行业研究报告
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电子行业周度点评报告：DeepSeek迎来第二次“杰文斯效应”，应用侧或加速落地
2025-08-26 · 唐仁杰 · 金元证券股份有限公司
全行业：本周上证指数上涨3.49%，深证成指上涨4.57%，沪深300指数上涨4.18%，申万电子版块上涨8.95%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为2/31。板块个股涨幅前五名分别为：科森科技、盛科通信-U、芯原股份、南亚新材、成都华微；跌幅前五名分别为：久量股份、威尔高、冠石科技、福日电子、可立克。电子行业：本周从申万二级行业数据维度看，半导体板块以12.26%的显著周涨幅领跑电子行业。其细分申万三级行业中，数字芯片设计子板块凭借1...
行业研究 半导体与电子 -
计算机行业周报：H20停产，国内AI芯片公司大受追捧
2025-08-26 · 周强 · 金元证券股份有限公司
本周沪指站上3800点，创下2016年以来新高。计算机行业指数本周大涨7.93%，跑赢沪深300指数3.75个百分点。 由于我国监管部门对H20潜在“后门”问题的担忧，英伟达目前已停止H20生产，中国市场转向推进下一代中国专用芯片B30A。B30A性能较H20有明显的提升，但出于双方监管因素，其在中国前景依然有较大不确定性。 在我中国加强对于海外AI芯片监管的同时，开始推动公共数据中心采购更多国产芯片，进一步压缩了外资品牌的市场份额空间...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业研究周报：多部门召开光伏产业座谈会，全产业链系统性梳理可期
2025-08-26 · 刘宁 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：多部门召开光伏产业座谈会全产业链系统性梳理可期 据工信部消息，8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会，进一步规范光伏产业竞争秩序。工业和信息化部党组书记、部长李乐成出席会议；相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协会、有关地方工业和信息化主管部门负责人参加会议。 会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要...
行业研究 新能源与环保 -
厚积薄发，中国创新药迈向全球舞台
2025-08-26 · 甘坛焕,姜铸轩,唐玉青,马居东 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑 研发能力突破，全球竞争力凸显。中国创新药行业历经高速发展，现已进入全面收获时代；中国创新药在全球供给端持续提供产能，管线数量已跃居世界首位，逐渐成为全球新药开发的中心。同时，中国创新药在ADC、双/多抗等多个领域已具备技术优势，全球最快/最优分子持续涌现，展现本轮研发浪潮的“量质齐升”特征。多重优势加持下，近年来中国创新药密集吸引海外药企合作，迎来Licenseout出海浪潮，优势赛道与早研管线愈受海外青睐。 内外共振，把握优...
行业研究 其他行业 -
机械行业周报：持续看好出口，低空储备人才
2025-08-26 · 龚斯闻,许元琨,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 周度行情回顾 2025年8月17日至8月22日，上证综指上涨3.49%，深证成指上涨4.57%，创业板指上涨5.85%。其中申万机械设备上涨2.75%，相较沪深300指数跑输1.43pct，在31个申万一级行业中排名第17。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨2.89%/2.25%/3.88%/1.31%/3.84%。 重点板块跟踪 低空经济板块：《芜湖市民用无人驾驶航空器公共安全管...
行业研究 其他行业 -
房地产日报：上海优化调整房地产政策措施
2025-08-26 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场行情： 2025年8月25日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨1.51%和1.80%，沪深300和中证500分别上涨2.08%和1.89%。申万房地产指数上涨3.32%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅较大的前五名为万通发展、深深房B、深深房A、万科A、特发服务，涨幅分别为9.99%/9.73%/9.27%/9.15%/6.99%；个股跌幅较大的为电子城、皇庭B、南国置业、黑牡丹、中天服务，跌幅分别为...
行业研究 房地产 -
汽车行业周报：首届人形机器人运动会闭幕，智元推出首个机器人世界模型开源平台GE
2025-08-26 · 林子健 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 首届人形机器人运动会闭幕，500余台机器人同场竞技 首届人形机器人运动会为期3天，全面展现机器人前沿成果。8月14日，首届世界世界人形机器人运动会在国家速滑馆正式开幕。赛事吸引16个国家的280支参赛队伍、500余台机器人同场竞技。赛会由北京市人民政府、中央广播电视总台、世界机器人合作组织、亚太机器人世界国际理事会联合主办。本届人形机器人运动会参赛队伍宇树科技、北京人形机器人创新中心、加速进化、松延动力、星动纪元、星海图等头部...
