行业研究报告
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汽车行业周报：2026年首月政策过渡期，新能源渗透率短暂承压
2026-01-27 · 杨阳,李浩洋 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 本周观点：2026年1月新能源渗透率短暂承压，看好高端化&出海自主车企。据乘联分会预计，2026年1月我国狭义乘用车零售销量180万辆左右，环比-20.4%，同比微增0.3%，2026年新一轮以旧换新补贴已启动，政策的延续与优化预计在全年对汽车市场构成稳定有力的支撑。新能源方面，2026年1月新能源零售销量预计为80万辆左右，同比-40.2%，环比+7.5%。短期市场正处于关键的政策衔接与转换期。新能源汽车购置税补贴变化，叠加1...
行业研究 汽车行业 -
电池行业月报：出口退税调整助推“反内卷”进程，关注锂电板块调整后的配置机遇
2026-01-27 · 陈庆,李柳晓 · 交银国际证券有限公司
2025年中国内地动力电池装车量同比增超40%，出口维持高景气。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年12月中国内地动力电池装车量98.1GWh，同/环比+35.1%/+4.9%；其中磷酸铁锂电池装车量同/环比+33.7%/+5.9%至79.8GWh，占比81.3%。2025年全年中国内地动力电池装车量769.7GWh，同比+40.4%。出口方面，12月中国电池出口32.6GWh，同/环比+49.2%/+1.3%，合计出口占当...
行业研究 电力设备 -
房地产行业报告：小阳春提前，关注度提升
2026-01-27 · 高丁卉 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 本周政策组合拳聚焦“稳需求、去库存”：财政部等三部门将换房个税退税优惠延至2027年底，降低改善型需求交易成本；央行将商业用房首付比例从50%降至30%，直接激活商办市场流动性。房地产市场“小阳春”行情提前显现，政策密集发力与核心城市需求释放形成共振，上周板块指数逆势上涨，二手房市场率先回暖，核心城市成交韧性凸显，预计春节后挂牌量变化将成为供需关系观察关键窗口。 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面...
行业研究 房地产 -
炼油化工专题：供给长期收缩叠加成本下行， 炼油炼化利润迎来中期修复
2026-01-27 · 杨林,张歆钰,董丙旭,薛聪 · 国信证券股份有限公司
核心观点 工信部印发石化化工行业稳增长方案，行业“减油增化”稳步推进。2025年9月，工业和信息化部等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025 2026年）》，提出了石化化工行业稳增长的总体要求、主要目标、工作举措和保障措施，促进石化化工行业平稳运行和结构优化升级。《方案》指出，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险。石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，重点支持石化...
行业研究 其他行业 -
TMT行业周报：AI浪潮下的半导体产业：上游供给重塑与下游增长新动能
2026-01-27 · 闫晓伟 · 大同证券有限责任公司
周度市场回顾：本周（2026/01/19-2026/01/25）上证指数周涨幅0.84%，报4136.16点；深成指周涨幅1.11%，报14439.66点；创业板指周跌幅0.34%，报3349.50点。三大指数本周维持高位窄幅震荡，其中上证指数围绕4100点附近反复震荡，深证成指再次站上14000点表现较为强势。 周度行业要闻：（1）三星闪存，涨价100%。三星电子已将第一季度NAND闪存价格提高了两倍以上。（2）英特尔2025年财报出...
行业研究 半导体与电子 -
数据中心供配电设备行业跟踪：韩国半导体出口同比大幅增长，DRAM价格持续上涨
2026-01-27 · 朱攀,陆嘉怡 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 数据中心已成为电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱动电力设备需求增长与技术迭代。然而，数据中心行业具有资本开支规模大、投资回报周期长、技术迭代速度快的特点，若仅依赖数据中心自身维度指标，难以精准把握供配电设备需求的拐点与强度。因此，需引入AI行业多维度指标，通过其前瞻性判断为数据中心供配电设备赛道投资决策提供支撑。具体从三方面构建指标体系：1）需求端：数据中心行业景气度由下游资本开支直接驱动并向上游传导，头部云厂商...
