行业研究报告
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新能源+AI周报（第25期）：储能持续超预期，AI+新能源进入关键期
2025-09-15 · 刘强 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行业整体策略：储能持续超预期，AI+新能源进入关键期 继续重视新能源龙头的布局窗口期，储能等供需较好环节可优选，弹性选择为AIDC、AI+、固态电池等领域。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、储能电芯需求超预期，宁德时代、亿纬锂能等受益。1）储能需求超预期爆发，根源在于新能源配储调用率和经济性提升+海外沙特、智利等新兴市场崛起；2025年1-8月，国内储能中标规模超210GWh，同比增长1.5倍，全球储能电芯出...
行业研究 电力设备 -
医药行业周报：板块缩量高位震荡，关注创新药BD新进展（附原料药中报总结）
2025-09-15 · 周豫 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 本周观点 本周，我们梳理了原料药板块的半年报情况。 Q2原料药板块营收同比略降，利润在高基数下下滑13%。原料药板块共选取了32家公司，2025年H1，板块实现营业收入588.70亿元，同比-2.88%，归母净利润86.97亿元，同比+1.73%，扣非净利润84.03亿元，同比+8.46%。分季度来看，2025年Q1，营收同比基本持平，环比增长5.77%，归母净利润及扣非净利润同比均实现快速增长，环比分别大幅增长91.12%和...
行业研究 其他行业 -
大消费行业周报（9月第2周）：金价破新高，景气持续，国庆中秋假期出行人数向好
2025-09-15 · 郑彬彬,罗鹏,赵靖 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 1)上周（9/8-9/12）大消费板块全线收涨。食品饮料、美容护理、商贸零售、家用电器、纺织服饰、社会服务周涨跌幅分别为+2.09%、+1.78%、+1.68%、+1.39%、+0.80%、+0.36%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是煌上煌（+14.60%）、三花智控（+13.22%）、南山智尚（+18.91%）、三江购物（+30.97%）、ST东时（+10.39%）、延江股...
行业研究 商贸零售 -
医药生物行业周报（9月第2周）：国内生物医药底层创新有望加速
2025-09-15 · 王俐媛 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度回顾。上周（9月8日-9月12日）医药生物板块收跌0.36%，跑输Wind全A（2.12%）和沪深300（1.38%）。从板块来看，医疗设备（3.02%）、体外诊断（2.0%）和医药流通（1.44%）涨幅居前，化学制剂（-2.83%）、原料药（-1.06%）和血液制品（-0.72%）跌幅居前。从个股来看，振德医疗（41.3%）、浩欧博（28.0%）和济民健康（25.9%）涨幅居前，悦康药业（-18.4%）、迈威生物-U（...
行业研究 医药生物 -
TMT行业周报（9月第2周）：苹果召开秋季新品发布会
2025-09-15 · 李时樟,罗晴 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（9/08-9/12）涨跌幅为：电子（6.15%）、传媒（4.27%）、计算机（3.37%）、通信（3.00%），板块整体跑赢沪深300（1.38%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（13.07%）、数字芯片设计（11.75%）、其他电子Ⅲ（8.06%），跌幅靠前的三级子行业分别为教育出版（-0.05%）。 苹果召开秋季新品发布会。9月10日，苹果召开2025秋季发布会...
行业研究 其他行业 -
装备制造行业周报（9月第2周）：硅料景气度有所下行
2025-09-15 · 赵晓闯,杨贵洲 · 世纪证券有限责任公司
市场行情回顾： 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+3.52%、+0.53%及+1.74%，在31个申万一级行业中排名分别为第7、22、15位；同期沪深300涨跌幅为+1.38%。 行业观点： 1)光伏：上周硅料景气度有所下行。上周三多晶硅主力合约午盘跌4.09%，收盘价跌至4.40%。政策预期方面，市场原预期9月收储相关资金与审查事宜应落地，但目前尚未拟定，预期落空影响市场情绪。供需方面，硅料价格下降的原因为9...
