行业研究报告
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电子行业研究周报：MLCC开启新一轮涨价，关注订单溢出和国产替代
2026-08-06 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：MLCC开启新一轮涨价关注订单溢出和国产替代 龙头MLCC厂商开启新一轮涨价，行业锁定长期供货，产能转向致消费级订单外溢效应扩大。根据财联社，日韩MLCC大厂开启新一轮涨价，三星电机发布通知自8月1日起，MLCC产品出货价格将在现行基础上统一上调30%。太阳诱电发布通知，宣布自9月1日起出货的MLCC将涨价。涨价主要源于AI带来的高端MLCC需求飙升，原材料及辅料价格急剧上涨。AI用服务器MLCC供应趋紧，部分客户...
行业研究 半导体与电子 -
食品饮料行业研究周报：7月板块获得修复跑赢市场，原奶价格同比正增长
2026-08-06 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：7月板块获得修复跑赢市场原奶价格同比正增长 茅台调价后批价稳定、自营团购价调整，7月板块获得修复跑赢市场。贵州茅台7月公告调价后，批价跳涨回落后有所回升、目前批价稳定，ifind数据显示截至8月2日整箱/散瓶批价分别为1700/1680元每瓶。根据酒业家，500ml飞天茅台线下自营店团购价目前已调整至1719元/瓶，已有门店按新价销售，四川、安徽等多地自营店8月起统一执行新价格。调研显示江苏、湖北、四川、广东等多地...
行业研究 其他行业 -
通信行业点评报告：DeepSeek官宣涨价，国产Token链核心受益
2026-08-06 · 蒋颖,杜致远 · 开源证券股份有限公司
DeepSeek加入涨价阵营，Token定价逻辑转向价值回归 2026年8月6日，DeepSeek在用户后台发布公告：“计划近期整体上调DeepSeekAPI服务的定价，预计涨幅较大，请合理安排您的使用。具体方案以正式通知为准”。目前DeepSeek API执行峰谷定价模式：工作日高峰时段（北京时间9:00-12:00、14:00-18:00）全部计费项价格翻倍，凌晨00:30-08:30及周末、法定节假日执行平峰原价。计费上采用输入、...
行业研究 信息技术 -
互联网行业研究：视频生成模型专题深度系列（一）
2026-08-06 · 朱珺,柴梦婷 · 国金证券股份有限公司
报告导读： 目前视频生成模型相比于LLM仍处于较早期阶段，技术范式尚未完全收敛，近期部分观点认为多模态能力更接近模型能力组件，而非推动智能能力上限提升的核心主线，但这均不影响多模态模型离商业化相对比较近。我们认为AI视频生成赛道仍有不错的商业模式，产业趋势持续向好，正处于商业化加速验证期。从技术端和产业端来看，AI视频生成赛道都迎来积极的边际变化： 1、技术端：7月31日，Seedance2.5正式发布，相较于2.0重点突破：单次生成时...
行业研究 其他行业 -
险资权益投资的攻守之变：红利为锚，成长作帆
2026-08-06 · 孔祥,王文静,王德坤 · 国信证券股份有限公司
核心观点概要 现实约束：低利率环境下的险资权益之变。在低利率与资产荒交织下，险资权益投资正经历结构性重构。10年期国债收益率降至约1.7%，固收票息持续摊薄；地产基建周期收官使非标债权供给收缩；历史高预定利率存量保单形成刚性负债成本，三者构成潜在“利差损”压力；而变局中亦孕育新机：AI、半导体、新能源、医药等新质生产力赛道与险资"长钱长投"属性契合；增量保单预定利率下调，分红险等浮动收益型产品占比提升；IFRS9与IFR...
行业研究 其他行业 -
电子行业跟踪报告：SW电子基金超配比例创新高，AI算力和自主可控受持续关注
2026-08-06 · 夏清莹,陈达 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： SW电子2026Q2基金重仓及超配比例同比、环比均有所上升，创近年单季度新高。适配比例方面，SW电子行业2026年Q2适配比例为20.53%，环比+9.13pct，同比+11.58pct；基金重仓比例方面，SW电子行业2026年Q2基金重仓比例为39.84%，环比+20.17pct，同比+22.62pct；超配比例方面，SW电子行业2026年Q2基金重仓超配比例为19.31%，环比+11.04pct，同比+11.03pc...
