公司研究报告
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福斯特2026年中报点评：胶膜龙头盈利修复，感光干膜营收与出货持续增长
2026-09-11 · 钟欣材,刘强 · 太平洋证券股份有限公司
福斯特(603806) 事件：公司近日发布2026年半年报。2026年上半年实现营业收入69.88亿元，同比-12.20%；归属母公司净利润8.42亿元，同比+69.89%；扣非归母净利润7.30亿元，同比+62.57%。2026年第二季度，实现营业收入36.15亿元，同比-16.59%，环比+7.20%；归属母公司净利润5.30亿元，同比+460.54%，环比+70.12%；扣非归母净利润4.70亿元，同比+559.67%，环比+80...
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公司简评报告：积极拓展国内外市场，研发顺利推进
2026-09-11 · 杜永宏 · 东海证券股份有限公司
康泰生物(300601) 投资要点 公司业绩逐渐企稳。 2026年H1，公司实现营业收入12.73亿元（同比-8.55%），归母净利润0.50亿元（同比+34.25%），扣非归母净利润0.28亿元（同比+51.93%），经营性现金流净额0.25亿元（同比-67.32%）；其中， Q2单季度营业收入6.42亿元（同比-14.05%），归母净利润0.17亿元（同比+12.90%），扣非归母净利润0.07亿元（同比+342.11%）。 公司业...
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制冷剂业务维持高景气，氟聚合物放量构筑第二成长曲线
2026-09-11 · 王海涛 · 太平洋证券股份有限公司
永和股份(605020) 事件：公司近期发布2026年半年报，期内实现营业收入31.34亿元，同比增长28.16%，归母净利润5.13亿元，同比增长89.01%。拟每10股派发现金红利2.50元（含税）。 配额红利下制冷剂业务维持高景气。公司2026年初获得HCFCs和HFCs制冷剂配额合计6.35万吨（其中HFCs配额6.03万吨），总配额量位居行业前列，依托配额资源与产业链一体化优势灵活统筹排产与销售节奏，资源利用率与盈利能力持续提...
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醋酸乙烯产业链放量驱动盈利改善，新材料项目打开成长空间
2026-09-11 · 王海涛 · 太平洋证券股份有限公司
皖维高新(600063) 事件：公司近期发布2026年半年报，期内实现营业收入42.36亿元，同比增长4.32%，归母净利润3.13亿元，同比增长22.43%。 醋酸乙烯量价齐升。上半年公司化工行业实现主营业务收入25.47亿元，毛利率18.75%，同比提升3.45个百分点；新材料行业实现收入11.29亿元，同比增长20.88%，毛利率21.34%，同比提升5.59个百分点，两大支柱板块盈利能力同步增强。分产品看，醋酸乙烯受益于供需格局...
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2026年半年报点评：动力+储能电池出货高增，业绩增长动力足
2026-09-11 · 韩晨,王兴网 · 西南证券股份有限公司
亿纬锂能(300014) 投资要点 事件：公司2026年H1实现营收456.9亿元，同比增长62.2%，实现归母净利33亿元，同比增长105.7%；扣非归母净利为24.5亿元，同比增长111.9%。其中，Q2单季度实现营收250.1亿，同比增长62.7%，实现归母净利18.5亿元，同比增长268%；扣非归母净利为13.4亿元，同比增长294.1%。 动力电池和储能电池出货持续高增长，带动公司业绩高增。公司电池出货持续增长，2026年H1...
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2026年中报点评：国内节水阀门领军企业，上半年营收同比增长
2026-09-11 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
冠龙节能(301151) 投资要点 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入3.65亿元，同比增长4.10%，实现净利润1,326.23万元，同比下降29.02%，其中公司2026年二季度净利润明显改善，单季实现净利润1,976.12万元，同比增长88.83%。 公司是国内节水阀门领域的领先企业。1991年，公司前身上海冠龙阀门机械有限公司成立，2018年香港冠龙阀门机械有限公司设立，布局海外业务。2020年，公...
