公司研究报告
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2025年三季报点评：业绩稳健增长，Q3表现亮眼
2025-11-01 · 龚斯闻,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
快克智能(603203) 报告要点： 业绩稳健增长，Q3表现亮眼 2025Q1-Q3，公司实现营收8.08亿元，同比+18.30%；归母净利润1.98亿元，同比+21.83%；扣非归母净利润1.76亿元，同比+24.52%。其中，Q3营收3.04亿元，同比+30.82%，归母净利润0.66亿元，同比+48.77%；扣非净利润0.63亿元，同比+76.66%，业绩稳定增长。 费用管控良好，盈利能力提升 2025Q1-Q3公司毛利率49.4...
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2025年三季报点评：传奇盒子驱动业绩高增，储备产品丰富
2025-11-01 · 李典,郜子娴 · 国元证券股份有限公司
恺英网络(002517) 事件： 公司发布2025年三季报。 点评： 传奇盒子带动Q3业绩增长，费用率改善 2025年前三季度，公司实现营业收入40.75亿元，同比+3.75%，归母净利润15.83亿元，同比+23.70%，扣非归母净利润实现15.20亿元，同比+18.65%。25Q3，营业收入14.97亿元，同比+9.08%，归母净利润6.33亿元，同比+34.51%，扣非后归母净利润5.82亿元，同比+21.11%，传奇盒子及其品牌...
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三季报点评：Q3业绩动能充沛，持续受益AI硬件创新周期
2025-11-01 · 彭琦,沈晓涵 · 国元证券股份有限公司
领益智造(002600) 报告要点： 领益智造2025年Q3营收及利润创上市以来新高。公司前三季度实现营收375.9亿元，同比增长19.3%；实现归母净利润19.4亿元，同比+37.7%。前三季度毛利率16.6%，同比+0.74pct；净利率为5.2%，同比+0.77pct。从单季度来看，25Q3收入139.7亿元，同比+12.9%，环比+15.1%；归母净利润10.1亿元，同比+39.3%，环比+177.4%。 AI终端领域，电池、散...
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公司信息更新报告：前三季度利润稳健增长，SOFC业务打造新增长曲线
2025-11-01 · 陈蓉芳,张威震 · 开源证券股份有限公司
三环集团(300408) 前三季度稳健增长，SOFC受益海外AI数据中心需求，维持“买入”评级公司发布2025年三季度报告。（1）前三季度，公司实现营收65.08亿元，同比+20.96%；归母净利润19.59亿元，同比+22.16%；扣非归母净利润17.06亿元，同比+18.74%；销售毛利率42.49%，同比-0.28pcts；销售净利率30.08%，同比+0.28pcts。（2）第三季度，公司实现营收23.60亿元，同比+20.79...
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中国人寿2025年3季报点评：把握股市机遇，业绩和NBV增速均明显扩张
2025-11-01 · 高超 · 开源证券股份有限公司
中国人寿(601628) 把握股市机遇，业绩和NBV增速均明显扩张 2025年前3季度公司归母净利润1678亿，同比+60.5%，业绩增速超预期。从利源分解看，保险服务业绩652亿，同比+75.6%，主要受利率趋势性上行带动VFA项下保单保险服务费用减少影响；投资服务业绩1474亿，同比+55.7%，较快的增长主要得益于股市上涨和公司资产配置得当。加回分红后归母净资产较年初+25%，股市上涨和净利润增长带动净资产明显扩张。截至2025Q...
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公司信息更新报告：业绩符合预期，积极推进国产算力生态建设
2025-11-01 · 陈宝健,刘逍遥 · 开源证券股份有限公司
中科曙光(603019) 国内智算领军，维持“买入”评级 我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为23.76、28.72、34.60亿元，EPS为1.62、1.96、2.36元/股，当前股价对应2025-2027年PE为68.2、56.4、46.8倍，考虑公司为AI基础设施领军，维持“买入”评级。 Q3业绩符合预期，扣非归母净利润高速增长 2025年前三季度，公司实现营业收入88.20亿元，同比增长9.68%；实现归母净利润9....
