公司研究报告
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公司信息更新报告：2026H1业绩超预期，算力需求持续景气
2026-07-08 · 张越,刘逍遥 · 开源证券股份有限公司
浪潮信息(000977) AI服务器龙头，有望受益于AI算力需求增加，维持“买入”评级 考虑公司加强供应链管理，同时超节点等新技术产品有望推动毛利率水平提升，我们上调公司2026-2028年的归母净利润预测为51.26、75.90、95.44亿元（前值为32.95、43.37、52.65亿元），EPS为3.49、5.17、6.50元/股，当前股价对应PE为22.4、15.1、12.0倍，考虑公司为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。 ...
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Q2发电不及预期，工商储+储能系统双驱动高增可期
2026-07-08 · 曾朵红,郭亚男,余慧勇 · 东吴证券股份有限公司
锦浪科技(300763) 投资要点 事件：公司发布26年半年度业绩预告，公司预计26H1实现归母净利润4.1-4.6亿元，同比-32~-24%，其中26Q2预计实现3.5-4亿元，环比环增470%-552%，同比-14~-2%，业绩略低于市场预期，下滑主要系：1）26H1受美元等汇率下行导致汇兑损失0.48亿元；2）股权激励导致5月底开始单月增加0.19亿元费用；3）26Q2公司电站业务受天气影响发电小时数下降导致盈利下滑，利润同比下降...
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英科医疗：成长多元，盈利释放
2026-07-08 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
英科医疗(300677) 事件：近日公司发布618战报，全平台官方旗舰店累计销售额同比增长45%+，访客曝光同比增长40%+，登顶天猫、京东、拼多多、抖音，累计斩获20+项榜单（热销、好评、畅销、复购、口碑、必买等）第一，实现全平台霸榜。 价格或高位回落，底部有望抬升。由于上游成本改善（丁二烯价格自年内高点显著回落），我们预计丁腈手套8月报价延续回落，但仍在相对高位，且海外竞对成本压力仍存，我们判断公司短期内价格仍有优势。近期上游原材料...
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回购彰显信心，泰国基地弹性可期
2026-07-07 · 赵中平,毕先磊 · 国金证券股份有限公司
众鑫股份(603091) 近况跟踪 6月26日公司董事长提议以公司自有资金回购股份用于未来新一轮股权激励，回购金额3000-5000万，回购价格不高于通过回购股份预案前30个交易日股票交易均价的150%，回购期限为通过方案之日起12个月。此外，近期我们团队前往泰国进行替塑产业调研，通过交叉核验，直观地感受到了公司超越同行的成本控制能力、设备优势和海外布局的先发优势。 投资逻辑 纸浆模塑行业：环保、成本等优势突出，渗透率持续提升，市场空间...
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全球化布局，多元发展
2026-07-07 · 陈玉卢 · 山西证券股份有限公司
海信视像(600060) 投资要点： 公司全球化布局，未来可期。公司持续迭代协同多元的“1+(4+N)”产业布局，以智慧显示终端为核心基石，同步深耕激光显示、商用显示、云服务、芯片四大业务，并拓展车载、VR等新型显示场景，搭建多层次增长矩阵，持续布局上游芯片环节，巩固全链路产业链闭环。核心管理层方面，引入MicroLED领域专家出任董事，深化显示技术布局，公司已建立分层分类、长短期结合的激励体系。 业务概况：电视基本盘，新显示新业务为增...
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聚氨酯、石化板块景气回升，1H26归母净利润98-104亿元
2026-07-07 · 杨林,薛聪 · 国信证券股份有限公司
万华化学(600309) 核心观点 2026年第二季度公司预计实现归母净利润61-67亿元，业绩超预期。公司发布2026年半年度业绩预增公告，预计2026年上半年实现归母净利润98-104亿元，同比增加60%-70%，实现扣非归母净利润96-102亿元，同比增加54%-63%。公司2026年第一季度实现归母净利润37亿元，实现扣非归母净利润36亿元。预计公司第二季度实现归母净利润61-67亿元，同比增长101%-120%，环比增长65%...