行业研究 其他行业 -
教育行业：民办高教选营推进，重视估值修复带来的投资机会
2025-09-15 · 范欣悦 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 宇华教育旗下湖南涉外经济学院选营获批。湖南涉外经济学院近期收到相关政府主管部门的批复，同意开展营利性民办学校分类登记。目前学校正按照主管部门的要求逐步进行相关工作和流程，完成后才能成功登记成为营利性学校。 距离上一轮选营进展高峰期过了近3年的时间。上一轮选营进展高峰期是在22年10月，黑龙江民办高校选营结果落地，新高教集团旗下哈尔滨华德学院和中国科培旗下哈尔滨石油学院成功转设为营利性民办学校。此次湖南涉外经济学院选营获批...
行业研究 教育行业 -
汽车行业周报：奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯，鸿蒙智行全新问界M7汽车8天小订突破19万台
2025-09-15 · 邓健全,王镇涛 · 开源证券股份有限公司
行业重点新闻 （1）港股年内最大车企IPO：奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯。（2）尚界H5汽车小订突破80000台。尚界H5已于8月25日正式亮相，新车预售价为16.98万元起，是目前鸿蒙智行最便宜的车型。（3）Momenta、Uber宣布明年在慕尼黑启动L4自动驾驶汽车测试。（4）比亚迪：到2028年，面向欧洲的电动汽车将实现本地化生产。（5）鸿蒙智行尊界S800汽车首月交付超1000辆。上险量数据显示，百万级豪车尊界S800交付首月零...
行业研究 其他行业 -
电子行业点评报告：全球AI资本开支持续加码，存储步入全面涨价行情
2025-09-15 · 陈蓉芳,陈瑜熙 · 开源证券股份有限公司
原厂减产推动有效存储市场库存去化，存储上行期确定性持续提升 2025年以来各大存储厂商均发布减产计划，美光预计减产10%，三星预计减产15%，海力士预计上半年减产10%，铠侠自2024年12月开始减产，在原厂减产大背景下，存储市场库存去化明显，根据CFM闪存市场数据，2025年上半年，全球NAND Flash市场综合价格指数上涨9.2%，全球DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。 具体而言：DRAM方面，2024年Q3部分原厂将传统D...
行业研究 半导体与电子 -
汽车周观点：9月第1周乘用车环比-30.0%，继续看好汽车板块
2025-09-15 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
本周复盘总结：九月第一周交强险36.0万辆，环比上周/上月周度-30.0%/-3.9%。 本周细分板块涨跌幅排序:SＷ商用载货车(+4.2%)>SW汽车零部件(+3.4%)>SW摩托车及其他(+0.8%)>SW乘用车（-1.8%）>SW商用载客车(-2.1%)。本周已覆盖标的立讯精密、均胜电子、新泉股份、恒帅股份、春风动力涨幅前五。 本周团队研究成果：外发蔚来半年报点评。 本周行业核心变化：1）小鹏G7增程版、长城欧拉猫、零跑lafa5...
行业研究 其他行业 -
机械行业周报：固态电池产业化持续推进，利好设备端需求
2025-09-15 · 崔文娟,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行情回顾 本期（9月8日-9月12日），沪深300上涨1.4%，机械板块上涨2.1%，在所有一级行业中排名14。细分行业看，激光加工设备涨幅最大，上涨7.3%；工程机械涨幅最小，上涨0.3%。 本周观点 固态电池产业化持续推进，利好设备端需求。 近期固态电池产业化进程持续推进，政策端，近日工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，提出通过国家重点研发计划相关领域重点专项，支持全固...
行业研究 机械设备 -
计算机行业周报：甲骨文发布财报，算力需求旺盛
2025-09-15 · 耿军军,王朗 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 本周(2025.9.8-2025.9.12)市场回顾 1)本周(2025.9.8-2025.9.12)计算机（申万）指数上涨3.37%。本周上证指数上涨1.52%，深证成指上涨2.65%，创业板指上涨2.10%。2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为+6.12%、+2.48%、+2.47%，均取得正收益。 本周重点公告...
行业研究 信息技术