行业研究报告
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汽车行业深度报告：L4商业化拐点推动，Robotaxi迈向规模运营阶段
2026-07-15 · 刘乐,陈烨尧,沈晓涵 · 国元证券股份有限公司
1 Robotaxi发展复盘与趋势分析 1.1Robotaxi全球发展时间轴 L4智能驾驶的产业格局日益明晰，资本市场加大资金投入布局头部厂商 L4场景化方案融资重心由早期逐步后移。2015年至2018年，L4智能驾驶场景化解决方案赛道的投融资活动主要围绕早期厂商展开。2019年至2023年，伴随部分厂商进入试运营阶段，投融资事件开始向发展阶段和成熟阶段厂商倾斜。2023年11月，工信部等四部委发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试...
行业研究 汽车行业 -
2026年新能源平地机行业词条报告
2026-07-15 · 郑梓涛 · 头豹研究院
摘要 新能源平地机以清洁能源为动力，结合智能化技术，用于地面平整等作业，具有绿色低碳、动力强劲、智能化、高适应性、重载耐用、维保便捷等特征。2021-2025年，其市场规模从0增至12.41亿，预计2026-2031年将增至50.17亿。历史增长得益于环保法规推动、头部企业技术成熟、本土及海外市场需求释放。未来，双碳政策、市场化需求、出口市场扩大及核心技术突破将持续推动市场规模扩大，行业供给能力也将全面提质增效。 行业定义 新能源平地机...
行业研究 其他行业 -
2026年中国低空经济物流行业：蓝海启航，无人机配送重塑物流供应链（清洁版）
2026-07-15 · 陈夏琳,马天奇 · 头豹研究院
研究目的&摘要 研究目的 此研究将会回答的关键问题： ①低空物流如何通过无人机配送解决传统物流末端成本高、效率低的痛点？ ②在政策支持和技术进步双重驱动下，中国低空物流市场未来将实现多大规模的增长？ ③物流无人机产业链如何协同构建低空经济生态体系，并推动社会物流总费用下降？ 摘要 在国家战略引领与物流行业降本增效迫切需求的双重驱动下，低空物流依托政策支持、技术突破与基础设施完善，以无人机为核心构建“天—地一体”配送体系，破解传统模式成本...
行业研究 其他行业 -
计算机行业周报：超节点加速落地，AI算力进入业绩兑现期计算机行业“一周解码”
2026-07-15 · 苏凌瑶,郑静文 · 中银国际证券股份有限公司
7月7日，2026世界人工智能大会公布展览亮点，华为Atlas950真机将首次亮相，国产算力正在从单芯片竞争转向超节点和集群系统竞争。同日，浪潮信息披露2026年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增长226%至288%，浪潮信息预计2026年上半年归母净利润同比增长226%至288%，经营业绩实现大幅增长。此外，DeepSeek正在开发推理芯片，智谱也在评估定制AI芯片的可行性，大模型厂商对软硬件协同和算力自主可控的重视程度进一步提升。...
行业研究 其他行业 -
房地产行业2026年1-6月统计局数据点评：销售降幅扩大；住宅库存去化周期下降但现房库存占比仍处高位；投资降幅持平，但住宅投资扩大
2026-07-15 · 夏亦丰,许佳璐 · 中银国际证券股份有限公司
国家统计局发布2026年1-6月份全国房地产开发投资和销售情况。6月销售面积8820平，同比增速-14.3%（前值：-13.2%）；开发投资金额7718亿元，同比增速-24.4%（前值：-24.4%）；新开工面积5310万平，同比增速-26.0%（前值：-24.6%）。 统计局披露同比增速说明：根据房地产开发统计制度、统计执法检查等规定，对上年同期房地产开发投资、新建商品房销售面积等数据进行修订，增速按可比口径计算。 核心观点 1.商品...
行业研究 房地产 -
房地产行业2026年6月70个大中城市房价数据点评：6月70城房价环比跌幅持平，上半年整体下跌；不过一线城市环比持续四个月正增长，6月涨幅收窄，上半年整体上涨
2026-07-15 · 夏亦丰,许佳璐 · 中银国际证券股份有限公司
国家统计局发布2026年6月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。70大中城市新房价格环比下降0.2%；二手房价格环比下降0.3%。 核心观点 70城新房、二手房房价环比跌幅均持平；二手房房价环比下跌城市数量持续增加。1）6月70大中城市新房房价环比下降0.2%，二手房房价环比下降0.3%，环比跌幅均与5月持平。新房、二手房房价已经分别持续下跌了37、38个月。2）从房价下跌的城市数量来看，6月70城中新房房价环比下跌的城市数量有4...
