行业研究报告
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上市券商中报前瞻：预计中报全业务线增长，科创直投跟投放大弹性
2026-07-08 · 高超,卢崑 · 开源证券股份有限公司
2026Q2市场交投活跃，股债市上涨，投行IPO持续修复，宽基规模有所下降 （1）经纪：2026H1市场股基ADT3.3万亿，同比+99%；单Q2市场股基ADT为3.4万亿，环比+7.2%，同比+122.3%。Q2末两融融资规模3.0万亿，环比+16%，同比+63%。2026H1新开户812万户，同比+58%。市场交投活跃，预计上市券商经纪净收入、两融利息收入同比高增。 （2）投行：2026Q2A股IPO规模/单数分别为447亿/45单...
行业研究 金融行业 -
运动服饰行业：2Q26整体流水表现环比减弱，聚焦下半年趋势反转的可能性
2026-07-08 · 林闻嘉,何丽敏 · 浦银国际证券有限公司
综合性运动服饰品牌在2Q26整体面临较弱的市场需求，而垂类户外品牌依然保持强劲的增长趋势。国际品牌中，Nike2Q26的终端销售同比录得双位数下滑，而adidas依然维持同比增长势头。国产综合性运动品牌2Q26的整体销售趋势相较1Q26显著减弱，同时折扣压力有所加大。我们预测安踏2Q26的流水及折扣表现可能略好于市场预期，而李宁表现略弱于市场预期，其短期股价走势正在反映这一预期差。 在短期销售趋势承压的情况下，我们更关注长期品牌势能及业...
行业研究 其他行业 -
社会服务行业双周报（第133期）：国内寿司赛道观察，跨周期性价比模型的高线渗透
2026-07-08 · 曾光 · 国信证券股份有限公司
核心观点 寿司赛道观察：跨周期性价比模型的高线渗透。2024年以来，以寿司郎、滨寿司为代表的平价现制寿司品牌在一二线城市加速渗透，北京、上海等核心城市门店出现持续排队现象，形成日料赛道内部的结构性亮点。从赛道格局看，当前寿司市场呈现清晰的三层分化：高线城市由寿司郎、滨寿司等日系数字化现制连锁品牌是亮点（客单价百元左右，门店数分别达144家及近200家），以"先点现做"模式卡位高端日料与大众快餐之间的价格空白带；中端本土回...
行业研究 休闲服务 -
银行业理财2026年7月月报：弱化的回表，他行代销如何影响理财展业
2026-07-08 · 孔祥,陈俊良,王剑 · 国信证券股份有限公司
核心观点 半年末理财收官，整体规模保持稳定，回表效应弱于之前水平。普益数据披露，6月末理财产品存量规模31.5万亿元，环比上月降低0.1万亿元，我们判断理财回表低于过去规模（一般在1万亿元左右）核心原因在于理财他行代销占比显著提升，银行理财代销渠道正经历从“母行独大”向“跨行体系化”的结构性迁移。银行业理财登记托管中心数据显示，截至2026年3月末，已有31家理财公司的产品打通其他银行代销渠道，全市场跨行代销理财产品的机构达617家。2...
行业研究 金融行业 -
6月工程机械行业主要产品销售点评：销量延续高增，内外需共振支撑增长
2026-07-08 · 王彬鹏,戴铭余 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 工程机械6月销量延续高增，挖掘机与装载机均维持较快增长。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2026年6月挖掘机销售25445台，同比增长35.3%；1-6月累计销售152320台，同比增长26.4%。装载机方面，6月销售15002台，同比增长24.9%；1-6月累计销售82052台，同比增长26.7%。从单月与累计同比增速对比看，6月挖掘机单月增速高于上半年累计增速，装载机单月增速与累计增速基本相当，显示核心品...
行业研究 机械设备 -
零碳搬运力——新能源装载机驱动工程机械绿色跃迁 头豹词条报告系列
2026-07-08 · 郑梓涛 · 头豹研究院
摘要 新能源装载机以清洁能源为动力，实现零低排放，节能环保，广泛应用于多场景。行业特征包括政策驱动强、技术迭代快、市场集中度高、应用场景多元。 2020-2025年，行业市场规模由0.32亿增至95.54亿，预计2026-2030年将增至442.60亿。增长原因包括政策与技术突破、经济性凸显、下游场景扩容等。未来，长期政策、技术迭代、经济性深化、应用场景拓展及海外市场突破，将持续助推市场规模增长。 行业定义 新能源装载机是以电能等清洁能...
