行业研究报告
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2026年6月银行理财市场月报：银行理财大事记：跨境投资渠道拓宽，多层次REITs布局提速
2026-07-15 · 蔡梦苑,周佳卉 · 华宝证券股份有限公司
投资要点 6月监管和行业动态：6月，中银理财正式获批成为银行间外币对市场成员，并已依托外汇交易中心平台与中国银行成功达成美元对瑞士法郎的即期、远期交易，成为首家参与银行间外币对市场的理财公司。 6月同业创新动态：招银理财首发挂钩“湾区全球+全球商品双自研指数”的“固收+”产品，并联合中诚信发布自由现金流50指数和港股通质量均衡50指数，持续完善“全+福”多资产指数矩阵。平安理财通过差异化配置ABS、持有型不动产ABS和公募REITs三层...
行业研究 金融行业 -
2026年中期通信行业投资策略报告：智算星途，光华灼灼
2026-07-14 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 2026上半年，沪深300指数上涨7.55%，创业板指上涨35.58%，申万通信行业上涨73.59%，分别大幅跑赢沪深300指数和创业板指数66.05pct和38.02pct。申万通信行业指数2026上半年累计涨跌幅位列第2，表现优异；估值震荡上行，整体处于较高估值水平。“十五五”规划纲要给予通信行业发展指引。我们认为应当继续聚焦围绕AI算力产业的智算集群建设、算电协同等环节，并持续推进卫星互联网、北斗系统、低空经济等空...
行业研究 信息技术 -
通信行业点评报告：当前位置通信三大配置思路
2026-07-14 · 蒋颖,杨昕东,杜致远 · 开源证券股份有限公司
思路一：Meta、美光加码算力，看好光通信全产业链 近期Meta宣布斥资100亿美元在加拿大建设其美国境外规模最大的数据中心，电力容量1GW，整体AI基础设施资本开支达数千亿美元，并计划最快2026年9月量产代号为"Iris"的自研AI芯片（MTIA第四代），从迭代节奏来看，Meta目标到2027年将数据中心算力翻倍至14GW，并保持每六个月推出一代新芯片的节奏。美光科技7月9日宣布将美国本土工厂资本支出计划上调至250...
行业研究 信息技术 -
中国创新药：出海重塑价值，兑现决定分化-恢复覆盖九家公司，首选科伦博泰、百济神州、复宏汉霖
2026-07-14 · 季昶阳 · 浦银国际证券有限公司
我们恢复覆盖中国创新药板块。全球化方向未改并持续向纵深推进。国内单一市场的回报约束仍在，跨国药企对外部创新资产的需求亦未减弱。2009年以来，中国总部药企发起的肿瘤临床试验全球份额已从约2%提升至2024年的39%；2026年一季度，中国创新药对外授权交易达50起，首付款近34亿美元，披露总金额约596亿美元，单季规模已超过2024年全年。我们认为，供需两端仍将推动优质中国资产通过多元路径嵌入全球产业链。 全球治疗范式的持续演进有望推动...
行业研究 医药生物 -
医药行业2026年中期展望：全球化延续，兑现决定分化
2026-07-14 · 季昶阳 · 浦银国际证券有限公司
本轮回撤主要受二级市场环境影响，中国创新药全球化方向未变。2025年中国创新药完成一轮系统性估值修复；但2026年以来，港股生物科技板块持续回撤，涨幅较2025年高点明显收窄，基本面优质的头部标的亦普遍承压。我们判断，本轮调整主要来自板块风险偏好回落、流动性边际收紧与长久期资产折现率上行，而非中国创新药出海逻辑反转。国内单一市场的回报约束仍在，MNC对外部创新资产的需求未见减弱，供需两端继续推动优质中国资产通过授权合作、NewCo、自建...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周报：估值筑底，关注中报业绩预告催化
2026-07-14 · 王芳 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 2026年07月06日-07月10日，申万食品饮料指数涨跌幅为+0.16%，在申万一级行业中排名第9位，申万31个行业涨跌幅排名前三的行业分别为银行（+4.19%）、计算机（+2.87%）和传媒（+2.47%）。全部子行业涨跌幅分别为，乳品（+0.88%）、白酒（+0.70%）、其他酒类（+0.57%）、啤酒（-0.20%）、预加工食品（-0.54%）、肉制品（-0.58%）、零食（-1.27%）、软饮料（-1.53%）、烘焙食...