行业研究 房地产 -
2026年6月银行理财市场月报：银行理财大事记：跨境投资渠道拓宽，多层次REITs布局提速
2026-07-15 · 蔡梦苑,周佳卉 · 华宝证券股份有限公司
投资要点 6月监管和行业动态：6月，中银理财正式获批成为银行间外币对市场成员，并已依托外汇交易中心平台与中国银行成功达成美元对瑞士法郎的即期、远期交易，成为首家参与银行间外币对市场的理财公司。 6月同业创新动态：招银理财首发挂钩“湾区全球+全球商品双自研指数”的“固收+”产品，并联合中诚信发布自由现金流50指数和港股通质量均衡50指数，持续完善“全+福”多资产指数矩阵。平安理财通过差异化配置ABS、持有型不动产ABS和公募REITs三层...
行业研究 金融行业 -
2026年中期通信行业投资策略报告：智算星途，光华灼灼
2026-07-14 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 2026上半年，沪深300指数上涨7.55%，创业板指上涨35.58%，申万通信行业上涨73.59%，分别大幅跑赢沪深300指数和创业板指数66.05pct和38.02pct。申万通信行业指数2026上半年累计涨跌幅位列第2，表现优异；估值震荡上行，整体处于较高估值水平。“十五五”规划纲要给予通信行业发展指引。我们认为应当继续聚焦围绕AI算力产业的智算集群建设、算电协同等环节，并持续推进卫星互联网、北斗系统、低空经济等空...
行业研究 信息技术 -
通信行业点评报告：当前位置通信三大配置思路
2026-07-14 · 蒋颖,杨昕东,杜致远 · 开源证券股份有限公司
思路一：Meta、美光加码算力，看好光通信全产业链 近期Meta宣布斥资100亿美元在加拿大建设其美国境外规模最大的数据中心，电力容量1GW，整体AI基础设施资本开支达数千亿美元，并计划最快2026年9月量产代号为"Iris"的自研AI芯片（MTIA第四代），从迭代节奏来看，Meta目标到2027年将数据中心算力翻倍至14GW，并保持每六个月推出一代新芯片的节奏。美光科技7月9日宣布将美国本土工厂资本支出计划上调至250...
行业研究 信息技术 -
中国创新药：出海重塑价值，兑现决定分化-恢复覆盖九家公司，首选科伦博泰、百济神州、复宏汉霖
2026-07-14 · 季昶阳 · 浦银国际证券有限公司
我们恢复覆盖中国创新药板块。全球化方向未改并持续向纵深推进。国内单一市场的回报约束仍在，跨国药企对外部创新资产的需求亦未减弱。2009年以来，中国总部药企发起的肿瘤临床试验全球份额已从约2%提升至2024年的39%；2026年一季度，中国创新药对外授权交易达50起，首付款近34亿美元，披露总金额约596亿美元，单季规模已超过2024年全年。我们认为，供需两端仍将推动优质中国资产通过多元路径嵌入全球产业链。 全球治疗范式的持续演进有望推动...
行业研究 医药生物 -
医药行业2026年中期展望：全球化延续，兑现决定分化
2026-07-14 · 季昶阳 · 浦银国际证券有限公司
本轮回撤主要受二级市场环境影响，中国创新药全球化方向未变。2025年中国创新药完成一轮系统性估值修复；但2026年以来，港股生物科技板块持续回撤，涨幅较2025年高点明显收窄，基本面优质的头部标的亦普遍承压。我们判断，本轮调整主要来自板块风险偏好回落、流动性边际收紧与长久期资产折现率上行，而非中国创新药出海逻辑反转。国内单一市场的回报约束仍在，MNC对外部创新资产的需求未见减弱，供需两端继续推动优质中国资产通过授权合作、NewCo、自建...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周报：估值筑底，关注中报业绩预告催化
2026-07-14 · 王芳 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 2026年07月06日-07月10日，申万食品饮料指数涨跌幅为+0.16%，在申万一级行业中排名第9位，申万31个行业涨跌幅排名前三的行业分别为银行（+4.19%）、计算机（+2.87%）和传媒（+2.47%）。全部子行业涨跌幅分别为，乳品（+0.88%）、白酒（+0.70%）、其他酒类（+0.57%）、啤酒（-0.20%）、预加工食品（-0.54%）、肉制品（-0.58%）、零食（-1.27%）、软饮料（-1.53%）、烘焙食...
行业研究 其他行业