行业研究报告
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机械设备行业点评报告：光模块等AI基础设施需求爆发催化测试仪器架构升级，头部厂商加速入局、快速受益
2026-04-08 · 周尔双,韦译捷 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 AI算力需求爆发，测试仪器快速迭代 2025年全球算力需求爆发，算力竞争持续升级，AI基建投资持续增长。AIDC万卡甚至几万卡集群的规模化部署对全链路带宽、时延、接口密度提出更高要求，而测试仪器作为AI基建的关键赋能者和卖铲人，与产业链深度绑定、快速迭代且充分受益。全球测试仪器和解决方案龙头是德科技2026财年Q1订单/营收/净利润同比分别增长30%/23%/24%，显著受益于AI产业发展。当前是德科技已启动示波器、频谱仪、信...
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化工行业研究：硫酸、醋酸等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
2026-04-08 · 卢昊,高铭谦 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 硫酸、醋酸等涨幅居前，天然气、PVC等跌幅较大 本周涨幅较大的产品：硫酸（CFR西欧/北欧合同价，47.77%），醋酸（华东地区，29.96%），醋酸酐（华东地区，27.32%），甘氨酸（山东地区，26.92%），三聚氰胺（中原大化，25.29%），国际柴油（新加坡，23.29%），ABS（CFR东南亚，21.94%），丁基橡胶（进口301，21.74%），三氯乙烯（华东地区，20.41%），丁酮（华东，19.57%）。 本周...
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机械设备行业制造成长周报（第51期）：马斯克公布Optimus Gen3进展，Related Digital为甲骨文数据中心筹资160亿美元
2026-04-08 · 吴双,杜松阳 · 国信证券股份有限公司
核心观点 重点事件点评&重点关注：AI基建、人形机器人、商业航天 事件1-马斯克称Optimus Gen3人形机器人需收尾工作：2026年3月31日，马斯克表示：Optimus Gen3“已经能走动”，但在公开展示前还需要做一些“收尾工作”。 事件2-Related Digital将为建设甲骨文数据中心筹集160亿美元资金：2026年4月3日，据新浪财经新闻，数据中心开发商Related Digital即将为Oracle在密歇根州建设的...
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电力能源行业周报
2026-04-08 · 黎顺尧 · 英大证券有限责任公司
行业事件：3月30日-4月1日，李强总理在四川调研时强调，着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化，推动水风光氢多能互补，扩大绿电供给，为经济社会高质量发展提供有力支撑。 指数表现：根据iFind数据，2026/3/30-2026/4/5期间，沪深300下跌1.37%，电力设备指数下跌8.32%，落后沪深300指数6.95pct。 行业表现：根据iFind数据，2026/3/30-2026/4/5期间，31个申万一级行业中，电力设备下...
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基础化工行业研究：中东影响进一步扩大，阶段性供给逻辑强化
2026-04-08 · 陈屹,杨翼荥 · 国金证券股份有限公司
事件简述 新华社德黑兰4月7日电，伊朗法尔斯通讯社7日凌晨援引未具名消息源报道，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。沙特国防部7日发表的声明，沙特拦截并摧毁7枚向该国东部发射的弹道导弹，一些碎片落在能源设施附近，正在评估损失。声明没有提及导弹发射方。以色列国防军6日发表声明称，当天对伊朗南部阿萨卢耶地区一处大型石化综合设施实施空袭，该设施为伊朗规模最大的石化综合体。 投资逻辑 化工原料供给的影响进一...
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计算机行业周报：英伟达份额腰斩，寒武纪等国产AI芯片商扳回局面计算机行业“一周解码”
2026-04-08 · 杨思睿,郑静文 · 中银国际证券股份有限公司
中国主导的世界数据组织（WDO）在北京成立，标志着中国从全球贸易体系的“入局者”转变为数据时代全球规则制定的“组局者”；英伟达以20亿美元投资Marvell，通过绑定NVLink Fusion等互连技术，加速结盟原本可能竞争的芯片厂商，以巩固其在多元化AI未来中的平台主导地位；2025年国产AI芯片在中国云端市场占比升至41%，华为以近20%份额居首，英伟达份额从95%腰斩至55%。 支撑评级的要点 从“入局”到“组局”：WDO落户北京...