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买入：新的五年计划描绘长期发展前景
2026-07-07 · 全力,宋丽华 · 汇丰前海证券有限责任公司
九号公司(689009) 公司公布2030年远期规划，目标收入达到640亿元 四大业务单元或将驱动公司实现全球化扩张 维持买入评级，将目标价由65.00元下调至63.00元 我们参加了公司于2026年6月25日举办的年度投资者日活动，以下为活动纪要。 五年计划目标远大。公司公布2030年远期规划，目标收入达到640亿元、目标净利润率为15%（2025年分别为213亿元和8.3%），隐含2025-2030年收入、净利润年复合增速分别为25...
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2026年第二季度业绩前瞻：成本领先仍是主要独特优势
2026-07-07 · 茹艺 · 汇丰前海证券有限责任公司
博源化工(000683) 2026年第二季度业绩或将趋弱，而达产有望推动第三季度业绩回升；煤价上涨带来的纯碱价格上行空间有望成为股价催化剂 管理层预计2026年下半年纯碱行业或持续触底，公司将继续降本 维持买入评级和目标价10.50元不变 我们于2026年6月26日与公司举行电话会议，对纯碱行业前景和公司经营前景进行展望。以下是我们的会议纪要： 2026年第二季度业绩或不及市场预期，但第三季度有望改善。我们预计公司2026年第二季度盈利...
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公司首次覆盖报告：水电龙头资产稀缺，低利率环境配置价值凸显
2026-07-07 · 王高展,黄懿轩 · 开源证券股份有限公司
长江电力(600900) 全球水电龙头资产稀缺，六库联调平台价值突出 长江电力隶属于三峡集团，拥有葛洲坝、三峡、向家坝、溪洛渡、乌东德、白鹤滩六座梯级电站，国内水电装机规模7169.5万千瓦。乌东德、白鹤滩资产注入后，公司收入和利润上升，盈利稳定性和现金流质量较高，低利率环境下具备配置价值。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为345.3/348.7/362.6亿元，当前股价对应PE分别为19.2/19.0/18.3倍。首次覆...
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公司信息更新报告：华源控股2026上半年业绩预告，盈利增速亮眼
2026-07-07 · 郭彬,吕明 · 开源证券股份有限公司
华源控股(002787) 公司2026上半年业绩预告高增，维持“买入”评级 公司披露2026年半年度业绩预告，2026年1-6月预计实现归母净利润7300万元-9000万元，同比增长50.51%-85.56%；预计实现扣非归母净利润6800万元-8500万元，同比增长48.14%-85.18%；对应基本每股收益区间为0.2196元/股-0.2708元/股，较上年同期0.14元/股实现明显提升。考虑到无锡暖芯于二季度中后期才完成100%全...
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中国制冷工业奠基企业，AIDC冷源赛道打开成长空间
2026-07-07 · 周尔双,袁理,黄瑞 · 东吴证券股份有限公司
冰轮环境(000811) 投资要点 中国制冷工业奠基企业，AIDC新赛道打开成长空间。公司深耕制冷装备近70年，已形成低温冷冻+暖通空调+环保制热+能化装备多元化布局。子公司顿汉布什为公司切入海外AIDC高端冷水机组市场的核心平台，具备北美本土品牌认证、客户渠道及项目基础等稀缺优势。未来随着AIDC冷水机组需求持续释放，冰轮有望依托高端冷源产品+国内供应链协同，进一步强化业绩弹性。 工业制冷+中央空调双轮驱动，冷热主业基本盘稳健。（1）...
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北交所新股申购报告：汽车轻量化饰件“小巨人”，覆盖吉利/比亚迪双龙头
2026-07-07 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
乔路铭(920079) 汽车饰件“小巨人”，进行轻量化扩产升级 公司是一家专业从事汽车饰件的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括汽车内饰件、汽车外饰件及配套模具。公司是中国汽车工业协会会员、浙江省汽车零部件产销联合会第六届理事会理事单位。曾荣获国家级专精特新“小巨人”等荣誉。对比市场同类竞品及主机厂商要求，公司汽车内外饰件等产品在轻量化、舒适化、美观化等方面能够较高程度地实现客户要求，并与其形成了长期、稳定的合作关系，产品具备一...
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