行业研究报告
-
医药生物周报（25年第26周）：先通医药招股书梳理，关注放射性配体疗法的发展
2025-07-09 · 陈曦炳,彭思宇,张超 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本周医药板块表现弱于整体市场，医疗服务板块领涨。本周全部A股上涨1.34%（总市值加权平均），沪深300上涨1.54%，中小板指上涨1.83%，创业板指上涨1.50%，生物医药板块整体上涨3.64%，生物医药板块表现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨5.03%，生物制品上涨4.40%，医疗服务上涨4.47%，医疗器械上涨2.16%，医药商业上涨2.47%，中药上涨1.27%。医药生物市盈率（TTM）35.12x，处于近5...
行业研究 医药生物 -
半导体7月投资策略：TI扩产以支持未来需求，存储价格继续上涨
2025-07-09 · 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋 · 国信证券股份有限公司
6月SW半导体指数上涨5.96%，估值处于2019年以来64.82%分位 2025年6月SW半导体指数上涨5.96%，跑输电子行业2.90pct，跑赢沪深300指数3.46pct；海外费城半导体指数上涨16.57%，台湾半导体指数上涨8.15%。从半导体子行业来看，集成电路封测（+9.24%）、分立器件（+8.18%）、半导体设备（+7.05%）涨跌幅居前；模拟芯片设计（+3.88%）、数字芯片设计（+5.41%）、半导体材料(+5.4...
行业研究 半导体与电子 -
电子行业周报：算力与端侧创新呈现共振行情，业绩期内电子有望延续强势
2025-07-09 · 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,张大为,李书颖 · 国信证券股份有限公司
核心观点 算力与端侧创新呈现共振行情，业绩期内电子有望延续强势。过去一周上证上涨1.40%，电子上涨0.74%，子行业中元件上涨6.82%，半导体下跌1.18%。同期恒生科技下跌2.34%，费城半导体、台湾资讯科技上涨1.84%、0.22%。近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。与此同时，基于中美经贸谈判的向好态势，以及美国对越南等地...
行业研究 其他行业 -
非银行业点评：“南向通”参与机构扩容，非银机构投资经纪或迎机遇
2025-07-09 · 张凯烽,李劲锋 · 民生证券股份有限公司
事件：7月8日，中国人民银行和香港金融管理局在债券通周年论坛2025公布三项对外开放优化措施，一是完善债券通“南向通”运行机制，支持更多境内投资者走出去投资离岸债券市场。近期将扩大境内投资者范围至券商、基金、保险、理财等4类非银机构。二是优化债券通项下的离岸回购业务机制安排，便于境外投资者开展流动性管理。三是优化互换通运行机制，进一步满足投资者的利率风险管理需求。 同日，中国香港证监会行政总裁梁凤仪在债券通周年论坛2025上发表演讲，其...
行业研究 其他行业 -
电子行业动态：Oracle签300亿美元大单，英伟达算力需求旺盛
2025-07-09 · 方竞,宋晓东 · 民生证券股份有限公司
事件：7月1日，据新浪财经报道，Oracle公开表示已签署多项大型云服务协议，其中一项关键订单预计自2028财年起，每年将为公司带来超过300亿美元的营收，约占2025财年总收入的52%，相当于公司OCI业务收入的近三倍。为满足大体量算力需求，Oracle已采购约40万张英伟达GB200高端算力卡，成为全球第二大NV算力卡持有者。我们此前持续强调英伟达GB200出货节奏改善，而Oracle订单超预期，验证了英伟达的GPU算力需求旺盛。 ...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业周报：储能招标维持高景气，硅料结构性涨价
2025-07-09 · 张志邦,刘千琳,郑洋,王璐,陈佳敏 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 光伏：终端需求疲弱未改，硅料结构性上涨 本周硅料价格分化上行，P型致密料涨幅明显，硅片、电池片价格延续下行趋势，组件价格整体持稳。整体市场仍处博弈阶段，短期供需偏弱格局未改，产业链价格支撑有待观察。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势。 风电：浙江华润2GW项目公示，海上风电大体量工程加速落地 华润阳江500MW海上风电场项目中标候选人公示，嵊泗408MW海上风电场项目中标人公示，浙江海风2GW海上风电EPC项中标候选人...
