行业研究报告
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TMT行业周报：英伟达业绩高增长，国产存储替代加速
2026-05-27 · 闫晓伟 · 大同证券有限责任公司
周度市场回顾：本周（2026/05/18-2026/05/24）上证指数周跌幅0.54%，收报4112.90点；深证成指周涨幅0.23%，收报15597.30点；创业板指周涨幅0.24%，收报3938.50点。本周三大指数因获利盘涌现而持续调整，并在周五迎来一定程度修复。后期指数可能以震荡整理为主，投资者需要合理控制好仓位。 周度行业要闻：（1）长江存储，宣布IPO。（2）7只半导体热门股拟套现127亿。A股半导体板块持续火爆之际，多家...
行业研究 其他行业 -
传媒行业投资策略：多模态AI：逐光前行，加速进击
2026-05-27 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
全球多模态技术持续迭代，国产模型从追赶到局部超越，整体商业化提速 自2021年Open AI DALL-E首次将大语言模型引入图像生成领域起，海外科技大厂、高校聚焦多模态技术持续迭代模型架构，多模态大模型生成内容质量、效率、成本不断优化。国内科技大厂快速追赶，并在视频生成、音频/音乐生成领域实现局部反超。技术成熟度提升及应用推广驱动AI原生应用ARR快速增长，图像领域Midjourney、视频领域快手可灵、音频领域ElevenLabs ...
行业研究 其他行业 -
中国改善睡眠类保健食品行业概览报告
2026-05-27 · 钟琪 · 头豹研究院
有助于改善睡眠是允许保健食品声称的保健功能项目之一，适用于睡眠状况不佳的患者 非营养素补充剂是声称具有特定保健功能的保健食品。目前允许声称的保健功能有24种，包括有助于改善睡眠、有助于增强免疫力等。旨在改善睡眠质量的功能性保健食品是本文探讨的重点，适宜人群为睡眠状况不佳者，不适宜人群为少年儿童。 失眠是常见的睡眠障碍，国民倾向于选择非药物治疗，改善睡眠类保健食品引起重视 失眠是指以频繁而持续的入睡困难或者睡眠维持困难并导致睡眠满意度不足...
行业研究 医药生物 -
中国LCOS行业研究报告：广泛应用于投影、AR/VR、车载HUD的微显示技术
2026-05-27 · 张俊雅 · 头豹研究院
报告摘要 在投影市场，LCOS优势开始凸显 当前投影类市场的显示技术主要为DLP和3LCD两种，然而3LCD技术是日本投影设备商自主研发，且大部分以自用为主，其他不具备显示技术及芯片开发能力的设备厂商均选择美国德州仪器TI的DLP技术方案与DLP技术相比，LCOS较DLP同级产品成本更低，且在分辨率、动/静态对比度等方面表现更佳。在4K+时代，LCOS芯片像素尺寸更小、分辨率更高的优势开始凸显，国产LCOS芯片有望打破美国德州仪器DLP...
行业研究 半导体与电子 -
2026年中国掺稀土光纤企业研究
2026-05-27 · 袁栩聪,王利华 · 头豹研究院
中国保偏掺稀土光纤市场由国际厂商凭技术积淀领跑， 国内厂商与科研院所依托产品突破、 技术转化及下游应用落地加速崛起， 国产化替代在航天、 电网等领域成效显著 从中国保偏掺稀土光纤市场布局来看， 国际厂商（Nufern、 nLIGHT 等） 产品线更为全面， 国内厂商（长进光子、 长飞光纤等） 加速对标布局， 国内科研院所以定制化及创新能力补位优势 中国保偏掺稀土光纤市场仍处于由国际龙头绝对主导的阶段， 但在供应链安全诉求与国产工艺实现突...
行业研究 有色金属 -
25FY年报&26Q1季报建筑综述：业绩整体承压，现金流改善明显
2026-05-27 · 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 2025年板块收入利润继续承压，“十五五”开局下修复动能有望累积。2025年申万建筑板块实现营业收入8.20万亿元，同比-6.06%；归母净利润1313亿元，同比-23.42%，营收与归母净利润降幅较2024年分别扩大2.12pct、9.25pct，利润端压力进一步加大。盈利能力方面，2025年板块毛利率、净利率分别为10.81%、2.09%，同比分别-0.09、-0.38pct；ROE（摊薄）为4.88%，同比-1.73p...
