公司研究报告
-
2026年中报前瞻点评：预计承保盈利与投资收益均向好，看好“行业头雁”长期优势
2026-07-20 · 孙婷,曹锟 · 东吴证券股份有限公司
中国人保(601319) 投资要点 【事件】中国人保2026年中报业绩即将发布，我们预计公司产险业务承保端有望同比改善，投资表现明显提升，寿险业务价值稳健增长，继续看好公司长期增长动能。 产险：预计在26H1公司持续降本增效下，承保盈利有望继续提升。1）持续优化业务结构，推动降本增效。中国人保作为财险行业“头雁”，持续优化业务结构，深入推进提质、降本、增效各项工作，提升业务质量，强化理赔管控。车险业务上，推动强新车、提续保、优转保，家自...
公司研究 其他行业 -
深度报告：标准化凉菜细分龙头，餐饮供应链扩容驱动成长
2026-07-20 · 魏红梅,陈姿倩 · 东莞证券股份有限公司
盖世食品(920826) 投资要点： 深耕预制凉菜，品类结构持续优化。盖世食品以食用菌、海藻及山野菜等农产品深加工起步，逐步升级为标准化凉菜供应商，形成“藻类稳盘、鱼子与海珍味放量、菌类和山野菜补充”的产品格局。公司拥有300+产品、1000+SKU，可根据餐饮客户需求进行定制化研发与生产，供应链服务属性突出。2022-2025年，鱼子收入由0.55亿元增至1.63亿元，占比由15.11%提升至25.87%；海珍味占比提升至12.86%...
公司研究 其他行业 -
沥青基碳纤维进展可期，26H1业绩预告符合预期
2026-07-20 · 查浩,刘晓宁,高博禹 · 华源证券股份有限公司
信德新材(301349) 投资要点： 信德新材发布2026年半年度业绩预告，公司预计2026年上半年实现归母净利润6500-7500万元，同比+562.34%至664.24%，实现扣非归母净利润4600-5600万元，同比扭亏。 2026H1业绩高增长主要系锂电池需求放量+产品结构优化。信德新材2026H1业绩高增长，主要系锂电池需求旺盛+高端产品占比提升带动毛利率改善。（1）2026H1动力电池、储能市场需求同步放量，高压快充车型渗透...
公司研究 其他行业 -
公司深度报告：公司为粘胶短纤、有机硅行业双龙头，电子化学品新项目打开新成长空间
2026-07-20 · 金益腾,张晓锋 · 开源证券股份有限公司
三友化工(600409) 公司为粘胶短纤、有机硅行业龙头之一，构建“三链一群”产业布局 公司正大力实施向海洋转身、向绿色转型、向高质量转变“三转”战略，着力构建“三链一群”产业布局。截至2025年底，公司拥有纯碱、粘胶短纤维、PVC、烧碱、有机硅单体年产能分别达到340万吨、80万吨、52.5万吨、62.8万吨、40万吨，是国内多个细分领域的龙头企业。公司两碱一化循环经济生产成本优势凸显、未来依托“三链一群”布局向有机硅、湿电子化学品、...
公司研究 其他行业 -
困境反转的中南地区焦煤龙头
2026-07-20 · 刘孟峦,胡瑞阳 · 国信证券股份有限公司
平煤股份(601666) 核心观点 平煤股份是中国平煤神马集团核心煤炭上市平台，中南地区稀缺焦煤龙头企业。公司2006年上市，是河南省核心煤炭上市主体，背靠重组后资产规模超5900亿元的平煤神马集团，实控人为河南省国资委。多年来公司聚焦优质炼焦煤赛道，形成以稀缺焦煤为核心、混煤为补充的产品体系。 焦煤资源禀赋是公司最核心的护城河，客户粘性突出，同时产能具备较大扩张潜力。公司煤炭资源储量近30亿吨，大多数煤矿的剩余可采年限超20年，截至2...
公司研究 其他行业 -
主变出海新势力，直流配电布局契合AIDC趋势
2026-07-20 · 王蔚祺,王晓声 · 国信证券股份有限公司
白云电器(603861) 核心观点 国内电力设备老牌民企，先后收购桂林电容、浙变电气两家优质企业。公司成立于1989年，总部位于广州市白云区，实控人为胡氏家族“明字辈”五兄妹。公司是国内电力设备老牌民企，早年主要从事低压开关设备业务，通过收购桂林电容（电容器）、浙变电气（高压变压器）和后续拓展已形成完整的电力设备产品链。 高压变压器实现美国市场持续突破，超/特高压电容器行业领先。子公司浙变电气主要从事高压变压器业务，过去五年经营持续向好...