行业研究 汽车行业 -
存储模组行业专题报告：AI驱动景气向上，受益供给格局改善
2025-08-26 · 刘梦麟,陈伟光 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 存储器是数字信息的重要载体，第三方模组厂聚焦广泛细分市场。存储器是IT基础设施三大核心板块之一，市场规模占集成电路比重约30%，是数字信息的重要载体。存储产业链从上至下分别为：上游原厂、主控芯片、封装测试、存储模组与产品供应商。其中，存储原厂掌握产业链核心技术，推动技术迭代与标准制定，通过规模效应锁定下游大客户，保证产能的高效利用，由于行业门槛较高，市场话语权被海外厂商主导；第三方独立模组厂商不具备晶圆生产能力，其核心价值在...
行业研究 信息技术 -
电力设备及新能源行业周报：优必选牵头两项人形机器人国家技术标准，光伏反内卷会议再召开
2025-08-26 · 肖索,贾惠淋 · 山西证券股份有限公司
投资要点 优必选再牵头主导两项人形机器人国家技术标准：近日，优必选第一牵头的《人形机器人技术要求第6部分：定位导航》、联合北京机械工业自动化研究所有限公司牵头的《人形机器人技术要求第7部分：人机交互》两项国家标准正式获批立项。今年4月份，优必选还牵头了首批人形机器人技术要求国家标准，负责制定作业操作技术要求。 NVIDIA与富士康合作制造的首款人形机器人预计将于11月亮相：据台湾《经济日报》报道，富士康正在准备生产人形机器人，并可能在几...
行业研究 电力设备 -
潮玩行业研究：潮玩千亿赛道空间广阔，文化与全球化打开成长天花板
2025-08-26 · 褚聪聪,赵毅轩 · 河北源达信息技术股份有限公司
投资要点 行业步入发展新阶段，创新驱动特点凸显 当前，行业正处于发展期与成熟期的过渡阶段，创新驱动的作用愈发凸显。IP创作不再限于单一艺术风格，而是深度融合国风文化、二次元、科幻、潮流艺术等多元素材。科技融合成为产品体验升级的重要推手，AR/VR交互、AI个性化定制、数字藏品等创新应用不断拓展潮玩的体验边界。商业模式也持续迭代，从盲盒为主发展到预售、众筹、会员制、二手交易平台等复合体系。同时，中国潮玩企业逐步摆脱传统代工角色，向价值链上...
行业研究 其他行业 -
基础化工行业周报：韩国或将削减石脑油产能，草甘膦价格再度上涨
2025-08-26 · 张晶磊,谢建斌 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 韩国或将削减25%石脑油产能，转向生产高附加值产品：据韩国《中央日报》报道，8月20日，韩国10家主要石化企业签署了有关业务重组的协议，包括大幅削减石化产能，承诺将努力削减270万~370万吨的石脑油裂解(NCC)产能，相当于韩国总产能(1470万吨)的25%。韩国政府提出的石化行业结构调整主要有三个方向：减少过剩产能并转向附加值更高的产品，改善企业的财务健康状况，以及尽量减少对经济和就业的影响。韩国政府要求10家企业在年底...
行业研究 其他行业 -
医药行业周报：寻找相对低位个股
2025-08-26 · 杜向阳,汪翌雯 · 西南证券股份有限公司
投资要点 行情回顾：本周医药生物指数上涨1.05%，跑输沪深300指数3.13个百分点，行业涨跌幅排名第30。2025年初以来至今，医药行业上涨26.33%，跑赢沪深300指数15.07个百分点，行业涨跌幅排名第8。本周相对表现最好的子板块是医疗设备，上涨4.5%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、化学制剂、原料药，涨跌幅分别为+54.8%、+44.9%、+40.6%。 政策东风助力医药产业发展。8月18日，国务院批复原则同...
行业研究 医药生物