公司研究报告
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公司信息更新报告：TIDES业务超预期增长，小分子D&M加速向上
2026-08-05 · 余汝意 · 开源证券股份有限公司
药明康德(603259) 2026H1公司业绩超预期，全面上调全年指引，在手订单加速增长 2026H1公司实现营收289.0亿元，同比增长38.9%，持续经营业务收入同比增长48.0%；归母净利润110.8亿元，同比增长29.4%（去年同期含药明合联股权处置收益），扣非归母净利润同比增长89.4%；经调整Non-IFRS归母净利润115.7亿元，同比增长83.2%，经调整Non-IFRS净利率达40.0%，同比提升9.7pct。单看20...
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公司信息更新报告：2026H1-ZG006海外授权兑现价值，加速全球化
2026-08-05 · 余汝意,聂媛媛 · 开源证券股份有限公司
泽璟制药(688266) 2026H1公司营收利润高增，ZG006海外授权兑现价值 2026H1，公司实现营业收入12.05亿元（同比+220.88%），其中ZG006海外授权许可收入6.55亿元，占营业收入54.32%，药品销售收入5.50亿元，占比45.6%，同比增长46.36%；公司实现净利润6.40亿元（同比+946.91%），归母净利润6.40亿元（同比+979.09%）。单季度来看，2026Q2公司实现营业收入3.00亿元（...
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Q2收入环比提速，净利率大幅改善
2026-08-05 · 刘宸倩,陈宇君 · 国金证券股份有限公司
百润股份(002568) 8月4日公司发布半年报，26H1实现营收16.58亿元，同比11.34%；归母净利润4.79亿元，同比23.08%；扣非归母净利润4.53亿元，同比27.29%。其中26Q2实现营收8.58亿元，同比14.08%；归母净利润2.62亿元，同比26.35%；扣非归母净利润2.45亿元，同比+37.13%。 经营分析 Q2收入环比提速，预调酒动销持续修复。1）分产品：26H1酒类/香精香料/其他业务收入分别为14....
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二季度扣非净利润同比增长9%，毛利率同环比改善
2026-08-05 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
健盛集团(603558) 核心观点 2026上半年净利润同比提升23%，持续以分红和回购提升股东回报。公司主要业务为棉袜和无缝服饰。2026上半年收入同比+3.40%至12.11亿元，归母净利润同比+23.23%至1.75亿元，扣非归母净利润同比+18.55%至1.62亿元，净利润的改善主因毛利率提升和费用管控改善所致。毛利率同比提升2.29个百分点至30.46%，预计主要受益于产品结构变化、订单爬坡带来的规模效益、以及产效提升；销售/...
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业绩订单加速向上，盈利能力稳定提升
2026-08-05 · 盛丽华,辛家齐 · 中邮证券有限责任公司
康龙化成(300759) 事件 公司发布2026半年度业绩预告，2026年上半年，公司预计实现营业收入74.72亿元-76.65亿元（同比+16%-19%）；实现归属于上市公司股东的净利润7.29亿元-7.72亿元（同比+4%-10%）；实现扣非归母净利润6.75亿元-7.07亿元（同比+6%-11%）；实现经调整Non-IFRS归母净利润8.84亿元-9.22亿元（同比+17%-22%）。 核心观点 二季度增速加快，经调利润率回升。按...
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生物资产公允价值驱动利润爆发，实验室业务静待毛利修复
2026-08-05 · 盛丽华,辛家齐 · 中邮证券有限责任公司
昭衍新药(603127) 事件 公司发布2026半年度业绩预告，2026年上半年，公司预计实现营业收入约6.69亿元至7.39亿元（同比+0%至10.5%），实现归母净利润约6.00亿元至9.00亿元（同比+884.9%至1377.4%），实现扣非归母净利润约5.61亿元至8.42亿元（同比+2334.2%至3551.3%）。 核心观点 生物资产公允价值正向变动成为本期业绩爆发的核心驱动力。2026H1生物资产公允价值变动贡献的净利润约...