公司研究 其他行业 -
光储全球标杆，发力AI迎新机
2026-07-18 · 曾朵红,郭亚男,胡隽颖 · 东吴证券股份有限公司
阳光电源(300274) 投资要点 深耕电力电子二十载，稳坐光储龙头：公司深耕新能源电力电子二十余年，以光伏逆变器起家，逐步形成光伏逆变器、储能系统、AIDC等多元布局。公司已在海外设立超20家分支机构和超520家服务网点，产品远销全球100多个国家和地区，完整打造全球化营销网络平台。借助电力电子平台，公司自主打造以PCS/BMS/EMS自制为核心的交直流一体化储能系统方案，同时构网型储能等技术实力保持行业领军地位，与特斯拉、华为同处第...
公司研究 其他行业 -
打造跨境电商自主品牌，市场影响力逐步提升
2026-07-18 · 赵昊,王宇璇 · 华源证券股份有限公司
千岸科技(920065) 发行价格24.3元/股，发行市盈率9.99X，申购日为2026年7月20日。千岸科技本次发行股份全部为新股，本次公开发行股份数量为1,750.00万股，发行后总股本为9,025.00万股，本次公开发行数量占发行后公司总股本的比例为19.39%。本次发行不安排超额配售选择权。经我们测算，公司发行股份数量占发行后可流通股本比例为19.39%，老股占可流通股本比例为0%。本次发行战略配售发行数量为175.00万股，占...
公司研究 其他行业 -
中报预告超预期，新领域多管齐下
2026-07-17 · 满在朋,李子安 · 国金证券股份有限公司
日联科技(688531) 事件 7月16日，公司发布2026年中报业绩预告，预计2026年上半年实现收入7.15亿元，同比+55.3%，实现归母净利润1.28亿元，同比+54.6%。其中，单二季度预计实现收入4.19亿元，同比+60.6%，环比+41.6%；预计实现归母净利润0.84亿元，同比+76.7%，环比+89.9%。 经营分析 中报预告超预期。根据业绩预告，公司业绩增长主因下游集成电路、高端电子制造等领域景气度高，市场需求旺盛，...
公司研究 其他行业 -
继电器基本盘稳固，新能源业务驱动成长加速
2026-07-17 · 韩晨,巢语欢 · 西南证券股份有限公司
美硕科技(301295) 投资要点 基本逻辑：1、通用继电器需求稳定，2028年全球继电器市场规模预计达782.8亿元，家电需求约占17.9%，传统家电市场仍将保持稳健增长，智能化升级支撑长期需求。2、新能源及汽车继电器有望迎来放量，2025年全球光伏/储能装分别机新增580/112GW，公司针对性布局适合光伏逆变器、储能PCS及充电设施等新能源领域产品，有望充分受益光伏/储能景气度；2025年中国汽车及新能源汽车产量同比+10.2%/...
公司研究 其他行业 -
新签订单继续高增，持续看好AI ASIC趋势
2026-07-17 · 樊志远,周焕博 · 国金证券股份有限公司
芯原股份(688521) 业绩简评 2026年7月16日，公司发布关于新签订单的自愿性披露公告，2026年1月1日至7月16日累计新签订单146.53亿元。其中，2026年1月1日至4月29日新签订单82.40亿元，4月30日至7月16日进一步新签订单64.13亿元。新签订单中，AI算力相关订单及数据处理领域订单占比超过90%。 经营分析 新签订单继续高增，持续看好AI ASIC趋势。今年截至7月16日，公司新签订单合计146.53亿元...
公司研究 其他行业 -
公司动态研究报告：挖机出口高增，港股上市稳步推进
2026-07-17 · 尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
山推股份(000680) 投资要点 并购整合"黄金内核"，挖机业务实现高速成长 公司完成对山重建机的战略合并后，实现了挖掘机产品在研发、生产、供应、销售与服务等方面的资源整合，形成一体化优势；系统性提升了原有产线的智能制造能力，并依托山东重工集团在发动机、液压系统方面的赋能，构筑以"黄金内核"为产品标签、核心零部件高自制的挖掘机产品，省油提效优势显著，矿用大挖市场竞争力突出。产品线覆盖1.5吨到200吨、...
公司研究 其他行业