行业研究 其他行业 -
商贸零售行业7月投资策略：扩大消费“十五五”规划出台，顶层设计引领内需复苏成长
2026-07-14 · 张峻豪,孙乔容若,柳旭 · 国信证券股份有限公司
核心观点 2026年7月13日，国务院批复同意《扩大消费"十五五"规划》，明确至2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的核心目标，围绕六大重点方向部署28项重点任务举措并设置9个专栏，系我国首份专门针对扩大消费制定的国家级五年专项规划，标志着消费顶层设计实现突破性升级。2025年全国社零总额为50.12万亿元，对应未来五年需实现约3.66%的年均复合增速，与"十四五"期间实际增速水平基本一致，目标...
行业研究 商贸零售 -
钢铁行业周报：铁水产量回落，钢厂盈利再下降
2026-07-14 · 张坤飞 · 大同证券有限责任公司
核心观点 供给端：亏损压力全面扩散，从短流程传导至长流程，钢厂减产由计划落地执行。市场铁水日均产量自高位回落，五大钢材总供应量周环比下降，其中螺纹钢产量收缩明显。电炉钢厂减产力度最为突出，全国电炉开工率与产能利用率同步跌至低位，华东、华南多地电炉企业因亏损加剧停产检修。同时，高炉检修数量持续增加，多家钢厂新增检修计划。供给收缩已逐步影响库存，五大材总库存虽延续累库态势，但增幅显著收窄。目前供给端已进入铁水产量见顶回落、减产范围持续扩大的...
行业研究 其他行业 -
告别简单自动化！2026智能建筑科技，开启空间数字化新赛道
2026-07-14 · 深圳汉鼎智库咨询服务
从传统楼宇的水电人工管控，到万物互联的智慧空间自适应，建筑早已不再只是遮风挡雨的物理载体。随着AI、物联网、大数据、边缘计算技术的深度落地，叠加双碳政策与新型城镇化建设的双重驱动，智能建筑科技行业迎来颠覆性变革。2026年，行业彻底跳出“安防+弱电自动化”的传统局限，向着全生命周期数字化、零碳节能化、空间智能化、城市协同化全面升级，成为智慧城市建设的核心基石，打开千亿级全新增长空间。2023年全球智能建筑科技市场规模达18544亿元，其...
行业研究 建筑建材 -
骑行经济呼啸而来，千亿元消费市场显现
2026-07-14 · 深圳汉鼎智库咨询服务
城市绿道上飞驰而过的公路车、郊野山林间颠簸穿行的山地车、早晚高峰灵活穿行的共享单车、周末亲子骑行队的欢声笑语……这场席卷全民的骑行革命，早已超越通勤代步的原始功能，成为一种集健身、社交、时尚、环保于一体的新生活方式。伴随健康消费升级、城市基建完善、绿色出行政策加码、国产品牌强势崛起，自行车赛道正迎来确定性爆发期，成为大户外产业中增长最稳健、渗透率提升最快的核心板块。 骑行运动是面向城市道路、公路、山地、越野等多场景的综合性运动体系，涵盖...
行业研究 其他行业 -
我国商业航天的“摩尔定律”时刻：长十乙首飞回收成功，可复用路线迎来里程碑
2026-07-14 · 滕明滔,方晓明,张超 · 中航证券有限公司
事件摘要： 2026年7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。 一、事件点评： 长十乙成为我国首款成功实施回收的可复用运载火箭 2026年7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，将卫星顺利送入预定轨道。火箭一二级分离约6分钟后，一子...
行业研究 其他行业 -
农业行业周报：猪价短期反弹，持续关注产能去化
2026-07-14 · 陈振志,徐风 · 山西证券股份有限公司
本周（7月6日-7月12日），沪深300指数涨跌幅为-1.27%，农林牧渔板块涨跌幅为0.33%，板块排名第6；子行业中生猪养殖、畜禽饲料、水产养殖、其他农产品加工、粮油加工表现位居前五。 本周猪价环比继续回升。截至7月10日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.4/12.66/11.58元/公斤，环比上周分别+5.05%/4.54%/11.56%；平均猪肉价格为15.64元/公斤，环比上周+6.54%；截至7月9日，全国仔猪均价...
行业研究 其他行业