行业研究报告
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基础化工行业报告：关注涨价兑现业绩线
2025-07-06 · 张泽亮,许灿杰 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 半年报临近，市场可能进入寻找确定性环节，业绩确定性较高方向或低估值红利方向有望受益。涨价线关注钾肥、磷肥、活性染料和农药等方向。 本周化工行情概述 本周基础化工板块涨跌幅为3.11%，沪深300指数涨跌幅为1.95%，基础化工跑赢沪深300指数1.15个pct。 本周股价大幅波动个股 上涨：大东南(50.00%)、泰和科技(48.09%)、唯特偶(32.04%)、天晟新材(31.41%)、兴业股份(30.93%)、赛特新材(2...
行业研究 其他行业 -
计算机周报：旗帜鲜明看好金融科技之Robinhood预示互联网券商新机遇
2025-07-06 · 吕伟,白青瑞 · 民生证券股份有限公司
本周（6.30-7.4）沪深300指数上涨1.54%，中小板指数上涨1.83%，创业板指数上涨1.5%，计算机（中信）板块下跌0.86%。板块个股涨幅前五名分别为：旋极信息、迪威迅、正元智慧、神州泰岳、京北方；跌幅前五名分别为：优博讯、东方国信、卫宁健康、财富趋势、京天利。 行业要闻 华为宣布开源盘古7B稠密和72B混合专家模型 阿里云将于马来西亚和菲律宾新增数据中心 公司动态 海天瑞声：7月1日消息，公司股东贺琳及其一致行动人中毅安因...
行业研究 其他行业 -
建筑材料行业跟踪周报：反内卷成功的另一半是稳定的需求
2025-07-06 · 黄诗涛,房大磊,石峰源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周（2025.6.30–2025.7.4，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅3.96%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.54%、1.22%，超额收益分别为2.42%、2.74%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为348.5元/吨，较上周-4.5元/吨，较2024年同期-40.8元/吨。较上周价格持平的地区：华北地区、东北地区、西北地区；无较上周价格上涨的地区；较上周价格下跌的地...
行业研究 其他行业 -
有色金属行业报告：滞胀交易驱动金属价格上行
2025-07-06 · 李帅华,魏欣,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 贵金属：降息预期后移，金价获得支撑。贵金属本周表现较好，主要由于美国非农数据大超预期，2年美债快速拉升，黄金配置性价比提升。同时，美国大美丽法案通过，财政宽松预期以及债务上限提升的事实有望长期维度推升美国的赤字率，黄金价格也因此提振。长期维度来看，黄金依然具有配置价值。 铜：铜价高位震荡。本周纽铜和伦铜价差继续在10%左右波动，关税预期不断博弈。由于铜关税不断反复，目前阶段难以判断价差走势。而价差走势会驱动全球铜现货的流转，从...
行业研究 有色金属 -
光伏行业周报
2025-07-05 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/6/23-2025/6/27）沪深300指数+1.95%，申万31个行业指数中28个上涨，电力设备（申万）指数本周+5.11%，排在第5位，跑赢指数3.16pct。电力设备二级行业指数普涨，光伏设备行业指数+3.31%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+6.85%、+2.99%、+5.44%、+4.71%、+6.62%。从公司表现看...
行业研究 新能源与环保 -
智能制造行业点评：特斯拉暂停人形机器人生产，验证产业处于商业化初期
2025-07-05 · 葛寿净 · 国新证券股份有限公司
事件 2025年7月2日，据中国供应链消息，特斯拉（TSLA.US）宣布暂停人形机器人Optimus的生产，以集中调整软硬件技术细节，预计优化周期为2个月。此次调整涉及暂停零部件采购。截至5月底，特斯拉仅完成约1000台Optimus生产，距离全年5000台目标差距显著。 行业现状 人形机器人产业处于商业化初期。 市场规模：据国际机器人协会预测，2021年到2030年，全球人形机器人市场规模年复合增长率将高达71%。中国电子学会发布的数...
