行业研究报告
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金融产品跟踪周报：权益ETF系列：算力板块如期反弹，大盘指数再创新高
2025-09-14 · 孙婷,唐遥衎 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 A股市场行情概述：（2025.9.8-2025.9.12） 主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：科创50（5.48%），科创综指（4.07%），中证500（3.38%）；排名后三名的宽基指数分别为：北证50（-1.07%），红利指数（-0.28%），中证红利（0.36%）。 风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：成长(风格.中信)（3.56%），小盘成长（3.36%），巨潮小盘（3.07%）；排名后三名的风格...
行业研究 其他行业 -
有色金属周报：降息预期强烈，商品价格迎来全面上涨
2025-09-14 · 邱祖学,袁浩 · 民生证券股份有限公司
本周（09/08-09/12）上证综指上涨1.52%，沪深300指数上涨1.38%，SW有色指数上涨3.76%，贵金属COMEX黄金+1.12%，COMEX白银+2.82%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动+3.78%、+2.02%、+3.45%、+1.56%、+0.65%、+2.07%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动+0.12%、-2.53%、-6.52%、-7.50%、+4.49%、+17.49%。...
行业研究 有色金属 -
钢铁周报：铁水回升至高位，卷螺表现分化
2025-09-14 · 邱祖学,范钧 · 民生证券股份有限公司
价格：本周钢材价格涨跌互现。截至9月12日，上海20mm HRB400材质螺纹价格为3210元/吨，较上周降50元/吨。高线8.0mm价格为3360元/吨，较上周降40元/吨。热轧3.0mm价格为3450元/吨，较上周升30元/吨。冷轧1.0mm价格为3800元/吨，较上周持平。普中板20mm价格为3460元/吨，较上周持平。本周原材料中，国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格稳中有升，废钢价格持平。 利润：本周钢材利润震荡。长流程方面...
行业研究 其他行业 -
通信行业周报：光博会总结：硅光时代龙头优势凸显，OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等新技术孕育新机会
2025-09-14 · 蒋颖,陈光毅,雷星宇 · 开源证券股份有限公司
硅光子时代龙头竞争优势凸显，众多新技术孕育新机会 第26届中国国际光电博览会（CIOE2025）于2025年9月10-12日在深圳国际会展中心举办，总结来看，随着AI算力需求发展，光通信产业景气度持续提升，光通信网络持续迭代升级，其中硅光技术加速落地，成为1.6T高速光模块主流方案，同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等产业技术方向关注度及成熟度不断提升：（1）1.6T放量在即，众多厂商积极布局3.2T技术：800G成为主流，海外1...
行业研究 信息技术 -
银行8月金融数据点评：存款非银化延续，贷款投放或“价在量先”
2025-09-14 · 刘呈祥,朱晓云 · 开源证券股份有限公司
M2-M1剪刀差持续收窄，存款非银化趋势延续 8月M1、M2同比增速分别为6.00%（环比+0.4pct）、8.80%（环比持平），M2-M1剪刀差延续收窄。8月人民币存款同比少增1600亿元，居民存款和财政存款分别同比少增6000亿元和3687亿元，非银存款同比多增3090亿元，存款非银化趋势延续。2022-2023年银行吸收的高息定存到期后一方面分流至理财、保险等资管产品，资管产品投资银行同业存款，另一方面股市赚钱效应带动居民资金入...
行业研究 金融行业 -
基础化工行业深度报告：PEEK市场潜力巨大，国内企业迎发展良机
2025-09-14 · 骆红永 · 华金证券股份有限公司
核心观点 PEEK性能优异，下游发展+应用拓展推升需求。PEEK作为轻量化材料在机械性能、物理性能、耐热性、耐腐蚀、电性能、生物相容性等方面表现出色，综合性能优异，位居特种工程塑料金字塔顶端。经过四十多年发展，PEEK已广泛应用于汽车、电子电气、工业制造、航空航天、医疗等领域。同时，PEEK在新能源、低空、机器人等新兴产业展现巨大潜力，据测算100万台人形机器人可拉动约1万吨PEEK需求，有望打开成长空间。2024年全球PEEK消费量约...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：AI&半导体：AI高景气度产业趋势持续
2025-09-14 · 熊军 · 华金证券股份有限公司
投资要点 英伟达发布新型专用GPUNVIDIARubinCPX：VeraRubinNVL144CPX平台在单机架集成144张RubinCPXGPU、144张RubinGPU、36张VeraCPU，提供8EFLOPS的AI性能（NVFP4精度）和100TB的快速内存，内存带宽达到1.7PB/s。AI的性能是VeraRubinNVL144的2倍多，是基于BlackwellUltra的GB300NVL72系统的7.5倍，相比GB300NVL7...
