行业研究报告
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TMT行业周报（7月第1周）：国内AI软硬件生态持续完善
2025-07-07 · 李时樟,罗晴 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（6/30-7/04）涨跌幅为：传媒（2.70%）、电子（0.74%）、通信（-0.10%）、计算机（-1.28%），板块除传媒外均跑输沪深300（1.54%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为游戏Ⅲ（8.36%）、印制电路板（8.31%）、消费电子零部件及组装（2.97%），跌幅靠前的三级子行业分别为其他通信设备（-2.49%）、数字芯片设计（-2.38%）、通信工程及服务（-2...
行业研究 信息技术 -
装备制造行业周报（7月第1周）：工程机械出口持续增长
2025-07-07 · 赵晓闯,杨贵洲 · 世纪证券有限责任公司
市场行情回顾： 上周（6月30日-7月4日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为0.26%、1.99%及0.1%，在31个申万一级行业中排名分别为第24、9、25位；同期沪深300涨跌幅为1.54% 行业观点： 中国工程机械5月份出口持续增长。据今日工程机械整理的海关数据，2025年5月，中国工程机械贸易出口额50.24亿美元，同比增长8.51%；1-5月累计出口额230.95亿美元，同比增长8.98%。从出口地区看，1-5月出...
行业研究 机械设备 -
大消费行业周报（7月第1周）：欧洲极端高温带动空调销售激增
2025-07-07 · 罗鹏,赵靖 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 1)上周（6/30-7/4）大消费板块表现分化。家用电器、纺织服饰、社会服务、食品饮料、商贸零售、美容护理周涨跌幅分别为+1.73%、+1.36%、+0.74%、+0.62%、-0.16%、-0.55%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是煌上煌（+11.71%）、*ST同洲（+19.72%）、飞亚达（+21.56%）、吉峰科技（+7.98%）、国脉科技（+11.64%）锦波生物（...
行业研究 商贸零售 -
医药生物行业周报（7月第1周）：关注PD-1/VEGF双抗的二次BD
2025-07-07 · 王俐媛 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度回顾。上周（6月30日-7月4日）医药生物板块收涨3.64%，跑赢沪深300（1.54%）和Wind全A（1.22%）。从板块来看，与PD1/VEGF靶点相关涨幅居前，其他生物制品收涨8.28%，医疗设备（-0.21%）和医院（-0.04%）微跌。从个股来看，塞力医疗（51.5%）、广生堂（48.6%）和神州细胞-U（45%）涨幅居前，力诺药包（-5.7%）、ST中珠（-4.8%）和皓宸医疗（-4.8%）跌幅居前。 关注...
行业研究 医药生物 -
2025中国新能源汽车产业链出海洞察报告：匈牙利篇
2025-07-07 · 陈昊南 · 北京亿欧网盟科技有限公司
报告背景 中国汽车市场新能源汽车渗透率已达50%，各主机厂纷纷开启价格战，让利消费者，并承担相应的利润损失，在中国新能源汽车市场逐渐成为红海的的大背景下，出海逐渐成为各主机厂主动或被动的选择。 出海的目标地区众多，其中市场规模足够大，对新能源汽车接受度较高的地区有三个，分别为欧洲地区、东南亚地区以及拉美地区。欧盟对中国的新能源汽车取消了惩罚性关税，改为最低进口价制度；但中国新能源汽车产业链厂商可以通过在欧洲当地建设工厂，实现深度出海，以...
行业研究 汽车行业 -
消费者生命周期价值（LTV）在快消品牌会员体系中的应用策略
2025-07-07 · 一库数据
LTV的定义 LTV的基本概念 LTV即生命周期总价值，也被称为顾客终生价值（CLV），它指的是公司从用户所有的互动中所得到的全部经济收益的总和。 LTV在衡量客户价值方面的重要性 LTV是衡量企业客户对企业所产生价值的关键指标，能帮助企业精准评估每个客户的长期价值，为企业制定营销策略、资源分配等提供重要依据。 LTV的计算方法 常见计算公式 常见的LTV计算公式有LTV=LT*ARPU、LTV=MMR/churnrate等。其中，LT...
