行业研究报告
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2026年全球太空光伏行业：从晶硅跃迁到星辰电网，空间能源革命启航（精华版）
2026-06-25 · 陈夏琳,马天奇 · 头豹研究院
观点摘要 在全球航天产业从政府主导向商业化、规模化转型的推动下，空间基础设施正从单一卫星平台跃升为“算力、能源、通信”三位一体的太空经济底座。行业竞争焦点已由发射成本控制转向在轨算力部署、空间能源获取与新型光伏技术的系统级突破。面对地面数据中心在延迟、覆盖和能源供给上的物理瓶颈，太空算力凭借近地轨道低延迟、全球无缝覆盖及空间太阳能的无限供给潜力，已在SpaceX星链、亚马逊Kuiper等头部企业规模部署。 报告系统梳理太空算力作为边缘计...
行业研究 新能源与环保 -
中国半导体激光加工设备行业概览
2026-06-25 · 于利蓉 · 头豹研究院
摘要 半导体激光加工设备指在半导体生产环节中通过激光技术对硅片、晶圆及芯片进行加工的工具，在半导体生产中扮演重要角色。按照不同工艺环节的用途，半导体激光加工设备主要可以分为激光划片设备、激光打标设备、激光解键合设备、激光Trimming设备等。在国家产业政策支持和半导体行业终端需求推动背景下，超精密激光加工设备需求不断增长。未来，伴随中国半导体产业迭代升级和AI算力升级促进的先进封装技术和新型存储器市场的发展，其市场需求将持续增长。本篇...
行业研究 半导体与电子 -
社会服务行业双周报：5月社零表现偏弱，端午出行市场表现良好
2026-06-24 · 李小民,纠泰民 · 中银国际证券股份有限公司
前两交易周（2026.06.08-2026.06.18）社会服务板块下跌2.29%，在申万一级31个行业排名中位列第17。5月社零数据公布，当下社零消费数据略有承压，消费信心及意愿有待提升。此外，端午假期结束，文旅出行市场维持平稳增长态势。我们维持行业强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据 前两交易周上证综指累计上涨1.56%，报收4090.48。沪深300累计上涨2.59%，报收4941.60。社会服务板块下跌2.29%，在申万一级3...
行业研究 休闲服务 -
纺服行业2026年618大促点评：细分运动户外和轻奢本土品牌排名跃升，高端消费延续高景气
2026-06-24 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
事项： 2026 年天猫 618 整体跨度超一个月， 从 5 月 12 日 20 点启动预热， 截至 6 月 21 日 24 点落幕， 2026 天猫618 全周期品牌成交排行榜正式出炉。 国信纺服观点： 1） 运动户外： 高端化与品牌分化加剧， 安踏集团多品牌矩阵全面发力； Adidas 全面反弹，Lululemon 排名稳固， On 昂跑新上榜； 大众运动鞋服市场竞争激烈。 2） 服饰领域： 轻奢国货全面崛起，比音勒芬新晋男装榜第 ...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业研究周报：降碳需求有望加速打开储能新市场
2026-06-24 · 刘宁 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：降碳需求有望加速打开储能新市场 事件：近期，国家发改委会同有关部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资〔2026〕698号），自2026年起用三年时间对钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等重点行业实施系统性节能降碳改造。 量化目标：到2028年底，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平提高20个百分点...
行业研究 其他行业 -
汽车与零部件行业周报：2026年新能源汽车下乡活动启动，松延动力发布首款开源鸿蒙机器人
2026-06-24 · 仇百良 · 上海证券有限责任公司
市场回顾 汽车板块涨跌幅+0.45%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，Wind全部A股涨跌幅为+4.08%，申万汽车涨跌幅为+0.45%，在31个申万一级行业中排名第14位，处于中部位置。汽车行业各子板块中汽车零部件+2.91%、汽车服务-0.52%、摩托车及其他-3.21%、乘用车-3.44%、商用车-3.71%。ifind机器人概念板块周涨跌幅为+7.86%。 申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司分别为鑫宏业+53.53%、三联...
