公司研究报告
-
北交所信息更新：全球首个注射级凝胶成功进入药用辅料领域，2025年营收同比+11%
2026-05-19 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
锦波生物(920982) 2025 年实现营收 15.95 亿元，归母净利润 6.52 亿元 2025 年实现营收 15.95 亿元，同比+10.57%，归母净利润 6.52 亿元，同比-10.95%。公司新品发布处于推广阶段导致业绩短期承压，我们下调 2026-2027 年并新增2028 年盈利预测，预计 2026-2028 年归母净利润为 813/1012（原 1152/1447）/1144百万元，对应 EPS 分别为 7.06/8...
公司研究 其他行业 -
自研呼吸机高速增长，飞利浦合作有望贡献新增量
2026-05-19 · 刘闯 · 华源证券股份有限公司
可孚医疗(301087) 投资要点： 事件：可孚医疗发布2025年报&2026年一季报。2025年公司实现营业收入33.87亿元，同比增长13.56%；归母净利润3.72亿元，同比增长19.20%。2026Q1实现收入10.12亿元，同比增长37.22%；归母净利润1.07亿元，同比增长17.08%，延续良好的增长趋势。 自研呼吸机高速增长，飞利浦合作有望贡献新增量。2025年下半年，公司呼吸支持板块收入同比增长80.18%。公司已于2...
公司研究 其他行业 -
构建星空之核、算力之枢，航天版图走向完善
2026-05-19 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
钧达股份(002865) 业绩简评 5月17日，星枢智算公众号官宣上海星枢天算航天科技有限公司正式成立；同时星枢天算作为核心发起单位，成功当选秘书长单位。 经营分析 以“高效+科研院所+科技企业”协同创新体系，推进太空算力产业迈入新阶段。星枢天算由巡天千河、星算未来、星遥光宇三方共同出资设立，其中巡天千河作为公司持股60%子公司，在星枢天算中股权占比达到74%，负责算力卫星制造关键技术攻关；星算未来持股20%，其实控人张俊文教授带领复旦...
公司研究 其他行业 -
风电持续成长，绿色燃料开启新增长极
2026-05-19 · 姚遥,唐雪琪 · 国金证券股份有限公司
嘉泽新能(601619) 核心看点 公司深耕新能源发电，风电业务盈利领先行业且仍具成长性，未来两年集中投运保障业绩增量。同时进军绿色燃料打开第二成长曲线。绿醇项目受益技术路线带来的成本优势，有望获取高收益。 投资逻辑 绿醇需求全球共振，公司卡位生物质路线具备超额收益潜力。国际航运减排政策持续加码，EU ETS 与 FUEL EU Maritime 已分别于24、25 年实施，IMO 措施预计 26Q4 投票，驱动绿色甲醇需求加速释放。公...
公司研究 其他行业 -
新股覆盖研究：嘉晨智能
2026-05-19 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
嘉晨智能(920096) 投资要点 5月6日有一只北交所新股“嘉晨智能”申购，发行价格为14.43元/股、发行市盈率为11.08倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 嘉晨智能（920096.BJ）：公司主营业务为电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售，主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品及应用等。公司2023-20...
公司研究 其他行业 -
公司首次覆盖报告：“光棒-光纤-光缆”和液冷双轮驱动新成长
2026-05-19 · 蒋颖,杜致远 · 开源证券股份有限公司
远东股份(600869) 四十载实业筑基，业务充分受益AI浪潮，给予“买入”评级 公司是全球领先的智慧能源、数智城市服务商，成立至今已有四十年历史。公司以“all in AI——电能+算力+AI”为核心战略，作为AI基础设施硬件核心供应商，研发实力强劲，业务紧随AI浪潮，前瞻性布局AI相关光纤及液冷业务，并已充分取得相关业务实质性进展，市场份额有望进一步提升，长期成长空间广阔。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.1、2...
