公司研究报告
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内蒙煤电一体高股息，煤质改善风光亦可期
2026-07-08 · 姜涛,许子怡 · 国金证券股份有限公司
华能蒙电(600863) 投资逻辑 华能集团内蒙能源平台，主业盈利韧性突出 公司是实控人华能集团在内蒙古及华北地区能源保供的重要平台，也是控股股东北方电力煤电一体化等业务的最终整合平台。公司以发电业务为核心，电力业务贡献收入超过八成，截至2025年底控股装机15.03GW，其中火电装机11.40GW，新能源装机占比提升至24%。公司依托煤电一体成本管控优、区域资源禀赋，主营盈利保持较强韧性；2025年实现归母净利润24.93亿元，202...
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2026年中报业绩快报点评：BC双驱增长有力，盈利进入上行通道
2026-07-08 · 苏铖 · 东吴证券股份有限公司
妙可蓝多(600882) 投资要点 事件：公司发布26H1业绩快报，预计26H1实现营收33.0亿元、同比+28.7%，实现归母净利润1.5亿元、同比+13.7%；其中26Q2预计实现营收16.8亿元、同比+25.8%，实现归母净利润0.8亿元、同比+49.6%。 BC双驱增长有力，全产业链优势持续释放。25Q4~26Q2公司连续3个季度营收同比保持高增，分别同比增长34.1%、31.8%、25.8%，其中B端、C端渠道26H1营收同比...
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芯所往，光所至
2026-07-08 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
长光华芯(688048) 投资要点 全品类高速光芯片矩阵成型，卡位AI高速互联赛道。公司目前已形成EML、VCSEL、DFB、PIN全系列高速光通信芯片矩阵，多款高速光芯片覆盖AI算力全场景需求，其中200G PAM4EML适配800G/1.6T硅光模块，为数据中心高速互联核心器件；8通道100G EML采用8×100G PAM4单芯片集成方案，可直接配套800G FR8光模块，提供算力互联芯片方案；100G PAM4VCSEL带宽、R...
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公司信息更新报告：Q2业绩大增，看好《超自然行动组》暑期表现
2026-07-08 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
巨人网络(002558) Q2扣非利润环比高增，关注次新游暑期及新游大推表现，维持“买入”评级 公司发布2026H1业绩预告，预计H1营收同比大增，归母净利润为20亿元至22亿元，同比+157%至+183%；扣非归母净利润为22亿元至24亿元，同比+173%至+198%；预计单Q2归母净利润为9.2亿元至11.2亿元，同比+114%至+161%，环比-15%至+4%，扣非归母净利润为11.9亿元至13.9亿元，同比+176%至+223%...
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二季度业绩超预期增长，AI服务器有望持续抬高盈利能力
2026-07-08 · 何利超 · 群益证券(香港)有限公司
浪潮信息(000977) 结论与建议： 公司发布2026年上半年业绩预告，2026年H1公司预计实现归母净利润26-31亿元，同比增长226%-288%；扣非归母净利润20.55-25.55亿元，同比增长206%-280%。业绩超出预期，维持“买进”建议。 AI服务器大幅提高上半年毛利率：单看Q2单季度净利润预计19.95-24.95亿元，同比大幅增长494%-643%。公司坚持以市场为导向，紧抓行业上行机遇，持续致力于产品技术创新和提...
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微纳光学平台开启光通信价值重估
2026-07-08 · 欧子兴,张良卫 · 东吴证券股份有限公司
炬光科技(688167) 投资要点 光子行业上游具备全球竞争力的领军企业。炬光科技是全球领先的高功率半导体激光与微纳光学解决方案提供商，聚焦光子产业链上游核心环节，是全球少数同时具备“产生光子”+“调控光子”两大核心技术的企业之一。公司业务植根于光子行业上游，并不断通过内生+外延拓展光子行业中游的光子应用模块、模组和子系统业务及全球光子工艺和制造服务业务，不断拓宽业务可触达的市场规模，实现公司收入加速增长，并助力公司亏损持续收窄。得益于...
