行业研究报告
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传媒行业周报：腾讯Q2业绩亮眼，《杖剑传说》海外表现优秀
2025-08-19 · 李典,郜子娴 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 市场表现 周度涨跌情况（2025.8.9-2025.8.15，下同）：传媒行业（申万）上涨1.00%，排名行业第17名，同期沪深300涨2.37%，上证指数涨1.70%，深证成指涨4.55%，创业板指涨8.58%，恒生科技指数涨1.52%。本周，吉视传媒、游族网络、浙文互联、*ST大晟和*ST返利表现较优，恒生科技成分股中传媒行业阅文集团（周涨幅21.57%）、哔哩哔哩-W（周涨幅7.45%）和腾讯控股（周涨幅5.53%）表...
行业研究 文娱行业 -
计算机行业周报：AI大模型持续迭代，AI商业化正加速
2025-08-19 · 章锋 · 上海证券有限责任公司
市场回顾 过去一周（8.11-8.15）上证综指上涨1.70%，创业板指上涨8.58%，沪深300指数上涨2.37%，计算机（申万）指数上涨5.38%，跑赢上证综指3.68个百分点，跑输创业板指3.20个百分点，跑赢沪深300指数3.01个百分点，位列全行业第5名。 周观点 大模型持续更新。（1）智谱：8月11日，智谱推出全球100B级效果最佳的开源视觉推理模型GLM-4.5V，总参数106B，激活参数12B。GLM-4.5V基于智谱新...
行业研究 其他行业 -
汽车与零部件行业周报：7月汽车销量+14.7%，小鹏汽车与大众汽车集团扩大电子电气架构技术合作
2025-08-19 · 仇百良,李煦阳 · 上海证券有限责任公司
市场回顾 汽车板块涨跌幅+3.08%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+2.37%，申万汽车涨跌幅为+3.08%，在31个申万一级行业中排名第9。子板块中，摩托车及其他+6.9%、汽车零部件+3.53%、乘用车+2.11%、商用车+1.29%、汽车服务-1.35%。 行业涨跌幅前五位公司为飞龙股份、腾龙股份、神通科技、华密新材、川环科技，涨跌幅分别为+39.06%/+35.05%/+28.95%/+28.25%...
行业研究 汽车行业 -
电子行业周度点评报告：光刻国产替代从0至1的“蓝海”，AI基础设施投入的“红海”均值得关注
2025-08-19 · 唐仁杰 · 金元证券股份有限公司
全行业：本周上证指数上涨1.70%，深证成指上涨4.55%，沪深300指数上涨2.37%，申万电子版块上涨7.02%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为2/31。板块个股涨幅前五名分别为：戈碧迦、上海合晶、盛科通信-U、威尔高、寒武纪-U；跌幅前五名分别为：景旺电子、久之洋、*ST东晶、传音控股、福光股份。 电子行业：本周电子行业整体周涨跌幅表现乐观，各细分领域均呈上涨趋势。根据申万二级行业数据，元件板块以9.88%的涨幅领涨，表现最为突...
行业研究 半导体与电子 -
房地产行业2025年7月统计局数据点评：单月销售与投资降幅进一步扩大；开竣工明显走弱
2025-08-19 · 夏亦丰,许佳璐 · 中银国际证券股份有限公司
国家统计局发布2025年7月份全国房地产开发投资和销售情况。7月销售面积5709万平，同比增速-7.8%（前值：-5.5%）；开发投资金额6922亿元，同比增速-17.0%（前值：-12.9%）；新开工面积4842万平，同比增速-15.4%（前值：-9.4%）。 统计局披露同比增速说明：根据房地产开发统计制度、统计执法检查等规定，对上年同期房地产开发投资、新建商品房销售面积等数据进行修订，增速按可比口径计算。 核心观点 1.商品房销售：...
行业研究 房地产 -
轻工制造行业周报（25年第33周）：箱板瓦楞纸延续涨势，7月美国家具零售额同比+5.1%
2025-08-19 · 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本周研究跟踪与投资思考：近期阔叶浆内盘价格小幅上扬，文化纸与白卡纸受供需影响仍承压，但废纸系提价意愿坚挺，价格延续涨势；7月我国家具类出口额同比+3.0%，美国家具销售额同比+5.1%，中美对等关税及反制再延90天，叠加美国降息渐近及海外大促备货需求，关注出口链修复。 近期阔叶浆国内价格上扬，废纸系价格延续涨势。浆纸系，截至8月15日，国内阔叶浆市场价较7月+109元/吨，主要系Bracell、Suzano等国际宣布浆厂减产、...