行业研究 半导体与电子 -
电力行业周报：中国聚变抢抓聚变发展机遇，Astrol获脉冲电源订单
2025-09-14 · 周磊,黄懿轩 · 开源证券股份有限公司
板块回顾：多数细分环节的市场表现较好，个股涨多跌少 本周（9月8日至9月12日）可控核聚变板块下，多数细分环节的市场表现较好，个股涨多跌少。具体来看，国光电气（+17.6%）、合锻智能（+10.6%）、永鼎股份（+10.0%）涨幅居前；广大特材（-4.3%）、辰光医疗（-3.7%）、国力电子（-1.7%）跌幅居前。细分环节来看，可控核聚变板块下各环节本周均上涨，其中上游金属材料（+4.8%）、微波和电源器件（+3.1%）、其他设备或部件...
行业研究 电力设备 -
电子行业点评报告：模拟反倾销调查启动，多维拆解影响几何？
2025-09-14 · 陈海进,谢文嘉 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 核心观点：我们认为“海外价格战”一直为模拟板块核心压制，尤其是汽车/工业/通信领域。反倾销的推进，有望解放模拟厂商竞争压力，在25/26年走出价格战压制。反倾销使得海外模拟公司出让广阔市场，催生国产替代大级别行情。而国产厂商目前产品力已显著增强，有力承接出让份额。重视模拟行业核心因素的关键拐点变化。 事件：商务部于2025年7月23日收到江苏省半导体行业协会代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请，申请人请求对原产于美...
行业研究 半导体与电子 -
农林牧渔行业周报：政策持续推动生猪产能去化落地，生猪板块具备持续上行动力
2025-09-14 · 陈雪丽,王高展 · 开源证券股份有限公司
周观察：政策持续推动生猪产能去化落地，生猪板块具备持续上行动力 政策持续推动生猪产能去化落地，猪价短期偏弱或渐至尾声。据涌益咨询，截至2025年9月12日，全国生猪均价13.35元/公斤，周环比-0.35元/公斤，同比-6.13元/公斤。截至2025年9月11日，涌益样本生猪出栏均重128.32公斤/头，周环比+0.09公斤/头，同比+2.05公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价0.26元/公斤（周环比-0.12元/公斤）。受集...
行业研究 农林牧渔 -
机械设备行业跟踪周报：持续推荐PCB设备进口替代逻辑；建议关注固态电池设备和人形机器人持续产业催化
2025-09-14 · 周尔双,李文意,韦译捷,钱尧天,黄瑞 · 东吴证券股份有限公司
1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【PCB设备】Oracle26Q1RPO大超预期，重视算力链PCB设备机遇 2025年9月10日，Oracle召开FY26Q1电话会，截至26...
行业研究 其他行业 -
医药日报：礼来BTK抑制剂Pirtobrutinib三期临床取得积极结果，用于治疗CLL/SLL
2025-09-14 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年9月11日，医药板块涨跌幅+0.25%，跑输沪深300指数2.06pct，涨跌幅居申万31个子行业第27名。各医药子行业中，疫苗(+2.14%)、医院（+1.82%)、体外诊断(+1.67%)表现居前，医疗研发外包（-2.06%）、血液制品(+0.38%)、医药流通（+0.49%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为热景生物(+11.40%)、振德医疗（+10.02%)、济民健康(+10.02%)；跌...
行业研究 其他行业