公司研究报告
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北交所信息更新：依托FPC技术拓展PCB硬板+光模块设备领域，2026H1营收同比增长23%
2026-09-13 · 诸海滨,杨懿宁 · 开源证券股份有限公司
锐翔智能(920178) 2026H1实现营收3.26亿元（+22.99%），归母净利润6500.68万元（+12.46%） 2026上半年公司实现营收3.26亿元，同比增长22.99%，归母净利润6500.68万元，同比增长12.46%，扣非归母净利润6507.51万元，同比增长13.68%，毛利率44.77%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为161/215/294百万元，对应EPS...
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北交所新股申购报告：凯达重工：型钢轧辊国家级单项冠军+境内市占第一，服务宝武/安米等全球钢企
2026-09-13 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
凯达重工(920025) 型钢轧辊领域国家级制造业单项冠军，服务全球主流钢企 凯达重工专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售，主要服务国内外知名钢铁企业。公司产品主要的应用领域是型钢轧制，其次是棒材轧制，最终应用在钢结构建筑、机械、铁路、汽车以及造船领域。公司已规模供货给宝武集团、津西钢铁、山东钢铁、鞍钢集团、永洋特钢、鞍山紫竹、罗源闽光等国内主流钢铁生产企业以及安米集团、EVRAZ、JSW、英国钢铁、浦项控股等国际知名钢...
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杭州银行2026年中报点评：信贷结构向对公倾斜，净息差同比回升
2026-09-13 · 夏芈卬 · 太平洋证券股份有限公司
杭州银行(600926) 事件：杭州银行于8月26日披露2026年半年度报告：报告期归母净利润128.13亿元、同比+9.87%，营业收入210.48亿元、同比+4.75%；报告期末不良贷款率0.76%、与上年末持平，拨备覆盖率471.96%、较上年末-30.28pct。 核心营收提速，增量集中于利息净收入。报告期核心营收（净利息收入与净手续费净收入）同比+18.77%，快于营业收入；利息净收入占营业收入74.11%、同比+8.97pc...
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北交所信息更新：华锐动能全新电动两轮车投放拉动国内收入增长，2026H1总营收4.15亿元
2026-09-13 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
华洋赛车(920058) 2026H1实现总营收4.15亿元归母净利润0.16亿元，维持“增持”评级华洋赛车公布半年报，2026H1实现总营业收入4.15亿元，同比减少3.4%；实现归母净利润0.16亿元，同比减少57.66%。考虑到2026H1两轮摩托车因俄罗斯市场受宏观经济环境、终端消费需求走弱影响，我们下调2026、维持2027-2028盈利预测，预计2026-2028实现归母净利润0.45/0.71/0.76亿元（原值0.67/...
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北交所信息更新：智能电力仪表、传感器扩产项目结项，2026H1实现总营业收入+11.91%
2026-09-13 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
雅达股份(920556) 2026H1实现总营业收入1.92亿元同比增长11.91%，维持“增持”评级雅达股份公布半年报，2026H1实现总营业收入1.92亿元，同比增长11.91%；实现归母净利润0.12亿元，同比减少26.57%。我们维持盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润0.33/0.40/0.50亿元，对应EPS为0.20/0.25/0.32元，当前股价对应PE为32.7/26.5/20.7X。鉴于公司拓展数据中心业...
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民生银行2026年中报点评：不良处置力度加大，财富中收高增
2026-09-13 · 夏芈卬 · 太平洋证券股份有限公司
民生银行(600016) 事件：民生银行于8月28日披露2026年半年度报告：报告期营业收入751.66亿元、同比+3.84%，归母净利润195.37亿元、同比-8.62%，加权平均净资产收益率（年化）6.05%、同比-1.09pct；报告期末不良率1.47%、较上年末-0.02pct，拨备覆盖率142.19%、较上年末+0.15pct。董事会同期审议通过中期利润分配方案，每10股派发现金股利1.18元。 净息差回升带动营收增长，减值计...
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北交所信息更新：整体承包模式巩固，产品迭代升级打开长期成长空间，2026H1营收同比+20.45%
2026-09-13 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
国亮新材(920076) 2026H1营收6.16亿元，同比+20.45%；归母净利0.46亿元，同比+10.07% 公司2026H1实现总营业收入6.16亿元，同比增长20.45%；实现归母净利润0.46亿元，同比增长10.07%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.82/0.91/1.02亿元，对应EPS分别为0.70/0.78/0.87元/股，对应当前股价的PE分别为18.2/16.4...
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北交所信息更新：苹果Duo发布催化钛材需求，航空航天+生物医疗新材料持续兑现
2026-09-13 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
天工股份(920068) 2026H1实现营收2.30亿元，同比-37.03%；归母净利0.11亿元，同比-83.42% 公司2026H1实现总营业收入2.30亿元，同比减少37.03%；利润总额为0.08亿元，同比减少88.37%；实现归母净利润0.11亿元，同比减少83.42%。考虑到公司消费电子客户需求放量延后，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.56/2.30/2.92（原2.14/...
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业绩稳健增长，多微系列贡献增量
2026-09-12 · 盛丽华,龙永茂 · 中邮证券有限责任公司
佐力药业(300181) 业绩稳健增长 公司发布2026年中报：2026H1实现营业收入17.64亿元（+10.30%），归母净利润3.75亿元（+0.38%），扣非净利润3.74亿元（+0.53%）；扣除股份支付影响后归母净利润3.90亿元（+0.73%）。 分季度来看，2026Q1、Q2营业收入分别为8.98亿元（+8.90%）、8.66亿元（+11.78%），归母净利润分别为2.00亿元（+10.18%）、1.75亿元（-8.84...
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光伏浆料贱金属降本持续推进，存储业务快速放量
2026-09-12 · 盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
帝科股份(300842) 投资要点 事件：2026年8月28日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营收116.64亿元，同比+39.86%；归母净利润0.37亿元，同比-46.90%；扣非归母净利润1.62亿元，同比+83.61%；毛利率8.66%，同比+0.80pcts；归母净利率0.32%，同比-0.52pcts。2026年二季度公司实现营收50.97亿元，同比+18.99%；归母净利润0.23亿元，同比-35....
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归母净利润受股份支付费用影响有所下降，先进电子材料及电池材料快速放量
2026-09-12 · 余嫄嫄,范琦岩 · 中银国际证券股份有限公司
圣泉集团(605589) 公司发布2026年中报，26H1实现营收60.85亿元，同比+13.73%；归母净利润4.47亿元，同比-10.68%。其中26Q2实现营收34.14亿元，同比+18.07%，环比+27.85%；归母净利润2.70亿元，同比-8.20%，环比+52.29%。看好公司先进电子材料及电池材料等高附加值产品放量，维持买入评级。 支撑评级的要点 公司营收稳健增长，归母净利润受股份支付费用影响有所下降。根据中报，26H1...
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组件出海比例提升，反内卷有望修复产业链价格
2026-09-12 · 盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
通威股份(600438) 投资要点 事件：2026年8月26日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营收343.6亿元，同比-15.2%；归母净利润-51.2亿元，亏损同比扩大1.6亿元；扣非归母净利润-52.8亿元，亏损同比扩大2.5亿元。2026年二季度公司实现营业收入222.3亿元，同比-9.5%；归母净利润-26.7亿元，亏损同比扩大3.1亿元；扣非归母净利润-27.2亿元，亏损同比扩大3.0亿元。 硅料出货行...
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