行业研究报告
-
汽车行业周报：腾讯Workbuddy落地零跑，AI提速车企系统开发
2026-09-29 · 吴迪,徐姝婧 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 本周行情：本周申万汽车板块报收6,297.2点，下跌0.34%，板块排名10/31，同期沪深300指数报收4,439.1点，下跌1.51%。子板块方面，商用车/摩托车及其他/乘用车/汽车零部件/汽车服务板块，分别+4.30%/+1.24%/-0.58%/-0.83%/-1.94%。 本周数据更新：9月市场进入传统消费旺季，新能源表现优于整体。9月1-20日，全国乘用车市场零售87.8万辆，同比下降22%，环比增长8%；全国乘...
行业研究 汽车行业 -
计算机行业跟踪报告：模型降本与安全治理同步演进
2026-09-29 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，沪深300下跌1.51%，创业板指下跌2.48%，申万计算机行业指数下跌0.51%，分别跑赢沪深300和创业板指1.01和1.98个百分点，在申万各一级行业中排名第11位。OpenAI、Anthropic及安全研究机构正对大量模型异常行为事件进行调查，涉及安全护栏绕过、沙盒逃逸、网站劫持等情形；9月20日，OpenAI已暂停其最强模型的训练以推进安全审查。我们认为，近期多起智能体异常行为事件表明，智能体在复杂任务中...
行业研究 其他行业 -
机械行业研究：石墨烯TIM：下一代散热材料迎来产业化拐点
2026-09-29 · 满在朋,李嘉伦,倪赵义 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑： AI算力升级推动芯片散热需求提升，传统TIM性能瓶颈逐步显现。芯片、封装盖板与散热器表面存在微小起伏，TIM通过填充界面空隙，将热量从芯片传向散热器或液冷冷板，其性能直接影响芯片温度和长期运行可靠性。按封装结构看，带盖封装通常通过TIM1连接芯片与封装盖板、TIM2连接盖板与散热器；无盖封装则采用TIM1.5直接连接裸芯片与散热器或冷板，缩短传热路径，但对材料柔软性、界面贴合及装配受力提出更高要求。英伟达单颗GPU功耗由A1...
行业研究 其他行业 -
房地产行业第39周周报：本周楼市成交同环比均走弱；北京商品住房销售制度细则落地
2026-09-29 · 夏亦丰,许佳璐 · 中银国际证券股份有限公司
核心观点 新房成交面积环比涨幅收窄，同比降幅扩大。第39周47城新房成交面积237.3万平，环比上升11.9%，同比下降25.9%，同比降幅较上周扩大12.5个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为19.9%、17.8%、0.2%，同比增速分别为-0.1%、-17.9%、-44.0%，一线城市同比降幅较上周收窄6.9个百分点，二线城市同比增速较上周下降18.7个百分点，三四线城市同比降幅较上周扩大15.7个百分点。 二手房...
行业研究 房地产 -
电子行业点评：AI高景气持续，intel数据中心业务高速增长
2026-09-29 · 张世杰 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 事件：英特尔发布2026财年第二季度财报，公司单季度实现营业收入161.3亿美元，同比增长25.4%；毛利率40.4%，同比提升12.9pct. 数据中心业务高速增长，客户端业务实现增长。客户端计算与物理AI事业部（CCPG）营收88.8亿美元，占整体营收55.0%，同比增长12.8%，AI‑PC产品带动商用笔记本出货修复，但消费端PC市场复苏节奏偏弱；数据中心与AI事业部（DCAI）营收62.6亿美元，占总营收38.8%，同...
行业研究 其他行业 -
AI在人力资源领域应用现状及企业落地路径：基于中国企业人力资源AI应用成熟度调研
2026-09-29 · 王丹君,沈歆 · 北森云
技术已经普及，价值还待挖掘 这一两年，人工智能快速涌入人力资源领域。它从少数企业的尝鲜，变成各行各业HR的日常。招聘、培训、人事服务，几乎每个环节都已有应用落地。对许多企业而言，要不要在人力资源领域应用AI，已经不再是一个问题。企业更关心的是AI应用究竟能带来多少价值，以及是否能回答和解决过往难以解决的问题。 在这场变革中，人力资源处在一个特殊的位置。一方面，HR自身的工作正在被AI改写，成熟应用已经不少。另一方面，HR还要回答一个更大...
