行业研究报告
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有色金属行业2026年投资策略：资源大周期，把握金属全面牛市
2026-01-23 · 黄腾飞 · 西南证券股份有限公司
回顾2025：国内方面：经济数据有筑底迹象，CPI、PPI均处在偏底部位置，地产新开工和竣工增速环比逐步好转，新旧动能转换，低端制造及地产的拖累逐步见底，新经济的动能逐渐显现。海外方面：美联储降息预期反复，叠加贸易战影响，全球经济格局和贸易流面临重塑，逆全球化对经济的影响愈发明显。资源板块：2025年，黄金板块表现亮眼，铜受贸易战带来的库存移动和地区升贴水变化，表现强势。铝价维持高位，成本塌陷带来利润扩张。加工板块：25年贸易战带来的抢...
行业研究 有色金属 -
汽车行业2026年投资策略：汽车出海迈入深水区，智能化&机器人大展宏图
2026-01-23 · 郑连声 · 西南证券股份有限公司
相关标的： 1）智能汽车：德赛西威（002920）、经纬恒润-W（688326）、豪恩汽电（301488）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、均胜电子（600699）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、中国汽研（601965）、中汽股份（301215）、禾赛科技（2525.HK）、速腾聚创（2498.HK）、耐世特（1316.HK）、地平线机器人-W（9660.HK）、小马智行（2026.HK）、文远知行...
行业研究 汽车行业 -
全球科技（计算机）行业周报：GEO概念催化AI应用，千问APP全面接入阿里生态
2026-01-23 · 金荣,来祚豪,刘政 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 美东时间1月10日，马斯克在X平台发文，表示将在一周内正式开源X平台最新内容推荐算法 GEO（Generative Engine Optimization）全称为“生成式引擎优化”，是传统SEO（搜索引擎优化）在人工智能时代的根本性演进，核心目标从原先“在传统搜索引擎的网页列表中获得更高排名”，转变为“在AI生成的直接答案中获得更高提及率、推荐频次和更好的位置”。而马斯克最新承诺将开源X平台新算法，同时每四周重复一次算法公开...
行业研究 其他行业 -
统计局2025年1-12月房地产数据点评：2025年以基本面下行落幕，关注2026年初地产积极信号
2026-01-23 · 任鹤,王粤雷,王静 · 国信证券股份有限公司
2026年1月，统计局公布2025年1-12月房地产投资和销售数据。2025年1-12月，全国房地产开发投资82788亿元，同比下降17.2%；房屋新开工面积58770万平方米，下降20.4%；房屋竣工面积42984万平方米，下降19.8%；新建商品房销售面积88101万平方米，同比下降8.7%；新建商品房销售额83937亿元，下降12.6%；房地产开发企业到位资金93117亿元，同比下降13.4%。 国信地产观点：1）销售累计降幅扩大...
行业研究 房地产 -
网络安全标准实践指南：人工智能训练数据清洗安全指南
2026-01-22 · 全国网络安全标准化技术委员会秘书处
训练数据是人工智能发展的核心要素之一。训练数据清洗是保证模型训练质量的关键步骤。通过保障训练数据的清洗活动安全，确保所有直接用于模型训练的数据的质量，不包含违反社会主义核心价值观的、歧视性的内容，不存在商业违法违规、侵犯他人合法权益的现象，提升模型抵御对抗性风险、满足特定服务类型的安全需求的能力。本文件给出了训练数据清洗活动的安全原则、风险识别维度、清洗方法和实施流程，适用于各类需要对训练数据进行清洗活动的主体。
行业研究 信息技术 -
储能保险白皮书：承压的繁荣：为全球储能未来绘制风险抵御蓝图
2026-01-22 · 袁颖晖,许闲 · 中意财产保险有限公司
摘要 全球能源体系正经历一场深刻而不可逆转的结构性变革，储能技术已从边缘角色跃升为支撑能源革命的不可或缺的核心基础设施与战略支点。然而，在这场由政策驱动的爆发式增长背后，全球储能产业正陷入一种深刻的“承压的繁荣”困境。 这种繁荣是“承压”的，其压力来源已发生根本性转变。随着国家能源局“136”号文等政策明确取消政府强制配储，推动新能源全电量参与市场交易，“按需配储”成为新范式，储能正从政策驱动的“合规工具”全面转向必须在电力现货、辅助服...
