公司研究报告
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公司首次覆盖报告：产城为基、投资为翼，硬科技布局步入集中收获期
2026-07-27 · 齐东,胡耀文 · 开源证券股份有限公司
苏州高新(600736) 产城为基、投资为翼，科技布局步入收获期，首次覆盖，给予“买入”评级 苏州高新以园区运营+产业投资双轮驱动为核心，虽然地产业务持续收缩带来收入端压力，但产业投资板块依托硬科技赛道布局已进入集中收获期。短期来看，2026年扣非净利润仍面临地产减值压力，预计整体盈利依赖投资收益平滑；中长期看，东菱振动经营表现、动力及绿碳新业务板块起量是主要看点。我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.0、2.6、3.0亿元，...
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清掩万象，溢铸芯程
2026-07-27 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
清溢光电(688138) 投资要点 全年业绩稳增，一季度延续增长态势。公司2025年业绩实现稳健增长，全年实现营业收入12.40亿元，同比增长11.46%；归母净利润1.87亿元，同比增长8.89%；扣非归母净利润1.68亿元，同比增长9.75%；2026Q1实现营业收入3.30亿元，同比增长10.67%；归母净利润0.56亿元，同比增长7.64%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长7.46%，收入端维持双位数增长，利润端稳步兑现。 ...
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聚焦高端，龙图耀芯
2026-07-27 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
龙图光罩(688721) 投资要点 短期盈利承压不改长期向好态势。2025年全年公司实现营业收入2.47亿元，营收规模与上年同期基本持平，实现归母净利润0.56亿元；2026Q1实现营业收入0.62亿元，同比增长14.00%，经营实现良好开局，核心源于公司持续深耕核心客户、订单储备持续扩容，叠加珠海工厂逐步批量供货带动整体收入有序扩张，净利润阶段性承压主要系稳固客户采取适度让利、珠海新厂爬坡阶段折旧成本较高所致，随着后续产品结构持续优化...
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泰启智造，金铸新能
2026-07-27 · 吴文吉,徐铭婉 · 中邮证券有限责任公司
泰金新能(688813) 投资要点 国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业。公司是国家制造业单项冠军企业，能够提供阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、高效溶铜罐等核心设备及完整成套铜箔生产线解决方案，可实现生产4-6μm高端极薄铜箔、6-10μm超薄铜箔及用于印制电路板（PCB）制造的高性能电子电路铜箔（10μm以上），且已经供货国内大部分电解铜箔生产厂商和部分国外厂商。2022年，公司率先研制...
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深度报告：视觉龙头迈向具身智能，双轮驱动开启第二曲线
2026-07-27 · 谭欣欣,谢少威 · 东莞证券股份有限公司
奥普特(688686) 投资要点： 奥普特是国内机器视觉领军者，已成功转型为“视觉+传感+运控+AI”综合工业智能方案商。经历2023-2024年的行业调整后，公司业绩于2025年迎来强势修复，全年实现营收12.69亿元（同比+39.24%），归母净利润1.86亿元（同比+36.63%）。2026年延续高增态势，Q1营收同比增长33.51%。随着工业AI战略落地及费用管控见效，公司正处于盈利拐点确立、成长弹性释放的关键时期。 机器视觉行...
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公司深度报告：资源禀赋深厚，多金属布局打开成长空间
2026-07-26 · 孙二春,任恒 · 开源证券股份有限公司
中矿资源(002738) 资源禀赋深厚，多金属布局打开成长空间 公司依托丰富地质勘探经验，自2018年起迅速建成了锂电原料、铯铷盐产业体系，并积极布局铜、锗、镓等多金属产业，远景战略目标明确，业务发展潜力较大，因此我们上调2026年并新增2027-2028年公司盈利预测，预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为29.97/43.78/57.27亿元（2026年公司原值为18.00亿元），7月17日股价对应PE为11.2/7.7...
