公司研究报告
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2026年半年报点评：客流下滑业绩承压，关注旺季客流修复
2026-08-19 · 吴劲草,王琳婧,杜玥莹 · 东吴证券股份有限公司
陕西旅游(603402) 投资要点 事件：陕西旅游2026年H1实现营收4.19亿元，yoy-18.9%；归母净利润1.25亿元，yoy-39.0%；扣非归母净利润1.19亿元，yoy-41.7%。 Q2客流下滑，收入利润承压：单Q2营收2.55亿元，同比-17.1%；归母净利润0.83亿元，同比-35.8%；扣非归母净利润0.80亿元，同比-38.7%。H1整体毛利率为63.4%，同比-6.4pct；销售、管理及财务费用率合计16.3...
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2026年中报点评：扣非净利润同比增长168%，多项业务指标位居第一
2026-08-19 · 孙婷,何婷 · 东吴证券股份有限公司
国泰海通(601211) 投资要点 事件：国泰海通披露2026年上半年业绩，公司实现营业收入472亿元，同比+98%；归母净利润203亿元，同比+29%；对应EPS1.14元，ROE6.12%，同比-0.13pct。扣非净利润195亿元，同比增长168%。第二季度实现净利润139亿元，同比增长297%，环比增长117%。 财富管理深化分客群经营模式，并表后市占率排名行业第一。2026年上半年实现经纪业务收入99亿元，同比+73%，占营业...
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公司深度报告：面板主业迎来收获期，玻璃基板业务有潜力
2026-08-19 · 吕明,陈蓉芳,马宇轩 · 开源证券股份有限公司
TCL科技(000100) 面板主业迎来收获期，玻璃基板业务有潜力，维持“买入”评级 TCL科技是国内半导体显示双龙头之一，通过TCL华星+TCL中环双主体运行半导体显示、新能源光伏与半导体材料等业务。随着（1）显示面板行业供需结构优化，大尺寸面板迎来利润释放，中小尺寸份额提高；（2）折旧退坡+资本开支收缩+优质少数股权收回等多重举措增厚利润；（2）光伏业务减亏等，公司未来业绩弹性十分显著。同时公司积极布局下一代先进封装材料玻璃基板。我...
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公司信息更新报告：手机中高端化驱动业绩高增，扩品类/移动互联高速成长
2026-08-19 · 陈蓉芳,张威震 · 开源证券股份有限公司
传音控股(688036) 中高端化助力Q2业绩高增，扩品类/移动互联高速成长，维持“买入”评级08月18日，公司发布2026年半年报。（1）2026年上半年，公司实现营收354.31亿元，同比+21.85%；归母净利润17.73亿元，同比+46.22%；扣非归母净利润14.80亿元，同比+64.98%；销售毛利率22.63%，同比+2.54pcts；销售净利率5.17%，同比+0.90pcts。（2）2026年单二季度，公司实现营收19...
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外贸高增，运力扩张，H1强劲增长
2026-08-19 · 李丹 · 国金证券股份有限公司
兴通股份(603209) 2026年8月18日，兴通股份发布2026年半年度报告，公司业绩强劲增长，外贸业务成为核心引擎。公司实现营收10.19亿元（同比+29.4%），归母净利润2.13亿元（同比+57.1%），扣非净利润1.63亿元（同比+23.1%）。其中，2026Q2公司实现营业收入5.51亿元，同比增长36.04%；实现归母净利润1.02亿元，同比增长64.28%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长65.87%。 经营分析 ...
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上半年营收平稳增长，3D业务有望提速
2026-08-19 · 盖斌赫,邹昕宸 · 山西证券股份有限公司
中望软件(688083) 事件描述 8月14日，公司发布2026年半年报，其中，2026上半年公司实现收入3.60亿元，同比增长7.92%；上半年实现归母净利润-0.17亿元，同比增67.08%，实现扣非净利润-1.02亿元，同比增长11.07%。2026年二季度公司实现收入2.13亿元，同比微增2.27%；二季度实现归母净利润0.21亿元，而上年同期为-0.04亿元，实现扣非净利润-0.33亿元，同比增长20.15%。 事件点评 上半...