行业研究 其他行业 -
中国餐饮行业供应链研究报告：客串一把鲜牛肉串应用方案
2026-05-27 · 红餐产业研究院
顺应消费者多样化需求，餐饮品牌加快构建多元化产品矩阵，“X+烧烤”模式受青睐 随着消费者对餐饮消费的多元化需求不断升级，越来越多的餐饮品牌从单一品类经营转向“主品类+互补产品”的组合经营模式。其中，烧烤因其接受度高、口味包容性强、份量灵活且不易与主品类冲突，成为众多餐饮品牌拓展产品线时的热门选择之一。 在消费端，根据红餐产业研究院“2026年餐饮消费大调查”，消费者在选择正餐、快餐、小吃类餐厅时，菜品口味与选择丰富度是影响选择的关键因素...
行业研究 休闲服务 -
人工智能产业快速发展中所面临的挑战
2026-05-27 · 刁倩,杜少军 · 新华财经信息咨询
有无相生，难易相成，长短相形，高下相倾。每一个产业发展都有其正反面，既有不断前进的动力，也会面临各种的问题与阻碍。人工智能产业发展加速，正成长为一个可以为千行百业赋能的基础门类、基础产业。值得注意的是，人工智能赋能在悄然改变各个行业的同时，其快速发展也面临诸多挑战，包括其产业链发展失衡、数据污染、投资与回报、产业生态重构等问题。 一、算力需求提升硬件产业链景气度，产业链核心环节仍需提升 近年来，我国加大对人工智能（AI）产业的顶层设计以...
行业研究 其他行业 -
建筑装饰行业周报：关注洁净室等景气赛道
2026-05-27 · 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 本周观点： 洁净室：高科技制造核心环境基础，洁净等级与系统集成能力构成工程壁垒。洁净室是指在一定空间范围内，将空气中的微粒子、有害气体、细菌等微污染物排除，并将洁净度、温湿度、压力、气流组织、噪音、电磁干扰、微振动、照度、静电等参数控制在特定需求范围内的特别设计空间，核心作用在于为高科技产业科研和生产过程提供稳定、受控的环境，降低外部环境干扰，从而保障产品良品率和安全性。从类型看，洁净室主要分为工业洁净室和生物洁净室。工业洁...
行业研究 其他行业 -
人形机器人产业周报：云深处、乐聚智能IPO获受理，主机厂资本化进程提速
2026-05-26 · 赵梦妮 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 机器人本体厂商资本化进程加速，2026年或有望成为主机厂IPO元年。5月18日-19日，云深处、乐聚智能IPO获受理。3月20日，宇树科技IPO获受理，5月25日，上交所网站显示，上海证券交易所上市审核委员会定于2026年6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。同时，智元机器人、星海图、众擎机器人、银河通用、傅里叶、松延动力、智平方均已完成股改。我们认为2026年或有望成为机器...
行业研究 其他行业 -
煤炭进口数据拆解：26年4月：印尼资源民族主义升级，低卡煤进口有望继续收缩
2026-05-26 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
投资要点： 数据拆解： 26年4月进口煤小幅增加，进口煤价下降。进口量方面，26年1-4月进口煤1.49亿吨，累计增速-2.1%，4月进口煤3308万吨，同比降12.56%、环比降15.31%。分煤种来看，四大煤种有所分化，其中仅无烟煤同比有所提升。动力煤同比收缩，主因蒙古和澳大利亚同比减量；炼焦煤受俄罗斯减量同比收缩；褐煤同比大幅减少，主因印尼减产；无烟煤增量主要来自俄罗斯，但绝对量有限。价格方面，26年1-4月进口煤均价实现76美元...
行业研究 化石能源 -
新材料行业周报：Vera Rubin机架PCB价值量超预期，建议关注上游材料发展机遇
2026-05-26 · 冀泳洁 · 山西证券股份有限公司
摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为1.86%，跑赢创业板指1.62%。近五个交易日，合成生物指数下跌2.24%，半导体材料上涨2.20%，电子化学品上涨5.45%，可降解塑料下跌1.81%，工业气体下跌4.27%，电池化学品上涨0.03%。 产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 氨基酸：缬氨酸(12350元/吨，-4.26%)、精氨酸(25500元/吨，-1.92%)、色氨酸(34500元/吨，不...
行业研究 电力设备