行业研究报告
-
医药生物行业深度报告：原料药板块业绩增速企稳回升，创新药及CDMO转型公司进入兑现期
2026-09-17 · 余汝意,阮帅 · 开源证券股份有限公司
原料药板块：业绩增速企稳回升，创新药及CDMO转型公司进入兑现期 随着原料药行业去库存逐步完成、落后产能加速出清，板块基本面开始出现改善迹象，营收及净利润已逐步触底回升，毛利率相对稳定，估值水平呈现修复趋势。部分企业依托原有工艺、产能及客户优势向CDMO业务和创新药业务转型，其中，普洛药业2026上半年CDMO在手订单规模达到73亿元，基于2025年下半年低基数影响，我们预计2026年下半年普洛药业业绩将出现大幅增长，2027-2028...
行业研究 其他行业 -
交通运输深度行业报告：广西，平陆运河&西部陆海新通道
2026-09-17 · 程志峰 · 太平洋证券股份有限公司
风险提示 1、西部陆海新通道的多种路线竞争影响。 2、恶劣天气对运河的安全营运风险。 3、运河收费政策对2027年的运输影响。 4、客车货运，出行走高速的意愿下降风险 5、外贸形势变化的海外地缘政治风险。 6、各货主的外贸订单交付时间的影响。
行业研究 其他行业 -
房地产行业专题：香港楼市再复盘与新动态
2026-09-17 · 任鹤,王粤雷,王静 · 国信证券股份有限公司
核心观点 香港楼市复苏进程：从止跌到量价同步修复。2026年上半年，香港住宅市场已由政策带动下的成交修复，进一步走向量价同步改善。1—7月私人住宅成交同比增长30.5%，其中二手成交增长36.5%，快于一手市场，说明复苏的动力正由开发商低价推盘，转向居民对价格底部、转售流动性和置换时点形成更稳定的共识。售价指数截至6月同比上涨12.7%，较2025年3月低点累计回升13.4%；中等面积段价格表现更强，中高总价成交增速亦明显领先，置换链开...
行业研究 房地产 -
半导体行业点评：CoWoS紧缺持续，先进封装供给格局重塑
2026-09-17 · 王凯 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 事件：CoWoS产能持续紧张，全球先进封装扩产周期有望进一步拉长。据DIGITIMES9月15日报道，截至2026年三季度末，台积电CoWoS产能仍处于供不应求状态，英伟达等AIGPU需求维持高位，同时AWS、Google等云厂商自研AI芯片持续增加，对先进封装产能形成新增需求。我们认为，当前CoWoS需求已由单一大客户驱动向多方客户驱动演进，先进封装需求扩围；叠加单颗AI芯片封装面积扩大、HBM搭载量提升，先进封装产能消耗...
行业研究 半导体与电子 -
证券Ⅱ：中证协并表管理调研发布，头部券商管控优势凸显
2026-09-17 · 王泽军 · 中邮证券有限责任公司
事件回顾 9月15日中国证券业协会发布《证券公司并表管理调研报告》，这是2025年4月《证券公司并表管理指引（试行）》落地满一周年的标志性行业事件，也是全行业首次系统性披露并表管理从试点转向常规落地的实操全景。可能标志着中国证券行业集团化风控体系，正从过去“自上而下搭制度、补框架”的合规建设期，逐步迈入“自下而上强化穿透能力、探索释放协同价值”的落地攻坚阶段。 投资要点 不同梯队机构在并表管理落地能力上的分化正逐步显现。在最核心的“对参...
行业研究 金融行业 -
农林牧渔行业研究周报：淘汰母猪屠宰量创近期新高，出栏均重连续上涨
2026-09-17 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 商品猪出栏均价周内震荡上涨，新增补栏仍谨慎 商品猪出栏均价周内震荡下跌。根据钢联数据，截至9月11日，商品猪出栏均价10.85元/kg，周环比下跌1.54%，周内猪价震荡下跌。9月计划出栏量环比增长，目前鲜销率增幅有限、需求平稳，预计猪价维持弱势局面。 仔猪均价周环比下跌，新增补栏谨慎。截至9月11日，钢联样本数据显示7kg仔猪均价140.71元/头，周环比下跌1.17%，新增补栏较为谨慎，反映市场或对后市悲观，远期供应或存...