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2026半年报点评：L2强制国标打开增量，全国产能+海外认证拓宽增长天花板
2026-09-11 · 万红兵,郭婧雯 · 西南证券股份有限公司
中国汽研(601965) 投资要点 业绩总结：2026年上半年公司实现营收20.43亿元，同比增长6.91%；归母净利润达4.27亿元，同比增长4.56%，扣非归母净利润同比增长4.77%，经营业绩稳中有进。 经营分析：盈利能力方面，公司2026H1综合毛利率为45.02%，同比下降0.35pp，仍维持较高水平。费用端，2026H1销售费用率2.93%，同比下降0.23pp，规模效应持续显现，摊薄渠道及推广开支；管理费用率6.65%，同...
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汇兑损失扰动，整体经营稳健
2026-09-11 · 任鹤,朱家琪 · 国信证券股份有限公司
中材国际(600970) 核心观点 上半年经营稳健，利润下滑受汇兑及非经常损益扰动。2026年上半年公司实现营业收入212.62亿元，同比下降1.9%，其中境外主营业务收入127.8亿元，同比增长9%，占比提升至六成以上，海外增长有效弥补境内需求回落。上半年公司实现归母净利润9.34亿元，同比下降34.3%，主要系报告期汇兑损失1.85亿元与非流动资产处置收益同比减少1.29亿元所致，剔除上述因素后公司归母净利润10.93亿元，降幅收窄...
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公司深度报告：民用电工龙头，稳健高ROE资产+新业务成长期权
2026-09-11 · 吕明,郭彬 · 开源证券股份有限公司
公牛集团(603195) 2026年业绩企稳回升，多成长曲线深化布局，维持“买入”评级 2025年公司营收160.26亿元（同比-4.8%，下同）；归母净利润40.71亿元，同比下降4.7%。业绩短期承压受宏观消费环境偏弱、地产后周期需求疲软影响，本管控与精细化运营成效持续显现，盈利质量稳健。2026H1收入83.94亿元（+2.8%）、归母净利润21.51亿元（+4.4%），盈利能力修复节奏快于收入端。公司竞争优势在于核心品类拥有国民...
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2026年中报点评：两机业务驱动营收高增，新品转产打开成长空间
2026-09-11 · 邓轲,张清清,方晓明 · 中航证券有限公司
应流股份(603308) 【内容摘要】 业绩概要：2026年上半年公司实现营业收入18.3亿元（同比+32.2%），实现归母净利润2.2亿元（同比+17.5%），对应EPS为0.33元（摊薄），扣非归母净利润2.1亿元（同比+14.9%）。分季度看，Q2单季实现营收9.4亿元（同比+30.5%，环比+5.9%），归母净利润1.0亿元（同比+5.1%），扣非归母净利润1.0亿元（同比-0.5%）。 两机业务放量驱动营收高增。2026H1公...
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业绩快速增长，隔膜盈利能力持续向好
2026-09-11 · 王蔚祺,李全 · 国信证券股份有限公司
恩捷股份(002812) 核心观点 公司2026H1业绩保持快速增长。公司2026H1营收86.71亿元，同比+50%；实现归母净利润8.20亿元，同比扭亏为盈；毛利率29.89%，同比+14.36pct；净利率11.00%，同比+13.29pct。公司2026Q2营收47.63亿元，同比+57%、环比+22%；实现归母净利润5.60亿元，同比扭亏为盈，环比+115%；毛利率31.37%，同比+17.28pct，环比+3.28pct；净...
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2026年半年报点评：氟化工景气兑现，“3+1”业务迈入成果释放期
2026-09-11 · 张超,梁晨 · 中航证券有限公司
昊华科技(600378) 【内容摘要】 事件：公司8月27日公告，2026H1实现营收（96.90亿元，+24.87%)，归母净利润（9.01亿元，+39.78%)，毛利率（24.53%，+1.00pcts)，净利率（10.85%，+1.50pcts)。26Q2实现营收（54.59亿元，同比+18.59%，环比+29.02%)，归母净利润（5.93亿元，同比+28.96%，环比+92.49%)，毛利率（24.97%，同比+0.86pct...
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