行业研究报告
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传媒行业跟踪报告：长青产品表现强劲，2025年上半年游戏市场同比增长14.08%
2025-08-13 · 夏清莹,李中港 · 万联证券股份有限公司
投资要点： 中国游戏市场：2025年1-6月游戏市场收入同比增长14.08%，环比下降5.89%。1）中国整体游戏市场：实际销售收入1680.00亿元，环比下降5.89%，同比增长14.08%。2）移动游戏市场：实际销售收入为1253.09亿元，环比下降4.12%，同比增长16.55%。同比增长原因在于长青产品表现强劲，部分热门手游通过版本更新、IP联动等活动吸引玩家，同时游戏版号稳定发放推动新品上线。 全球游戏市场：头部产品支撑市场，...
行业研究 文娱行业 -
商贸零售行业快评报告：个人消费贷贴息政策出台，降低居民消费信贷成本
2025-08-13 · 陈雯,李滢,叶柏良 · 万联证券股份有限公司
事件： 8月12日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。 投资要点： 消费贷贴息政策出台。《方案》对用于重点领域消费的个人消费贷款给予了贴息支持，核心政策内容包括：（1）支持范围：2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）；（2）贴息范围：单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的重点领域消费，对于单笔5万元以上的消费，以5万元消...
行业研究 商贸零售 -
医药日报：Arvinas创新疗法Vepdegestrant上市申请获FDA受理
2025-08-13 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年8月12日，医药板块涨跌幅-0.23%，跑输沪深300指数0.75pct，涨跌幅居申万31个子行业第25名。各医药子行业中，医疗耗材(+1.60%)、医疗设备（+1.28%)、医院（+0.68%）表现居前，其他生物制品（-0.95%)、疫苗（-0.67%)、线下药店（-0.61%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为麦澜德(+18.06%)、三鑫医疗（+14.24%)、翔宇医疗(+11.02%)；跌幅...
行业研究 其他行业 -
银行理财周度跟踪：多元资产配置新探索，银行理财收益延续回升
2025-08-13 · 蔡梦苑,周佳卉 · 华宝证券股份有限公司
投资要点 监管和行业动态：8月7日，招商银行在深圳举办“财富启新程湾区共潮生——2025财富合作伙伴论坛”。作为市场关注的明星银行之一，招行这一年度论坛已成为观察财富管理市场变化的重要窗口。据上海证券报梳理，业内共识显示，财富管理市场潜力巨大，但正面临“低利率、低增长、低风险偏好”的环境制约，机构亦遭遇多重结构性挑战：盈利模式承压、资产配置难度攀升、业务转型存在能力缺口。对此，行业需在长期投资理念培育、科技赋能深化、资产配置优化及客户体...
行业研究 金融行业 -
汽车及汽车零部件行业研究：豪华车专题报告：传统燃油向新能源过渡，关注品牌溢价&设计溢价两大主线
2025-08-13 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
核心观点： 复盘燃油豪华车：追求溢价的市场，具备品牌溢价、设计溢价、技术溢价三大属性。 回顾传统燃油豪华车（高端车），我们认为，豪华车是追求溢价的市场，其核心溢价在在于品牌溢价、设计溢价、技术溢价三种：1）品牌溢价：豪华车品牌所带来的品牌力上的溢价，并由此在国内将燃油豪华车拆解为一线豪华、二线豪华和其他豪华品牌，在豪华车溢价体系中，品牌溢价最为重要；2）设计溢价，包括燃油车的产品精细化打造水平和车辆自身稀缺性，精细化打造即我们常说的“豪...
行业研究 汽车行业 -
氟化工行业月报：制冷剂价格再度提升，行业有望持续高景气
2025-08-13 · 张晶磊,谢建斌 · 东海证券股份有限公司
2025年7月三代制冷剂价格上行，含氟聚合物价格回落。截至2025年7月31日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格分别为55000元/吨、45500元/吨和50000元/吨，较4月底分别上涨4.76%、0%、2.04%。截至2025年7月31日，R22价格为35000元/吨，较上月持平，较去年同期上涨14.75%；价差为26842元/吨，较上月底下降0.55%。含氟聚合物价格回落，截至2025年7月31日，...