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BOPP电容薄膜材料龙头，超薄化升级+新能源增量有望双轮驱动
2026-07-08 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
龙辰科技(920161) 投资要点： 深耕薄膜电容器相关BOPP薄膜材料，2025年薄膜电容器用BOPP基膜产能占有率约17%位列行业之首。公司主营业务为薄膜电容器相关BOPP薄膜材料的研发、生产和销售。公司产品主要分为基膜、金属化膜两大类。自2003年成立以来，公司一直专注并深耕于电容薄膜领域，以新材料技术为升级方向，逐步从传统电容领域覆盖到新能源等下游应用场景，经过多年的积累沉淀，公司的产品已经在新能源汽车、风电、太阳能发电、储能等...
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北交所首次覆盖报告：矿山及建筑轮胎新模式“小巨人”，智能矿山驱动新成长
2026-07-08 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
泰凯英(920020) 全球矿业及建筑业轮胎“小巨人”，位列中国品牌第3名、全球品牌第8 公司是国家级专精特新“小巨人”企业、专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业，产品属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。2023-2025年度，公司总营业收入分别为20.31亿元、22.95亿元以及25.81亿元。2023-2025年度，公司归母净利润分别为1.38亿元、1.57亿元以及1.74亿元。我们预计公司2026-2028年归母净利...
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CIS封装基本盘稳固，光学业务放量可期，先进封装技术壁垒支撑光电合封产业落地
2026-07-08 · 陈海进 · 东吴证券股份有限公司
晶方科技(603005) 投资要点 车载CIS封装进入放量期，晶圆级平台能力推动量价齐升：公司长期深耕CIS晶圆级封装，已形成覆盖8英寸、12英寸的WLCSP及TSV量产能力，并完成由手机、安防等消费级应用向车载高可靠性场景的延伸。2025年，公司芯片封装及测试业务收入达11.35亿元，同比增长38.92%，毛利率同比提升5.07个百分点至49.90%，车规CIS订单及出货增长成为业绩改善的主要驱动。随着ADAS、环视及舱内监控推动单车...
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点评报告：拟收购广电城服补强城市服务板块，战略定位升级
2026-07-08 · 叶柏良 · 万联证券股份有限公司
岭南控股(000524) 报告关键要素: 2026年7月7日，公司披露重大资产重组预案，拟以发行股份及支付现金方式收购广州数科集团持有的广州广电城市服务集团股份有限公司（简称“广电城服”）85%股份，并向控股股东岭南集团旗下岭南资本募集配套资金。交易预计构成重大资产重组和关联交易，交易完成后实控人仍为广州市国资委。当前标的审计、评估工作尚未完成，最终交易对价暂未确定。 投资要点: 广电城服为广州市属国企广州数科集团旗下城市服务核心平台，...
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公司信息更新报告：2026H1业绩超预期，算力需求持续景气
2026-07-08 · 张越,刘逍遥 · 开源证券股份有限公司
浪潮信息(000977) AI服务器龙头，有望受益于AI算力需求增加，维持“买入”评级 考虑公司加强供应链管理，同时超节点等新技术产品有望推动毛利率水平提升，我们上调公司2026-2028年的归母净利润预测为51.26、75.90、95.44亿元（前值为32.95、43.37、52.65亿元），EPS为3.49、5.17、6.50元/股，当前股价对应PE为22.4、15.1、12.0倍，考虑公司为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。 ...
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Q2发电不及预期，工商储+储能系统双驱动高增可期
2026-07-08 · 曾朵红,郭亚男,余慧勇 · 东吴证券股份有限公司
锦浪科技(300763) 投资要点 事件：公司发布26年半年度业绩预告，公司预计26H1实现归母净利润4.1-4.6亿元，同比-32~-24%，其中26Q2预计实现3.5-4亿元，环比环增470%-552%，同比-14~-2%，业绩略低于市场预期，下滑主要系：1）26H1受美元等汇率下行导致汇兑损失0.48亿元；2）股权激励导致5月底开始单月增加0.19亿元费用；3）26Q2公司电站业务受天气影响发电小时数下降导致盈利下滑，利润同比下降...
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