行业研究报告
-
2025年6月上海汽车市场上牌情况及上海市场消费特点
2025-07-22 · 上海中经互联网络有限公司
2025年6月上海汽车市场上牌情况及上海市场消费特点
行业研究 其他行业 -
电力设备新能源行业点评：固态产业应用加速推进，关注低空经济博览会进展
2025-07-22 · 王蔚祺,李全 · 国信证券股份有限公司
国信电新观点：近期固态电池产业呈现加速发展态势：电池端：1）欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池产品，目前在320Wh/kg和360Wh/kg产品上已经实现小批量量产；2）蜂巢能源将在2025年量产第一代的半固态能量密度为300Wh/kg的软包电池；3）孚能科技已积累广汽、东风、三一等多领域的固态电池头部客户资源，计划于2025年推出并交付第一代硫化物全固态电池；车端：近期上汽名爵4沟通会上公司总经理表示MG4车型预计定价在10万级...
行业研究 电力设备 -
农林牧渔行业2025年中期投资策略：把握修复主线，关注底部机会
2025-07-22 · 徐卿,赵磐 · 西南证券股份有限公司
核心观点 后周期：兽用原料药价格见底反转，养殖景气度托底，集中度提升利好龙头。动保指数与猪价和养殖指数相比有显著的滞后性，诸多动保企业2024年的收入及盈利环比初显改善苗头。大环内酯类原料药如泰乐菌素、泰万菌素和替米考星价格自24年底以来持续走高。养殖集团扭亏后免疫积极性提升，25年养殖端有望保持高盈利状态，强化动保原料药用量刚性。原料药行业产能出清进入尾声，化药制剂销售CR10集中度提升缓解价格战压力，头部企业在全产业链布局下成本优势...
行业研究 农林牧渔 -
民爆行业点评：雅鲁藏布江下游水电工程开工，民爆行业有望迎来新机遇
2025-07-22 · 钱伟伦,甄理 · 西南证券股份有限公司
事件： 据新华网消息，7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。 水利投资建设保持增长，雅鲁藏布江下游水电工程有望促进民爆服务需求在水利工程建设中，爆破技术是经常用到的一种...
行业研究 其他行业 -
基础化工行业周报：海外TDI装置突发事故，国内将出台石化等十大行业稳增长方案
2025-07-22 · 王强峰,潘宁馨 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 行业周观点 本周（2025/07/14-2025/07/18）化工板块整体涨跌幅表现排名第11位，涨跌幅为1.77%，走势处于市场整体中上游。上证综指涨跌幅为0.69%，创业板指涨跌幅为3.17%，申万化工板块跑赢上证综指1.08个百分点，跑输创业板指1.40个百分点。 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业: （1）合成生物学奇点时刻到...
行业研究 其他行业 -
受益供给侧管理强化 稀土景气度将持续回升
2025-07-22 · 郭强 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 自中国将关键矿物出口管制作为应对美国对中国高科技限制的应对手段以来，中国已对镓、锗、锑、钨、中重稀土等中国在全球供应中占比较大的矿物进行了出口管制。目前看，稀土管制对美国对华贸易政策的影响最大，中美伦敦贸易会谈中，美方将中国加大稀土出口作为谈判的一个重要条件，并且伦敦会谈后在中国放宽部分对美稀土出口后，美国也在7月中旬取消了Nvida产H20和AMD产AI芯片对华出口限制，以及民用客机大型发动机和乙烷等对华的出口禁令。可见中...
行业研究 有色金属 -
非银行金融行业研究：25Q2主动权益公募持仓：非银配置比例环比提升，但低配程度仍然较高
2025-07-22 · 舒思勤,洪希柠,黄佳慧,夏昌盛 · 国金证券股份有限公司
核心观点： 非银板块公募主动权益配置比例环比显著提升，且低配程度有所收窄。统计25Q2主动权益公募基金（普通股票型+混合型基金，不含指数类基金）前十大重仓股配置情况，非银金融板块整体重仓股合计242亿元，配置比例为1.84%，环比提升0.75pct，低配5.15pct，低配幅度环比收窄0.51pct。25Q2非银板块受青睐，A、H的保险、券商板块配置比例环比均提高。 保险板块 保险板块主动权益持仓市值环比高增，低配比例环比缩窄。25Q2...
