行业研究报告
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证券行业周报：上周板块内个股全面上涨
2025-08-21 · 徐广福 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈: 2025年7月份规模以上工业增加值增长5.7% 7月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.7%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.38%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。 市场回顾： 上周（8.11-8.15）沪深300指数的涨跌幅为2.37%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为8.19%。板块内个股全面上涨。 证券板块个股周度表现： 股价涨...
行业研究 金融行业 -
汽车行业研究周报：7月新能源汽车表现亮眼
2025-08-21 · 刘宁 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：7月新能源汽车表现亮眼 2025年7月全国汽车销量、库存情况等数据公布，车企新车型持续发布，居民购车需求持续释放，汽车市场热度延续，市场表现持续向好。新能源汽车销量增速依然保持较高水平。伴随各项刺激政策效果不断显现，汽车销量有望继续攀升。 总体销量：7月汽车销量为259.3万辆，同比增加14.7%。今年1-7月，汽车累计销量为1826.9万辆，同比增长12%。 库存情况：7月汽车经销商综合库存系数为1.4，同比减少...
行业研究 汽车行业 -
电子行业研究周报：鸿海展望Q3 AI服务器营收高增，智能眼镜出货高景气
2025-08-21 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 市场回顾 上周（8.11-8.15）申万电子行业指数上涨7.02%，在申万31个行业中排名第2，跑赢沪深300指数4.64%。 每周一谈：鸿海展望Q3AI服务器营收高增智能眼镜出货高景气 鸿海展望其Q3AI服务器营收同比增长超过170%，全球数据中心半导体整体市场规模扩容。根据华尔街见闻，鸿海精密公布2025年二季度和上半年财报，公司第二季度营收新台币1.79万亿，同比增长16%，其中，云与网络业务（包括AI服务器）营收首次...
行业研究 半导体与电子 -
医药日报：Madrigal创新疗法Resmetirom在欧盟获批，用于治疗MASH
2025-08-21 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年8月20日，医药板块涨跌幅-0.07%，跑输沪深300指数1.21pct，涨跌幅居申万31个子行业第31名。各医药子行业中，医院(+0.63%)、血液制品（+0.30%)、医疗研发外包(+0.29%)表现居前，其他生物制品（-1.02%）、体外诊断(-0.46%)、医疗耗材（-0.38%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为华邦健康(+10.11%)、济民健康（+10.02%)、天目药业(+10.01...
行业研究 其他行业 -
银行行业点评报告：测算：高息定存到期规模、节奏与成本改善空间
2025-08-21 · 刘呈祥,朱晓云 · 开源证券股份有限公司
测算2025年到期高息定存约39.7万亿元，其中42%已于Q1到期 根据我们测算，上市银行2025年到期高息定存（2Y及以上）共39.7万亿元，其中2Y/3Y/5Y分别为19.8/17.4/2.5万亿元；到期节奏来看，Q1/Q2/Q3/Q4分别到期42%/16%/18%/24%。2026H1到期高息定存约19.6万亿元。具体假设如下：1、确定到期存款规模：2024年末1Y以内重定价的存款将于2025年到期，剔除活期存款后，2025年到期...
行业研究 金融行业 -
2Q25银行业监管数据点评：银行行业：净利润增速环比提升，资产质量保持稳健
2025-08-20 · 林瑾璐,田馨宇 · 东兴证券股份有限公司
事件：8月15日，金融监管总局发布2025年二季度商业银行主要监管指标。 盈利表现：商业银行利润增速环比提升，国有行利润增速提升，股份行、城商行利润降幅收窄。1H25商业银行实现净利润1.24万亿，同比-1.2%，增速环比1Q25改善1.1pct。国有行、股份行、城商行净利润同比增速分别为1.1%、-2.0%、-1.1%，增速环比改善1pct、2.6pct、5.6pct；仅农商行净利润增速环比下降5.9pct至7.9%。多数已披露中报\...
