行业研究报告
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纺织服装中报总结暨四季度策略：紧握品牌景气方向，留意制造反转信号
2026-09-07 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
2026年中期回顾：纺服指数高开低走，品牌基本面好于制造。1）行情回顾：三季度至今纺服指数跑赢大盘，纺织制造好于品牌服饰，7月市场风格切换，资金从前期芯片等主力板块流入低估值、基本面确定性强的消费板块标的，纺服标的股价普涨。8月行情转由中报业绩主导，资金配置从板块普涨阶段逐步收敛，进一步聚焦于基本面确定性较强的绩优标的；2）行业数据：1-7月服装社零累计同比+5.8%，除7月首次出现负增长外，其余月份均好于整体社零；中国与越南鞋服出口在...
行业研究 其他行业 -
智能汽车主线周报：小鹏XOS 6.3.0版本开启推送，继续看好智能化
2026-09-07 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
行情总结：本周（2026/08/30~09/05，5个交易日，涨跌幅区间为08/28收盘至09/04收盘）我们编撰的智能汽车指数-0.21%，除特斯拉-0.03%，除整车-1.34%；同期标的池不加权的总市值变化分别为-0.20%、-0.02%、-1.31%。节奏上，09/01指数单日+4.63%为本周最强，09/02-2.87%为最弱。估值方面，全池PS(TTM)11.9x，处2023年以来74%分位，较上周12.0x下行0.07x；...
行业研究 汽车行业 -
医药生物行业报告：WCLC大会即将召开，关注肺癌相关双抗与ADC投资机会
2026-09-07 · 盛丽华,徐智敏 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 2026年WCLC大会将于9/12-9/15召开，此前已有部分新药以摘要的形式公布相关数据，其中重点双抗和ADC数据表现良好，NSCLC领域疗法更迭趋势进一步确定。 IO2.0方面，国产PD-1/VEGF双抗成为焦点，其中康方生物已公告依沃西单抗对比K药用于1L PD-1L阳性NSCLC的III期HARMONi-2试验达到OS的次要终点，具体数据将于大会公布。荣昌生物同样更新PD-1/VEGF双抗RC-148联合化疗用于1L ...
行业研究 医药生物 -
非银金融行业点评报告：三方平台转接渠道监管六年沿革落地，“备案+分级”开启渠道规范化时代
2026-09-06 · 孙婷,武欣姝 · 东吴证券股份有限公司
事件：2026年9月4日，监管向机构下发通报《规范开展与第三方互联网平台转接渠道相关合作》，距9月30日《金融产品网络营销管理办法》正式实施不足一月，明确事前评估（管理层签字）、风险分级（高风险需外部专家评估+董事会审议+5个工作日内报属地证监局）、平台向证监会备案、证监局差异化检查四层要求。 投资要点 六年沿革梳理：①2020年8月：证监会就券商租用第三方网络平台管理规定征求意见，首提“平台仅提供信息技术服务、不得介入业务任何环节”，...
行业研究 其他行业 -
电动车26H1财报总结：锂电延续高景气，利润向中上游倾斜
2026-09-06 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
摘要 26H1锂电高景气、利润向中上游倾斜。26H1全球动储电池产量1342GWh，同比+47%，其中动力849GWh，同比+25%，储能493GWh，同比+113%。新能源汽车板块营收20945亿元，同比+20%，归母净利润1228亿元，同比+45%；26Q2营收11471亿元，同环比+22%/+21%，归母净利润638亿元，同环比+44%/+8%。26H1上游资源、中游材料、电池、整车利润占比分别19%、23%、39%、12%，整车...
行业研究 电力设备 -
精油疗愈蓝皮书
2026-09-06 · 颇黎芳香医药科技(上海)有限公司
精油（EssentialOil）是从芳香植物的花、叶、多、根、果皮、树脂等部位中提取的高浓度挥发性芳香物质。它不是“油—与橄榄油荷荷巴油等基础油不同，精油不含有脂肪酸，而是由酷烯类、醇类、酯类、醛类、酮类、酚类等数百种小分子化合物组成的复杂混合物
行业研究 其他行业 -
乘用车品牌影响力报告 （2026版）：“孤星探路”到“群雄领航”中国独立新能源品牌开启新时代
2026-09-06 · 研究院 · 汽车之家
品牌竞争格局的快速变化已经成为中国汽车市场的“新常态”。短短几年间，市场经历了新品牌的野蛮生长、价格战的此起彼伏、技术路线的反复博弈，以及淘汰赛的残酷洗牌。喧嚣过后，一个清晰的信号正在浮现——品牌格局进入重塑深水区，品牌排位赛的发令枪已经打响。 汽车之家研究院连续四年发布《乘用车市场品牌影响力报告》，密切追踪和观察中国乘用车市场的品牌格局跃迁。一方面，我们仍然从品牌热度、品牌美誉、品牌忠诚三个维度全景扫描各品牌的市场站位与演变轨迹；另一...