行业研究 金融行业 -
运动品牌行业专题：如何看待产品周期——以耐克、阿迪达斯、亚瑟士为例
2025-07-22 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
核心观点 行业趋势：疫情后品牌分化的基本面趋势带来截然不同的行情走势。运动户外行业2024年规模约4000亿美元，同比增长3.8%，行业稳健增长背后品牌表现显著分化，股价走势差距更为悬殊。观察代表性的国际品牌耐克、阿迪达斯和亚瑟士股价，以2019年初价格为基准，耐克走势呈倒V型，前半程翻倍上涨而后半程全部回吐；阿迪达斯N型反转，前期大涨近80%而后大幅下跌至-45%水位，再反转至累计上涨20%；亚瑟士持续新高，累计大涨近11倍。剖析三家...
行业研究 其他行业 -
潮玩崛起、科技赋能，玩具行业迈入发展新阶段！
2025-07-22 · 深圳汉鼎智库咨询服务
玩具，这个陪伴无数人成长的伙伴，其所属的行业正经历着深刻而奇妙的变革。在全球经济格局不断调整、科技飞速进步以及消费观念持续演变的大背景下，玩具行业呈现出全新的发展态势。 中国，作为传统玩具制造大国，制造了全球约七成的玩具。但在过去的2024年，受全球经济恢复不如预期、终端消费疲软、地方贸易保护主义抬头等因素影响，行业面临诸多挑战。海关数据显示，当年中国玩具出口额为398.7亿美元，同比下滑1.7%；而作为中国最大玩具生产和出口基地的广东...
行业研究 文娱行业 -
食品饮料行业深度报告：2025Q2基金食品饮料持仓分析：持仓处于低位，白酒明显减配
2025-07-22 · 苏铖,郭晓东,于思淼 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 25Q2主动权益基金食品饮料持仓比例环比继续回落。24Q2-25Q2主动权益类基金食品饮料重仓比例分别为8.64%、8.14%、7.43%、7.32%、5.50%，25Q2环比下降1.82pct，持仓环比降幅扩大主因白酒明显减配，25Q2白酒持仓比例环比-1.96pct至3.98%，24Q2-25Q2季末白酒主动基金持仓比例分别为7.53%、6.97%、5.73%、5.94%、3.98%；啤酒、饮料乳品、食品加工、休闲食品、调...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周报：白酒业绩承压，关注底部反弹机会
2025-07-22 · 姚星辰,吴康辉 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 二级市场表现：上周食品饮料板块上涨0.68%，跑输沪深300指数0.41个百分点，食品饮料板块在31个申万一级板块中排名第14位。子板块方面，上周软饮表现相对较好，上涨 2.02%。个股方面，上周涨幅前五为皇氏集团、百合股份、煌上煌、泸州老窖、庄园牧场分别为15.53%、5.73%、5.12%、4.79%、4.74%，跌幅前五为桂发祥、立高食品、欢乐家、甘源食品、交大昂立，分别为-4.48%、-5.20%、-6.12%、-6...
行业研究 其他行业 -
2025年上半年快递行业跟踪点评：反内卷背景下行业竞争放缓
2025-07-22 · 邓升亮 · 东莞证券股份有限公司
事件： 邮政局发布2025年上半年快递发展报告与邮政行业运行情况。 点评： 上半年快递件量高增，单票价格下降速度逐步放缓。据国家邮政局统计，快递业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3%，其中6月快递业务量完成168.7亿件，同比增长15.8%。行业收入涨幅相对落后，以价换量趋势延续，上半年行业快递业务收入累计完成7187.8亿元，同比增长10.1%，其中6月快递业务收入完成1263.2亿元，同比增长9.0%。6月行业平均单票收入...
行业研究 物流运输