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北交所信息更新：新能源+无人矿卡赋能盈利能力，2025Q3末合同负债1.71亿在手订单饱满
2025-11-01 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
同力股份(920599) 2025Q1-3公司营收47.96亿元（+9.45%），归母净利润5.35亿元（+16.39%）2025前三季度公司实现营收47.96亿元，同比增长9.45%，归母净利润5.35亿元，同比增长16.39%，其中2025Q3实现营收16.27亿元，同比增长3.64%，归母净利润2.14亿元，同比增长31.22%。我们维持2025-2027年盈利预测，我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为8.58/9....
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公司信息更新报告：2025Q3收入利润略超预期，渠道产品双轮驱动
2025-11-01 · 张宇光,方一苇 · 开源证券股份有限公司
天味食品(603317) 公司披露2025年三季报，收入利润略超预期 公司2025年三季报披露。2025Q1-Q3公司营收/归母净利润24.1/3.9亿元（同比+2.0%/-9.3%），2025Q3营收/归母净利润10.2/2.0亿元（同比+13.8%/+8.9%），收入利润略超预期。考虑到四季度费用投放规划，我们小幅下调盈利预测，预测2025-2027年公司归母净利润为6.1/6.8/7.5亿元（同比-2.9%/+12.4%/+10....
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公司信息更新报告：Q3业绩环比改善，关注焦煤价格回暖与高分红
2025-11-01 · 张绪成,程镱 · 开源证券股份有限公司
山西焦煤(000983) Q3业绩承压但环比改善，关注焦煤价格回暖与高分红，维持“买入”评级公司发布2025年三季报，2025年前三季度公司实现营业收入271.75亿元，同比-17.88%；实现归母净利润14.34亿元，同比-49.62%；实现扣非后归母净利润14.52亿元，同比-47.42%。单Q3来看，公司实现营业收入91.22亿元，环比1.04%；实现归母净利润4.20亿元，环比26.3%，实现扣非后归母净利润4.26亿元，环比+...
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公司信息更新报告：长丝供需格局向好，PTA或将否极泰来
2025-11-01 · 金益腾,蒋跨跃 · 开源证券股份有限公司
新凤鸣(603225) 看好长丝格局向好及PTA盈利反转，维持“买入”评级 公司发布2025年三季报，2025年前三季度实现营收515.42亿元，同比+4.77%，实现归母净利润8.69亿元，同比增长16.55%。其中2025Q3，公司实现归母净利润1.60亿元，同比+13.42%，环比-60.36%。考虑到2025Q3PTA盈利不及预期，我们下调公司2025年并维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润11....
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公司信息更新报告：饲料销量稳增经营向好，生猪持续降本增效
2025-11-01 · 陈雪丽,王高展 · 开源证券股份有限公司
新希望(000876) 饲料销量稳增经营向好，生猪持续降本增效，维持“买入”评级 公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3营收805.04亿元(同比+4.27%)，归母净利润7.60亿元(同比+395.89%)。单Q3营收288.79亿元(同比+4.51%)，归母净利润0.05亿元(同比-99.63%)。受猪价运行节奏及行业宏观产能调控影响，我们下调公司2025年盈利预测，上调2026-2027年盈利预测，预计公司2025-2027...
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公司信息更新报告：三季度业绩符合预期，高功率电源加速开拓全球市场
2025-11-01 · 陈蓉芳,蒋颖,张威震 · 开源证券股份有限公司
欧陆通(300870) 三季度业绩延续高增，AI数据中心电源业务持续推进，维持“买入”评级公司发布2025年三季度报告。（1）前三季度，公司实现营收33.87亿元，同比+27.16%；归母净利润2.22亿元，同比+41.53%；扣非归母净利润2.10亿元，同比+48.53%；销售毛利率20.47%，同比-0.80pcts；销售净利率6.58%，同比+0.68pcts。（2）第三季度，公司实现营收12.67亿元，同比+19.00%，环比+...
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