行业研究报告
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通信行业周报：物理AI再掀AI基建热潮，相关产业链有望持续受益
2026-06-10 · 彭棋 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 周要闻： （1）6月1日，英伟达宣布，与韩国斗山集团正在扩大合作，推动在实体人工智能、机器人及AI工厂基础设施领域的合作，涉及斗山机器人、斗山山猫、斗山能源以及斗山公司电材业务部门。 （2）随着全球卫星宽带、手机直连卫星及AI运算需求快速成长，SpaceX未来IPO动向备受市场关注，TrendForce集邦咨询表示，预估2027年全球卫星产业产值将达4,470亿美元，年成长率达14%。 （3）6.5-6.6日，我国连续两天发射千...
行业研究 信息技术 -
机械行业点评报告：5月挖机需求高景气，内外销同比均高增
2026-06-10 · 崔文娟,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
事件：近日，中国工程机械工业协会发布2026年5月工程机械行业主要产品销售快报一。 5月挖机需求高景气，内外销同比均高增。工程机械工业协会发布5月挖机销售数据，2026年5月共销售各类挖掘机24794台，同比增长36.2%，其中国内销售11628台，同比增长38.6%，增速较上月提升3.7pct，出口销售13166台，同比增长34.2%，增速较上月提升11pct。 国内销售同比高增长，继续看好内需向上。5月国内实现挖机销售11628台，...
行业研究 机械设备 -
建筑材料行业周报：玻璃基板为何关注度提升？
2026-06-10 · 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮 · 华源证券股份有限公司
投资要点： ABF载板的物理瓶颈或成为限制芯片产业进一步发展的重要约束。当前晶体管数量增长不得不从“缩小”转向“堆叠”和“扩展”。传统通过缩小晶体管尺寸来提升性能的方式或将面临物理和经济双重瓶颈。根据台积电，采用传统架构的芯片2030年能够集成约2000亿颗晶体管，而采用Chiplet架构、2.5D/3D封装的芯片可以达到10000亿颗晶体管的集成。当芯片封装面积持续扩大、互连密度不断攀升时，ABF载板的热膨胀系数（12ppm以上）与硅...
行业研究 其他行业 -
国防军工行业点评报告：从SpaceX看中国商业航天市场空间及盈利模式
2026-06-10 · 王加煨,马智焱 · 开源证券股份有限公司
商业航天盈利路径确立，国内商业航天分阶段释放发展潜力 对标SpaceX经营路径，全球商业航天已形成发射业务为基石、卫星应用主导盈利的清晰商业模式。航天发射业务具备独立盈亏平衡能力，卫星互联网等高附加值下游服务为行业核心盈利来源，叠加AI算力布局打开长期成长空间。落到国内市场，我国商业航天将呈现阶梯式发展：短期依托政策赋能与政企订单支撑，形成400亿元级别稳定市场基本盘；长期随着可回收火箭技术迭代、发射成本持续下行，国内企业有望依托性价比...
行业研究 其他行业 -
有色金属行业点评报告：美国5月非农超预期，金属价格承压
2026-06-10 · 景丹阳 · 华龙证券股份有限公司
事件： 当地时间2026年6月5日，美国5月份劳动力数据出炉。数据显示，美国5月非农就业人口大幅增加17.2万人，远超市场此前预期的8.8万人，同时，5月失业率持平于4.3%。 观点： 美国5月份非农就业数据超预期，有色金属价格受挫。美东时间2026年6月5日，美国劳工统计局公布了5月份的非农就业及失业率数据。在3月和4月非农就业合计上修9.3万人情况下，5月非农就业人口新增17.2万人，远超市场预期的8.8万人，创下两年多最大增幅。同...
行业研究 有色金属 -
原油月报：三大机构预期2026年全球原油去库存
2026-06-10 · 刘红光,胡晓艺 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 【原油价格板块】截至2026年6月8日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯EPSO原油价格分别为94.25、91.30、86.07美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-6.95%）、WTI原油（-4.32%）、俄罗斯ESPO（-7.17%）。2026年年初至2026年6月8日期间不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+55.14%）、WTI原油（+59.28%）、俄罗斯ESPO（+76.26%）。 【原油库存板块...
