行业研究报告
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PMI中国制造业季刊
2026-04-25 · Helen Chin,威廉孔 · 香港科技大学利丰供应链研究院
PMI指出，在2026年第一季度制造业领域早期下滑后，经济将复苏。 我们的观察 大型企业正在经历更快的增长，而中小企业虽然收缩速度放缓，但仍在继续收缩。 制造业产出又开始扩大。 整体市场需求正在恢复。 制造商为应对不断上涨的投入成本而提高出厂价。 制造业部门的就业人数略有下降。 政策展望 政府工作报告The 3月份发布的政策重申了“更加积极主动和有效的宏观政策”的立场。·中国将继续实施更加积极主动的财政政策和适度宽松的货币政策。·我们预...
行业研究 其他行业 -
美伊冲突下的石化行情展望
2026-04-18 · 张津圣 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 关注周期轮动。 关注原油基本面： Q2供需平衡表出现显著改善。 大滞胀下的资产表现。 油化工： 烯烃：战争受益。 PX-PTA-聚酯产业链具备基本面逻辑。 标的： 三桶油：考虑相对估值水平和上移的油价中枢，在市场防守阶段或油价企稳（或上行）阶段，建议关注中国石油、中国石化和中国海油。 炼化：油价调整企稳后，若需求好转，优供给、淘汰落后产能有所进展，则利好中游炼化，建议关注荣盛石化。 PTA、聚酯：PTA反内卷，建议关注新凤鸣。...
行业研究 其他行业 -
2026年中国基层医疗公共服务行业市场研究报告
2026-04-18 · 雷静兰,柯文慧 · 硕远咨询
1行业概述与发展背景 1.1基层医疗公共服务行业定义与范围 1.1.1基层医疗机构类型划分 基层医疗机构主要分为社区卫生服务中心、乡镇卫生院和村卫生室三大类。社区卫生服务中心多设立于城市社区，作为城市基层医疗的主力军，承担着为居民提供全方位综合医疗服务和公共卫生服务的重任。此外，社区卫生服务中心还积极参与健康教育和疾病预防工作，推动健康促进项目，提升居民整体健康水平。 乡镇卫生院主要分布在农村地区，是农村基层医疗服务的核心机构。相较于社...
行业研究 医药生物 -
工程机械月报：工程机械3月内销恢复，出口继续高增
2026-04-13 · 邰桂龙,张雪 · 西南证券股份有限公司
投资要点 投资观点：2026年3月，工程机械景气度延续抬升，“更新周期+外需拉动”仍是主线。3月挖机销量同比增长26%（内销同比增长23%、外销同比增长32%），带动一季度销量累计同比增长19%，出口累计同比增长36%，内销累计同比增长8%。建议继续关注“高份额、出海强、利润有韧性”的龙头主机厂与核心零部件，重点把握“开复工+排产兑现”的订单与业绩催化窗口。 行情回顾：2026年3月，申万工程机械指数累计下跌约15.11%，跑输上证指数...
行业研究 其他行业 -
肿瘤浸润淋巴细胞（TIL）疗法行业现状与发展趋势白皮书
2026-04-13 · 沙利文公司
摘要 沙利文谨此发表《肿瘤浸润淋巴细胞（TIL）疗法行业现状与发展趋势白皮书》，旨在对TIL疗法行业进行全面深入分析，从政策法规、产业发展、市场需求、产品管线、技术创新等多方面探究行业发展背后的驱动因素，挖掘行业发展巨大潜力，追踪行业未来发展趋势。 TIL疗法发展迅速，在实体瘤治疗领域具有多重优势 20世纪下半叶TIL疗法问世，并在多个癌种中取得疗效突破，2024年首款TIL疗法获批上市。同其他免疫细胞疗法相比，TIL疗法在实体瘤治疗中...
行业研究 其他行业 -
从奢华贡品到日常滋养：燕窝消费大众化的黄金时代 头豹词条报告系列
2026-04-13 · 支宁,林若薇 · 头豹研究院
摘要 即食燕窝行业融合传统滋补与现代科技，满足高营养、便捷性需求，从1.0时代演进至4.0时代，成为“家庭营养日常品”。行业特征包括食品安全问题频发、价格偏高、代工产业链完善。近年来，在消费升级等推动下，即食燕窝高速增长，但增速逐步放缓，开始向规范化、高品质方向发展。电商助力其成消费主流，但新国标致行业规模收缩。未来，消费主力年轻化等将驱动其规模增长，同时，行业迈向规范发展新阶段，2024年7月《燕窝制品》行业标准实施，为高质量发展奠定...