行业研究 汽车行业 -
TMT行业周报：玻璃基板应用推进，HBM4E竞争加剧，AI算力投资持续升温
2026-06-24 · 闫晓伟 · 大同证券有限责任公司
周度市场回顾：本周（2026/06/15-2026/06/21）上证指数周涨幅1.46%收4090.48点，深证成指周涨幅7.13%收16030.7点，创业板指周涨幅11.02%收4252.39点。本周A股市场迎来强劲反弹，整体呈现明显的结构性上涨行情，市场风险偏好大幅回暖。在美伊和平协议落地带来的情绪提振下，成长风格全面领跑，科创与创业板系列指数涨幅居前。资金面来看，本周市场流动性持续充裕，全A日均成交额重返3万亿元关口之上，录得约3...
行业研究 半导体与电子 -
煤炭进口数据拆解：26年5月：进口收缩，5月当月进口煤价大幅提升
2026-06-24 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
投资要点： 数据拆解： 26年5月进口煤小幅增加，进口煤价下降。进口量方面，26年1-5月进口煤1.83亿吨，累计增速-3.2%，5月进口煤3326万吨，同比降7.71%、环比增0.54%。分煤种来看，四大煤种有所分化，其中仅炼焦煤同比有所提升。动力煤同比大幅收缩，主因澳大利亚、印尼和俄国同比减量；炼焦煤受益于俄蒙增量，同比增加；褐煤同比降速趋缓，与印尼进口量增加有关；无烟煤减量主要来自俄罗斯。价格方面，26年1-5月进口煤均价实现78...
行业研究 化石能源 -
建筑装饰行业周报：政策护航基建投资，新旧基建景气格局分化
2026-06-24 · 张坤飞 · 大同证券有限责任公司
核心观点 权益市场涨跌互现，建筑装饰跑赢上证指数。A股成交维持高位，创业板、深成指大幅走强，资金集中布局电子、通信、机械设备科技赛道，煤炭、银行等红利板块大幅回调。债市受益国内偏弱经济基本面走出分化行情，利率债长端收益率下行；信用债行情平稳，资金偏好高评级品种；算力、半导体相关转债跟随正股上涨，高价品种回调风险累积。事件层面，国内陆家嘴论坛出台硬科技扶持政策，拓宽AI企业上市渠道，利好算力上游产业链。国外美联储主席释放鹰派表态，市场加息...
行业研究 其他行业 -
汽车行业2026年中期投资策略：总量谨慎结构择优，关注汽车智能化投资机会
2026-06-24 · 吴镇杰 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 2026年开局，汽车板块深陷“增收不增利”困局。一季度板块营收同比增长2.94%至9462.77亿元，但归母净利润同比大降22.30%至320.82亿元。毛利率微升至16.47%的同时，净利率却下滑至3.64%。盈利承压主要源于价格战对产业链利润的持续影响。 Robotaxi已实质性迈入商业化放量期，验证高阶智驾商业闭环。小马智行与文远知行2026年Q1营收分别大增395.4%和115.8%，C端需求爆发。随着硬件成本大降及...
行业研究 汽车行业 -
机械行业周报：低空经济发展迅速，工程机械稳中向好
2026-06-24 · 龚斯闻,许元琨,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 周度行情回顾 2026年6月15日至6月19日，上证综指上涨1.46%，深证成指上涨7.13%，创业板指上涨11.02%。其中申万机械设备上涨9.15%，相较沪深300指数跑赢5.71pct，在31个申万一级行业中排名第4。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌11.30%/7.80%/1.55%/-0.28%/13.24%。 重点板块跟踪 低空经济板块：本周，低空经济的地方实践有了...
行业研究 其他行业 -
人形机器人行业系列（3）：物理AI迎来“破茧”时刻，高精密零部件筑就智能之躯
2026-06-24 · 陈庆,李柳晓 · 交银国际证券
人形机器人产业正处于从技术验证走向量产落地的阶段，行业主线也逐步由概念催化转向供应链兑现。“十五五”规划纲要提出，构建未来产业全链条培育体系，具身智能位列其中。 随着具身智能模型、感知交互能力和运动控制算法持续迭代，物理AI正从数字世界的模型能力逐步走向真实场景中的任务执行，人形机器人有望成为物理AI商业化落地的重要终端载体。我们认为，中国内地凭借新能源汽车产业链积累的制造能力、成本优势和系统集成经验，有望在人形机器人商业化进程中占据重...
行业研究 其他行业