公司研究报告
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上半年整体业绩增长稳健，产品创新稳步推进
2026-08-27 · 张峻豪,柳旭,孙乔容若 · 国信证券股份有限公司
菜百股份(605599) 核心观点 上半年整体业绩增长稳健，二季度金价波动影响短期表现。公司2026上半年营收210.42亿元，同比增长38%，归母净利润4.37亿元，同比-4.78%，扣非归母净利润4.81亿元，同比增长21.72%，其中非经损益主要系金价波动带来的公允价值变动损失2700万元，以及投资损失3284万元等。单二季度收入下滑3.64%，归母净利润下滑72.37%，扣非归母净利润下滑73.05%，主要系季内金价下跌影响销售...
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二季度盈利环比修复，钛白粉出口回暖
2026-08-27 · 杨林,余双雨 · 国信证券股份有限公司
龙佰集团(002601) 核心观点 公司二季度归母净利润环比修复。公司2026年上半年营收144.2亿元（同比+8.1%），归母净利润8.44亿元（同比-39.1%）。上半年利润下滑主要系硫酸等原材料价格大幅上涨挤压硫酸法钛白粉盈利空间，叠加矿产品产量下降及汇兑损失等因素。其中，二季度营收72.63亿元（同比+15.7%，环比+1.5%），归母净利润6.57亿元（同比-6.1%，环比+251.2%），毛利率/净利率25.3%/10.5%...
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聚焦核心城市，优化存量资源
2026-08-27 · 任鹤,王粤雷,王静 · 国信证券股份有限公司
保利发展(600048) 核心观点 归母净利润下降41%。2026上半年公司实现营业收入1028.6亿元，同比下降12.0%；实现归母净利润19.6亿元，同比下降40.8%；扣非归母净利润18.7亿元，同比下降41.3%。业绩下滑主要原因：1）房地产项目结转规模下降，营业收入同比减少约140亿元；2）毛利率下降1.61pct至13.03%，毛利润同比减少44.6亿元；3）投资收益由上年同期的9.84亿元转为亏损0.29亿元，同比减少10...
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海外储能持续高增，电池包加速放量打开成长空间
2026-08-27 · 王蔚祺,李恒源,李全 · 国信证券股份有限公司
德业股份(605117) 核心观点 业绩延续高增，Q2收入利润环比进一步提速。公司2026H1实现营业收入106.41亿元，同比增长92.23%；归母净利润27.17亿元，同比增长78.53%；扣非归母净利润25.70亿元，同比增长75.81%。其中二季度单季实现营业收入61.82亿元，同比增长108.20%、环比增长38.62%；归母净利润15.30亿元，同比增长87.31%、环比增长28.77%；扣非归母净利润14.22亿元，同比增...
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产品结构持续优化，利润维持高速增长
2026-08-27 · 王蔚祺,李全 · 国信证券股份有限公司
蔚蓝锂芯(002245) 核心观点 公司2026H1业绩保持快速增长。公司2026H1营收48.58亿元，同比+30%；实现归母净利润5.11亿元，同比+53%；毛利率为20.30%，同比-0.50pct、净利率为11.42%，同比+1.50pct。公司2026Q2营收27.05亿元，同比+35%、环比+26%；归母净利润3.15亿元，同比+65%、环比+61%；毛利率20.90%，同比-0.25pct、环比+1.35pct；净利率12...
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2026年半年报点评：营收利润增长提速
2026-08-27 · 田维韦,王剑 · 国信证券股份有限公司
苏州银行(002966) 核心观点 营收和利润增速双提升。2026年上半年，实现营收73.54亿元，同比增长13.1%，较一季度增速提升2.1个百分点；实现归母净利润34.01亿元，同比增长8.5%，较一季度增速提升0.3个百分点。 净息差同比提升拉动净利息收入高增。2026年上半年净利息收入同比增长23.9%，较一季度增速提升2.2个百分点；非息收入合计下降7.5%，其中手续费净收入同比下降8.1%，其他非息收入同比下降约7%。 公司...