行业研究 食品饮料 -
2026年全球交换机行业研究：AI算力狂飙下的网络"大动脉"升级战（精华版）
2026-04-13 · 陈夏琳,马天奇 · 头豹研究院
观点摘要 在AI集群通信范式深刻变革的推动下，交换机正从传统网络设备跃升为智算基础设施的“神经中枢”：行业竞争焦点已由通用转发能力转向超低延迟、高能效与AI原生架构的系统级创新。面对电交换在功耗、延迟和扩展性上的物理瓶颈，OCS（光线路交换）凭借纳秒级全光直连、90%以上节能及软件定义动态拓扑等优势，已在Google、华为等头部企业规模部署，2030年全球市场规模有望达14.3亿美元，成为AI数据中心关键底座。。 报告系统梳理交换机作为...
行业研究 其他行业 -
传媒互联网行业周报：关注AI应用主题催化，把握游戏及IP潮玩底部机会
2026-04-13 · 张衡,熊莉,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
核心观点 行业上涨3.78%，跑赢沪深300，跑输创业板指。本周（4.7-4.10）传媒行业上涨3.78%，跑赢沪深300（+3.52%），跑输创业板指（+8.70%）。其中涨幅靠前的分别为蓝色光标、ST返利、ST华闻、新华文轩等，跌幅靠前的分别为金逸影视、友车科技、华立科技、龙版传媒等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第7位。 扣子发布2.5版本，阿里HappyHorse领跑视频生成模型。1）扣子（Coze）正式发布2...
行业研究 文娱行业 -
2026年中国白酒行业信用观察
2026-04-13 · 郑冉 · 远东资信
摘要 2016–2025年间，中国白酒行业整体运营平稳，规模以上企业销售收入和利润持续增长，债务负担较轻，信用风险整体可控。自2022年以来，行业进入以去库存、去泡沫和结构重塑为特征的“深水调整期”，产能与企业数量持续出清，消费与收入进一步向头部品牌集中，“少喝酒、喝好酒”成为消费主流趋势。 2024年至2025年，白酒行业面临库存高企、价格倒挂与渠道杠杆收紧等多重压力，市场竞争加剧。高端白酒凭借强势品牌与渠道控制力，业绩增长稳健，资产...
行业研究 其他行业 -
建筑材料行业跟踪周报：顺周期行情或扩散
2026-04-13 · 黄诗涛 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周（2026.4.4–2026.4.10，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅5.36%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为4.41%、5.15%，超额收益分别为0.95%、0.21%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为334.0元/吨，较上周-4.7元/吨，较2025年同期-62.3元/吨。较上周价格持平的地区：两广地区、华北地区、东北地区、中南地区；较上周价格上涨的地区：泛京津冀地...
行业研究 其他行业 -
医药生物行业周报（4月第2周）：创新器械出海步入新阶段
2026-04-13 · 王俐媛 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度回顾。上周（4月6日-4月10日）医药生物板块收涨0.92%，跑输沪深300（4.41%）和Wind全A（5.15%）。从细分板块来看，医疗研发外包（4.09%）、体外诊断（3.8%）和原料药（3.46%）领涨，线下药店（-1.82%）、医药流通（-1.7%）和化学制药（-0.94%）领跌。从个股来看，美诺华（24%）、万泽股份（23.1%）和纳微科技（23%）涨幅居前，*ST长药（-34.5%）、诚达药业（-24.3%...
行业研究 医药生物 -
公用事业行业跟踪周报：全国可再生能源电力开发建设3月月度调度会召开，新疆4个绿电直连项目获批
2026-04-13 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周核心观点：1）国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设月度（3月）调度会。国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设月度（3月）调度会。会议提到要重点做好以下工作。一要持续发力，进一步做好扩大投资工作。要保持可再生能源领域投资增长的良好态势，加强对地方能源企业的指导、调度和督促，毫不松懈地做好这项工作。二要统筹协同，进一步做好新能源消纳工作。地方能源主管部门要统筹好外来电和本地新能源发展，强化长期购电协议履约，稳定新能源电量...
行业研究 电力设备