行业研究报告
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2025年中国身份认证行业研究：从安全到信任，解码千亿级数字身份新赛道？
2025-11-18 · 袁栩聪,王利华 · 头豹研究院
全球及中国身份认证行业概况——身份认证概念与分类 身份认证是验证个人、 企业/机构及设备等主体所声明身份真实性、合法性和有效性的安全过程， 基于权威数据源完成可信身份确认， 是身份管理和访问控制的基础能力 身份认证概念与分类 身份认证是验证主体所声称身份的真伪或一致性的安全过程， 是身份管理与访问控制的基础能力， 其设计与实施必须符合国际标准与国家法规要求。 全球及中国身份认证行业概况——核验技术分类 当前身份认证技术框架分为基于生物特...
行业研究 信息技术 -
智能体时代已来：从模型能力到场景价值，智能体重塑行业生态
2025-11-18 · 袁栩聪,王利华 · 头豹研究院
名词解释 大模型： 指基于海量数据训练、具备超大参数规模的人工智能模型，能够在语言、视觉、多模态等任务中展现通用能力，是推动通用人工智能发展的核心底座。 智能体： 指在大模型基础上叠加感知、记忆、规划与执行等能力，能够在特定环境中自主完成任务、进行决策与交互的智能实体，是大模型应用化与产业化的关键形态。 数字化： 是指利用信息技术和数据资源，对企业、产业及社会运行的流程、模式和价值创造方式进行系统性重构，以实现效率提升、成本优化与创新驱...
行业研究 信息技术 -
影像新生态——独立医学影像诊断中心在分级诊疗中的模式创新与破局之路 头豹词条报告系列
2025-11-18 · 郭欣欣 · 头豹研究院
摘要 独立医学影像诊断中心为独立医疗机构，提供差异化影像检查与诊断服务，助力分级诊疗。行业按业态分重资产、轻资产模式，运营上含医联体共享、区域影联体等多种模式。目前行业处于起步阶段，区域差异大，人才与资金壁垒高，准入运营复杂。在政策推动下，行业历经萌芽、启动、高速发展期。未来，政策完善、资源共享及商业模式创新将推动行业持续发展，竞争格局上集中度提升，技术、商业模式升级成趋势。 行业定义 独立医学影像诊断中心指独立设置的应用X射线、 CT...
行业研究 医药生物 -
商贸零售行业跟踪周报：2025年双十一数据复盘：综合电商平台稳健增长，即时零售表现亮眼
2025-11-18 · 吴劲草,石旖瑄,张家璇,阳靖,郗越,王琳婧 · 东吴证券股份有限公司
周观点（注：文中“本周”指的11月10日至11月16日） 2025年双十一时间继续延长，全网GMV稳健增长。根据星图数据，2025年双十一全网电商销售总额约为16,950亿元，同比+14.2%。其中，综合电商平台（含货架电商+直播电商等）的销售总额为16,191亿元，同比+12.3%。值得注意的是，以上数字统计的是双十一全周期。2025年双十一周期再次延长，2025年为10月7日至11月11日，2024年为10月14日至11月11日。 ...
行业研究 商贸零售 -
机械行业周报：动储电池景气向上+固态电池产业化加速，建议关注锂电设备
2025-11-17 · 崔文娟,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行情回顾 本期（11月10日-11月14日），沪深300下跌1.1%，机械板块下跌1.7%，在所有一级行业中排名24。细分行业看，锂电设备涨幅最大，上涨3.0%；工程机械跌幅最大，下跌5.1%。 本周观点 动储电池景气向上+固态电池产业化加速，建议关注锂电设备。 根据GGII数据，1）动力电池：2025年前三季度我国新能源汽车销售约929.3万辆，同比增长25%，带动相应的动力电池装机量约481.0GWh，同比增长39%。2）...
行业研究 机械设备 -
医药行业周报：板块放量反弹，期待年底催化行情
2025-11-17 · 周豫 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 本周观点&投资建议 本周医药板块上涨3.29%，跑赢沪深300指数4.37pct。板块内部来看，子板块中医药商业、药店、创新药表现相对较好，医疗设备、医疗新基建、医疗耗材则表现居后。我们建议重视医药板块受市场定价权资金变化所带来的增量影响，尤其是布局创新药及相关产业链标的的投资策略：创新药——流动性和风险偏好提升，数据和BD催化有望成为全年主线。在港股流动性和风险偏好双重提升的背景下，创新药biotech的催化剂事件的关注度大...
