公司研究报告
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点评：锂电辊压设备龙头，领先布局固态电池领域
2026-06-30 · 黄秀瑜 · 东莞证券股份有限公司
纳科诺尔(920522) 事件： 6月23日， 公司公告近日与国内某头部客户签订了《采购合同》 ， 合同总金额为人民币6.09亿元。 点评： 主营业务聚焦于高精度辊压设备。 公司为国家级专精特新企业， 国家级单项冠军企业， 致力于为电池生产企业和有高精度辊压需求的企业提供高精度、 高稳定性、 操控便捷的成套设备， 主要客户涵盖国内外知名电池生产企业。 近日公司公告与国内某头部客户签订了《采购合同》 ， 合同总金额为人民币 6.09 亿元...
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点评报告：利基芯片高景气核心标的，看好国产GPU加速发展
2026-06-30 · 李浩洋 · 华龙证券股份有限公司
东芯股份(688110) 观点： 供给收缩、产能延迟释放&需求复苏，利基芯片高景气有望持续。2026年上半年以来，利基芯片持续涨价，据TrendForce数据，2026H1NORFlash合约价涨幅达100%-120%，SLCNAND达130%-150%。高景气度核心原因在于供给收缩、产能延迟释放的双重共振以及需求复苏的双重共振。供给端，自2025H2以来，受海外存储大厂持续退出消费类市场、关停2DNAND产线影响，供给明显收缩，叠加从...
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点评报告：多品类高性能纤维布局，行业龙头地位稳固
2026-06-30 · 彭棋 · 华龙证券股份有限公司
泰和新材(002254) 观点： 多品类高性能纤维布局，行业龙头地位稳固。公司业务横跨绿色化工、高端纺织、高性能纤维、新能源材料等众多产业领域，是中国首家氨纶、间位芳纶、对位芳纶、芳纶纸生产企业。目前，间位芳纶、芳纶纸产能居全球第二位，对位芳纶产能居全球第三位，氨纶产能居全球第五位，业务覆盖纺织、通信、安防、新能源等核心领域，综合竞争力国内领先。 氨纶行业周期筑底，盈利有望边际修复。2025年氨纶行业处于周期底部，全年国内产能约153万...
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AI算力拉动PCB设备+材料放量，复合集流体卡位产业化
2026-06-30 · 闫智 · 中航证券有限公司
三孚新科(688359) 一季度经营边际改善，多赛道共提迎夹业绩据点 公司是表面工程专用化学品及专用设备提供商，主营电子化学品、通用电镀化学品及表面工程专用设备三大类，是国内少数可同时为PCB、新能源等领域客户提供专用化学品及专用设备整体解决方案的表面工程技术服务提供商，行业地位领先。2025年公司实现营业收入4.58亿元（同比-26.30%），归母净利润为-0.48亿元，亏损幅度扩大，主要受设备产品下游应用产业化进展推迟、铜箔行业周期...
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长光华芯深度报告：光通信芯片构筑新增长极，平台化布局加速
2026-06-30 · 张世杰,李珏晗 · 太平洋证券股份有限公司
长光华芯(688048) 国内高功率半导体激光芯片龙头，光通信芯片构筑第二增长曲线。 公司为国内高功率半导体激光芯片龙头，纵向完成垂直一体化延伸，横向拓展VCSEL与高速光通信芯片，形成多元产品矩阵。公司已建成IDM全流程工艺平台，是全球极少数拥有6寸高功率半导体激光芯片生产线的厂商。公司高功率激光器业务产品结构不断优化，高效率VCSEL系列产品及光通信芯片系列产品显著进展，驱动公司26Q1延续25年的收入端高成长、利润端拐点向上趋势，...
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以非标应万变，光模块&半导体设备启新程
2026-06-29 · 赵梦妮,戴铭余 · 华源证券股份有限公司
科瑞技术(002957) 投资要点： 跨行业非标自动化设备领先企业，“3+N”战略纵深推进。科瑞技术成立于2001年，是国内跨行业非标自动化设备企业，早期从硬盘精密装配与检测设备起步，拓展至移动终端、新能源、精密零部件三大领域，并通过N类业务切入半导体及光模块、汽车智驾、医疗健康等新兴方向。公司主要产品包括自动化装配&检测设备及高精密度零部件，2025年实现收入26.3亿元，同比增长7.6%；实现归母净利润2.7亿元，同比增长95.9%...