行业研究 商贸零售 -
家具工厂转型跨境指南
2025-07-07 · 亚马逊公司
中国家具产业发展前瞻 全球家具产业正展现出前所未有的增长潜力。预计2025年，全球家具电子商务类目收入将突破8,000亿美元，线上渗透率持续提升，预计2025年全球家具线上规模将达到3,185亿美元，年均增速超过12%，到2029年将突破4,360亿美元。 中国作为全球最大的家具制造国和出口国，拥有覆盖全品类、全产业链的成熟制造体系。佛山、福州、湖州、宁波、常州、洛阳、青岛（排名不分先后）等多个地区形成了特色鲜明的家具产业带，各具优势和...
行业研究 其他行业 -
公用环保2025年7月投资策略：海上风电建设有序推进，持续高温致用电负荷创新高
2025-07-07 · 黄秀杰,郑汉林,刘汉轩 · 国信证券股份有限公司
核心观点 市场回顾：6月沪深300指数上涨2.50%，公用事业指数下跌0.54%，环保指数0.81%，月相对收益率分别为-3.04%和-1.42%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第25和第19名。分板块看，环保板块上涨1.08%；电力板块子板块中，火电下跌0.94%；水电下跌1.76%，新能源发电上涨1.98%；水务板块下跌0.34%；燃气板块上涨1.67%。 重要事件：中央财经委员会第六次会议召开，指出要做强做优...
行业研究 电力设备 -
通信行业：智能低空通感网络白皮书
2025-07-07 · 中国电信集团
随着低空经济迈向规模化发展的新阶段，无人机（UAV）物流、城市空中交通、应急救援等新兴应用场景持续拓展。然而，应用场景的多元化与复杂化要求低空通感网络具备更强的稳定性、更高的精度及对不同场景的灵活适配能力。传统的非智能低空通感网络难以满足日益丰富的低空业务对安全性与高效性的需求。因此，亟需通过技术创新实现对低空网络的突破升级。 人工智能（AI）技术的快速发展为低空网络的升级带来了新契机。AI强大的学习与决策能力，使网络得以更好地适应动态...
行业研究 信息技术 -
电力设备新能源行业点评：“大而美”法案加强电网与储能政策，广东海风建设持续推进
2025-07-07 · 王蔚祺,王晓声,李恒源,徐文辉 · 国信证券股份有限公司
国信电新观点：1）美国“大而美”法案生效，储能税收抵免时限从2032延长至2036，中国供应链年内或提高发货量。2）广东海上风电三山岛集群项目进一步推进，华润阳江三山岛四海上风电场项目工程勘察设计中标候选人公示。 投资建议：1）电力设备：建议关注在美国拥有本土产能，可参与电网可靠性建设的设备企业，包括金盘科技、伊戈尔；2）海上风电：建议关注东方电气、东方电缆、时代新材。 风险提示：海外贸易政策变化扰动；储能下游需求不及预期；国内外海上风...
行业研究 其他行业 -
智能化与用工合规发展新思考
2025-07-07 · 张家玮 · 中智(北京)经济技术合作有限公司
人工智能（AI）是什么 Artificial（人工）：指“人造的、非自然产生的”，强调技术是人类设计和构建的产物。 Intelligence（智能）：指“学习、推理、解决问题、适应环境等能力”，通常与人类或其他生物的心智活动相关。 AI是一种能够模拟人类智能过程的技术，包括学习、推理、决策和预测。它通过数据和算法，帮助我们更加高效精准地完成复杂任务。 系统时间戳：在对话开始时，系统自动提供了一个默认的时间戳（位于对话的元数据中），显示的...
行业研究 其他行业 -
影视行业：2025H1长剧集网播表现与上新观察
2025-07-07 · 两比特(北京)科技有限公司
国产新剧供给略增、库存剧供给大幅下降、内容结构短篇化、大剧独播策略深化、平台加速推进会员梯度化运营 上新规模：2025H1长视频平台共上新271部剧集；其中国产新剧137部，同比增加7部，库存剧71部，同比减少36部。 短篇化：长剧内容体量仍以25-39集为主流篇幅；短篇的占比持续增加，13-23集体量的剧集部数同比增长2倍。 独播/拼播：国产新剧独播比例增加，2025H1上新国产新剧独播比例达87%，同比提升11个百分点。云合评级S+...
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