行业研究 其他行业 -
医药日报：英矽智能ISM8969获FDA批准临床
2026-01-27 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年1月26日，医药板块涨跌幅+0.29%，跑赢沪深300指数0.19pct，涨跌幅居申万31个子行业第8名。各医药子行业中，疫苗(+7.99%)、体外诊断（+3.73%)、血液制品(+3.47%)表现居前，医院（-2.01%）、医疗研发外包(-1.36%)、线下药店（-1.18%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为迈克生物(+20.03%)、凯普生物（+20.03%)、之江生物(+20.01%)；跌幅...
行业研究 其他行业 -
银行业周报：总量货币政策仍有空间，结构性货币政策先行落地
2026-01-27 · 夏芈卬,王子钦 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行情回顾：1）大盘方面，本周上证指数、沪深300指数涨跌幅分别为0.84%、-0.62%；中证全债、中证全债（净）指数涨跌幅分别为0.29%、0.25%。2）板块方面，申万银行指数涨跌幅为-2.70%，跑输沪深300指数2.08pct，在申万一级行业中排名第31；国有行、股份行、城商行、农商行指数涨跌幅分别为-4.36%、-3.08%、-0.43%、-0.70%。3）个股方面，国有行板块邮储银行（-2.32%）、中国银行（-2...
行业研究 金融行业 -
农业周报：猪价反弹，粮价上涨
2026-01-27 · 程晓东 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 一、市场回顾 本周农业指数上涨，其中种植指数领涨。1.本周，申万农业指数上涨了0.4%，同期，上证综指上涨0.83%，深成指上涨1.11%，农业板块表现略逊于大市；2.细分到二级子行业，除了饲料和动保下跌以外，其他子行业指数上涨。其中，种植和农产品加工指数上涨了4.13%和3.99%，涨幅领先；3.前10大涨幅个股主要集中在种植板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为福建金森、海南橡胶和万辰集团 二、核心观点...
行业研究 农林牧渔 -
商用AI：通过更智能的治理、最大化AI投资回报率
2026-01-27 · IBM商业价值研究院
简介 人工智能治理对于实现可扩展性至关重要随着生成式AI成为新的现实、企业正通过人工智能驱动的创新来抢占先机。但其中的关键问题仍在于：您的AI是否得到了充分治理？ 要回答这个问题、就需要将安全性和弹性通过设计融入组织的DNA中、而不仅仅是在政策中加以说明。为此、需要提供持续、可证明的证据、以证明控制措施正按预期运行、而不是仅仅依赖年度合规性检查。此类持续保证对于满足当今的监管要求以及应对不断变化的风险态势均至关重要。 治理是确保企业所有...
行业研究 其他行业 -
提升腰果行业的卫生和植物卫生实践及产品质量
2026-01-27 · 詹姆斯·菲茨帕特里克 · 世界银行
腰果术语词汇表和SPS定义 等级产量：产出的籽粒等级（最高36级）。 传统：未经有机或公平贸易认证生产的食品。 在shell中：作为收获的坚果。 KOR:核仁出油率是西非地区常不正确使用的术语，用来描述切割试验的结果，这并不能反映实际的出油率。正确使用KOR是出油率和等级产率的组合。 有机：一种不使用化学品并涉及环境可持续方法的生产系统。 产出：从单位量的带壳坚果中产生的果仁重量通常以每80公斤袋多少磅来报价，也以百分比值表示。通常用于...
行业研究 食品饮料 -
2025年第四季度沈阳写字楼与零售市场概况
2026-01-27 · 魏东 · 戴德梁行有限公司
概况 2025年四季度， 沈阳甲级写字楼市场无新增供应入市 ， 总存量维持在 136.9万平方米。 本季度， 全市录得净吸纳量为 -5,470平方米， 全年累计净吸纳量为 20,875平方米。 空置率环比上升0.4个百分点至33.5%， 市场整体表现较为平稳；全市租金水平环比下降2.7%至每月每平方米人民币55.1元。 从成交行业上看， 本季度前三大成交行业占比表现较为平均 。 贸易类成交延续了之前的良好表现 ， 尽管占比下降至23%，...
行业研究 房地产