行业研究 金融行业 -
商贸零售行业：7月社零整体放缓，家电、家具维持较好增速
2025-08-20 · 刘田田,沈逸伦 · 东兴证券股份有限公司
2025年7月社零总额增速回落，消费修复动能有所减弱。2025年7月份，社会消费品零售总额同比增长3.7%，增速环比6月下降1.1个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额同比增长4.3%。7月社零增速持续下降，主要源于餐饮及部分可选消费修复力度不足，整体消费动能偏弱。2025年1-7月社会消费品零售总额累计同比增长4.8%，消费复苏趋势延续但节奏趋缓。 按消费类型看，必选消费保持韧性，可选消费分化持续。2025年7月，商品零售额同比增长...
行业研究 商贸零售 -
航空机场7月数据点评：客座率环比略降，静待反内卷政策推进
2025-08-20 · 曹奕丰 · 东兴证券股份有限公司
事件：上市航司发布7月运营数据。从数据表现看，行业旺季客座率环比略降，需求端弱于预期。 国内航线：客座率表现低于预期，需求端偏弱 7月上市公司国内航线运力投放同比提升2.3%，环比6月提升约20.5%。行业进入旺季，运力投放环比提升较为明显，但从同比角度考虑，增速并不算很高。大航中，南航与东航运力投放同比增长较明显，分别为5.5%和4.9%，国航与海航则分别下降0.4%和1.1%。环比看，海航、南航、东航与国航运力投放环比分别增长24....
行业研究 其他行业 -
房地产日报：杭州两宗宅地收金6.71亿元
2025-08-20 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场行情： 2025年8月19日，今日权益市场多数板块有所下跌，上证综指下跌0.02%，深证综指上涨0.11%，沪深300和中证500分别下跌0.38%和0.19%。申万房地产指数上涨0.67%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅较大的前五名为华丽家族、电子城、深深房B、中洲控股、荣丰控股，涨幅分别为10.14%/9.99%/8.89%/5.27%/4.99%； 个股跌幅较大的为万通发展、南国置业、福星股份、新城控股、新黄浦，跌...
行业研究 房地产 -
欧洲电动车销量月报（2025年7月）：9国新能源车增速再创年内新高
2025-08-20 · 殷晟路,王嘉懿 · 开源证券股份有限公司
2025年7月欧洲9国新能源车销量21.7万辆，同比+42% 7月欧洲9国新能源车增速再创年内新高。2025年7月欧洲9国新能源车销量21.7万辆，同比+41.6%，新能源渗透率27.5%，同比+7.4pcts。其中，BEV销量13.4万辆，同比+34.6%；PHEV销量8.4万辆，同比+54.7%。 （1）德国：在前期低基数下，7月德国电车加速增长。2025年7月德国BEV销量4.9万辆，同比+58.0%；PHEV销量2.7万辆，同比...
行业研究 电力设备 -
电子行业周报：继续推荐AI算力链，本土多相控制器及OCS产业进程提速
2025-08-20 · 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,张大为,李书颖,连欣然 · 国信证券股份有限公司
核心观点 继续推荐AI算力链，本土多相控制器及OCS产业进程提速。过去一周上证上涨1.70%，电子上涨7.02%，子行业中元件上涨9.88%，光学光电子上涨2.36%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨1.52%、1.32%、0.72%。近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。一方面，供应链近期陆续上修2026年英伟达GB系列产...
行业研究 半导体与电子 -
2025可持续航空、航运燃料发展报告
2025-08-20 · 创业邦
碳减排压力 根据航空行业团体能源转型委员会（EnergyTransitionsCommission）的2020年数据，全球人类产生的二氧化碳排放量中，航空业几乎占3%。如果不采取紧急行动，到2050年这一比例可能上升到22%。 根据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)的统计数据显示，2023年全球航运业的温室气体排放约占全球总排放量的2.2%，约83.34亿吨。其中约99%的能源需求都由燃料油和柴油等化石燃料来满足。若不采取举措，205...
行业研究 其他行业