行业研究报告
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电力设备：容量市场加速建立 重视调节资源的投资机会
2026-02-03 · 苏千叶,杨帅波,盛炜 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 事件：2026年1月30日，国家发改委和国家能源局发布《关于 完善发电侧容量电价机制的通知》，分类完善煤电、天然气发电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制；电力现货市场连续运行后，有序建立发电侧可靠容量补偿机制，对机组可靠容量根据顶峰能力按统一原则进行补偿。 分类完善容量电价是在容量市场建立前的过渡 煤电：将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50%，可结合当地市场建设、煤电利用小时数等实际情况进一步提高。 天然气：...
行业研究 其他行业 -
房地产行业周报：房企融资环境边际改善，拿地主力仍为央企
2026-02-03 · 高丁卉 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 根据中指院数据，2026年1月TOP100企业拿地总额579.9亿元同比下降52.1%，央企仍为拿地主力。1月百城二手住宅均价为12905元/平方米，环比下跌0.85%，跌幅较上月收窄0.12pct，同比下跌8.67%。百城新建住宅均价为17114元/平方米，环比上涨0.18%，同比上涨2.52%。50城住宅平均租金为34.00元/平方米/月，环比下跌0.45%，同比下跌3.67%。监管层面多家房企不再被要求每月上报"...
行业研究 房地产 -
光储行业跟踪：电网侧独立新型储能容量电价机制建立，光伏组件价格持续上涨
2026-02-03 · 朱攀,陆嘉怡 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 排产：1）光伏组件：据SMM，2025年12月光伏组件整体产量环比下降13.58%。据SolarZoom，国内受光伏产品出口退税政策影响，市场组件端排产有提产规划，但实际落地情况仍有待观望；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年2月中国市场动力+储能+消费类电池排产量188GWh，环比下降10.5%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量195GWh，环比下降11.4%，行业供给端深度重构：头部企业的大电芯订单充足，...
行业研究 电力设备 -
电子行业周报：AI算力需求爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行
2026-02-03 · 许亮,朱俊宇 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 本周（2026/1/26-2/1）SW电子行业指数（-2.51%），涨跌幅排名19/31位，沪深300指数（+0.08%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：石油石化（+7.95%），通信（+5.83%），煤炭（+3.68%），有色金属（+3.37%），农林牧渔（+1.82%），涨跌幅后五分别为:国防军工（-7.69%），电力设备（-5.10%），汽车（-5.08%），计算机（-4.77%），综合（-4.68%）。本周SW电...
行业研究 半导体与电子 -
电子行业跟踪报告：OpenClaw助力AI Agent技术范式升级
2026-02-03 · 许亮,朱俊宇 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 事件：据MiniMax2026年1月27日披露，由PSPDFKit创始人Peter Steinberger开发的开源项目，历经Clawdbot、Moltbot两轮更名，最终定名为OpenClaw，该项目在技术社区引发广泛关注。项目于2025年底正式上线，GitHub星标数量快速攀升，并获得MiniMax在模型能力层面的技术支持。2026年1月28日，腾讯云、阿里云相继上线Moltbot云端专属部署方案，支持用户通过轻量服务器...
行业研究 其他行业 -
造纸行业周报：企业提价共振，行业出口向好
2026-02-03 · 杨素婷,温慧 · 大同证券有限责任公司
核心观点 纸品提价范围扩大，价格稳中有支撑：本周纸品价格整体平稳，瓦楞纸企业因成本压力调涨30-50元/吨，白卡纸春节后200元/吨提价计划落地概率高，箱板纸、白板纸价格保持稳定。纸企春节停机检修减少供应，叠加下游包装需求回暖，为纸价提供支撑，行业盈利修复逻辑持续强化。 纸浆库存微升价格回调，供需格局相对平稳：纸浆期货库存升至14.24万吨（周增2893吨），期货收盘价下降50元/吨至5286元/吨；国内漂针浆、漂阔浆均价小幅下降，国际...
