+41.01%)。单Q3营收353.27亿元(同比-11.48%)，归母净利润42.49亿元(同比-55.98%)。受猪价下行及行业宏观产能调控影响，我们下调公司2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：Q3收入韧性凸显，业绩表现好于预期
2025-11-01 · 张宇光,张恒玮 · 开源证券股份有限公司
西麦食品(002956) 收入保持稳健增长，利润增速好于预期，维持“增持”评级 2025年前三季度营收17.0亿元，同比+18.3%，归母净利润1.3亿元，同比+21.9%，扣非归母净利润1.3亿元，同比+42.7%。2025Q3营收5.5亿元，同比+18.9%，归母净利润0.5亿元，同比+21.0%，扣非归母净利润0.5亿元，同比+86.3%。收入符合预期，业绩好于预期，我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归...
公司研究 其他行业 -
北交所信息更新：“小巨人”复核通过、氢能领域增长良好，2025Q1-3营收+26.71%
2025-11-01 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
远航精密(920914) 2025Q1-3营收7.69亿元+26.71%，维持“增持”评级 远航精密公布三季报，2025Q1-3实现营业收入7.69亿元，同比增长26.71%，归母净利润为4099.49万元，同比下降2.68%。2025Q3单季度实现营收2.83亿元同比增长29.06%，归母净利润1003.67万元同比-17.81%。参考三季报我们下调盈利预测，预计2025-2027年远航精密实现归母净利润0.63/0.82/0.94亿...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：Q3利润同环比高增，硫化锂产品持续推进
2025-11-01 · 金益腾,蒋跨跃,李思佳 · 开源证券股份有限公司
雅化集团(002497) Q3归母净利润环比+271.83%，看好公司长期成长，维持“买入”评级2025Q1-Q3，公司实现营收60.47亿元，同比+2.07%，实现归母净利润3.34亿元，同比+116.02%。其中，2025Q3单季度，公司实现营收26.24亿元，同比+31.97%，环比+39.17%；实现归母净利润1.98亿元，同比+278.06%，环比+271.83%。公司Q3业绩增长明显，我们维持公司盈利预测，预计公司2025-...
公司研究 其他行业 -
2025年三季度报告点评：业绩同环比高增，1.6t进入规模部署阶段
2025-11-01 · 宇之光,郝润祺 · 国元证券股份有限公司
中际旭创(300308) 事件： 2025年10月30日晚间，中际旭创发布2025年三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入250.05亿元，同比增长44.43%；实现归母净利润71.32亿元，同比增长90.05%。2025年Q3，公司实现营业收入102.16亿元，同比增长56.83%，环比增长25.89%；实现归母净利润31.37亿元，同比增长124.98%，环比增长30.04%。 点评： 数据中心硬件需求高增，1.6t、硅光...
公司研究 其他行业 -
2025年三季度报告点评：环比放缓或系缺芯，nv出货指引高增
2025-11-01 · 宇之光,郝润祺 · 国元证券股份有限公司
天孚通信(300394) 事件： 2025年10月29日晚间，天孚通信发布2025年三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63%；实现归母净利润14.65亿元，同比增长50.07%。2025年Q3，公司实现营业收入14.63亿元，同比增长74.37%，环比降低3.23%；实现归母净利润5.66亿元，同比增长75.68%，环比增长0.8%。 点评： 业绩环比增速放缓或系缺芯所致，费用端持续稳定在较低...
公司研究 其他行业 -
2025年三季度报告点评：AI机柜规模化交付，收入利润环比高速
2025-11-01 · 宇之光,郝润祺 · 国元证券股份有限公司
工业富联(601138) 事件： 2025年10月29日晚间，工业富联发布2025年三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入6039.31亿元，同比增长38.4%；实现归母净利润224.87亿元，同比增长48.52%。2025年Q3，公司实现营业收入2431.72亿元，同比增长42.81%，环比增长21.38%；实现归母净利润103.73亿元，同比增长62.04%，环比增长50.72%。 点评： 算力基础硬件需求持续旺盛，高速率...
公司研究 其他行业 -
2025年三季度报告点评：业绩阶段性承压，下游资本开支高景气
2025-11-01 · 宇之光,郝润祺 · 国元证券股份有限公司
新易盛(300502) 事件： 2025年10月30日晚间，新易盛发布2025年三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入165.05亿元，同比增长221.70%；实现归母净利润63.27亿元，同比增长284.37%。2025年Q3，公司实现营业收入60.68亿元，同比增长152.53%，环比-4.97%；实现归母净利润23.85亿元，同比增长205.38%，环比增长0.63%。 点评： 收入利润同比高增，季度环比受部分产品阶段性...
公司研究 其他行业 -
2025年三季度报告点评：CW硅光光源产品放量，盈利大幅上行
2025-11-01 · 宇之光,郝润祺 · 国元证券股份有限公司
源杰科技(688498) 事件： 2025年10月30日晚间，源杰科技发布2025年三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入3.83亿元，同比增长115.09%；实现归母净利润1.06亿元，同比增长19348.65%。2025年Q3，公司实现营业收入1.78亿元，同比增长207.31%，环比增长47.9%；实现归母净利润0.6亿元，同比增长627.62%，环比增长86.67%。 点评： CW硅光光源产品逐步放量，数据中心板块业务...
公司研究 其他行业