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新分子业务快速放量，一体化CRDMO模式高筑行业护城河
2026-06-29 · 甘坛焕,方程嫣 · 国金证券股份有限公司
药明康德(603259) 投资逻辑： 公司为全球领先的一体化、端到端新药研发与生产服务平台，依托独特的“CRDMO”商业模式，通过全产业链研发生产服务体系持续降低新药研发门槛、提升客户研发效率。 深度参与GLP-1产业链，Tides业务快速增长。GLP-1市场空间广阔。根据Evaluate Pharma预测,GLP-1类药物全球销售额在2030年将达到1,450亿美元，接近2024年的三倍。GLP-1领域领域代表性产品替尔泊肽已成为全球...
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改性塑料头部企业，深度布局AI算力等高景气赛道
2026-06-29 · 李辉,张峰,刘晓宁,沈露瑶 · 华源证券股份有限公司
金发科技(600143) 投资要点： 公司主业改性塑料仍具较大增长潜力。公司是全球规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业，截至2025年底公司具备改性塑料产能超360万吨，在建产能超20万吨。2025年公司持续优化产品结构，加强板块协同，改性塑料在高增长领域的市场份额稳步提升，实现板块销量与毛利率同比增长。未来，公司将加快波兰、墨西哥等海外基地产能建设，深挖传统优势领域的同时紧抓低空经济、AI算力、高频通信等新兴赛道机遇，通过客户...
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公司首次覆盖报告：背光显示模组龙头，拟收购切入湿电子化学品领域
2026-06-29 · 陈蓉芳,张威震,祁海超 · 开源证券股份有限公司
翰博高新(301321) 背光显示模组龙头，参股公司拟收购布局湿电子化学品业务 翰博高新主业包括背光显示模组及相关核心零部件，产品覆盖TFT-LCD与Mini-LED背光显示模组等。2025年公司实现营收32.77亿元/yoy+39.6%，归母净利润-0.97亿元，亏损同比收窄；2026年Q1实现营收9.27亿元/yoy+27.2%，归母净利润0.05亿元，单季度扭亏为盈。随传统消费电子回温，车载显示业务稳步推进，公司新建工厂产能利用率...
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沃行千里，钻刃致远
2026-06-29 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
沃尔德(688028) 投资要点 两大刀具主业协同发展，海内外业务多点突破。公司产品涵盖精密切削刀具与精密精微刀具两大板块。在精密切削刀具领域，公司稳步拓宽产品下游应用场景，深耕汽车、新能源装备、风电赛道之余，顺利完成航空航天、人形机器人相关新品研发并实现商业化突破；针对OEM业务阶段性压力，公司及时调整经营策略、加大自主品牌推广，带动板块经营逆势向好。在精密精微刀具板块，公司守住显示面板切割产品龙头地位，在消费电子需求偏弱的行业环境下...
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电子材料打开第二成长曲线，光刻胶业务进入爬坡期
2026-06-29 · 赵旭东 · 群益证券(香港)有限公司
彤程新材(603650) 结论与建议： 公司以特种橡胶材料起家， 后续通过控股北京科华、北旭电子切入光刻胶等电子化学品领域， 2025 年自产电子材料产品收入约 9.2 亿元，同比增长23.8%，成为公司增长新动能。 公司当前上海彤程电子工厂光刻胶产能利用率仍低，后续爬坡空间大，我们看好公司半导体光刻胶持续放量，给予“买进”的投资建议。 点评： 公司以特种橡胶材料起家， 电子化学品业务成为成长新动能： 公司以轮胎用特种橡胶助剂起家，长期...
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新能源汽车业务快速增长 积极布局新兴领域
2026-06-29 · 查浩,刘晓宁,戴映炘 · 华源证券股份有限公司
鑫宏业(301310) 投资要点： 公司发布 2025 年年报和 2026 年一季报。 2025 年公司实现营业收入 37.81 亿元（ 同比+42.8%）， 实现归母净利润 1.33 亿元（ 同比+14.1%）。 2026Q1 实现营收 10.90亿元（ 同比+44.3%）， 实现归母净利润 0.37 亿元（ 同比+7.3%）。 公司业务聚焦特种线缆领域。 公司产品覆盖低碳出行（ 新能源汽车线缆、 充电桩线缆、 轨道交通线缆、 船用线...
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