行业研究报告
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公用事业行业跟踪周报：2026年1-6月份全社会用电量同增5.3%，第四监管周期输配电价核定公开
2026-07-20 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周核心观点：1）2026年1-6月份全社会用电量同增5.3%。2026年6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电看，第一产业用电量136亿千瓦时，同比增长2.0%。第二产业用电量5734亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量5683亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%。第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%；其中，充换电服务业、互...
行业研究 电力设备 -
电力设备行业跟踪报告：锂电消费税政策将分步调整，固态、钠电新技术享受免征优惠
2026-07-20 · 冯永棋 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 2026年7月17日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.22%，沪深300指数下跌，板块表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌13.32%，沪深300指数下跌2.18%，由于近期回调较多，电力设备板块年内整体表现弱于大市。2026年7月17日当周，电力设备各细分板块整体下跌。其中，风电、其他电源设备、光伏设备、电机板块分别下跌16.86%、15.45%、12.62%、11.25%，整体较大幅度回调。电池、电网设...
行业研究 电力设备 -
锂电行业跟踪：锂电池将征收消费税，碳酸锂价格下降
2026-07-20 · 朱攀 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 排产：6月份国内电池产量同环比提升。2026年6月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期。2026年6月，国内电池产量206.0GWh，环比上升7.46%，同比增长约59.44%；2026年6月，国内磷酸铁锂正极材料产量38.62万吨，环比增长3.98%，同比增长89.97%。 价格：1）材料端：碳酸锂价格下跌。截至2026年7月17日，电池级碳酸锂价格为15.21万元/吨；截至2026年7月17日，电池级碳...
行业研究 电力设备 -
非银行金融行业点评报告：交易机制优化叠加创业板做市商制度扩容，打开券商增量空间
2026-07-20 · 夏芈卬 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 事件：7月6日，经证监会批准，沪深北交易所《交易规则（2026年修订）》正式实施：盘后固定价格交易由科创板、创业板扩展至全部A股及ETF，沪市基金收盘改为收盘集合竞价，主板风险警示股票涨跌幅由5%放宽至10%，创业板引入做市商制度等。本次修订是A股交易制度近年覆盖面最广的一次优化，有利于提升市场定价效率、流动性与稳定性。 优化体现出”补机制、提效率、稳定价”的制度建设取向，提升市场质量与机构交易便利，为券商交易链条业务夯实制度...
行业研究 金融行业 -
光通信设备行业点评：高速光模块渗透提速，测试设备需求加速释放
2026-07-20 · 王凯 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 事件：光模块厂商发布26H1业绩预告。新易盛（300502）2026上半年归母净利润区间70-80亿元，同比增速77.6%-103.0%；天孚通信(300394)2026上半年归母净利润区间11.24-13.04亿元，同比增速25.0%-45.0%。我们持续看好光模块行业景气持续，高速率产品迭代与出货增长带动对应终端测试需求释放，光通信测试仪器有望充分受益。 测试贯穿光模块全生产流程，高速信号完整性要求提升，示波器成为测试环...
行业研究 其他行业 -
医药行业跟踪报告：全球医疗健康投融资回暖，CXO景气度持续上行
2026-07-20 · 张智聪 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 医药板块行情复盘：本周（7/13~7/19）医药板块剧烈震荡，周一至周四稳步反弹，周五跟随市场大幅回调，SW医药生物指数（-0.57%）跑赢沪深300指数（-5.26%），在申万一级行业指数中排名11/31。各细分板块中，血液制品（+6.90%）、体外诊断（+5.38%）、中药（+5.23%）、线下药店（+4.89%）涨幅领先，疫苗（-4.19%）、其他生物制品（-3.89%）等表现较差。港股医药方面，恒生生物科技指数（-2...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：HPC成增长核心引擎，台积电上调资本开支拓宽长期成长空间
2026-07-20 · 许亮,朱俊宇 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 电子板块行情复盘：本周SW电子指数下跌18.84%，跑输沪深300指数（-5.26%），在31个SW一级行业指数中位列第31名。板块整体持续回调，各细分同步走弱，半导体材料、其他电子Ⅲ、数字芯片设计跌幅居前，分别下跌28.26%、25.31%、22.34%。 个股方面：本周SW电子板块个股涨跌分化明显，格林精密（+26.24%）、漫步者（+9.28%）、福蓉科技（+7.32%）、国光电器（+5.74%）、安克创新（+4.42...
