公司研究报告
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2026半年报点评：多业务协同+自研芯片夯实长期竞争力
2026-08-13 · 许亮,朱俊宇 · 爱建证券有限责任公司
江波龙(301308) 投资要点： 江波龙发布2026年半年报。2026上半年公司实现营收240.88亿元（同比+136.26%）；归母净利润105.77亿元（同比+71,528.66%），毛利率、净利率分别为58.90%、45.95%。公司整体业绩符合市场及我们此前的预期。受益于AI算力需求爆发、全球存储行业高景气共振，公司业绩逐季抬升，2026Q2公司营业收入141.80亿元（同比+138.75%）；归母净利润达67.15亿元（同比...
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首次覆盖报告：LED封装业务持续涨价，收购普瑞光电布局光互联和功率半导体
2026-08-13 · 朱攀 · 爱建证券有限责任公司
木林森(002745) 投资要点： 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.01/13.08/14.06亿元，对应PE为13.8/12.6/11.8倍。考虑朗德万斯品牌业务利润基本盘稳固，LED封装涨价有望带动业绩迎来拐点，收购普瑞光电完善光互联和功率半导体业务布局，我们给予公司2026年20倍PE，对应240.20亿元目标市值，目标价16.18元，给予“买入”评级。 品牌业务：朗德万...
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2026年中报点评：2026Q2归母净利润环比+83%，功率器件分析仪放量可期
2026-08-13 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
同惠电子(920509) 投资要点 2026H1营收与净利润均实现双位数增长，2026Q2归母净利润环比+83%。公司发布2026年中报，凭借在电子测量行业三十载的深耕积淀，以及聚焦于半导体器件测试、新能源及电池测试等新兴高附加值应用场景的业务布局优化，实现经营业绩稳步提升。2026H1实现营收1.14亿元，同比+13%；归母净利润3237万元，同比+10%；扣非净利润3093万元，同比+12%。单季度看，2026Q2营收6961万元，...
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2026年中报点评：云母主业保持高景气，精密结构件业务放量
2026-08-13 · 谭欣欣,谢少威 · 东莞证券股份有限公司
浙江荣泰(603119) 投资要点： 事件：公司发布2026年半年度报告。 点评： n公司简介。公司主营各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，主要产品包括新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带等。公司产品覆盖电芯、模组、电池包至完整系统的全系列防护方案，客户涵盖世界知名汽车厂商及电池厂商。2025年，公司收购上海狄兹精密，将业务从云母产品拓展至精密结构件领域，面向精密传动、智能装备及机器人零部件方向培育第二增长...
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年报业绩大幅增长：2026年半年报点评：海外炼化景气改善，半
2026-08-13 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
恒逸石化(000703) 投资要点 事件：1）公司近期发布2026年半年报。2026年上半年，公司实现营业收入673.09亿元（同比+20.28%）；实现归母净利润59.02亿元（同比+2,500.73%）；实现扣非归母净利润58.86亿元（同比+3,838.89%）。其中26Q2单季度实现归母净利润39.07亿元，同比+2,127%；实现扣非归母净利润39.46亿元，同比+2,694%。2）公司拟定2026年半年度利润分配预案，拟向全...
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2026年半年报点评：业绩如期高增，维持高比例分红
2026-08-13 · 吴劲草,杜玥莹,王琳婧 · 东吴证券股份有限公司
行动教育(605098) 投资要点 事件：2026H1，公司实现营业收入4.28亿元/同比+24.44%，归母净利润1.72亿元/同比+30.67%，扣非归母净利润1.50亿元/同比+24.93%。其中，2026Q2实现营业收入2.55亿元/同比+19.38%，归母净利润1.33亿元/同比+28.59%，扣非归母净利润1.13亿元/同比+16.23%，业绩如期高增。 收款/合同负债增速良好，印证公司增长势头。2026Q2，公司收款约2....
