行业研究报告
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光伏行业周报（20260608-20260612）
2026-06-18 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2026/06/08-2026/06/12）沪深300指数-0.82%，申万31个行业指数6个上涨，电力设备（申万）指数本周-2.83%，排在第24位，跑输指数-2.01pct。电力设备二级行业指数普跌，光伏设备行业指数-2.96%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-0.24%、-5.77%、-5.96%、-6.59%、-8.23%。从公司表...
行业研究 新能源与环保 -
风电行业周报（20260608-20260612）
2026-06-18 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周风电设备（申万）指数表现 本周（2026/06/08-2026/06/12）沪深300指数-0.82%，申万31个行业指数6个上涨，电力设备（申万）指数本周-2.83%，排在第24位，跑输指数-2.01pct。电力设备二级行业指数普跌，风电设备行业指数-6.59%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-0.24%、-5.77%、-5.96%、-2.96%、-8.23%。从公司表...
行业研究 新能源与环保 -
煤炭月度供需数据点评：5月：山西矿难供应收缩，关注旺季需求
2026-06-17 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
投资要点： 前5月： 供给：2026年前5月原煤供应克制。2026年前5月，原煤累计产量实现19.80亿吨，同比降0.3%，5月当月原煤实现3.97亿吨，同比降1.7%。 需求：2026年前5月终端需求回落，下游需求呈现分化。2026年前5月固定资产投资同比降4.1%，其中制造业投资降0.4%、房地产投资降16.2%。2026年前5月火电累计增速实现3.4%；焦炭累计增速实现1.90%；生铁累计增速实现-3.1%；水泥累计增速实现-8....
行业研究 化石能源 -
统计局2026年1-5月房地产数据点评：5月房价指标持续边际好转，关注地产股估值修复空间
2026-06-17 · 任鹤,王粤雷,王静 · 国信证券股份有限公司
事项： 统计局公布2026年1-5月房地产投资和销售数据。2026年1-5月，房地产开发投资30356亿元，下降16.2%；房屋新开工面积17929万平方米，下降22.6%；房屋竣工面积14087万平方米，下降23.4%；新建商品房销售面积31320万平方米，同比下降10.8%；新建商品房销售额29366亿元，下降13.5%；房企到位资金32756亿元，同比下降19.0%。 国信地产观点：1）销售额累计同比跌幅收窄，5月单月表现优于销售...
行业研究 房地产 -
农产品研究跟踪系列报告（209）：奶牛加速去化，看好年内牧业大周期反转
2026-06-17 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 周度农产品跟踪：肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化预期加速。 生猪：行业重回深度亏损，市场化去产能有望与政策调控共振。6月12日生猪价格9.46元/kg，环比下跌0.53%；7kg仔猪价格约201.90元/头，周环比-13.47%。 白鸡：供给小幅增加，关注中长期消费抬升。6月12日鸡苗价格2.40元/羽，周环比-18.64%；毛鸡价格7.36元/公斤，周环比+0.55%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。6月9日浙...
行业研究 其他行业 -
汽车行业2026年6月投资策略：2026年5月全国乘用车批发销量同比下降5%，看好自主乘用车出海加速
2026-06-17 · 唐旭霞,杨钐,唐英韬,孙树林,贾济恺,余珊 · 国信证券股份有限公司
核心观点 地缘因素推动海外能源价格上涨，自主乘用车出海加速。2月下旬以来，地缘因素导致油价高涨，部分地区终端成品油显著涨价，油电价差提升。成品油价格上涨，催生海外新能源车需求旺盛，澳大利亚4月纯电车销量同比增长157%。海外需求增长，加速了自主品牌出海趋势，5月，BYD、吉利、奇瑞、长城海外销量分别同比增长80.71%/183.65%/76.37%/46.77%。 销量跟踪：乘联会统计，5月全国乘用车市场零售151.0万辆，同比-22%...