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公司事件点评报告：供应链紧张逐步缓解，订单交付快速增长
2026-07-26 · 庄宇,张璐 · 华鑫证券有限责任公司
新易盛(300502) 事件 新易盛发布2026半年度业绩预告：2026年1月1日至2026年6月30日，预计实现归母净利润70亿元-80亿元，同比增长77.56%-102.93%；预计实现扣非后归母净利润69.81亿元-79.81亿元，同比增长77.46%-102.88%。 投资要点 订单交付需求持续增长，供应链紧张逐步缓解 公司2026年上半年预计实现归母净利润70亿元-80亿元，同比增长77.56%-102.93%；预计实现扣非后...
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公司事件点评报告：算力光纤需求持续爆发，全链条制造壁垒巩固长期盈利弹性
2026-07-26 · 庄宇,张璐 · 华鑫证券有限责任公司
长飞光纤(601869) 事件 长飞光纤发布2026年半年度业绩预告：预计上半年实现归母净利润24亿元-30亿元，同比增幅711%-914%；扣非归母净利润20亿元-26亿元，同比增幅1349%-1784%。 投资要点 算力业务成为核心增长引擎，产品结构优化显著增厚盈利 公司预计2026年半年度实现归母净利润约为24.00亿元到30.00亿元，同比增加人民币21.04亿元到人民币27.04亿元，同比增长711%到914%。主要得益于算力...
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冉冉升起的中国DRAM龙头，充分受益存储高景气周期
2026-07-26 · 樊志远,周焕博 · 国金证券股份有限公司
长鑫科技(688825) 公司成立于2016年6月13日，是中国大陆少数实现DRAM规模化量产的IDM企业，专注于DRAM芯片的研发、设计、生产与销售，据招股说明书公司25Q2全球市场份额近4%，位列全球第四、国内第一，公司致力于推动国产存储产业自主可控，是国家集成电路产业战略布局的关键载体。公司已形成以DRAM为核心的DDR系列（占比31.60%）、LPDDR系列（占比65.86%）业务矩阵，终端客户包括互联网巨头、主流PC与手机厂商...
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北交所新股申购报告：环保浸金药剂市占率第一小巨人，“金蝉”出海30国
2026-07-26 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
森合高科(920038) 环保浸金药剂"市占率第一"，在手订单充足 广西森合高新科技股份有限公司是国内环保型贵金属选矿剂细分市场的领导企业。自主研发了含氰基低毒环保浸出药剂的产品配方及生产工艺。根据中国黄金协会出具的情况说明，2022-2024年森合高科市场占有率位居国内环保浸金药剂生产企业首位。先后荣获国家第三批专精特新“小巨人”企业、广西第一批制造业单项冠军示范企业等称号。已广泛覆盖中国、老挝、俄罗斯、几内亚、中非共...
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蓝思科技携手Intel布局TGV先进封装，打开半导体成长空间
2026-07-26 · 陈海进,周尔双,郭雄飞 · 东吴证券股份有限公司
蓝思科技(300433) 投资要点 蓝思科技与Intel合作布局先进封装：7月24日，蓝思科技发布公告，与英特尔正式签署合作备忘录。双方将聚焦TGV玻璃基板先进封装技术联合创新。双方将围绕玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺开展讨论与评估；Intel将提供说明性架构信息、DFM指南、基准测试方法和验证方法。同时，双方将发挥资源互补优势，拓展AI PC、数据中心硬件、智能装备、边缘计算等多领域合作空间。...
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业绩维稳符合预期，大额回购强化信心
2026-07-26 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
宁德时代(300750) 业绩简评 7月24日，公司发布2026半年报，1H26实现收入2769亿元，YoY+55%；归母433亿元，YoY+42%；扣非390亿元，YoY+43%。单2Q26，实现收入1478亿元，YoY/QoQ+57%/14%；归母225亿元，YoY/QoQ+36%/9%；扣非209亿元，YoY/QoQ+36%/16%。毛利率1H26、2Q26分别24%、23%，YoY/QoQ-1～2pct；扣非净利率14%，YoY...
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