行业研究 半导体与电子 -
食品饮料行业跟踪报告：茅台年内二次提价，市场化定价成为常态
2026-07-20 · 范林泉,朱振浩 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（07.13-07.19）食品饮料行业+2.72%，表现优于上证指数（-5.81%），在31个申万行业中排名第2。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：乳品（+4.93%），保健品（+4.89%），白酒（+3.22%），啤酒（+3.17%），预加工食品（+3.09%），肉制品（+2.52%），调味发酵品（+1.94%），其他酒类（+1.79%），零食（+0.86%），烘焙食品（-3.69%），软饮料（-5.8...
行业研究 其他行业 -
半导体设备：长鑫战配名单梳理：设备厂商深度绑定，产业链共振夯实扩产逻辑
2026-07-18 · 周尔双,李文意 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 长鑫战配结果正式落地，全产业链资本参与：7月14日晚，长鑫科技披露最终战略配售结果，发行价8.66元/股，战略配售合计16.67亿股。十余家产业投资方均以约1.58亿元获配1824.5万股，覆盖半导体设备材料、消费电子、智能汽车、云计算等全产业链环节，国产存储产业利益共同体初步形成。此次战配结果正式落地，进一步体现产业链上下游对长鑫科技长期发展前景及国产存储产业成长空间的认可，也标志着长鑫科技与上下游合作伙伴的资本纽带进一步强...
行业研究 半导体与电子 -
农林牧渔行业研究周报：商品猪价格周环比反弹，仔猪补栏积极性回升
2026-07-18 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 商品猪出栏均价周环比反弹，仔猪补栏积极性回升 商品猪出栏均价周环比反弹。根据钢联数据，截至7月10日，商品猪出栏均价11.26元/kg，周环比上涨7.85%。 仔猪补栏积极性回升，二元母猪均价周环比持平。截至7月10日，钢联样本数据显示7kg仔猪均价212.86元/头，周环比上涨22.47%，近两周回升且涨幅扩大，商品猪出栏均价回升或刺激仔猪补栏积极性提高。二元母猪均价1292.86元/头，周环比持平。 淘汰母猪价格跟随商品...
行业研究 其他行业 -
电子行业研究周报：美光上修美国本土投资计划，三星代工涨价
2026-07-18 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：美光上修美国本土投资计划三星代工涨价 美光上修美国本土投资计划，行业展望供需紧张未有缓解，应用材料表示订单能见度较好。根据闪存市场和电子工程专辑，美光近期宣布将加快在美国本土的晶圆厂及技术投资步伐，预计到2035年累计投入将超过2500亿美元，较此前2000亿美元投资计划上修，以支撑美光实现美国本土生产的DRAM芯片占其总供应量40%的长期目标，公司另外计划投入最高30亿美元完善美国本土半导体供应链体系。公司位于日...
行业研究 半导体与电子 -
房地产《扩大消费“十五五”规划》点评：住房消费被列为大宗耐用商品消费首位
2026-07-17 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 事件： 2026年7月13日，国务院发布关于《扩大消费“十五五”规划》的批复，规划提出，到2030年，消费市场总体规模持续扩大，居民消费率明显提高，全社会商品和服务消费较快增长，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。 内容要点： 住房消费被列为大宗耐用商品消费首位 《规划》第三项“推动商品消费扩容升级”中促进大宗耐用商品消费方面，提及“更好满足住房消费需求，优化保障性住房供给，因城施策增加改...
行业研究 房地产