行业研究 其他行业 -
建筑装饰行业周报：建筑业PMI下降，板块跑输沪深300
2026-02-03 · 张坤飞 · 大同证券有限责任公司
核心观点 权益市场涨跌互现，建筑装饰跑输指数。A股主要指数涨跌互现，贵金属市场剧烈波动，受美联储主席提名凯文·沃什（被视为鹰派）影响，纽约黄金单日暴跌超9%，白银跌幅达26%，引发全球杠杆多头集中平仓，国内交易所同步上调交易保证金比例，短期情绪剧烈震荡。ETF资金显著分流，周期与商品类ETF单周净流入超600亿元，沪港深黄金ETF领涨；而A股大盘与中小盘ETF遭遇巨额赎回，单周净流出近3000亿元，显示资金从宽基指数向主题性资源资产集中...
行业研究 其他行业 -
TMT行业周报：半导体领跑增长、智能设备支撑“新质生产力”
2026-02-03 · 闫晓伟 · 大同证券有限责任公司
周度市场回顾：本周（2026/01/26-2026/02/01）上证指数周跌幅0.44%，收报4117.95点；深证成指周跌幅1.62%，收报14205.89点；创业板指周跌幅0.09%，收报3346.36点。本周三大指数震荡盘整，均位于10日线上方小幅震荡，短期均线有强支撑。 周度行业要闻：（1）阿里平头哥，高端AI芯片亮相。1月29日，阿里平头哥官网上线高端AI芯片“真武810E”产品信息，该芯片实现软硬件全自研。（2）两家半导体公...
行业研究 半导体与电子 -
传媒互联网行业周报：“元宝”红包火热出圈、泡泡玛特推出新爆款，持续看好AI应用和游戏IP潮玩
2026-02-03 · 张衡,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
核心观点 行业上涨0.32%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（1.26-1.30）传媒行业上涨0.32%，跑赢沪深300（0.08%），跑赢创业板指（-0.09%）。其中涨幅靠前的分别为天地在线、横店影视、因赛集团、电声股份等，跌幅靠前的分别为巨人网络、百纳千成、冰川网络、琏升科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9位。 Clawdbot爆火、DeepSeek-OCR2文档识别模型发布，泡泡玛特推出新爆款。1）近...
行业研究 文娱行业 -
电子行业周报：机构称台积电计划缩减成熟制程产能
2026-02-03 · 葛淼 · 中山证券有限责任公司
投资要点： 机构称台积电计划缩减成熟制程产能。机构Counterpoint表示，预计台积电未来3年将针对位于台南的12英寸晶圆厂Fab14成熟制程产能减产15%～20%，月产能将因此减少5万片晶圆。机构表示，台积电此举可优化成熟制程的产能利用率，同时将更多资源投入先进封装产能的扩展。 机构预测2026年AMOLED面板出货量将下滑。市场研究机构Omdia1月22日发布博文，预测2026年全球智能手机AMOLED面板出货量将终结连续三年的...
行业研究 半导体与电子 -
2025年度网络安全漏洞分析报告
2026-02-03 · 北京鸿腾智能科技
2025年1月，DeepSeek遭遇的大规模境外网络攻击，为这一年定下了激进的基调。这不仅是一次针对AI基础设施的流量冲击，更标志着AI正式从“辅助工具”进化为网络对抗的“风暴中心”。如果说2022年是生成式AI走近大众的起点，那么2025年则是其全面武器化与防御自主化的引爆点。 在这份年度报告中，我们将深入剖析过去一年重塑全球威胁版图的关键趋势。 AI资产成为攻击“新皇冠” 从Langflow到SGLang的远程代码执行漏洞，攻击者的...
行业研究 信息技术 -
酒店行业：数据图解，疫情对全国酒店市场的影响分析
2026-02-03 · 北京优尼华盛酒店管理咨询有限公司
春节本应是全年消费最旺的时段之一，但一场突如其来的新型冠状病毒感染肺炎疫情（简称：疫情）使全国酒店行业遭受到前所未有的打击，造成春节期间的经营修淡，以及后续的巨大经营压力。国难当头，抗击疫情是首要重任，酒店行业一方面积极响应国家号召，发挥力量，成为“抗疫”帮手，另一方面，也要考虑如果减轻自身面临的生存压力，维护行业稳定和员工利益 为此，优尼华盛根据中国饭店协会对十“2020年春节期间全国酒店受损情况的统计”，并结合自身的调研访谈，发布了...
行业研究 休闲服务