行业研究 其他行业 -
2026年中国IC封装基板行业概览：算力时代下国产IC封装基板的高端化突围
2026-07-08 · 陈夏琳,许哲玮 · 头豹研究院
本报告为2026年中国IC封装基板行业概览报告，将梳理中国IC封装基板行业的发展背景、技术演进与产业格局，并对市场规模、竞争格局及发展趋势做出具体分析。此研究将会回答的关键问题包括：1）伴随AI算力需求爆发，IC封装基板将朝什么方向进行技术迭代与产品升级？2）中国IC封装基板在高端材料与产品领域的国产化进展如何？ 洞察一：先进封装驱动IC封装基板高性能迭代中国算力总规模尤其是智能算力规模呈现加速扩张态势，驱动先进封装从后端环节逐步跃升为...
行业研究 其他行业 -
计算机行业点评报告：Intel再度提价，国产CPU迎来历史性窗口
2026-07-08 · 王紫敬 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 2026年Intel开启多轮CPU涨价模式，消费级与数据中心产品价格持续上调，主流消费级Ultra系列涨幅达10%-17%，至强高端服务器处理器价格同比大幅上涨。涨价核心源于AI服务器需求提升，先进制程产能紧缺，Intel为适配市场需求，将部分消费级CPU产能转向服务器芯片生产，并通过股权回购锁定核心制造产能。2026年Q1其数据中心业务营收同比增长22%，同时服务器处理器交货期大幅延长，行业供需失衡问题凸显。 Agentic...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：三星和SK有望在未来十年投资超1000万亿韩元
2026-07-08 · 葛淼 · 中山证券
投资要点： 三星和SK有望在未来十年投资超1000万亿韩元。据韩联社报道，韩国总统李在明于29日在总统府青瓦台迎宾馆主持面向全民的报告会，李在明在开场白中简单介绍三大项目推进计划，由各主管部门介绍具体政策。之后三星电子和SK分别介绍集团层面的投资计划。三星电子会长李在镕、SK集团会长崔泰源出席活动。报道称两家企业发布涵盖全罗道、忠清道、庆尚道的投资计划，今后十年的投资金额有望超过1000万亿韩元。 1-5月电子行业利润增长103.9%。...
行业研究 半导体与电子 -
计算机行业点评：Meta仍在大模型“牌桌”上
2026-07-08 · 宁柯瑜,袁子翔 · 华源证券股份有限公司
投资要点： Fable5重新上线。据虎嗅网，目前，Fable5可在ClaudePlatform、Claude.ai、ClaudeCode和ClaudeCowork中使用。Pro、Max、Team和部分Enterprise用户，在当地时间7月7日前最多可以把每周额度的50%用在Fable5上。但Fable5存在敏感的安全分类器，即使识别到良性的网络安全工作、正常的生命科学任务，也可能触发保护机制。社区反馈不佳，一些正常的编码、调试请求，会...
行业研究 其他行业 -
化工行业周报：看好磷化工估值提升，本周甲酸、碳酸锂、丙烷、新加坡柴油、新加坡石脑油涨幅居前
2026-07-08 · 刘海荣,费晨洪,李家豪,刘隆基,李金凤 · 中邮证券有限责任公司
本周化工行情概述 整体看，截至本周五（7月3日）申万化工行业指数报4755.70点，较上周五下跌3.21%；本周化工行业指数跑赢沪深300指数0.33%。 细分子行业看，截至本周五（7月3日），申万化工三级分类中12个子行业收涨，13个子行业收跌。其中，氟化工、民爆制品、改性塑料、食品及饲料添加剂、合成树脂行业领涨、周涨幅分别为9.78%、6.75%、5.84%、2.75%、1.90%;膜材料、磷肥及磷化工、有机硅行业走跌，周跌幅分别为...
行业研究 其他行业 -
计算机行业：中美大模型商业化进程
2026-07-07 · 钟哲元 · 国新证券股份有限公司
事件 DeepSeek宣布，DeepSeek V4正式版计划于7月中旬正式上线，正式版发布后将同步调整API定价策略，引入峰谷定价机制。API高峰时段价格将是平时价格的2倍，平时价格与DeepSeek V4API目前定价相同。 核心观点 2026年上半年，中美大模型价差沿能力与场景形成清晰分层，海外厂商守住高端生产场景溢价，国内厂商在普惠赛道构建全球成本优势，头部厂商同步向高价值场景突破。 海外闭源阵营维持价格刚性并抬升高端价位。Ant...
行业研究 信息技术