行业研究 其他行业 -
建筑装饰行业周报：政策利好释放，建筑装饰行业景气边际回暖
2026-06-10 · 张坤飞 · 大同证券有限责任公司
核心观点 权益市场震荡下行，建筑装饰跑赢沪深300指数。权益市场震荡下行，债市整体平稳偏强，海内外事件扰动市场预期。权益市场方面，指数集体回调，周初科技板块一度走强后逐级回落，资金转向煤炭、银行等低估值高股息防御板块，科技成长普遍回调，仅光通信等细分方向表现突出，多数标的走势偏弱，仅少数防御龙头相对抗跌。债券市场方面，利率债窄幅波动，信用债延续平稳偏强格局，高评级品种配置需求旺盛，可转债随正股走弱，科技类转债内部分化。事件层面，交易所启...
行业研究 其他行业 -
传媒互联网周报：Anthropic正式提交IPO申请，Agent工具链持续进化
2026-06-10 · 张衡,熊莉,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
核心观点 行业下跌2.70%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（6.1-6.6）传媒行业下跌2.70%，跑输沪深300（-1.54%），跑输创业板指（-1.98%）。其中涨幅靠前的分别为视觉中国、北投科技、世纪天鸿、宝通科技等，跌幅靠前的分别为中广天择、中体产业、博纳影业、百纳千成等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第20位。 AI资本化提速，Agent工具链持续进化。1）AI资本化进入新阶段，Anthropic正式提...
行业研究 文娱行业 -
2026年5月银行理财市场月报：银行理财大事记：理财多元策略创新提速，招银理财密集落子
2026-06-10 · 蔡梦苑,周佳卉 · 华宝证券股份有限公司
投资要点 5月银行理财同业创新动态：招银理财本月策略创新较为密集，推出“5%权益中枢的全球固收+”架构产品，境内运用“定增量化中性”、境外包含“港股打新”，并以汇率中性管理境外债券；另一款产品采用“防御50滤波增强选股策略”，通过量化模型筛选防御性股票并主动增强，打造低波动收益曲线；推出“多元增强红利混合”产品，创新采用“12个月封闭期+12个月止盈开放期”模式，综合运用红利、科技成长及量化中性、黄金等多类策略；“嘉悦全球配置”系列则通...
行业研究 金融行业 -
基础化工行业深度报告：战略资源+新能源双轮驱动，磷化工迎来需求结构重塑、新旧动能加速转换
2026-06-10 · 金益腾,徐正凤 · 开源证券股份有限公司
磷化工：战略资源和新能源双轮驱动，看好磷化工新旧动能加速转换 本篇报告是我们的第三篇磷化工行业深度报告。从产业链看，2025年以来，上游磷矿石价格高位坚挺运行、高低品位价格分化，硫磺（硫酸）价格涨幅明显，成本端支撑强劲。下游磷化工产品运行分化，其中黄磷、磷铵、磷钙、磷酸钠盐等传统产品增量有限，“磷矿石-磷酸-磷酸铁（锂）”产业链发展向好，叠加美国战略立法驱动磷资源升级，我们认为中国磷化工行业正处于一个新旧动能转换的关键时期，“采、选、加...
行业研究 其他行业 -
汽车行业研究周报：政策聚焦真实场景验证，人形机器人产加速商业化
2026-06-10 · 刘宁 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：政策聚焦真实场景验证人形机器人产加速商业化 近期，工业和信息化部办公厅、国务院国资委办公厅联合发布了《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》，明确推动人形机器人与具身智能产品在真实生产生活环境中常态化部署应用，加速实现规模化发展。 政策目标包括：构建实景实训空间、组建创新应用联合体、推进作业技能攻关、完成应用部署验证。到2026年底，人形机器人等重点产品在一批代表性场景中率先完成应用验...
行业研究 汽车行业 -
食品饮料行业研究周报：白酒或加快筑底，即时零售增长领先
2026-06-10 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：白酒或加快筑底即时零售增长领先 贵州茅台持续进行产品市场化调价，白酒或进入加快筑底阶段。上周白酒Ⅲ指数下跌明显、周跌幅4.65%，年初至今申万食品饮料指数涨跌幅位列各行业第27位，板块或呈现对资金吸引力不足局面，板块情绪持续不振。我们认为，下跌中行业或加快筑底，分化中消费的红利属性及配置价值或凸显。白酒进入消费淡季，龙头酒企仍有余力持续进行价格体系等改革。根据酒业家，近日i茅台App显示，100毫升×6的小茅台礼盒...
行业研究 其他行业