行业研究 电力设备 -
能源及稀有金属周度观察
2025-07-05 · 葛寿净 · 国新证券股份有限公司
周度市场指数表现 上周稀有金属板块涨跌幅为6.6%。分板块看，上周涨跌幅方面：锂（中信）9.03%、其他稀有金属（中信）6.57%、镍钴锡锑（中信）5.87%、钨（中信）2.44%、稀土及磁性材料（中信）2.19%。 从公司表现看，上周涨跌幅从大到小排列，居前的为东方锆业18.42%、西部材料15.40%、铂科新材13.11%、赣锋锂业11.60%、腾远钴业10.47%；居后的博迁新材-3.04%、广晟有色-2.16%、悦安新材-1.1...
行业研究 有色金属 -
公用事业—电力天然气周报：5月份全国风电利用率93.2%，全国天然气表观消费量同比增长2.4%
2025-07-05 · 左前明,李春驰,邢秦浩,唐婵玉 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 本周市场表现：截至7月4日收盘，本周公用事业板块上涨2.3%，表现优于大盘。其中，电力板块上涨2.38%，燃气板块上涨1.09%。 电力行业数据跟踪： 动力煤价格:秦港动力煤价格周环比上涨。截至7月4日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价616元/吨，周环比上涨2元/吨。截至7月4日，广州港印尼煤(Q5500)库提价671.37元/吨，周环比上涨4.02元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价697.96元/吨，周...
行业研究 电力设备 -
环保周报：出海拓展垃圾焚烧产能，助推公司盈利能力提升
2025-07-05 · 左前明,郭雪,吴柏莹 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 行情回顾：截至7月4日收盘，本周环保板块上涨0.81%，表现劣于大盘；其中，水治理板块上涨2.12%，水务板块上涨0.81%；大气治理板块下跌1.16%；固废中环卫板块下跌2.82%，垃圾焚烧板块上涨0.21%，资源化板块上涨1.63%，固废其他板块上涨3.10%；环保设备板块上涨3.14%，检测/监测/仪表板块上涨2.49%；环境修复板块上涨1.36%。 行业动态：1）6月30日，为进一步丰富全国碳排放权交易市场交易方...
行业研究 其他行业 -
煤炭周报：高温来袭，火电需求释放提速，看好煤价反弹
2025-07-05 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
高温来袭，火电需求释放提速，看好煤价反弹。基本面来看，1）供给端：持续低煤价对产量和进口形成负反馈，2025年4月以来，国内原煤日均产量稳定在1300万吨左右，相较24H2的1348万吨减量明显，分别以2025年1-5月和24H2年化产量估计（24H1山西查超产导致省内及全国原煤产量大幅下滑，不做参考），2025年国内原煤同比减量约1.95亿吨，以2025年1-5月年化进口量估计，全年煤炭进口同比减量约0.90亿吨，供给端合计减量2.8...
行业研究 化石能源 -
传媒行业周报：GPT-5与AI眼镜叠加暑假档 有望助力传媒再下一城
2025-07-05 · 朱珠 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 本周观点更新 2025年下半年如何看？文化植入根，以IP为支点拉动消费具有杠杆效应，科技秀于林，以AI为支点从降本增效到寻AI应用的创新增量，从GPT-5到AI产品迭代推动AI应用蓄势待发，以IP为支点撬动可选消费之新消费震荡前行；，第一可关注财务改善；第二维度关注文化软实力能力建设（如3A游戏到IP撬动新消费）；第三维度，关注AI传媒应用；第四维度可关注字节跳动产业链、小红书产业链等。AI眼镜端，每一次硬件端的迭代均会带来内...
行业研究 文娱行业 -
石化周报：美国对越南加关税力度低于前次，市场情绪回暖
2025-07-05 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
特朗普对越南加关税力度低于前次，市场情绪回暖。特朗普于7月2日在社交媒体上表示，他已与越南方面达成贸易协议，美国将对越南出口到美国的商品征收20%的关税，并对任何被视为经越南转运到美国的商品征收40%的关税。该税率低于4月特朗普宣布的46%的关税，从而市场对经济悲观的预期有所缓解，油价本周有所回升。后续油价走势仍聚焦于供需层面的变化，OPEC+的下一次会议时间是7月6日，据财联社报道，八个关键的OPEC+成员国目前正考虑将8月产量提升超...
行业研究 其他行业