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利润转正拐点确认，3D打印材料扩产打开成长空间
2026-08-27 · 赵中平 · 国金证券股份有限公司
家联科技(301193) 2026年8月26日，公司披露26H1业绩报告，26H1营业收入18.58亿元，同比增长65.5%；归母净利润/扣非归母净利润分别为-0.91亿元/-0.89亿元，汇兑损益0.72亿元。单Q2实现营业收入11.05亿元，同比增长79.0%；归母净利润、扣非归母净利润分别为0.07亿元、0.08亿元，利润拐点初步显现。 公司拟向不超过35名特定投资者发行不超过约7,226万股，募集资金总额不超过3亿元，其中0.8...
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收入稳健，内镜业务增长较快
2026-08-27 · 陈曦炳,彭思宇,凌珑 · 国信证券股份有限公司
开立医疗(300633) 核心观点 收入稳健增长，利润端阶段性承压。2026H1公司实现营收10.53亿元（+9.24%），归母净利润0.14亿元（-70.71%），扣非归母净利润0.02亿元（-93.77%）。26Q2单季营收5.73亿元（+7.18%），归母净利润0.25亿元（-34.83%），扣非归母净利润0.17亿元（-50.48%）。2026上半年公司收入保持稳健增长，主要由国际业务及微创外科、血管内超声等新产品线增长带动；利...
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2026中报点评：行业调整期，分红回购增强信心
2026-08-27 · 任鹤,陈颖 · 国信证券股份有限公司
海螺水泥(600585) 核心观点 水泥需求承压，收入利润同步调整。2026H1公司实现营收369.3亿元，同比-10.6%，其中主营业务收入297.3亿元，同比-14.7%，归母净利润25.3亿元，同比-42.2%，扣非归母净利润19.0亿元，同比-54.7%，EPS为0.48元/股，并拟中期分红10派1.3元（含税）；其中Q2单季度实现营收198.6亿元，同比-10.7%，归母净利润10.6亿元，同比-58.6%，扣非归母净利润6....
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二季度收入与净利润同步增长19%，成本上涨压力下盈利稳健
2026-08-27 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
伟星股份(002003) 核心观点 上半年收入与归母净利润双位数增长。2026年上半年收入同比+13.76%至26.59亿元；归母净利润同比+11.84%至4.13亿元；扣非归母净利润同比+11.89%至4.05亿元；扣除股份支付影响后净利润同比+15.33%至4.37亿元。毛利率同比微降0.3百分点至42.61%。费用管控成效显著，销售费用率同比-0.1百分点至8.67%，规模效益及严格费用管控下管理费用率同比-0.7百分点至9.28...
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公司信息更新报告：经营效率显著提升，发力AIIDE开发与智能体落地
2026-08-27 · 张越,刘逍遥 · 开源证券股份有限公司
卓易信息(688258) 成长前景值得期待，维持“买入”评级 公司AI+IDE未来商业化前景值得期待，考虑公司经营效率持续提升，我们上调2026年归母净利润为1.88亿元（前值为1.58亿元），维持2027年预测为2.97亿元，新增2028年预测为4.25亿元，EPS为1.55、2.45、3.51元/股，当前股价对应PE为59.3、37.5、26.2倍，维持“买入”评级。 人员结构优化，经营效率显著提升 （1）2026H1公司实现营业收...
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公司信息更新报告：2026H1公司营收利润双增，新业务持续拓展
2026-08-27 · 邓健全,赵悦媛,游泽晨 · 开源证券股份有限公司
威孚高科(000581) 公司2026H1营收利润双增，持续拓展新业务，维持“买入”评级 2026H1公司营收65.77亿元，同比+14.18%，归母净利润8.36亿元，同比+19.17%，扣非净利润8.63亿元，同比+31.65%。2026Q2公司营收35.81亿元，同比+22.38%，环比+19.51%，归母净利润4.62亿元，同比+32.99%，环比+23.44%。我们下调公司2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，...
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