行业研究报告
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2025年10月房地产市场跟踪：新房交易规模仍在下探，“好房子”正成为支撑市场的主力军
2025-10-31 · 蒋螣,刘旭冉 · 中诚信国际信用评级有限责任公司
自《住宅项目规范》实施以来，上海、深圳等多地响应落实新规范并出台本地化的实施意见，地方在守住国家标准的基础上，结合本地实际情况进行的“特色填充”，稳步推进好房子建设落到实处，“好房子”亦成为市场销售的主力军。 国家标准《住宅项目规范》施行以来，多地已发力推动“好房子”建设，构建地方配套标准，各地在确保新规平稳落地的过程中，对新旧项目的衔接处理采取了不同的策略。 在在途项目管理衔接方面，近期多地在新旧规范衔接上设置政策过渡期，若按新规调整...
行业研究 房地产 -
基础化工行业研究：新技术投资热度持续，周期方向聚焦龙头
2025-10-31 · 陈屹,李含钰 · 国金证券股份有限公司
行业观点 公募基金配置化工行业水平虽然回落但是龙头企业的持仓集中度略有回升。2025年3季度公募基金配置化工行业比例降低至3.5%，同比下滑1.5pct，环比下滑0.5pct，整体处于历史偏低位的水平。从公募基金配置化工板块的风格来看，前十大重仓股总市值占公募基金重仓化工行业的比例有所回升，由2025年2季度的39.9%提升至2025年3季度的41.2%，其中聚氨酯龙头万华化学和煤化工龙头华鲁恒升的持仓市值在化工板块的占比有所提高，今年...
行业研究 其他行业 -
医药日报：GSK以超7亿美元囊获siRNA疗法EMP-012
2025-10-31 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年10月30日，医药板块涨跌幅-1.70%，跑输沪深300指数0.90pct，涨跌幅居申万31个子行业第26名。各医药子行业中，医药流通(+0.40%)、医院（+0.17%)、血液制品(-0.13%)表现居前，医疗研发外包（-5.32%）、医疗设备(-2.63%)、其他生物制品（-1.74%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为合富中国(+10.01%)、奥美医疗（+9.97%)、常山药业(+8.51%...
行业研究 其他行业 -
碳纤维行业深度报告：国产化率稳步提升，多域共振万亿蓝海
2025-10-31 · 龚斯闻,楼珈利,许元琨 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 碳纤维万亿蓝海开启，2026年国产化率冲击90% 根据赛奥碳纤维数据，2024年中国碳纤维需求达8.4万吨（增速21.7%），国产化率突破80%，预计2026年将达90%，复合增长率超25%。航空航天、风电、低空经济三大场景占比超过60%，机器人、新能源车潜力待爆。国产龙头吉林化纤、中复神鹰、新创碳谷产能全球前十，出口万吨级风电拉挤板，重构全球供应版图。 低空经济、风电、机器人等领域共振，碳纤维需求爆发在即 2026年中国低...
行业研究 其他行业 -
计算机深度报告：Tempus AI启示：用数据构筑AI+医疗行业领先优势
2025-10-31 · 陈涵泊,李佩京 · 中邮证券有限责任公司
海外：AI辅助精准医疗先驱者Tepmus AI 1、Tempus AI主要业务包括基因检测业务（xT、XG、xM）、基于AI的药企研发工具和服务（Insights、Trials）、AI辅助医生诊断工具（Algos、Next、Pixel、ECG等）。 2、业绩表现：2024年收入6.93亿美元（yoy+30.38%），Non-GAAP毛利率为58.3%（同比+4.5pct），调整后的EBITDA为-1.05亿美元（yoy-198.11%）...
行业研究 其他行业 -
电力设备及新能源行业双周报：“十五五”规划建议发布，大力支持新能源行业发展
2025-10-31 · 刘兴文 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：截至2025年10月30日，近两周申万电力设备行业上涨4.66%，跑赢沪深300指数2.68个百分点，在申万31个行业中排名第3名；申万电力设备行业本月上涨1.69%，跑赢沪深300指数0.20个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万电力设备板块年初至今上涨46.13%，跑赢沪深300指数26.43个百分点，在申万31个行业中排名第4名。 截至2025年10月30日，近两周风电设备板块下跌0.30%，光伏设备...
行业研究 电力设备 -
光伏行业周报
2025-10-31 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/10/20-2025/10/24）沪深300指数+3.24%，申万31个行业指数28个上涨，电力设备（申万）指数本周+4.90%，排在第3位，跑赢指数1.66pct。电力设备二级行业指数普涨，光伏设备行业指数+3.24%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+6.12%、+3.44%、+3.51%、+6.84%、+6.56%。从公司表现...
行业研究 新能源与环保 -
风电行业周报
2025-10-31 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周风电设备（申万）指数表现 本周（2025/10/20-2025/10/24）沪深300指数+3.24%，申万31个行业指数28个上涨，电力设备（申万）指数本周+4.90%，排在第3位，跑赢指数1.66pct。电力设备二级行业指数普涨，风电设备行业指数+6.84%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+6.12%、+3.44%、+3.51%、+3.24%、+6.56%。从公司表现...
行业研究 新能源与环保 -
近期风电招中标情况更新
2025-10-31 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
事件 2025年10月20日-2025年10月24日风电招中标情况。 风电招标规模合计 根据风电头条，2025年10月20日-2025年10月24日，共29个项目5049.25MW风机启动采购，开发商是国家能源集团、华润、华能、银星能源。 风电中标规模合计 2025年10月20日-2025年10月24日，含塔筒陆上风电项目共计4个，规模总计788MW，项目中标均价为2190.41元/kW。最高中标单价2307.23元/kW，为中广核新能...
行业研究 其他行业 -
高端装备制造行业：广东人工智能+制造业标杆建设行动启动，政策赋能智能制造升级
2025-10-31 · 葛寿净 · 国新证券股份有限公司
事件描述 2025年10月22日，广东省人民政府正式发布《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，宣布启动"人工智能+制造业"标杆建设行动。该行动聚焦消费电子、高端装备、汽车、石油化工、生物医药等十大重点行业，通过资金支持、技术赋能和产业链协同，推动人工智能技术在研发设计、生产制造、供应链管理等全流程的深度应用。 核心政策 资金支持：对符合条件的标杆项目提供财政补贴，并设立"模型券&...
行业研究 其他行业 -
国防军工行业周度观察
2025-10-31 · 易华强 · 国新证券股份有限公司
上周国防军工行业指数表现 上周（2025.10.20-2025.10.24）国防军工（申万）板块上涨2.81%，沪深300指数上涨3.24%，国防军工板块落后沪深300指数0.43个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第12位。今年以来，国防军工板块累计上涨16.47%，沪深300上涨18.44%，国防军工落后沪深300指数1.98个百分点。上周国防军工行业5个子板块均上涨，其中航天装备上涨5.79%，涨幅最大，航空...
行业研究 其他行业 -
社会服务行业快评报告：免税政策连发，支持提振消费
2025-10-31 · 叶柏良 · 万联证券股份有限公司
事件： 2025年10月17日，财政部、海关总署、税务总局联合印发《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》，对海南离岛免税政策作出部分调整。10月30日，财政部等五部门联合印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，促进免税业务健康有序发展。以上两项政策均自11月1日起施行。 投资要点： 多措并举提振消费，加大国潮产品推介力度：两项免税政策连续出台并迅速落地实施，预计将有效强化免税政策对消费的提振作用，进一步引导海外消费回流。此次政...
行业研究 休闲服务