行业研究 金融行业 -
AI行业：广电视听科技动态2026年第1期（总第68期）
2026-01-22 · 广电总局
四川广播电视台推出AI虚拟艺人 四川广播电视台旗下新媒体品牌“四川观察”向“AI+业务”转型，依托AIGC技术全流程高效制作AI虚拟艺人“Una伊一”线上演唱会，以竖屏形式适配移动端，吸引超70万观众。“Una伊一”被定位为可成长的数字资产，能应用于新闻播报、文旅推广、综艺等多元业务，迈出智媒时代的重要一步。 LumaAI推出增强真人表演的AI工具Ray3Modify 集多重视觉特效功能于一体的该模型工具，利用实拍表演者素材来引导AI视...
行业研究 信息技术 -
金融行业内部审计监管政策及活动在中国大陆和香港-2025年第四季度
2026-01-22 · 安永(中国)企业咨询
1.中国大陆金融业监管 在2025年第四季度，国家金融监督管理总局（NFRA）、中国人民银行（PBOC）、中国证券监督管理委员会（CSRC）、中国证券协会（CSA）及其他机构针对银行、保险公司、金融租赁公司、证券公司等行业发布了新的监管规定或自律规则，涵盖反洗钱、资产管理、金融租赁业务等，旨在进一步完善监管框架。 与内部审计相关的关键法规，以及内部审计团队在2025年第四季度在中国大陆应重点关注的领域，如下所示： 反洗钱(AML) 在1...
行业研究 其他行业 -
金融行业：2025年四季度内地与香港地区金融行业内部审计相关监管政策与动态
2026-01-22 · 安永(中国)企业咨询
2025年四季度， 监管政策持续细化并加速落地， 执法检查与问责力度维持高位， 监管环境日趋严格。 在此背景下，金融机构内部审计部门可围绕监管重点和关键风险领域， 强化监督评价与风险提示职能， 支持机构及时落实监管要求， 为稳健经营和治理目标的实现提供保障。 本篇文章旨在梳理2025年四季度内地与香港的金融行业内部审计工作相关政策、 监管关注重点及国际和中国内部审计协会动态等， 供各金融机构首席审计执行官及内部审计职能的团队成员参考。
行业研究 其他行业 -
2026快消行业AI营销增长白皮书
2026-01-22 · 北京微播易科技股份有限公司
过去十年，中国快消行业的增长主要建立在三大红利之上：人口与城镇化、渠道扩张、以及流量平台规模化它们共同塑造了“预算一噪光一转化”的线性范式：投放更大、分发更广，增长就会出现。 但这套范式正系统性失效。宏观上，低通胀与价格预期走弱，使“降价换增长”难以持续；行业上，供给过剩与同质化竞争把促销拖入负和博奔，份额争夺更像“用利润换短期GMV”；消费者上，支出更理性，用户决策在AI的赋能下“脑算力”升级，更愿意为“确定性价值”和“情绪价值”付费...
行业研究 商贸零售 -
2026智旅新纪元：AI与旅游产业融合全景报告
2026-01-22 · 艺恩数据
AI赋能智慧旅游 当前，AI对智慧旅游的赋能主要基于两大支柱：AI技术的突破性进展为行业智能化提供了坚实的底层能力；二是以DeepSeek等平台为核心构建的应用协同体系，逐步形成了开放、联动的AI产业生态。与此同时，AI向各行各业的深度渗透与业务重构趋势，也持续推动旅游产业将核心业务与人工智能紧密结合，加速整体转型进程。 技术基础 底层算力与模型的根本性突破，为AI+旅游奠定了坚实的技术基础。大模型能力的平民化普及、云原生架构与算力成本...
行业研究 休闲服务 -
FDA罕见病证据原则（RDEP）：在超罕见药研发中使用真实世界证据
2026-01-22 · DIEGO CORREA,里德·达米科,蒂法尼·梅尔卡多,,JULIEN HEIDT · 艾昆纬
2025年9月，美国（美国）食品药品监督管理局（FDA）发布了《罕见病证据原则》（RDEP）， 一个新的审评流程，旨在为针对超罕见、基因定义性疾病的治疗提供更大的清晰度和可预测性。对于正在开发针对患者群体仅有数十而非数千人的疾病的治疗的申办者而言，该框架承认了一个长期被理解和应对的现实：当随机化困难或不可能时，一个明确且创新证据策略成为临床开发的核心。在这种情况下，面向理解少数患者体验的高质量真实世界证据（RWE），不仅对于识别和表征疾...
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