行业研究 汽车行业 -
计算机行业点评：GPT-6 Astra发布：Agent能力迎来跃迁，AI应用落地有望加速
2026-09-06 · 王鑫旸 · 金元证券股份有限公司
事件： 2026年9月4日，OpenAI正式发布GPT-6系列首个模型GPT-6Astra，定位“最智能、最对齐”的旗舰模型。Astra支持105万Token上下文及12.8万Token最大输出长度，并提供Low至Max五档推理强度。定价上，简短上下文输入价格为＄10/百万tokens，输出价格为＄50/百万tokens，为前代GPT-5.6Sol的2.5倍，与Fable5.1保持一致。 Computer Use实现代际飞跃，应用场景更...
行业研究 其他行业 -
社会服务业行业研究：暑运收官，双节接力：2026暑期出行链复盘与后续展望
2026-09-06 · 于健,王超 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑 暑期出行需求延续增长，增速放缓。2026年暑运铁路发送旅客9.54亿人次/+1.2%，民航旅客运输量1.51亿人次/+2.9%，客流增速较前两年回落；民航航班量同比增长1.0%，客座率提升至87.4%，供给端逐步由规模扩张转向效率优化。酒店行业7月经营承压、8月明显修复，但房量同比仍保持中个位数增长，行业供需再平衡尚需时间。 长线游、入境游及下沉市场贡献增量。暑期铁路外籍旅客同比增长32.2%，长线游、跨省游及连续住宿占比进一...
行业研究 休闲服务 -
医药行业研究：重磅海外授权合作落地，中国创新药企持续获得MNC体系化认可
2026-09-06 · 甘坛焕 · 国金证券股份有限公司
近日，和黄医药与先声再明分别披露重磅海外授权合作：和黄医药将KRAS-EGFR抗体靶向偶联疗法（ATTC）HMPL-A830在大中华区以外地区的开发及商业化权益授予GSK，公司将获得1.10亿美元首付款、最高11.85亿美元里程碑付款及销售分成，并负责推动全球I期临床开发；先声再明则将CD79a/CD19/CD3三特异性抗体SIM0660的全球开发、生产及商业化权益授权给罗氏，有资格收取最高15.30亿美元交易付款，其中包括7,500万...
行业研究 其他行业 -
电力设备与新能源行业研究：锂电9月洞察：旺季需求向好，中报业绩回暖
2026-09-06 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
本月行业重要变化： 1）锂电：8月25日，碳酸锂报价16万元/吨，较上月同比+7%；氢氧化锂报价14万元/吨，较上月同比-5%。 2）整车：7月国内新能源乘用车批发达135万辆，同/环比+21%/-3%；1～7月累计批发763万辆，累计同比+10%。 行情回顾： 2026年8月以来，锂电板块各细分环节呈现超跌反弹态势，多数细分相对宽基指数具备超额收益。其中锂电铜箔月度涨幅达25%，是相对表现最优的细分。本月新能源及科技成长板块交投呈现收...
行业研究 电力设备 -
石油化工行业研究：军事行动与制裁加码，局势再度升级
2026-09-06 · 孙羲昱,陈浩越 · 国金证券股份有限公司
本周行情综述 原油：本周战争溢价显著回补。上周停火共识传闻一度令油价高位回落、战争溢价快速回吐，但随着特朗普公开否认"逼迫伊朗重返谈判桌"、美军9月1日再袭伊朗南部多处目标并袭击两艘伊朗油轮，市场迅速转向"冲突长期化"定价，油价连续拉升。截止9月3日，WTI现货收于91.3美元，环比+7.77美元；BRENT现货收于102.18美元，环比+12.59美元。EIA8月28日当周商业原油库存环比-445万桶，...
行业研究 其他行业