公司研究报告
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公司动态研究报告：全球LCD面板三强，前瞻布局半导体业务开启新增长曲线
2026-07-12 · 庄宇,何鹏程,石俊烨 · 华鑫证券
惠科股份(001399) 投资要点 全球半导体显示龙头，垂直一体化构筑核心护城河 公司是全球领先的大尺寸液晶面板厂商之一，国内显示产业链垂直整合度最高的企业之一。公司拥有4条G8.6高世代液晶面板生产线，年产能超700万大板。群智咨询数据显示，2024年度公司TV面板出货面积位居全球第三、显示器面板全球第四、智能手机面板全球第三。公司已形成"半导体显示面板+智能显示终端"的垂直一体化业务格局，客户覆盖三星、LG、小米、海...
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26H1预告点评：地缘利空逐步出清，后续业绩弹性可期
2026-07-11 · 孙延,曾智星,王惠武,张付哲 · 华源证券股份有限公司
中远海能(600026) 投资要点： 事件：7月10日，中远海能发布2026年半年度业绩预增公告，公司预计2026H1实现归属于上市公司股东的净利润为人民币约45亿元，与上年同期（重述后）相比，预计增加约26亿元，同比增加约141%；据此测算，预计2026年Q2实现归母净利润约23亿元，同比增加约100%，环比约增加7%，有望实现从2025Q4开始，连续三个季度环比正增长。 地缘冲突“双刃剑”，公司Q2业绩环比仍然稳健：2026年上半年...
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26H1业绩预告点评：业绩符合预期，出海增量可期
2026-07-09 · 张良卫 · 东吴证券股份有限公司
巨人网络(002558) 投资要点 事件：公司发布26H1业绩预告。公司预计2026H1实现归母净利润20.0-22.0亿元，同比增长157.4%-183.1%；扣非归母净利润22.0-24.0亿元，同比增长172.7%-197.5%。26Q2单季实现归母净利润9.20-11.20亿元，同比增长114.3%-160.9%，环比−14.9%至+3.6%；扣非归母净利润11.86-13.86亿元，同比增长167.1%-212.1%，环比增长...
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中启智序，板载芯途
2026-07-09 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
中富电路(300814) 投资要点 结构优化驱动营收与盈利双高增。公司2025年实现营业收入18.79亿元，同比增长29.24%；归母净利润0.29亿元。2026年一季度公司业绩延续高增长态势，实现营业收入5.20亿元，同比增长37.81%；归母净利润0.19亿元，同比增长89.32%，盈利端增速显著高于收入增速。驱动业绩增长的核心因素有两方面：一是产品结构持续优化，通信及数据中心业务收入占比从2024年的33%提升至2025年的45....
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中小盘信息更新：2026H1业绩预告高增，设备业务放量驱动盈利跃升
2026-07-09 · 周佳,赵晨旭 · 开源证券股份有限公司
奥来德(688378) 2026H1业绩预告高增，维持"买入"评级 公司发布2026年半年度业绩预告，预计2026H1实现归母净利润1.60-1.90亿元，同比+492.49%至+603.58%；扣非归母净利润1.05-1.25亿元，同比+2,366.53%至+2,836.34%。公司业绩大幅增长主要系设备业务核心竞争壁垒持续夯实，产品技术与市场卡位优势充分落地，相关业务收入大幅增长，推动盈利能力显著提升。考虑到高世代蒸...
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加码羟胺盐与羟胺水溶液产能布局，半导体清洗剂国产替代前景广阔
2026-07-09 · 赵昊 · 华源证券股份有限公司
锦华新材(920015) 投资要点： 事件：公司计划新增3万吨/年的盐酸羟胺产能、1万吨/年的硫酸羟胺产能和1万吨/年羟胺水溶液产能。1）公司计划投资10,632.27万元（其中3,962.45万元为超募资金）用于在建项目——新建“30kt/a盐酸羟胺及10kt/a硫酸羟胺项目”，项目计划建设周期约22个月，项目建成后公司将新增3万吨/年的盐酸羟胺产能及1万吨/年的硫酸羟胺产能。2）公司计划新增募投项目及调整原募投项目拟投入金额：公司拟...