行业研究 新能源与环保 -
2025年上半年北京房地产市场回顾
2025-07-09 · 世邦魏理仕集团公司
2025年上半年，北京办公楼市场科技中心去化领先，供需结构稳步改善；零售物业市场城市更新项目主导新增供应，餐饮品牌推陈出新带动需求；仓储物流市场新兴区域供应激增推高北京空置，核心区域租金加速下调；商务园区市场产业集聚效应加持，新租需求回暖；物业投资市场投资类交易活跃度回升，价格下调、政策支持共促交易落地。
行业研究 房地产 -
数字化的医药产业关键数据2025
2025-07-09 · 欧洲制药工业协会联合会
制药行业：科学和医学进步的关键资产 感谢科技的发展，基于研究的制药行业正处于药品研发的激动人心的时代。研究方法正在不断发展，我们前景光明，突破性的细胞和基因疗法正日益普及*。创新制药行业推动并受医疗进步驱动。它的目标是将基础研究转化为广泛可用且易于患者获得的治疗方法。 已经，该行业促进了患者福祉的显著进步。今日的欧洲公民可以预期比一个世纪前长达30年的寿命。生物药物研究中的若干重大步骤，辅以许多小步骤，使得死亡率的降低得以实现，例如与H...
行业研究 医药生物 -
2025年日本市场数字广告投放洞察
2025-07-09 · Rui Ma,Nan Lu,Donny Kristianto,Hideyuki Tsuji,Yena You,Daniel Zhang,Sara Tan · Sensor Tower Inc.
Sensor Tower 是全球领先的移动应用、数字广告、零售媒体和受众洞察数据提供商，服务于全球顶级品牌和应用发行商。 Sensor Tower致力于把脉全球数字经济，通过顶尖平台，提供关于移动应用及数字生态的深刻见解，赋能企业紧跟市场动态并做出明智的战略决策。 自2013年成立以来， Sensor Tower的移动应用洞察助力 营销专家、应用开发者及游戏制作者透过使用情况、参与度及付费获取策略，洞悉移动应用生态的奥秘。时至今日 ，我...
行业研究 其他行业 -
动物模型是临床研究的重要工具，市场具备高增长潜力
2025-07-09 · 深圳汉鼎智库咨询服务
当前，全球面临着众多疾病的挑战，新的药物研发成为对抗疾病、改善人类健康的关键手段。然而，药物从最初的设想、实验室合成到最终能够安全有效地应用于临床，其间要历经多个阶段，同时考虑到许多疾病的发病机制极为复杂，难以在简单的体外实验系统中完整重现，而细胞在脱离机体复杂环境后，其生物学行为可能与体内实际情况有所差异，因此动物模型构建日益成为医学研究领域中至关重要的一环，动物模型通过模拟人类疾病、生理过程或药物反应等，在动物体内进行实验研究，为科...
行业研究 医药生物 -
2025年AI眼镜产业链：机遇与挑战
2025-07-09 · 破竹产业研究院
上游零部件供应 芯片：主控芯片、AI加速芯片 光学模组：BirdBath、光波导 传感器与存储：图像传感器DRAM 结构件与电池：精密结构件、锂电池 中游整机制造 品牌厂商：产品设计、市场定位 代工厂商：光学模组、芯片主板 结构件/外壳：精密结构件组装 小米AI眼镜：产品集成与供应链管理 下游应用场景 消费级应用：实时翻译、AR导航 专业领域：工业巡检、医疗辅助 AI算法与大模型：计算机视觉、NLP 小米AI眼镜：小爱同学AI交互体验
行业研究 半导体与电子 -
美发护发抖音电商策略报告
2025-07-09 · 林子龄 · 有米科技股份有限公司
1. 产品研发：拼成分、要好闻 ① 成分比独家：品牌猛推“专利植物配方”（如防脱草药/控油酵母），配实验视频证明真有效； ② 香味当香水做：请调香师定制高级香（如蓝风铃），卖点变成“枕头留香”“自带体香”。 2. 产品研发：送得多、明星亲测 ① 赠品比买的还多：拍1瓶发10件小样，拍2瓶送梳子+发膜+浴巾……（如“花59元拿到一大箱”）； ② 明星从“挂头像”变“真实用户”：明星展示自己怎么用：孙颖莎打球后用控油洗发水、杨紫在剧组养头发...
行业研究 医药生物