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2026年中报点评：上半年净利差略有扩大，Q2营收及利润增速环比提升
2026-08-19 · 孙婷,曹锟 · 东吴证券股份有限公司
江苏金租(600901) 投资要点 【事件】江苏金租发布2026年中期业绩：1）上半年实现营业收入35.1亿元，同比+16.9%；归母净利润17.1亿元，同比+9.3%；对应EPS0.3元，ROE6.6%。2）年中归母净资产257.7亿元，较年初+2.8%，较Q1末-0.4%。3）Q2单季实现营业收入17.2亿元，同比+17.4%。归母净利润8.9亿元，同比+12.0%。 主营业务收入快速增长，核心板块收入明显向好。1）上半年公司保持“...
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硅基微显示背板加速放量，X线全影像链核心部件平台化优势显现
2026-08-19 · 盛丽华 · 中邮证券有限责任公司
奕瑞科技(688301) 业绩保持高速增长，新业务放量驱动收入端显著提速 2026年上半年，公司实现营业收入16.71亿元，同比增长56.66%；实现归母净利润4.06亿元，同比增长21.25%；实现扣非归母净利润3.77亿元，同比增长14.79%，整体业绩延续快速增长态势。收入端高增长主要受益于硅基微显示背板业务规模化放量，以及传统X线核心部件、工业检测和综合解决方案业务稳健增长。公司持续强化研发投入，26H1研发费用同比增长48.5...
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2026年中报点评：Q2盈利见底修复，智慧水务与数字能源加速增长
2026-08-19 · 曾朵红,司鑫尧,陈俞成 · 东吴证券股份有限公司
海兴电力(603556) 投资要点 事件：公司发布26年半年度报告。26H1实现营收23.88亿元，同比+25%；归母净利润3.24亿元，同比-17%；扣非归母净利润2.64亿元，同比-18%；毛利率37.3%，同比-4.6pct；归母净利率13.6%，同比-6.7pct。其中26Q2实现营收12.62亿元，同环比+12%/+12%；归母净利润2.33亿元，同环比-6%/+156%；毛利率41.3%，同环比-0.2/+8.5pct；归母...
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2026年中报点评：镍产品成本承压，碳酸锂利润修复
2026-08-19 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
华友钴业(603799) 投资要点 26Q2业绩略低于市场预期。公司26H1营收555.7亿元，同比+49.4%，归母净利35.1亿元，同比+29.4%，扣非净利33.1亿元，同比+28%，毛利率19.6%，同比+3.7pct；其中26Q2营收297.6亿元，同环比+53.8％/+15.3％，归母净利10.1亿元，同环比-30.8%/-59.6％，扣非净利12.4亿元，同环比-8.8%/-40.1％，毛利率18.6%，同环比+1.9/-...
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功率半导体陶瓷管壳国内领先，募投赋能散热基板第二成长曲线
2026-08-19 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
赛英电子(920181) 投资要点 功率半导体封装部件供应商，陶瓷管壳与散热基板双业共驱。赛英电子成立于2002年，公司成立初期致力于大功率半导体器件用陶瓷管壳及配件的研发和生产，掌握1-6英寸多规格晶闸管、GTO、IGCT、压接式IGBT等多种大功率器件用陶瓷管壳产品核心技术。2017年以来，公司围绕冷锻、预弯、连续电镀等重点工艺形成了一系列封装散热基板相关的核心技术，成功开拓封装散热基板业务且销售规模迅速扩张。公司掌握高密度等静压陶...
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2026年半年报点评：短期利润承压，燃机与数据中心一体化打开成长空间
2026-08-19 · 邰桂龙,王梓溢 · 西南证券股份有限公司
杰瑞股份(002353) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，上半年营收76.46亿元（同比+10.81%），归母净利11.96亿元（同比-3.65%），扣非归母净利11.40亿元（同比-7.37%）。单季度看，Q2营收43.56亿元（同比+3.4%，环比+32.4%），归母净利6.08亿元（同比-21.6%，环比+3.3%）。上半年公司呈现“增收不增利”格局，主要系中东地缘冲突导致部分油气工程项目交付延期、美元汇率波动产生汇兑损...
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