行业研究 其他行业 -
石油行业月度报告：地缘溢价推升油价，美国原油产量小幅增长（附原油十五五专题）
2026-09-17 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
投资要点： 8月： 供给端：根据OPEC，2026年8月OPEC原油产量为2408.1万桶/日，环比+1.46%，同比-13.73%。其中，伊拉克产量环比增长24.42%，委内瑞拉产量同比增长21.68%。截止9月4日当周，美国原油产量1394.7万桶/日，环比+0.61%，同比+3.35%。 需求端：根据国际能源署月度石油市场报告，受美国与伊朗谈判僵持、石油供应恢复进程受阻等因素影响，预计2026年全球石油需求将日均减少250万桶，较...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：二季度全球半导体设备出货量同比增长23%
2026-09-17 · 葛淼 · 中山证券有限责任公司
投资要点： 二季度全球NAND价格环比上涨55%。CounterpointResearch公布了按收入计算的2026年第2季度NAND闪存市场数据。总的来看，全球NAND营收在2026Q2扩张70%，主要受到55%的环比价格上涨驱动。三星电子(28%)、SK海力士(19%)稳居NAND营收前二，美光凭借快速上涨的销售价格以15%赢得第三位置，长江存储、铠侠则保持了上季度的14%水平，此后是闪迪的11%。 二季度全球半导体设备出货量同比增...
行业研究 半导体与电子 -
中国生殖医学行业跟踪：市场简报：7.2%用户出现不良反应，玻尿酸真能“一针提升男性魅力”吗？
2026-09-17 · 钟琪 · 头豹研究院
Q1：基于现有数据，中国透明质酸医疗器械在生殖医学领域的渗透率如何？ 本文的透明质酸医疗器械指经国家药监局批准，在注册证中明确将“透明质酸”列为结构及组成/主要组成成分的医疗器械产品。同时，为全面评估透明质酸的应用价值，本文所指的生殖医学领域系广义概念，研究范围包括但不限于妇产科、男科及生殖科。相比皮肤美容，中国透明质酸医疗器械在生殖医学领域的渗透率较低，各细分的应用仍处于较为基础或局部的阶段。细分来看，妇产科类产品发展相对成熟，其3类...
行业研究 医药生物 -
2025年中国车载摄像头行业概览：全球镜头TOP5均为中国厂商、舜宇市占率超30%，CMOS豪威科技超越安森美登顶全球第一
2026-09-17 · 许哲玮 · 头豹研究院
本报告为2025年中国车载摄像头行业概览报告，将梳理中国车载摄像头行业的基础背景、产业链情况、市场空间及发展趋势。此研究将会回答的关键问题包括：1）在自动驾驶技术发展背景下，车载摄像头有何应用优势？自动驾驶将如何带动车载摄像头行业发展？2）中国车载摄像头行业的产业链上中下游发展现状、市场规模及未来发展趋势如何？ 洞察一：车载摄像头凭借丰富的视觉信息和多功能应用，是自动驾驶环境感知的核心传感器 视觉是人类驾驶员获取环境信息的主要途径，相比...
行业研究 半导体与电子 -
农产品研究跟踪系列报告（220）：肉奶周期有望共振反转，关注厄尔尼诺加速增强
2026-09-17 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 生猪：行业持续深度亏损，市场化去产能有望与政策调控共振。9月11日生猪价格10.85元/kg，周环比-1.54%；7kg仔猪价格约140.71元/头，周环比-1.17%。 白鸡：供给小幅增加，关注中长期消费抬升。9月11日鸡苗价格2.03元/羽，周环比持平；毛鸡价格6.14元/公斤，周环比-0.65%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。9月10日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为5.6/6.7/8.5元，周...
行业研究 其他行业 -
交通运输行业跟踪报告：上周油运运价大幅上涨
2026-09-16 · 潘云娇 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周交运行业指数有所下跌，与大盘走势基本一致，其中航运指数表现较好。上周油运运价指数大幅上涨，市场交易的不再只是石油运输需求，而是霍尔木兹海峡安全风险、船舶有效运力损失以及全球能源供应链碎片化所共同形成的“地缘运 价”；上周民航旅客运输量表现稳健，油价明显上涨，航空股成本端仍然承压；上周快递揽收量环比有所下降，下半年旺季临近，快递行业量价增速有望稳健回升；红利类资产，进入下半年以来市场风格有望再平衡，高速公路、铁路运输、...
行业研究 物流运输