行业研究 汽车行业 -
传媒：AI短剧供给格局优化，优质头部厂商有望受益
2026-06-17 · 王晓萱 · 中邮证券有限责任公司
事件回顾 根据短剧自习室公众号披露，2026年5月，抖音集团端原生AI短剧新增播放量达1384亿次，环比下降5.98%；当月新上线作品数量为14665部，环比下降38%。 投资要点 监管趋严叠加平台审核标准提升，AI短剧阶段性供给收缩。2025年11月，广电总局启动微短剧专项治理工作，首次将AIGC短剧、漫画短剧等新形态内容纳入分类分层审核体系，并要求未履行备案程序的存量作品于2026年4月1日前完成整改或下线。同时，2026年5月抖音...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业周报：白羽肉鸡恢复海外引种
2026-06-17 · 王琦 · 中邮证券有限责任公司
行情回顾：小幅下跌 上周农林牧渔（申万）指数累计下跌0.24%，在申万31个一级行业中排名第7位。农业子板块中，果蔬加工和疫苗板块上涨较多，养殖板块在前期连续调整后，本周跌幅收窄。 猪：价格底部震荡 供大于求，猪价持续低位。截至6月12日，全国生猪均价为9.37元/公斤，与上周基本持平。5月中下旬以来，生猪价格持续在9.40元/公斤左右窄幅波动，已低于10元/公斤近3个月，行业持续磨底中。26年三季度后，生猪供应或相对前期有所减少，但供...
行业研究 其他行业 -
计算机：底座算力跃迁到token工厂的新机会
2026-06-17 · 孙业亮,刘聪颖 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 算力需求爆发式增长，全球竞争日益激烈：随着人工智能、大数据、工业互联网等数字化技术规模化应用，全球算力需求高速增长；据中国信通院数据，截至2024年底，全球通算规模达628EFlops，同比增加14.0%，智算规模达5693EFlops，同比增加64.7%；据IDC预测，2025年全球人工智能服务器市场规模为1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元。 Token经济正在开展一场智能定价革命：根据全球最大AI模型API聚...
行业研究 信息技术 -
建筑装饰行业周报：债市融资回暖，政策资金加持建筑高端工程
2026-06-17 · 张坤飞 · 大同证券有限责任公司
核心观点 权益市场涨跌互现，建筑装饰跑输指数。权益市场方面，上证指数小幅微涨，深成指、创业板指大幅收跌；美股走强、日股走弱。债券市场整体调整，资金收紧推升利率债各期限收益率；信用债走弱、利差走阔，可转债逆势小幅收涨，高价、大盘、高评级转债表现较强。事件层面，国内5月CPI、PPI数据显示内需偏弱、上游成本抬升，社融、贷款修复不及预期；美国5月CPI、PPI通胀数据升温，加剧加息担忧，美伊局势反复扰动油价与市场情绪，SpaceX上市带动国...
行业研究 其他行业 -
70个大中城市房价点评：5月新房和二手房价格同比降幅均收窄
2026-06-17 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 一、新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善 70大中城市新建商品住宅价格指数整体5月环比下降0.2%，降幅较上月持平。其中一线城市5月环比上涨0.2%，涨幅较上月增加0.1个百分点，其中北京环比下降0.2%，上海、广州和深圳分别上涨0.2%/0.2%/0.4%，二线城市5月环比下降0.1%，降幅较4月持平，三线城市5月环比下降0.4%，降幅较4月扩大0.1个百分点。从同比的角度来看，70大中城市新建商品住宅价格指数5月同比...
行业研究 房地产 -
社会服务行业周报：LABUBU亮相开幕式，美加墨世界杯带动消费升温
2026-06-17 · 翟宁馨 · 上海证券有限责任公司
主要观点 LABUBU亮相开幕式，美加墨世界杯带动消费升温。北京时间2026年6月12日凌晨美加墨世界杯开幕，泡泡玛特旗下THE MONSTERS核心IPLABUBU重磅登场，成为世界杯史上首位受邀亮相开幕式的中国原创IP。伴随LABUBU亮相世界杯，泡泡玛特此前发售的世界杯联名系列产品也再次受到市场关注，电商平台相关商品热度提升。截至开幕式次日，淘宝官方旗舰店该产品销量已超2万件。根据艾媒咨询数据显示，2026年中国球迷因世界杯联名而...
行业研究 休闲服务