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公司信息更新报告：2026Q2利润超预期表现，看好Q3起两轮车毛利率环比修复以及利润增速环比提升
2026-08-12 · 吕明,林文隆 · 开源证券股份有限公司
九号公司(689009) 2业绩超预期表现，收入维持较高增长趋势，维持“买入”评级202 公司实现营收85亿元（同比+28%，下同），归母净利润8.0亿元（+2.5%），2026Q2 扣非归母净利润7.9亿元（-9.3%），业绩表现超预期。我们维持经营性利润不变，但考虑全年汇兑损益以及所得税率变动的不确定性，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润18.08/23.16/29.26亿元（原值分别为19.8...
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订单饱满，8600积极推进
2026-08-12 · 吴文吉,翟一梦 · 中邮证券有限责任公司
华峰测控(688200) 投资要点 AI驱动产业扩容，先进封装带动测试设备升级。AI、高性能计算、HBM及先进封装成为驱动半导体产业发展的核心变量，SEMI相关分析显示，受益于AI与HBM需求快速扩张，先进封装在优化芯片性能、集成度与热管理层面的战略价值持续凸显，2.5D/3D集成、混合键合、玻璃基板、高导热材料、液冷等技术迭代提速；作为保障高性能芯片良率、性能与一致性的核心环节，半导体测试设备的重要性持续抬升。根据爱德万最新财报预测全...
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智慧生活守护者
2026-08-12 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
萤石网络(688475) 投资要点 业绩稳健增长，AI驱动盈利提升。2026年上半年，公司实现营业总收入30.07亿元，同比增长6.35%；归母净利润4.10亿元，同比增长35.44%；扣非归母净利润4.00亿元，同比增长34.39%，整体经营业绩稳健增长。同时，公司渠道与产品结构持续优化，境外业务占比提升，供应链降本增效精益管理成效显现，AI工具赋能经营效率提升，盈利能力稳步增强。公司持续聚焦核心优势，以创新驱动技术研发，强化AI视觉...
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2季度利润显着超预期；下半年盈利能力有望继续修复，维持买入
2026-08-12 · 陈庆,李柳晓 · 交银国际证券有限公司
九号公司(689009) 2季度收入及利润好于预期，盈利能力环比显着改善。2026上半年公司实现营收143.6亿元，同比增22.3%；归母净利润10.1亿元，同比降18.8%，主要受汇兑损失影响。单看2季度，公司实现营收84.9亿元，同环比增长28.0%/44.6%，较彭博一致预期79.5亿元高6.7%；归母净利润8.05亿元，同比增长2.5%，较1季度2.03亿元明显回升，利润表现超预期。2季度综合毛利率30.0%，环比提升3.5个百...
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上半年盈利大幅增长，文莱炼厂贡献核心增量
2026-08-12 · 杨林,张歆钰 · 国信证券股份有限公司
恒逸石化(000703) 核心观点 2026年上半年归母净利润59亿元，同比大幅提升25倍。2026年8月10日晚，公司发布《2026年半年度报告》，公告显示，2026年上半年公司实现营业收入673.09亿元，同比提升20.28%；实现归母净利润59.02亿元，同比增长2500.73%。其中2026年二季度实现营业收入373.61亿元，同比提升29.76%，环比提升24.75%；实现归母净利润39.07亿元，同比提升2127.05%，环...
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26H1点评：Q2收款增长亮眼
2026-08-12 · 范欣悦 · 信达证券股份有限公司
行动教育(605098) 事件：26H1，公司实现收入4.3亿元、同增24.4%，归母净利润1.7亿元、同增30.7%，扣非后净利润1.5亿元、同增24.9%。 拟向全体股东每10股派发现金红利12元（含税）。 点评： Q2收入、利润平稳增长。25Q3以来，公司收入、利润同比稳步增长，25Q3/25Q4/26Q1/Q2收入分别同增28%/11%/33%/19%，归母净利润分别同增43%/42%/38%/29%，归母净利润同增62%/41...
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