行业研究 信息技术 -
低空经济周报（第39周）：广汽高域落地敦煌全国首个低空交旅融合枢纽
2026-09-29 · 李景星 · 金元证券股份有限公司
板块行情回顾： 本周低空经济指数涨1.79%，相对沪深300涨幅1.85%，日均成交额1715亿元，相较上周基本持平。 个股表现： 本周涨幅前五个股为航天电器（002025.SZ，未评级）、航新科技（300424.SZ，未评级）、震裕科技（300953.SZ，未评级）、中创新航（3931.HK，未评级）、广和通（300638.SZ，未评级）；跌幅前五个股为宁德时代（300750.SZ，未评级）、威迈斯（688612.SH，未评级）、航天...
行业研究 其他行业 -
电力设备及新能源：重视后续储能政策合力，预期有望修复
2026-09-29 · 刘强,钟欣材 · 太平洋证券股份有限公司
事件1：从近期政策看，河南严禁储能项目倒卖指标并限制单区域接入规模；河北公示85个储能项目处置结果、16个直接取消，全国16地政策共振整治行业乱象；同时收益机制同步完善，河南将独立储能按330元/千瓦·年纳入可靠容量补偿，新疆落地容量电费"申报—认定—考核—补发"全链条细则。 事件2：从数据上看，2026年8月国内储能采招32.0GW/93.2GWh、2小时系统均价环比上涨19.5%；上半年全球储能电芯出货467.84G...
行业研究 电力设备 -
新消费行业周报：“促进智能家居消费行动方案”发布，关注智能消费领域
2026-09-29 · 杜洋 · 上海证券有限责任公司
主要观点： 1）中国商务部等8部门近日印发的《促进智能家居消费行动方案》于2026年9月14日对外发布。根据中国新闻社，针对智能家居消费的增长点及存在的堵点卡点，行动方案提出扩大优质智能家居供给、完善智能家居标准体系、支持智能家居消费、发展适老化智能家居等七条举措。 商务部消费促进司负责人介绍称，行动方案坚持供需协同发力，提出鼓励生产企业加强智能家居产品研发；支持家居卖场、购物中心等设立智能家居体验中心、全屋智能和数字家庭样板间；引导金...
行业研究 家用消费 -
电子行业跟踪周报：海外算力周跟踪：阿里云栖大会发布全栈AI路线图，算力链景气延续
2026-09-29 · 陈海进,解承堯,闫春旭 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 阿里云栖大会展示AI全栈协同路线图，芯片、云、模型三层共振。阿里云栖大会展示全栈AI协同布局，以AI芯片、AI云、AI模型为三大基石打造“超级电网”。1）芯片端：真武V900训推一体芯片将于2027Q1量产，算力提升至真武M890的3倍，单集群可扩展至50万卡，支撑前沿模型训练与推理；2）云端：阿里目标到2032年全球数据中心规模超20GW；3）模型端：M890超节点已支撑Qwen3.8Max、Kimi K3等超2万亿参数大模...
行业研究 半导体与电子 -
零售社服行业2026半年报综述：消费复苏分化加剧，服务消费政策积极
2026-09-29 · 王芳 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 2026H1商贸零售行业实现营业收入6,568.15亿元，同比+9.32%；归母净利润173.91亿元，同比+52.02%，营收延续稳健增长态势，利润维持大幅增长，线下消费持续回暖叠加企业降本增效，行业修复逻辑持续兑现。2026Q2行业营收3,220.62亿元，同比+1.63%；归母净利润60.75亿元，同比+36.22%，Q2营收同比小幅增长，利润端延续高增，板块景气维持修复态势。 2026H1社会服务行业实现营业收入1,02...
行业研究 商贸零售 -
美容护理行业周报：通关政策优化供应链，科研+跨境协同驱动产业创新
2026-09-29 · 孙伯文,王佳琪 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 国家药监局海关总署近日发布关于在北京口岸开展进口药品通关电子化试点工作有关事项的公告。2026年9月21日，国家药监局海关总署发布最新公告称，在北京口岸开展进口药品（含药材）通关电子化试点工作。 珀莱雅股份与浙江大学共建全球首个“线粒体医疗及皮肤健康联合实验室”。9月20日至21日，由全球线粒体研究领域的权威期刊《线粒体通讯》主办、珀莱雅股份承办的“线粒体·杭州论坛”在杭州举办。论坛期间，珀莱雅股份与浙江大学遗传学研究所共建的“...
行业研究 医药生物