公司研究报告
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业绩持续增长，看好8600放量
2026-05-20 · 张世杰,罗平 · 太平洋证券股份有限公司
华峰测控(688200) 事件：华峰测控发布2025年年报，2025年公司实现营收13.46亿元，同比增长48.72%；实现归母净利润5.36亿元，同比增长60.55%。 华峰测控发布2026年一季报，2026Q1公司实现营收2.72亿元，同比增长37.52%；实现归母净利润0.94亿元，同比增长52.12%。 把握行业景气度上行机遇，营收利润双增长。2025年，公司在持续优化产品矩阵，致力于为客户打造多样化、高效率的综合测试解决方案，...
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营收稳健增长，储能业务快速发展
2026-05-20 · 孙远峰,刘强,张世杰,罗平,钟欣材 · 太平洋证券股份有限公司
豪鹏科技(001283) 事件：公司发布2025年报及2026年一季报，2025年公司实现营收58.67亿元，同比增长15%；实现归母净利润2.03亿元，同比增长123%。 公司2026Q1实现营收13.53亿元，同比增长10%；实现归母净利润0.40亿元，同比增长26%。 营收稳健增长，储能业务快速发展。公司持续践行战略大客户的策略，凭借产品和技术创新优势，通过拓展更多品牌客户和提升份额，整体出货量保持良好的增长势头，营业收入保持稳健...
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2025年报点评：短期业绩承压，布局智慧物流
2026-05-20 · 程志峰 · 太平洋证券股份有限公司
长久物流(603569) 事件 近期，长久物流披露2025年报。报告期内，实现营收36.93亿， 2026第一季度报告披露，营收7.33亿，同比-17.8%；归母净利 点评 长久物流是国内首家A股上市的第三方汽车物流企业，是一家致 25年度，公司核心整车运输业务稳步推进，全年累计完成整车运 公司25年业绩亏损的主要原因包括：第一，资产减值因素。公司 年前三季度整车运价尚未回归合理区间，致25年度整车运输 投资评级 公司后续将聚焦两大核心...
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北交所信息更新：聚焦机器人、新能源汽车、航空航天高价值赛道，2026Q1营收同比+3%
2026-05-20 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
苏轴股份(920418) 2025年实现营收7.25亿元（+1.43%），归母净利润1.51亿元（+0.05%）2025年公司实现营业收入7.25亿元，同比增长1.43%；归母净利润为1.51亿元，同比增长0.05%，扣非归母净利润1.42亿元，同比减少3.92%，毛利率36.27%。2026年一季度公司实现营收1.76亿元，同比增长3.34%，归母净利润2999.47万元，同比减少14.09%，扣非归母净利润2735.49万元，同比减...
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业绩符合预期，定增加码未来发展
2026-05-20 · 曹佩 · 太平洋证券股份有限公司
蜂助手(301382) 事件：公司发布2025年年报和2026年一季报。2025年，公司实现营业收入20.90亿元，同比增长35.83%；归母净利润1.54亿元，同比增长15.19%；扣非归母净利润1.52亿元，同比增长15.94%。 2026一季度，公司营业收入6.26亿元，同比增长24.41%；归母净利润0.36亿元，同比增长1.75%；扣非归母净利润0.35亿元，同比增加0.09%。 业绩符合预期。2025年，公司三大增长曲线中，...
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公司事件点评报告：CMD加速业绩释放，切入机器人板块打开成长新空间
2026-05-20 · 卢昊,高铭谦 · 华鑫证券有限责任公司
泛亚微透(688386) 事件 泛亚微透发布2025年年度报告：2025年公司全年实现营业总收入7.23亿元，同比增长40.40%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长9.49%。其中，公司2025Q4单季度实现营业收入2.22亿元，同比增长36.86%，环比增长2.72%；实现归母净利润0.18亿元，同比下降45.12%，环比下降50.77%。2026Q1公司单季度实现营业收入1.64亿元，同比增长24.95%，环比下滑26.23%；...
