公司研究报告
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钾肥板块量价齐升，1H26归母净利润12.8-15.0亿元
2026-07-15 · 杨林,薛聪 · 国信证券股份有限公司
亚钾国际(000893) 核心观点 2026年第二季度公司预计实现归母净利润7.5-9.7亿元，业绩超预期。根据公司2026年半年度业绩预告，2026年上半年公司归母净利润12.8-15.0亿元，同比增长50%-75%，其中2026年第一季度公司归母净利润为5.3亿，预计2026年第二季度归母净利润7.5-9.7亿元，同比增长60%-106%，环比增长42%-83%，2026年第二季度归母净利润中值8.6亿元，同比增长83%，环比增长6...
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守正出奇，甾体原料龙头蓄势待发
2026-07-15 · 刘恩阳,苏雪儿 · 中银国际证券股份有限公司
共同药业(300966) 公司立足甾体药物领域上游龙头优势，向中下游中间体及高端原料药延伸，持续完善产业链布局驱动成长；国际化布局逐步成型、非激素类新品蓄势待发，构建多元新增长极。当前行业价格有望触底反弹，叠加新项目产能释放与原料药业务逐步放量，公司业绩拐点明确，预计有望恢复快速增长。首次覆盖，给予买入评级。 支撑评级的要点 甾体药物领域上游龙头，下游延伸打开成长空间。公司作为中国甾体领域上游原材料的全球龙头企业，围绕“起始物料—中间体...
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业绩表现亮眼，重大订单夯实增长动能
2026-07-15 · 王彬鹏,戴铭余 · 华源证券股份有限公司
鸿路钢构(002541) 投资要点： 2026年上半年业绩实现较快增长，Q2单季度盈利增速进一步提升。公司披露业绩快报，26年上半年实现归母净利润4.32~4.90亿元，同比增长50.00%~70.00%，扣非归母净利润3.81~4.28亿，同比增长60.00%~80.00%；其中Q2单季实现归母净利润2.84~3.42亿，同比增长87.83%~125.88%，扣非归母净利润2.41~2.89亿，同比大增95.74%~134.37%。利...
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新股覆盖研究：龙鑫智能
2026-07-14 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
龙鑫智能(920117) 投资要点 7月6日有一只北交所新股“龙鑫智能”申购，发行价格为17.83元/股、发行市盈率为11.24倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 龙鑫智能（920117.BJ）：公司从事微纳米高端复合材料制备设备及自动化生产线的研产销。公司2023-2025年分别实现营业收入5.82亿元/6.04亿元/6.34亿元，YOY...
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26H1业绩预告点评：锂价上行贡献弹性，铯铷业务稳健增长
2026-07-14 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
中矿资源(002738) 投资要点 26H1业绩预告高增、符合我们预期：公司预告26H1归母净利10.5-12.5亿元，同比增长1078%-1302%；扣非净利10.0-12.0亿元，同比增长13227%-15893%。其中26Q2归母净利5.4-7.4亿元，同比扭亏，环比增长7%-46%；扣非净利5.2-7.2亿元，同比扭亏，环比增长7%-49%，业绩环比继续提升。 锂业务贡献核心利润、我们预计26年8月锂盐复产。我们预计26Q2公司...
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26年半年度业绩快报点评：国际化+AIDC双轮驱动，短期业绩扰动不改增长趋势（勘误版）
2026-07-14 · 曾朵红,司鑫尧 · 东吴证券股份有限公司
思源电气(002028) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度业绩快报，26H1实现营收108.03亿元，同比+27%，归母净利润14.87亿元，同比+15%，归母净利率13.8%，同比-1.4pct；其中26Q2实现营收62.34亿元，同环比+18%/+36%，归母净利润9.37亿元，同环比+11%/+70%，归母净利率15.0%，同环比-1.0/+3.0pct，外部汇兑损失同比较多，业绩略承压。 受外汇波动影响、汇兑损失同比较大...
