行业研究报告
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建筑材料行业跟踪周报：基建投入持续强化
2025-08-11 · 黄诗涛,房大磊,石峰源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周（2025.8.4–2025.8.8，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅1.19%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.23%、1.94%，超额收益分别为-0.05%、-0.76%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为339.7元/吨，较上周持平，较2024年同期-42.5元/吨。较上周价格持平的地区：长三角地区、长江流域地区、两广地区、东北地区、华东地区、西南地区、西北地区；较上...
行业研究 其他行业 -
计算机行业周报：OpenAI发布GPT-5，AI创新不断加速
2025-08-11 · 耿军军,王朗 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 本周(2025.8.4-2025.8.8)市场回顾 1)本周(2025.8.4-2025.8.8)计算机（申万）指数下跌0.41%，位居涨跌幅榜尾部区域。本周上证指数上涨2.11%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨0.49%。 2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为+1.63%、+0.06%、-1.95%，硬件板块...
行业研究 信息技术 -
公用事业行业点评报告：山东136号文正式印发，新能源收益率确定性提升&电力市场交易机制健全
2025-08-11 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 事件：山东省发展改革委印发《山东省新能源上网电价市场化改革实施方案》、《关于2025年新能源机制电价竞价工作有关事项的通知》、《山东省新能源机制电价竞价实施细则》。 首个地方正式136号文印发。2025年2月，国家发改委、国家能源局印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（中央136号文），自上而下明确新能源项目全面进入市场，要求各地在2025年底前出台并实施具体方案。此次山东《方案》、《细则》为13...
行业研究 电力设备 -
社会服务行业双周报（第112期）：东方甄选及江豚会员店“山姆范式”引关注
2025-08-11 · 曾光,张鲁,杨玉莹 · 国信证券股份有限公司
核心观点 周观点：当前消费市场供给多元、信息透明、需求理性，竞争中具备高性价比产品与成熟会员体系的企业优势凸显。一方面供应链是核心基础，成熟的供应链保障高性价比产品持续输出，另一方面，公域流量红利消退推高获客成本，私域会员体系通过转化低频用户为高粘性客群，摊薄获客成本并挖掘用户全生命周期价值。近期东方甄选GMV边际改善印证此逻辑，一方面公司持续打造自营品类，截至2024年11月推出600款SKU，GMV占比达37%；2025年新品超40...
行业研究 休闲服务 -
医药行业周报：中报业绩期，关注低基数超预期标的
2025-08-11 · 杜向阳,汪翌雯 · 西南证券股份有限公司
投资要点 行情回顾：本周医药生物指数下跌0.84%，跑输沪深300指数2.07个百分点，行业涨跌幅排名第32。2025年初以来至今，医药行业上涨21.28%，跑赢沪深300指数16.96个百分点，行业涨跌幅排名第5。本周相对表现最好的子板块是医疗耗材，上涨3.9%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、原料药、化学制剂，涨跌幅分别为+48.1%、+40.7%、+38.1%。 晶泰科技与Dovetree达成AI制药合作。晶泰控股8...
行业研究 医药生物 -
计算机软件2025年二季度投融市场报告
2025-08-11 · 梁秋兰 · 深圳来觅数据信息科技
计算机软件季度概览 2025年上半年软件业继续稳健增长。据工信部，2025年上半年中国软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）收入为70,585亿元，同比增长11.9%，利润总额为8,581亿元，同比增长12.0%，继续保持稳健增长。在细分领域方面，信息技术服务收入为48,362亿元，同比增长12.9%，占全行业收入的68.5%，企业在数字化转型过程中对信息技术服务度的依赖程度继续提升，其中云计算、大数据服务共实现收入7,434亿元，...
行业研究 信息技术 -
万亿蓝海启航：解码中国低空经济的爆发式增长密码！
2025-08-11 · 深圳汉鼎智库咨询服务
当无人机群点亮城市夜空、电动垂直起降飞行器（eVTOL）在科幻电影中穿梭天际，这些曾被视为“未来图景”的场景，正随着中国低空经济的蓬勃发展加速照进现实。近年来，我国低空经济市场规模呈现出令人瞩目的增长态势，一个蕴藏着巨大潜力的万亿级新赛道正在崛起。 一、爆发式增长的低空经济 我国低空经济市场规模正以惊人的速度攀升。2021年，市场规模为2911.8亿元，同比增长9.3%，这一增速在当时已展现出良好的发展势头。然而，2022-2023年，...
行业研究 其他行业 -
政策赋能，医疗器械国产替代加速前行！
2025-08-11 · 深圳汉鼎智库咨询服务
在医疗健康产业蓬勃发展的浪潮中，医疗器械行业作为关键支撑，正迎来前所未有的发展机遇。塑料制品凭借其轻质、耐用、易加工等特性，成为医疗器械制造的重要原材料，二者的深度融合，构建起庞大且极具潜力的产业生态。近年来，国家密集出台一系列支持性政策，为医疗器械行业的腾飞注入强劲动力。从研发、生产到应用环节，政策的“组合拳”全面发力。在研发端，政府通过设立专项科研基金、税收优惠等措施，鼓励企业加大对核心技术的研发投入；生产环节，简化审批流程，优化产...
行业研究 医药生物 -
人形机器人产业周报：宝通科技联手宇树落地矿业龙头，灵心巧手完成融资
2025-08-11 · 龚斯闻,冯健然 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 周度行情回顾 2025年8月3日至8月8日，人形机器人概念指数上涨5.68%，相较沪深300指数跑赢4.45pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨54.37%，相较沪深300指数跑赢46.92pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，华密新材周涨幅最大（+33.97%），华培动力周跌幅最大（-14.86%)。 周度热点回顾 政策端，上海市具身智能产业发展实施方案印发：目标到2027年核心产业规...
行业研究 其他行业 -
通信行业周报：CHATGPT-5发布，低轨卫星密集发射
2025-08-11 · 宇之光,郝润祺 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2025.8.4-2025.8.10）上证综指上涨2.11%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨0.74%。本周申万通信上涨1.30%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。 细分行业：本周（2025.8.4-2025.8.10）通信板块三级子行业中，通信线缆及配套上涨幅度最高，涨幅为4.43%，通信网络设备及器...
行业研究 信息技术 -
基础化工行业周报：绿色液体燃料首批试点项目公示，制冷剂价格涨势延续
2025-08-11 · 王强峰,潘宁馨 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 行业周观点 本周（2025/08/04-2025/08/08）化工板块整体涨跌幅表现排名第13位，涨跌幅为2.33%，走势处于市场整体中上游。上证综指涨跌幅为2.11%，创业板指涨跌幅为0.49%，申万化工板块跑赢上证综指0.22个百分点，跑赢创业板指1.85个百分点。 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业: （1）合成生物学奇点时刻到...
行业研究 其他行业 -
半导体与半导体生产设备行业周报：中芯国际和华虹半导体25Q2业绩高于指引，iPhone 17镜头有望迎来升级
2025-08-11 · 彭琦,沈晓涵 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 本周（2025.8.4-2025.8.10）市场回顾 1）海外AI芯片指数本周上涨4.66%，英伟达和博通股价上涨超5%，Marvell股价上涨3.88%，台积电和MPS涨幅在2%以上，AMD小幅涨幅。2）国内AI芯片指数本周下跌0.6%。澜起科技股价上涨11.19%，长电科技和寒武纪小幅上涨，其余公司股价出现不同幅度的下跌。3）英伟达映射指数本周上涨6.6%，经历上周较大幅度上涨后，本周涨幅有所下滑，且成分股表现分化较大。...
行业研究 半导体与电子