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人形机器人行业跟踪报告：优必选2025年人形机器人业绩亮眼，智元第10，000台通用具身机器人下线
2026-04-08 · 蔡梓林,李晨崴 · 万联证券股份有限公司
行情回顾： 上周人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数与机械设备指数。上周人形机器人板块指数下跌2.27%，上证指数下跌0.86%，沪深300指数下跌1.37%，申万机械设备指数下跌1.60%，人形机器人板块指数跑输上证指数1.41个百分点，跑输沪深300指数0.90个百分点，跑输申万机械设备指数0.67个百分点。 2026年初以来，人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数与机械设备指数。2026年初至2026年4月3日，...
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电力设备行业跟踪报告：新能源汽车销量环比复苏，法国启动海上风电新项目招标
2026-04-08 · 蔡梓林,冯永棋 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，申万一级行业电力设备指数下跌8.32%至10,332.77点，板块表现弱于大市，出现较大幅度回调。细分板块方面，电力设备各细分板块表现较弱，电池、风电设备、光伏板块分别下跌7.92%、8.21%、14.03%，回调幅度较大。材料价格方面，碳酸锂、负极材料环比上涨，六氟磷酸锂、隔膜、正极材料价格环比持平。 重要新闻方面，2026年Q1，中国新能源汽车市场呈现出月度环比全面复苏、品牌格局加速分化核心特征。随着3月市场彻...
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有色金属行业报告：建议布局电解铝和黄金权益
2026-04-08 · 李帅华,魏欣,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
l投资要点 贵金属：长期逻辑在强化，无惧波动。本周贵金属筑底震荡，有一定反弹。本周中东局势不断反复，美国3月非农数据超预期，市场对于美联储在26年降息节奏不断反复，金银宽幅震荡，本周黄金上涨4.01%，白银上涨4.87%。我们认为，黄金的配置价值会在恐慌性的流动性担忧缓解后再度绽放，人民银行2月继续增持黄金增强市场信心，同时美联储若在油价上行的过程中受迫于政治压力而超预期降息会对石油美元信心带来不可逆的打击。长期来看，冲突可能引发油价中...
行业研究 有色金属 -
建筑材料行业报告：市场风险偏好下降，关注内需涨价机会
2026-04-08 · 赵洋 · 中邮证券有限责任公司
l投资要点 近期市场受美伊冲突影响风偏下降，市场风格轮动内需逻辑关注度提升，同时26年以来全国重点城市二手房表现较好，地产的数据恢复为建材企业今年的基本面企稳回升提升信心。消费建材细分领域中，如防水、涂料、管材、石膏板等细分板块价格均已见底，在原材料涨价背景下，龙头的顺价能力会逐步体现，以及市场份额会加速向龙头集中，关注：东方雨虹、北新建材、三棵树等。 水泥：水泥仍处于需求复苏阶段，但出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。基建端...
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证券行业报告：年报业绩普涨，指数回调整固
2026-04-08 · 王泽军 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 2025年券商行业业绩普涨，内部分化，29家券商净利润全部正增长，但增长质量差异巨大。业绩驱动力从传统的经纪业务更多转向了投资业务。“强者恒强”与“高弹性标的”并存，综合龙头（如中信证券）在规模、盈利能力和稳定性上展现出全面优势。并购整合券商（如国联民生、国泰海通）展现出极大的业绩弹性，增长率一骑绝尘盈利质量方面，ROE更能反映公司运用股东资本的真正效率。东方财富的ROE高达14.03%，显著领先同业，其商业模式和效率值得重点...
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基础化工行业周报：制冷剂市场上行，醋酸、甘氨酸涨幅居前
2026-04-08 · 于庭泽,郭吟冬 · 上海证券有限责任公司
市场行情走势 过去一周（3.28-4.3），基础化工指数涨跌幅为-3.81%，沪深300指数涨跌幅为-1.37%，基础化工板块跑输沪深300指数2.44个百分点，涨跌幅居于所有板块第26位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：其他橡胶制品（1.94%）、改性塑料（1.25%）、氨纶（0.78%）、涂料油墨（-1.53%）、合成树脂（-1.55%）。 化工品价格走势 过去一周涨幅排名前五的产品分别为：醋酸（31.58%）、甘氨酸（26.76%）...
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