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创新药突破，核心业务彰显韧性
2026-05-20 · 盛丽华,辛家齐 · 中邮证券有限责任公司
广生堂(300436) l事件 公司发布2025年年报及2026年一季度报告。2025年实现收入4.16亿元（同比-5.68%），归母净利润-2.18亿元，扣非净利润-2.26亿元。2026年一季度实现收入0.98亿元（同比+0.85%），归母净利润-0.26亿元，扣非净利润-0.28亿元。 l核心观点 创新药研发迎来里程碑式突破。公司在乙肝治疗领域创新药研发取得标志性进展。核心创新药奈瑞可韦（GST-HG141）已于2026年2月高效...
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X线工业端探测器及硅基微显示背板业务有望开辟强劲第二曲线
2026-05-20 · 盛丽华 · 中邮证券有限责任公司
奕瑞科技(688301) l X线探测器业务稳健增长，传统主业显龙头底色 2025年公司实现营业收入22.51亿元，同比增长22.90%；实现归母净利润6.50亿元，同比增长39.73%。2026Q1公司实现营业收入6.86亿元，同比增长42.50%；实现归母净利润1.79亿元，同比增长24.91%。2025年，公司各核心业务板块均实现良好增长：数字化X线探测器收入17.15亿元，同比增长15.03%；高压发生器、组合式射线源等核心部件...
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储能驱动业绩重回正增长，积极布局机器人及商业航天新业务
2026-05-20 · 刘斌,贾国琛 · 山西证券股份有限公司
旭升集团(603305) 事件描述 旭升集团发布2025年报和2026年第一季度报。2025年公司实现营业收入44.50亿元，同比+0.93%；归母净利润为3.65亿元，同比-12.28%；扣非归母净利润3.19亿元，同比-11.03%。2026年Q1实现营业收入12.19亿元，同比+16.45%；归母净利润为1.25亿元，同比+30.87%；扣非归母净利润1.14亿元，同比+39.94%。 评 储能业务高速增长驱动收入稳健提升。202...
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公司深度报告：全球互连芯片龙头厂商，聚焦“运力”构建AI战略护城河
2026-05-20 · 方霁,董经纬 · 东海证券股份有限公司
澜起科技(688008) 投资要点： 公司是全球内存互连芯片龙头厂商，也是少数能提供全系列全/半缓冲式DDR2至DDR5内存接口解决方案的企业，2024年全球市占率约36.8%位列第一，客户涵盖三星电子、SK海力士、美光等全球头部DRAM厂商，持续引领行业产品迭代。当前AI服务器加速渗透，出货量上升，叠加存储周期上行，拉动内存接口芯片的需求上行，根据TrendForce，2026年AI服务器出货量有望同比增长28.3%超200万台。DD...
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公司深度报告：吨利优异高分红延续，周期上行业绩弹性可期
2026-05-20 · 王高展 · 开源证券股份有限公司
山煤国际(600546) 吨利优异高分红延续，周期上行业绩弹性可期，维持“买入”评级 公司背靠山西国资委、焦煤集团，为山西省煤炭矿贸一体龙头，主营煤炭生产贸易。公司煤矿资源优质，自产煤吨利行业领先，2026年煤价周期上行，公司煤炭销售顺畅利润有望释放。鉴于煤价上行超预期，我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.55/27.72/29.96（原2026-2028年预测分别为19.63/2...
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品牌运营业务稳健，坚定推进创新转型战略
2026-05-20 · 刘闯 · 华源证券股份有限公司
百洋医药(301015) 投资要点： 事件：百洋医药发布2025年报&2026Q1季报。公司2025年实现营业收入75.07亿元，同比下滑7.26%；还原两票制业务后实现营业收入86.46亿元；实现归母净利润4.75亿元，同比下滑31.36%。2025年公司进一步聚焦创新药和创新器械的开发转化与商业化运营，持续加大了对前沿创新项目的资源投入。公司2026Q1实现营业收入17.84亿元，同比下滑3.1%；还原两票制业务后实现营业收入20....
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