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SAF/绿醇产业进展加速 回购加速传递信心
2026-07-14 · 查浩,刘晓宁,蔡思 · 华源证券股份有限公司
嘉泽新能(601619) 投资要点： 事件：近日公司与太原清徐县签订绿氢醇航油化工联产项目协议。 规划推进10万吨SAF，绿醇项目再下一城，产业进展按期推进。2026年6月嘉泽新能赴霍尼韦尔UOP公司参观交流，双方围绕10万吨级乙醇制航空燃料（ETJ）项目的潜在合作模式展开了深入探讨，为公司布局乙醇制可持续航空燃料（SAF）生产线夯实合作基础；2026年7月，公司与太原清徐县落地签约绿氢醇航油化工联产项目，该项目落地后，太原清徐有望继黑...
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2026年中报业绩预告点评报告：产品结构优化升级，业绩增速亮眼
2026-07-14 · 王芳 · 华龙证券股份有限公司
燕京啤酒(000729) 事件： 公司发布2026年半年度业绩预告。 2026年上半年，燕京啤酒归属于上市公司股东的净利润预计为13.79亿–14.89亿元，同比增长25.00%–35.00%，上年同期为11.03亿元；扣除非经常性损益后的净利润预计为13.47亿–14.51亿元，同比增长30.00%–40.00%，上年同期为10.36亿元。 观点： 2026年上半年，公司核心盈利质量显著提升。2026H1燕京啤酒归属于上市公司股东的净...
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看好公司HRSG海外订单加速落地
2026-07-14 · 满在朋,房灵聪 · 国金证券股份有限公司
西子洁能(002534) 根据公司官微，近日，韩国BHI到访公司，签署以色列Eshkol二期联合循环电站HRSG模块预中标协议。本项目发电容量850MW，总投资约15亿美元。公司承担燃机余热锅炉核心部件——总计28个模块及内部管道的制造工作。 经营分析 全球燃气轮机需求上行，公司余热锅炉收入有望加速提升。AIDC催化燃机行业需求高增，我们预计25-28年美国AIDC对燃机需求从4.1GW提升到57.9GW，需求持续高增。当前全球头部燃机...
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AI拉动后道设备需求爆发，看好分选机龙头成长性
2026-07-14 · 樊志远,周焕博 · 国金证券股份有限公司
金海通(603061) 2026年7月13日，公司发布业绩预增公告，预计2026年半年度实现归母净利润1.6亿元到1.9亿元，与上年同期相比，将增加8,399.45万元到11,399.45万元，同比增加110.51%到149.98%。预计2026年半年度实现扣非归母净利润1.57亿元到1.87亿元，与上年同期相比，将增加8,318.59万元到11,318.59万元，同比增加112.70%到153.34%。 经营分析 下游高景气叠加出海逻...
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2026年中报业绩预增点评：归母净利润同比增长40-60%，预计主要受投资向好带动
2026-07-14 · 孙婷,曹锟 · 东吴证券股份有限公司
新华保险(601336) 投资要点 事件：7月13日新华保险发布上半年业绩预增公告，2026H1公司归母净利润预计为207.19-236.78亿元，同比增长40%-60%。以此计算，2026Q2公司归母净利润约142-172亿元，同比增长59%-93%。 公告称，上半年业绩预增主要受公司主业高质量发展带动，其中投资收益表现良好。1）Q2股市明显回暖，单季度沪深300、万得全A、上证综指分别上涨11.9%、12.8%和5.2%，明显高于上...
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2026H1业绩预告点评：锂盐利润弹性释放，特钢贡献稳定利润
2026-07-14 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
永兴材料(002756) 投资要点 26H1业绩预告高增、符合我们预期：公司预告26H1归母净利9.5-11.5亿元，同比增长137%-187%；扣非净利9.0-11.0亿元，同比增长176%-237%。其中26Q2归母净利4.6-6.6亿元，同比增长120%-215%，环比-6%至+35%，业绩同比高增，主要受益于碳酸锂价格同比大幅提升，盈利显著改善。 26Q2碳酸锂出货环比稳定、盈利较26Q1进一步提升。我们预计26Q2公司碳酸锂出...
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