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2026年中报点评：核心管线全面开花迎收获期
2026-08-05 · 朱国广,苏丰 · 东吴证券股份有限公司
泽璟制药(688266) 投资要点 事件：公司26H1收入12.05亿元（+221%，同比，下同），归母净利润6.4亿元（首次实现半年度盈利），经营活动净现金流8.09亿元（由负转正），剔除Q1并表首付款后实现收入5.43亿元（+44%）。26Q2实现收入3亿元（+44%），归母净利润0.07亿元（扭亏为盈），业绩符合我们预期。 核心研发项目达成多项里程碑进展。1）ZG006（CD3/DLL3/DLL3三靶点TCE）获2项CDE突破性治...
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2026年中报点评：上半年净利润同比增长10.37%，芯片及航天业务表现较好
2026-08-04 · 吴双 · 国信证券股份有限公司
苏试试验(300416) 核心观点 2026年上半年营收与净利润保持稳健增长。2026H1收入/归母净利润分别为10.79/1.29亿元，同比增长8.93%/10.37%，延续较好增长态势。毛利率/净利率分别为42.19%/12.84%，同比变动+0.31/-0.67个百分点，主要受到高毛利率新兴行业的收入快速增长拉动。Q2单季度收入/归母净利润分别为6.12/0.86亿元，同比增长8.97%/12.46%，增速表现优于2026Q1的8...
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公司信息更新报告：中期业绩大幅增长，租赁现金流入稳中有增
2026-08-02 · 齐东,胡耀文 · 开源证券股份有限公司
陆家嘴(600663) 营收利润增长，持有物业出租率总体稳定，维持“买入”评级 陆家嘴发布2026年半年度报告，公司上半年营收利润均增长，住宅销售同比提升，持有物业出租率总体稳定。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为21.8、22.1、24.8亿元，对应EPS为0.43、0.44、0.49元，当前股价对应PE为18.6、18.3、16.3倍，公司持有物业位置核心，可售住宅资源充足，未来业绩修复可期，维持“买入”评级...
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Q2受雨水扰动，内功扎实平稳过渡
2026-07-31 · 刘宸倩,陈宇君 · 国金证券股份有限公司
东鹏饮料(605499) 7月30日公司发布2026年半年报，26H1实现营收124.4亿元，同比+15.9%；实现归母净利润28.7亿元，同比+20.7%；实现扣非归母净利润26.0亿元，同比+14.4%。其中26Q2实现营收65.6亿元，同比+11.3%；实现归母净利润16.1亿元，同比+15.4%；实现扣非归母净利润14.0亿元，同比+6.6%，业绩符合预期。 经营分析 Q2受雨水天气扰动，大单品增速放缓，其他品类表现亮眼。1）分...
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公司事件点评报告：传统主业周期承压，智算转型开启价值重估
2026-07-31 · 庄宇,何鹏程,石俊烨 · 华鑫证券有限责任公司
京基智农(000048) 事件 7月13日，公司发布2026年半年度业绩预告：预计2026上半年实现归母净利润-42900～-54900万元；实现扣非归母净利润-40000～-52000万元。 投资要点 传统主业承压，植入“阿里基因”以探索第二增长曲线 受生猪养殖等行业周期波动影响，京基智农传统农业主业面临阶段性经营压力，预计2026年上半年归母净利润亏损4.29亿元至5.49亿元。在主业承压的背景下，公司迫切需要寻找“第二增长曲线”以...
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煤铝景气，推动业绩增长
2026-07-31 · 李帅华,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
神火股份(000933) 公司发布26年半年报，实现归母净利润48亿元 公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入247.91亿元，同比增长21.35%；实现归属于上市公司股东的净利润47.81亿元，同比增长151.06%；扣非后归母净利润为47.85亿元，同比增长138.07%；基本每股收益为2.16元/股。 电解铝业务贡献主要利润 电解铝业务是公司核心盈利引擎。子公司新疆煤电（80万吨产能）和云南神火（90万吨产能）合计...
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