行业研究 半导体与电子 -
医药生物周报（26年第31周）：2026年版国家基药目录正式发布，WCLC常规摘要标题公布
2026-08-06 · 陈曦炳,彭思宇,肖婧舒,贾瑞祥 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本周医药板块表现弱于整体市场，化学制药跌幅居前。本周全部A股上涨0.38%（总市值加权平均），沪深300下跌1.31%，中小板指下跌1.69%，创业板指下跌3.93%，生物医药板块整体上涨2.60%，生物医药板块表现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨0.35%，生物制品上涨2.57%，医疗服务上涨2.36%，医疗器械上涨5.13%，医药商业上涨4.95%，中药上涨4.37%。医药生物市盈率（TTM）32.52x，处于近5...
行业研究 其他行业 -
礼来2026Q2：替尔泊肽放量推动高速增长，在研产品多线布局
2026-08-06 · 朱国广,肖鸿德 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 事件：2026年8月5日，礼来公布2026年二季度业绩，单季营收229.74亿美元，同比大增48%，并同步上调全年营收指引。 盈利与营收同步高增，公司上调全年指引。（1）收入端，Q2营收主要由销量驱动（全品类销量同比+60.0%，主要来自Mounjaro、Zepbound放量），销量提升带来的增长被实际价格同比下降13.0%所部分稀释（主要系Zepbound现金支付降价、Mounjaro纳入中国医保降价及返利折扣所致）；（2）...
行业研究 医药生物 -
纤维革命——从传统制造到高附加值赛道的纺织产业再定义 头豹词条报告系列
2026-08-06 · 郑梓涛 · 头豹研究院
摘要 现代纺织业以天然和化学纤维为原料，经多元化工艺制成各类产品，融合了劳动、资金、技术密集属性，产业链长且联动性强。行业特征包括产业链关联度高、劳动与技术双重密集、原料来源产品适配场景差异大。2021-2025年，受全球需求疲软、产能外移、成本上升等因素影响，纺织业市场规模回落。预计2026-2031年，新兴细分赛道扩容、出口结构优化将带动行业规模温和回升，行业将结束规模下行周期，进入低速稳健增长阶段。 行业定义 现代纺织业是将天然纤...
行业研究 家用消费 -
2026年棉纺织行业市场规模与增长趋势报告：规上企业超7,000家、万亿级基本盘承压，智能技改与绿色工厂驱动温和复苏（CAGR2%）
2026-08-06 · 陈夏琳,郑梓涛 · 头豹研究院
中国棉纺织行业概况——定义与分类 棉纺织行业是纺织工业的基础性支柱产业，指以棉花及棉型化纤为主要原料，通过纺纱、织造、印染精加工等核心工序，生产棉纱、棉布及相关纺织品的产业环节。 棉纺织行业按产业链环节的分类 棉纺织产品广泛应用于服装、家纺、产业用纺织品等终端领域，是连接农业原料端与消费制造端的关键环节。棉纺织品是全球消费最广泛的纺织品类之一，兼具经济性与实用性，是纺织工业中规模最大、占比最高的细分领域，横跨农业（棉花种植）与工业（纺织...
行业研究 家用消费 -
钠离子电池行业深度研究：临产业化拐点，启新能源宏图
2026-08-06 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑： 本篇报告重点论证钠离子电池正迎来从技术验证到规模化量产的历史性0-1产业奇点，行业进入业绩兑现与价值重估的关键窗口：1.历史沿革：四轮迭代铸就新一代电池技术。自1979年“摇椅电池”概念提出，行业历经四大清晰发展阶段：1970-2009年为基础材料深耕期；2010-2021年为核心技术突破期，2021年正式启动产业化进程；2022-2025年为产品迭代与标准完善期；2026年迈入规模化量产元年。2.0-1产业奇点已至，投资价...
行业研究 电力设备 -
银行行业点评报告：5年期大额存单重启发行的逻辑
2026-08-06 · 刘呈祥,朱晓云 · 开源证券股份有限公司
7月以来四大行相继重启5年期大额存单，或受三重逻辑影响 近期中行、农行、建行、工行相继重启5年期大额存单发行，最高年利率1.60%，我们认为，此现象并非单一因素驱动，而是制度端（新规落地+额度获批）、供给端（银行负债压力）、需求端（客群长期储蓄偏好）三重逻辑共振的结果。 制度背景：《大额存单管理办法》新规落地，审批额度或有集中获批 2025年11月大行集体下架5年期大额存单，背景是净息差持续收窄下银行主动压降高成本长期负债。银行若要重新...
行业研究 金融行业