行业研究 其他行业 -
人形机器人产业周报：宇树科技完成IPO辅导，萝博派对完成千万美元种子轮融资
2025-11-17 · 龚斯闻,冯健然 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 周度行情回顾 2025年11月9日至11月14日，人形机器人概念指数下跌2.82%，相较沪深300指数跑输1.74pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨67.34%，相较沪深300指数跑赢46.20pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，芳源股份周涨幅最大（+34.59%），祥源新材周跌幅最大（-15.42%)。 周度热点回顾 政策端，工信部发布《制造业中试平台建设指引（2025版）》。其中...
行业研究 其他行业 -
半导体与半导体生产设备行业周报：SK海力士订购HBM4设备，长江存储持续扩大产能
2025-11-17 · 彭琦,沈晓涵 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 本周（2025.11.10-2025.11.16）市场回顾 1）海外AI芯片指数本周上涨0.3%，AMD和英伟达分别上涨5.7%和1.1%，MPS和Marvell跌幅在4%以上，博通下滑2%，台积电小幅下滑。2）国内AI芯片指数本周下跌6.1%。寒武纪、海光信息、澜起科技、兆易创新和通富微电下滑幅度超过6%，瑞芯微、恒玄科技、翱捷科技和长电科技跌幅在3%-5%，中芯国际下跌2.8%。3）英伟达映射指数本周下跌11%，工业富联...
行业研究 半导体与电子 -
基础化工行业周报：有机硅、聚酯、己内酰胺反内卷持续推进，硫磷、电新材料产业链价格延续上涨
2025-11-17 · 金益腾,徐正凤 · 开源证券股份有限公司
有机硅、聚酯、己内酰胺反内卷持续推进，硫磷、电新材料产业链延续上涨（1）有机硅：本周有机硅报盘上行，最新报价DMC主流报价集中在12500元/吨附近。本次价格上行主要在于行业对国家“反内卷”政策的积极响应，有机硅企业达成减产挺价共识。（2）聚酯：11月12日，印度化学品和石油化工事业部宣布，撤销对苯二甲酸、乙二醇、100%聚酯纺丝灰白纱、聚酯工业纱、聚酯短纤维、聚酯连续长丝全拉伸纱等十四项通知质量控制令，印度BIS正式取消。我们认为，此...
行业研究 其他行业 -
医药生物行业周报（11月第2周）：地方跟进创新药支持政策
2025-11-17 · 王俐媛,徐伊琳 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度回顾。上周（11月10日-11月14日）医药生物板块收涨3.29%，跑赢Wind全A（-0.47%）和沪深300（-1.08%），子版块全线修复。流感数据抬头，相关概念领涨。从细分板块来看，医药流通（5.92%）、体外诊断（5.91%）和原料药（5.09%）领涨。从个股来看，金迪克（61.6%）、人民同泰（61.1%）和诚达药业（58.3%）涨幅居前，*ST长药（-33.6%）和振德医疗（-11.3%）和福瑞股份（-8....
行业研究 医药生物 -
TMT行业周报（11月第2周）：国内外大模型迎来更新迭代
2025-11-17 · 李时樟,罗晴 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（11.10-11.14）涨跌幅为：传媒（-1.36%）、计算机（-3.03%）、电子（-4.77%）、通信（-4.77%），TMT板块整体跑输沪深300（-1.08%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为门户网站（2.39%）、通信工程及服务（1.57%）、面板（0.69%），跌幅靠前的三级子行业分别为被动元件（-9.72%）、印制电路板（-9.15%）、通信网络设备及器件（-...
行业研究 其他行业 -
装备制造行业周报（11月第2周）：光伏硅片价格持续承压
2025-11-17 · 赵晓闯,杨贵洲,董李延楠 · 世纪证券有限责任公司
市场行情回顾： 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.22%、-0.8%及-2.11%，在31个申万一级行业中排名分别为第28、23、26位；同期沪深300涨跌幅为-1.08%。 行业观点： 1)光伏：硅片价格持续承压。上周硅片价格持续承压，主要是下游电池环节因需求收紧而实行限价采购，导致硅片订单锐减；压力传导至硅片端，部分现金流紧张的二三线企业为求自救，被迫清库，进而引发了硅片价格的下跌。N型183mm及21...
行业研究 新能源与环保