行业研究 其他行业 -
低空经济行业周报：广东省政数局印发《广东省数据赋能低空经济高质量发展实施方案》
2025-08-13 · 李景星 · 金元证券股份有限公司
板块行情回顾： 本周低空经济指数涨2.01%，相对涨幅0.77%，日均成交额449.96亿元（近一年160.61%分位），市盈率（TTM）达110.83倍（近一年99.17%分位），本周日均主力净流入额-1.98亿元。较上周而言，本周成交额有所提升，估值维持高位，主力资金净流出。 个股表现： 本周涨幅前五个股为爱乐达、山河智能、航天环宇、航天电子、超捷股份；跌幅前五个股为中国电信、司南导航、莱斯信息、航天电器、西部材料。 行业动态： 1...
行业研究 其他行业 -
爱建智能制造周报：2025世界机器人大会：人形机器人应用多元化全面提速
2025-08-13 · 王凯 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 本周（2025/08/04-2025/08/08）沪深300指数+1.23%，其中机械设备板块+5.37%，申万一级行业排名3/31位。机械设备子板块中，印刷包装机械+13.24%，表现最佳。 人形机器人：2025世界机器人大会于8月8日开幕，人形机器人加速迈向终端应用落地，工业制造场景有望率先实现规模化导入。我们统计本届大会主要参展的中国人形机器人整机产品，按照应用场景分类：以商业服务（含医疗）占比最高（41%）、工业制造...
行业研究 其他行业 -
汽车行业周报：国资车企集团改革成效或将渐显
2025-08-13 · 吴迪,徐姝婧 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 本周汽车板块涨跌幅+2.68%。本周A股申万汽车行业板块报收7,238.2点，涨跌幅+2.68%，板块排名7/31，同期沪深300指数报收4,105.0点，涨跌幅+1.23%。本周申万汽车二级行业子板块涨跌幅由高到低依次为：摩托车及其他+9.56%，汽车零部件+4.45%，汽车服务+2.20%，乘用车-0.73%，商用车-2.18%。 机器人订单密集，带动汽零增长。本周A股申万汽车行业涨幅前5个股依次为：中马传动+49.52...
行业研究 汽车行业 -
电子行业周报：国产GaN芯片进入NVIDIA供应链
2025-08-13 · 许亮 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 功率半导体大涨值得关注。本周（2025/8/4-8/8）SW电子行业指数(+1.65%)，涨跌幅排名21/31位，沪深300指数(+1.23%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：国防军工(+5.93%)，有色金属(+5.78%)，机械设备(+5.37%)，综合(+4.32%)，纺织服饰(+4.23%)，涨跌幅后五分别为:医药生物(-0.84%)，计算机(-0.41%)，商贸零售(-0.38%)，社会服务(-0.11%)，非...
行业研究 半导体与电子 -
电子行业点评：AI时代半导体的变与不变
2025-08-13 · 许亮 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 2025年8月5日，爱建证券举办“爱建科技论坛之半导体专场”。本次论坛邀请到了众多科技企业共同探讨AI时代下半导体产业的“变与不变”，同时台积电（中国）副总裁陈平先生做专题演讲《AI时代的半导体工艺趋势》，分享了AI时代半导体成长逻辑、工艺发展趋势等主要内容。 AI时代半导体不同于爆款终端带动的周期性成长，而是工业革命级别的爆发性成长。过去30年，半导体经历了PC和智能手机带动的两轮历史发展阶段，之后在2023年半导体终于迎...
行业研究 半导体与电子 -
食品饮料行业跟踪报告：国资并购上市公司案例增多，小体量或更受青睐
2025-08-13 · 范林泉 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（8.04-8.08）食品饮料行业+0.63%，表现弱于上证指数（+2.11%），在31个申万子行业中排名第26。食品饮料子板块中，涨幅由高到低分别为：零食（+3.85%），软饮料（+2.99%），肉制品（+2.72%），啤酒（+2.02%），烘焙食品（+1.96%），其他酒类（+1.03%），调味发酵品（+0.77%），预加工食品（+0.71%），白酒（+0.38%），乳品（-0.60%），保健品（-1.18...
行业研究 其他行业