行业研究 其他行业 -
房地产行业周报：新房成交走弱，收储有望提速
2025-08-19 · 高丁卉 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 根据国家统计局数据，1-7月，全国新建商品房销售面积5.16亿平方米，同比下降4.0%，降幅较1-6月扩大0.5pct，新建商品房销售额4.96万亿元，同比下降6.5%，降幅较1-6月扩大1pct。7月为销售传统淡季，新房成交数据走弱，但降幅较去年同期已大幅收窄，地产仍在企稳过程中。从地产投资端来看，1-7月份，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%，降幅较1-6月扩大0.8pct，我们预计后续政策仍将发力，地产...
行业研究 房地产 -
通信行业周报：AI在业务间协同加速，低轨卫星加速组网
2025-08-19 · 宇之光,郝润祺 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2025.8.11-2025.8.17）上证综指上涨1.70%，深证成指上涨4.55%，创业板指上涨8.58%。本周申万通信上涨7.66%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。 细分行业：本周（2025.8.11-2025.8.17）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为12.40%，通信工...
行业研究 信息技术 -
互联网数据跟踪周报：多个重磅模型发布，AI进程加速
2025-08-19 · 陈睿彬 · 东吴证券国际经纪有限公司
Chatbot：多个重磅模型集中发布。据Sensor Tower，上周（0804~0810）国内外Chatbot App下载量继续分化趋势，ChatGPT/Gemini/Grok/DeepSeek/豆包/腾讯元宝/Kimi/通义/文小言/智谱清言周度下载量环比+4.4%/+0.7%/-7.6%/-5.5%/-10.3%/+24.4%/-22.6%/-17.3%/-1.0%/-15.5%，WAU分别+2.2%/+1.8%/+0.7%/-0...
行业研究 信息技术 -
电子行业周报：德州仪器拟对中国市场的多种产品涨价
2025-08-19 · 葛淼 · 中山证券有限责任公司
投资要点： 德州仪器拟对中国市场的多种产品涨价。参考《电子时报》报道，模拟芯片巨头德州仪器表示将于8月15日在中国市场对超过60000种产品调涨价格。报道指出德州仪器在中国市场的利润率此前长期低于全球业务平均水平；而此次涨价涉及从工业控制到汽车电子再到消费和电信类芯片的几乎所有领域，规模创下历史纪录。 苹果有望获得关税豁免。据彭博社报道，美国总统特朗普表示，他将对半导体等进口商品征收100%的关税，但会豁免那些将生产迁回美国的公司。这一...
行业研究 其他行业 -
2025年6月新能源汽车行业月报
2025-08-19 · 中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会
乘用车市场整体表现 6月，乘用车市场销量为214.0万辆，同比上涨20.6%，环比上涨14.7%；新能源市场销量约为111.0万辆，同比上涨33.3%，环比上涨15.0%，同比增幅领先整体市场。 6月，新能源市场的销量占总体乘用车销量的51.9%，较上月增加0.2%，相比去年同期上涨4.9%。 6月，纯电动销量约67.6万辆，同比上涨42.1%，环比上涨16.8%；插电混动销量约43.4万辆，同比上涨21.6%，环比上涨12.4%。 2...
行业研究 汽车行业 -
2025全球跨境电商供应链发展趋势报告：韧性重构
2025-08-19 · 王健,柴跃廷,李俊,李鸣涛 · 亚马逊公司
一、全球贸易波动与创新动能并存 当前全球经济合作受到多重因素影响，尽管面临阶段性波动压力，全球贸易仍在温和回调中展现韧性。世界贸易组织（WTO）2025年4月发布的《全球贸易展望与统计》报告预测，2025年全球商品贸易量预计同比或将出现0.2%的负增长，2026年即可恢复至2.5%的正增长。若关税和贸易不确定性得到有效控制，2026年全球商品贸易增速甚至有望回升至2024年2.9%的水平。 2025年，从区域表现看，亚洲和欧洲将对全球贸...
行业研究 商贸零售