公司研究 其他行业 -
2026年一季报点评：全面拥抱AI浪潮，业绩弹性持续释放
2026-05-19 · 胡杨,王书龙 · 西南证券股份有限公司
生益科技(600183) 投资要点 业绩总结：2026年第一季度，公司实现营业收入81.41亿元，同比增长45.09%；实现归母净利润11.58亿元，同比增长105.47%；实现扣非归母净利润10.83亿元，同比增长93.51%；实现经营活动现金流净额5.72亿元，同比增长110.76%，业绩延续高增态势。 全面拥抱AI浪潮机遇，高附加值产品快速放量，盈利能力显著提升。公司2026年第一季度毛利率达28.10%，较上年同期24.60%提...
公司研究 其他行业 -
主业持续向好，新业务多点开花
2026-05-19 · 戴铭余,王彬鹏 · 华源证券股份有限公司
凯格精机(301338) 投资要点： 事件：公司发布2025年年报和2026年一季报，2025年实现营业收入11.56亿元，同比+34.93%，归母净利润1.87亿元，同比+164.8%，扣非归母净利润1.82亿元，同比+186.17%。其中四季度收入3.81亿元，同比+36.42%，归母净利润0.65亿元，同比+147.25%，扣非归母净利润0.66亿元，同比+165.36%。公司2026年一季度实现营业收入3.4亿元，同比+72.8...
公司研究 其他行业 -
国内热成型食品容器“小巨人”，下游绑定蜜雪冰城等客户
2026-05-19 · 赵昊,王宇璇 · 华源证券股份有限公司
新天力(920218) 投资要点： 发行价格12.19元/股，发行市盈率14.99X，申购日为2026年5月20日。新天力本次发行股份全部为新股，本次公开发行股份数量23,417,810股，发行后总股本为93,671,240股，本次公开发行股份数量占发行后总股本的25.00%。本次发行不安排超额配售选择权。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为25%，老股占可流通股本比例为0%。本次发行战略配售发行数量为2,341,781股，占本次...
公司研究 其他行业 -
稳健增长
2026-05-19 · 翟一梦,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
艾森股份(688720) l投资要点 业绩稳健增长，高毛利产品出货带动盈利能力提升。2025年公司实现营收5.93亿元，同比增长37.13%，分板块来看，电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂/电镀配套材料分别实现营收2.88/1.36/1.48亿元，分别同比增长47%/44%/17%。2025年，公司实现归母净利润5,123.78万元，同比增长53.05%；扣非净利润4,700.36万元，同比增长92.71%，盈利质量显著提升。26Q1增...
公司研究 其他行业 -
模块MCU积极推进
2026-05-19 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
国民技术(300077) l投资要点 多产品线覆盖，布局新兴赛道。围绕SoC、信息安全、电源管理、射频四大方向，构建起通用MCU、高等级安全芯片、BMS电源管理芯片、蓝牙无线射频芯片四大完整产品矩阵，业务覆盖消费电子、工业控制、数字能源、智能家居、汽车电子、医疗电子等主流领域，并前瞻布局人工智能、机器人、新能源、低空经济等新兴赛道。其中通用MCU作为智能终端核心控制器，落地于数字能源、智能家居、机器人、工控、消费及医疗电子等多场景，同时...
公司研究 其他行业 -
Q1归母净利润同比增长42%，全球化布局加速
2026-05-19 · 唐旭霞,余珊 · 国信证券股份有限公司
亚太股份(002284) 核心观点 2026Q1归母净利润同比增长42%。2026Q1公司实现营业收入13.58亿元，同比+7.91%，环比下降16.89%；归母净利润1.42亿元，同比增长41.83%，环比下降12.12%；剔除季节性因素外，公司整体延续2025年业绩高增态势，产品结构升级及规模效应兑现加速盈利增能力向上。 Q1净利率同比提升2.51pct，盈利持续向好。2026Q1公司毛利率为20.41%，同比增长1.30pct，归...
公司研究 其他行业