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半年报预增点评：非洲建材持续高景气，碳酸锂贡献突出
2026-07-09 · 李阳,赵铭 · 国金证券股份有限公司
科达制造(600499) 业绩简评 2026年7月8日，公司发布2026年半年报预增公告：取业绩预告中值，26H1公司归母净利润13.1亿元，同比+76%，扣非归母净利润13.28亿元，同比增长90%。据此测算，26Q2公司归母净利润7.23亿元，同比+82%，扣非归母净利润7.58亿元，同比增长101%。 经营分析 （1）海外建材板块：26H1受益前期项目产能持续释放以及产品价格维持较好水平，海外建材业务营收及净利润同比实现较好增长，...
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2026年半年度业绩预告点评：干散货运供需改善，公司充分享受弹性
2026-07-09 · 胡光怿,杨蕊 · 西南证券股份有限公司
海通发展(603162) 投资要点 事件：公司发布2026年上半年业绩预增公告，预计2026年上半年实现归母净利润5-5.5亿元，同比增加4.13-4.63亿元，增幅为475%-532%。预计实现扣非归母净利润4.98-5.48亿元，同比增加479%-537%。2026年一季度实现归母净利润2.1亿元，综合以上预计二季度单季度实现归母净利润2.9-3.4亿元。 公司运营高效，将充分享受市场弹性。2025年下半年以来全球铁矿石、铝土矿长航...
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五洲特纸：产能爬坡、提价落地，浆纸布局持续完善
2026-07-09 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
五洲特纸(605007) 事件：公司发布26H1业绩预告。26H1归母净利润实现2.26-2.36亿元（同比+85.8%~94.0%），扣非归母净利润为2.20-2.32亿元（同比+93.4%~102.1%）；26Q2归母净利润中值为1.32亿元（同比+130.8%），扣非归母净利润中值为1.28亿元（同比+139.8%）。 点评：利润同比表现靓丽主要系25Q2/25Q4分别新增工业包装纸（30万吨）/特纸（7万吨食品薄纸，25万吨格拉...
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26H1业绩预告点评：Q2锂盐出货高增，自有矿贡献利润
2026-07-09 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
盛新锂能(002240) 投资要点 26H1业绩预告高增、符合我们预期：公司预告26H1归母净利10.0-12.0亿元，同比扭亏；扣非净利13.0-15.0亿元，同比扭亏。其中26Q2归母净利我们预计5.4-7.4亿元，同比扭亏，环比增长16%-59%；扣非净利我们预计6.8-8.8亿元，同比扭亏，环比增长9%-41%，业绩环比继续改善，主要受益锂盐出货增长、自有矿贡献提升及套保影响减弱。 锂盐出货高增、自有矿贡献核心利润。我们预计26...
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变压器出海加速，GIL与模块化变电站双轮驱动
2026-07-09 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
安靠智电(300617) 投资逻辑： 全球电网升级叠加北美数据中心发展加剧电力变压器供需紧张，公司26年1月首次突破北美市场有望贡献显著利润弹性；此外公司布局SST，完善输变电系统方案能力，进一步打开空间。 北美高压设备持续景气，公司变压器高端市场突破利润弹性可期。 1）行业：①美国26-30年345kV及以上高压输电线路规划新建量近16000英里；②美国公用事业公司（AEP、Duke Energy等）持续上调CAPEX指引，2026-...
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优质轻烃一体化企业，业绩弹性显著
2026-07-09 · 李辉,葛星甫,张峰,沈露瑶 · 华源证券股份有限公司
卫星化学(002648) 投资要点： 公司是国内优质轻烃一体化企业，业绩表现优异。卫星化学是国内领先的轻烃产业链一体化生产企业，目前已经打造“C2+C3”协同发展的完整产业链条，产品聚焦于高端聚烯烃、电子化学品、氢能利用、二氧化碳与氢气综合利用等领域。2026年上半年，在行业景气提升的背景下，公司业绩体现出较大的弹性，预计实现归母净利润60-70亿元，同比增长119%-155%；扣非归母净利润57-67亿元，同比增长96%-131%。我...
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